Бриллианты как инвестиция

Неограненный бриллиант, не обладающий ценными оптическими свойствами ограненных и полированных версий.

Алмазы были в основном недоступны инвесторам до недавнего появления регулируемых товаров. ^[1] из-за отсутствия раскрытия цен и прозрачности. Характеристики отдельных бриллиантов, особенно вес в каратах , цвет и чистота , оказывают существенное влияние на стоимость, но сделки всегда были частными. о нескольких рыночных финансовых инструментах , в качестве базового актива которых выступает стандартизированный товар. Было объявлено ^[2]

Рыночные цены

На цены на бриллианты влияют мировые тенденции. Крупнейшие рынки — США (около половины), Китай и Индия. ^[3] С 2008 года более крупные бриллианты ценятся выше, чем более мелкие. ^[4]^[5]

Колебания цен

бриллианта Цены на бриллианты широко варьируются в зависимости от карата , цвета , чистоты и огранки , иногда называемого 4 Cs. В отличие от драгоценных металлов , на бриллианты не существует универсальной мировой цены за грамм. В отрасли используются ориентиры цен.

На цены на алмазное сырье исторически влияли горнодобывающие компании, контролирующие поставки, в первую очередь De Beers . Однако после ликвидации картеля De Beers в 2001 году отрасль стала более фрагментированной, что привело к увеличению доли продаж алмазов в форме аукционов и других форм продаж на открытом рