Киддер, Пибоди и компания

Киддер, Пибоди и Ко.
Промышленность	Инвестиционный банкинг
Основан	1865 ; 159 лет назад
Несуществующий	1994 год ; 30 лет назад
Судьба	Приобретено Пейном Уэббером
Штаб-квартира	Бостон , Массачусетс , США
Продукты	Финансовые услуги

Kidder, Peabody & Co. — американская фирма по ценным бумагам, основанная в Массачусетсе в 1865 году. Деятельность фирмы включала инвестиционно-банковскую деятельность , брокерскую деятельность и торговлю.

Фирма была продана General Electric в 1986 году. После тяжелых потерь она впоследствии была продана PaineWebber в 1994 году. После приобретения PaineWebber название Kidder Peabody было исключено, что положило конец 130-летнему присутствию фирмы на Уолл-стрит . ^{[ 1 ]} Большая часть того, что когда-то было Kidder Peabody, теперь является частью UBS AG , которая приобрела PaineWebber в ноябре 2000 года. ^{[ 2 ]}

История

Ранняя история

Компания Kidder, Peabody & Co. была основана в апреле 1865 года Генри П. Киддером , Фрэнсисом Х. Пибоди и Оливером В. Пибоди. Фирма была образована в результате реорганизации компании-предшественницы JE Thayer & Brother, где трое основателей ранее работали клерками. ^{[ 3 ]}

Киддер Пибоди действовал как коммерческий банк , инвестиционный банк и торговый банк . Фирма вела активный бизнес с ценными бумагами, занимаясь казначейскими и муниципальными облигациями , а также корпоративными облигациями и акциями . Киддер Пибоди также активно торговал и инвестировал в ценные бумаги за свой счет.

После краха фондового рынка 1929 года Киддер Пибоди оказался в опасной ситуации. В 1931 году Альберт Х. Гордон купил переживающую трудности фирму при финансовой поддержке Stone & Webster . Поскольку электроэнергетические компании считались несколько рискованными, Stone & Webster организовала собственную инвестиционно-банковскую деятельность для финансирования собственных проектов за счет продажи облигаций. Многие коммунальные предприятия находились в муниципальной собственности, и инвестиционно-банковское подразделение Stone & Webster обслуживало их в рамках других предложений. В конце концов, поскольку все меньше клиентов инвестиционно-банковских услуг были инженерными клиентами, появился стимул продать подразделение и объединить его с другим инвестиционным банком. Отец Эдвина Вебстера , Фрэнк Дж. Вебстер, был старшим партнером Kidder Peabody, и Киддер активно поддерживал Чарльза А. Стоуна и Эдвина, когда они основали Массачусетскую электротехническую компанию, которая позже стала Stone & Webster, в 1890-х годах. ^{[ 4 ]} Гордон помог восстановить Kidder Peabody, сосредоточив внимание на конкретных нишевых рынках, включая финансирование коммунальных предприятий и муниципальные облигации. Таким образом, Stone & Webster стала интегрированной компанией, которая проектировала коммунальные проекты, строила их, финансировала и эксплуатировала их для муниципалитетов.

В 1967 году Киддер Пибоди помог заключить сделку, согласно которой Товарно-кредитная корпорация Министерства сельского хозяйства США инвестировала 21,8 миллиона долларов в обанкротившийся Ливанский интра-банк , краеугольный камень ливанской банковской отрасли. ^{[ 5 ]} Этот шаг, вероятно, способствовал предотвращению обострения крупного финансового кризиса в Ливане.

В 1970-е годы – НИОКР и финансы.

Kidder Peabody была одной из первых фирм на Уолл-стрит, которая открыла и посвятила целый отдел финансовым исследованиям и разработкам . В конце 1970-х годов компания наняла Йельского университета профессора Джона Геанакоплоса , чтобы тот открыл отдел исследований и разработок для исследования и анализа связи между финансами и математикой. Постепенно кафедра выросла до 75 выдающихся ученых и продолжала функционировать до закрытия Киддера Пибоди. ^{[ 6 ]}

Киддер и скандал с инсайдерской торговлей 1980-х годов

Гордон занимал пост председателя правления Kidder до тех пор, пока не продал его General Electric в 1986 году. GE считала, что Киддер хорошо подойдет для ее подразделения финансовых услуг GE Capital . Руководители GE были огорчены тем, что вложили деньги в финансирование выкупа с использованием заемных средств , но им пришлось платить большие комиссионные другим инвестиционным банкам. GE считала, что имело смысл найти способ оставить себе эти гонорары после столь дорогостоящих рисков. Таким образом, когда Гордон пришел к выводу, что Киддер не может оставаться независимым, он нашел восприимчивый слух в лице председателя GE Джека Уэлча . Первоначально GE оставила фирму в руках давнего наследника Гордона Ральфа Денунцио . ^{[ 7 ]}^{[ 8 ]}

волна скандалов, связанных с инсайдерской торговлей, которые стали определять Улицу 1980-х годов и были описаны в Джеймса Б. Стюарта бестселлере «Логово воров» Вскоре после покупки GE Уолл-стрит захлестнула . Фирма была замешана, когда бывший исполнительный директор Kidder Peabody и специалист по слияниям Мартин Сигел , который с тех пор стал главой отдела слияний и поглощений в Drexel Burnham Lambert , признался, что торговал инсайдерской информацией с суперарбитражерами Иваном Боски и Робертом Фрименом . Сигел также обвинил Ричарда Вигтона, главного арбитражера Киддера. Вигтон был единственным руководителем, который был в наручниках в своем офисе во время торгового скандала, который позже был показан в фильме « Уолл-стрит» .

Поскольку Руди Джулиани , тогдашний прокурор США в Южном округе Нью-Йорка , угрожал предъявить фирме обвинение, Киддер изначально был готов бороться с правительством. Однако представители GE были несколько менее склонны к борьбе, учитывая, что Сигел признал свою вину. Внутренняя проверка GE пришла к выводу, что ДеНунцио и другие руководители не сделали достаточно для предотвращения неправомерного обмена информацией, а также выявила явные недостатки в системе внутреннего контроля фирмы. Примечательно, что Сигел мог перемещаться по торговому залу так, как ему хотелось, а Вигтон и Тейбор совершали сделки по просьбе Сигела, почти не задавая вопросов. В ответ GE уволила Денунцио и двух других топ-менеджеров, прекратила торговлю за свой счет и согласилась на мировое соглашение с SEC на сумму 25,3 миллиона долларов. ^{[ 7 ]}^{[ 8 ]}

Спустя годы в своей автобиографии «Джек: прямо из кишки» Уэлч сказал, что последствия скандала с инсайдерской торговлей привели его к выводу, что покупка Киддера была ошибкой. Он был потрясен огромным бонусным фондом компании, который на тот момент был на 40 миллионов долларов больше, чем корпоративный пул GE, хотя на долю Киддера приходилось лишь 0,05 процента доходов GE. Он также не понимал, как «посредственные люди» получают такие высокие премии. Вскоре после «Черного понедельника» Уэлч и другие руководители GE решили продать Kidder при первой же возможности, «не потеряв при этом свою рубашку». ^{[ 8 ]}

Скандал с торговлей облигациями 1994 года

Позже Киддер Пибоди был замешан в торговом скандале, связанном с ложной прибылью, зарегистрированной с 1990 по 1994 год. Было обнаружено, что Джозеф Джетт , трейдер из отдела государственных облигаций, систематически использовал недостаток в компьютерных системах Киддера, генерируя большие ложные прибыли. Когда мошенничество было обнаружено, было установлено, что заявленная прибыль Джетта в размере 275 миллионов долларов за четыре года на самом деле была убытком в 75 миллионов долларов.

NYSE запретила Джетту торговать ценными бумагами или работать в какой-либо фирме, связанной с биржей, и этот шаг фактически запретил ему заниматься индустрией ценных бумаг. ^{[ 9 ]} Комиссия по ценным бумагам и биржам впоследствии официально оформила его запрет на участие в отрасли и в конечном итоге пришла к выводу, что действия Джетта представляют собой мошенничество с ценными бумагами. ^{[ 10 ]}

Крах Jett вынудил GE списать 210 миллионов долларов с прибыли за первый квартал (350 миллионов долларов до уплаты налогов). Годы спустя Уэлч вспоминал, что бизнес-лидеры GE были настолько потрясены огромными потерями, что предложили залезть в казну своих подразделений, чтобы закрыть этот разрыв. Напротив, по словам Уэлча, никто в Киддере не хотел брать на себя ответственность за фиаско. ^{[ 8 ]}^{[ 11 ]}

Хотя Kidder восстановил себя с помощью облигаций, обеспеченных ипотекой, негативное освещение в СМИ после раскрытия завышенной прибыли Джетта привело к тому, что GE продала большую часть активов Kidder Peabody компании PaineWebber за 670 миллионов долларов в октябре 1994 года. Сделка закрылась в январе 1995 года, и Kidder Имя Пибоди было отправлено на пенсию. ^{[ 12 ]}

Спустя годы Уэлч заявил, что разгром Джетта стал напоминанием о том, что Киддер с самого начала был «головной болью и смущением» для GE. Ранее несколько членов совета директоров GE, имеющих опыт работы в сфере финансовых услуг, такие как Уолтер Ристон из Citicorp и Льюис Престон из JP Morgan , предупреждали его, что фирмы, занимающиеся ценными бумагами, сильно отличаются от других предприятий GE; как выразился Ристон, «все, что вы покупаете, — это мебель». Этот опыт побудил Уэлча отказаться от множества других возможностей приобретения GE, которые на бумаге имели стратегический смысл, после того как он пришел к выводу, что они не соответствуют культуре GE. ^{[ 8 ]}

Теракты 11 сентября 2001 г.

11 сентября бывшие офисы Kidder Peabody (которые были заняты PaineWebber, поскольку они взяли на себя аренду в рамках приобретения в 1994 году) были среди многих предприятий, пострадавших от террористических атак . Офисы компании располагались на 101-м этаже Всемирного торгового центра №1 , также известного как Северная башня. Два сотрудника PaineWebber погибли.

Связанные люди

Принц Аббас Хильми , вице-президент Kidder, Peabody & Co. / исполнительный директор Kidder, Peabody International Investments (1986–1989) ^{[ 13 ]}
Джек Лангер (1948/1949 г.р.), баскетболист и инвестиционный банкир
Ллойд Б. Уоринг , вице-президент Kidder, Peabody & Co. ^{[ 14 ]}
Дед Ланы Дель Рей по отцовской линии, Роберт Инглэнд Грант-старший ( Браун '48, Гарвардский MBA '50) был инвестиционным банкиром Kidder, Peabody & Co., позже вице-президентом в Plough, Inc и Textron , а также венчурным капиталистом. ^{[ 15 ]}
Кристиан Герхартсрайтер , серийный самозванец, в конце 1980-х некоторое время работал в компании Kidder, Peabody & Co. под псевдонимом «Кристофер К. Кроу». ^{[ 16 ]}
Роджер Тамраз

См. также

Ссылки

^ Имя Киддера Пибоди исчезнет - почтенное присутствие исчезнет через 129 лет . The Wall Street Journal, 18 января 1995 г.
^ «Заявление SEC: UBS объединится с PaineWebber» (PDF) . Комиссия США по ценным бумагам и биржам . 12 июля 2000 г.
^ Журнал, Уолл-стрит. «СПУСТЯ 130 ЛЕТ, КИДДЕР, ПИБОДИ, ТЕПЕРЬ СНОСКА» . chicagotribune.com . Проверено 2 февраля 2019 г.
^ «Stone & Webster 1889-1989, век честности и служения» Дэвида Нила Келлера, стр.20 ISBN 0-9623677-0-2
^ Нью-Йорк Таймс, 12 октября 1967 г.
^ Геанакоплос, Джон. «Лекция по финансовой теории ECON 251 (выпущена в апреле 2011 г.)» . https://raymondpronk.wordpress.com/2015/11/09/professor-john-geanakoplos-financial-theory-econ-251-yale-university/ . Геанакоплос . Проверено 18 февраля 2024 г. {{cite web}}: Внешняя ссылка в |website= ( помощь )
^ Jump up to: ^а ^б Логово воров . Стюарт, Дж. Б. Нью-Йорк: Саймон и Шустер, 1991. ISBN 0-671-63802-5 .
^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и Джек: Прямо из кишечника , Джек Уэлч - Warner Business Books (2001) ( ISBN 0-446-69068-6 )
↑ Большой совет действует против Джетта New York Times, 1 декабря 1994 г.
^ По делу Орландо Джозефа Джетта , Комиссия по ценным бумагам и биржам США, 5 марта 2004 г.
^ Крушение на Уолл-стрит - Специальный репортаж; Падший трейдер облигациями считает себя аутсайдером и козлом отпущения New York Times, 5 июня 1994 г.
^ «СПУСТЯ 130 ЛЕТ, КИДДЕР, ПИБОДИ, ТЕПЕРЬ СНОСКА» . Чикаго Трибьюн . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 2 февраля 2019 г.
^ «Принц Аббас Хильми» . Египетская ассоциация управления инвестициями. Архивировано из оригинала 12 октября 2008 г. Проверено 9 октября 2010 г.
^ «Ллойд Уоринг, сборщик средств Республиканской партии, бывший инвестиционный банкир; в 95 лет». Бостон Глобус . 5 ноября 1997 г.
^ «Некрологи: г-н Роберт Инглэнд Грант-старший» . Новости Лейк-Плэсида. 31 октября 2014. Архивировано из оригинала 9 марта 2015 года . Проверено 7 марта 2015 г. После Второй мировой войны он вернулся в Браун и окончил его в 1948 году. Два года спустя он окончил Гарвардскую школу делового администрирования, где получил степень MBA... Боб начал свою деловую карьеру в компании Kidder, Peabody & Co. в Нью-Йорке, и затем Чикаго работал в инвестиционно-банковской сфере, а затем в сфере поглощений. В 1957 году он присоединился к Plough, Inc., изобретателям лосьона для загара Coppertone и аспирина Святого Иосифа, в Мемфисе в качестве финансового вице-президента. А с 1960 по 1969 год он был вице-президентом группы Textron, Inc. в Провиденсе, Род-Айленд. Он сыграл важную роль в добавлении Bell Helicopter и Speidel (ремешки для часов twistaflex) к Textron. Боб покинул Textron, чтобы основать Grant Capital Management Corporation, фирму венчурного капитала, которая вскоре после регистрации сделала значительные инвестиции в American Bakeries, Inc., третью по величине оптовую хлебопекарную компанию в Соединенных Штатах. Он был избран генеральным директором и финансовым директором и добился замечательного финансового улучшения компании. Он оставался с американцем до выхода на пенсию.
^ Человек в костюме Рокфеллера ; Ярмарка тщеславия , январь 2009 г.

Теперь очередь Джозефа Джетта
«Линчевание на Уолл-стрит» — интервью Джозефа Джетта.
Киддер, Пибоди: Новый стиль . Журнал Time, 30 марта 1931 г.
Инвестиции GE в Kidder наконец-то окупились . TheStreet.com
«Рейд на Уолл-стрит» . Журнал Time, 23 февраля 1987 г.

Внешние ссылки

Отчеты Kidder, Peabody & Company в специальных коллекциях библиотеки Бейкера, Гарвардская школа бизнеса

[1] Имя Киддера Пибоди исчезнет - почтенное присутствие исчезнет через 129 лет . The Wall Street Journal, 18 января 1995 г.

[2] «Заявление SEC: UBS объединится с PaineWebber» (PDF) . Комиссия США по ценным бумагам и биржам . 12 июля 2000 г.

[3] Журнал, Уолл-стрит. «СПУСТЯ 130 ЛЕТ, КИДДЕР, ПИБОДИ, ТЕПЕРЬ СНОСКА» . chicagotribune.com . Проверено 2 февраля 2019 г.

[4] «Stone & Webster 1889-1989, век честности и служения» Дэвида Нила Келлера, стр.20 ISBN 0-9623677-0-2

[5] Нью-Йорк Таймс, 12 октября 1967 г.

[6] Геанакоплос, Джон. «Лекция по финансовой теории ECON 251 (выпущена в апреле 2011 г.)» . https://raymondpronk.wordpress.com/2015/11/09/professor-john-geanakoplos-financial-theory-econ-251-yale-university/ . Геанакоплос . Проверено 18 февраля 2024 г. {{cite web}}: Внешняя ссылка в |website= ( помощь )

[DoT-7] Jump up to: ^а ^б Логово воров . Стюарт, Дж. Б. Нью-Йорк: Саймон и Шустер, 1991. ISBN 0-671-63802-5 .

[Welch-8] Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и Джек: Прямо из кишечника , Джек Уэлч - Warner Business Books (2001) ( ISBN 0-446-69068-6 )

[9] Большой совет действует против Джетта New York Times, 1 декабря 1994 г.

[SECopinion-10] По делу Орландо Джозефа Джетта , Комиссия по ценным бумагам и биржам США, 5 марта 2004 г.

[Derailment-11] Крушение на Уолл-стрит - Специальный репортаж; Падший трейдер облигациями считает себя аутсайдером и козлом отпущения New York Times, 5 июня 1994 г.

[12] «СПУСТЯ 130 ЛЕТ, КИДДЕР, ПИБОДИ, ТЕПЕРЬ СНОСКА» . Чикаго Трибьюн . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 2 февраля 2019 г.

[13] «Принц Аббас Хильми» . Египетская ассоциация управления инвестициями. Архивировано из оригинала 12 октября 2008 г. Проверено 9 октября 2010 г.

[LloydWaring-14] «Ллойд Уоринг, сборщик средств Республиканской партии, бывший инвестиционный банкир; в 95 лет». Бостон Глобус . 5 ноября 1997 г.

[REGS-LPobit-15] «Некрологи: г-н Роберт Инглэнд Грант-старший» . Новости Лейк-Плэсида. 31 октября 2014. Архивировано из оригинала 9 марта 2015 года . Проверено 7 марта 2015 г. После Второй мировой войны он вернулся в Браун и окончил его в 1948 году. Два года спустя он окончил Гарвардскую школу делового администрирования, где получил степень MBA... Боб начал свою деловую карьеру в компании Kidder, Peabody & Co. в Нью-Йорке, и затем Чикаго работал в инвестиционно-банковской сфере, а затем в сфере поглощений. В 1957 году он присоединился к Plough, Inc., изобретателям лосьона для загара Coppertone и аспирина Святого Иосифа, в Мемфисе в качестве финансового вице-президента. А с 1960 по 1969 год он был вице-президентом группы Textron, Inc. в Провиденсе, Род-Айленд. Он сыграл важную роль в добавлении Bell Helicopter и Speidel (ремешки для часов twistaflex) к Textron. Боб покинул Textron, чтобы основать Grant Capital Management Corporation, фирму венчурного капитала, которая вскоре после регистрации сделала значительные инвестиции в American Bakeries, Inc., третью по величине оптовую хлебопекарную компанию в Соединенных Штатах. Он был избран генеральным директором и финансовым директором и добился замечательного финансового улучшения компании. Он оставался с американцем до выхода на пенсию.

[vanity-16] Человек в костюме Рокфеллера ; Ярмарка тщеславия , январь 2009 г.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]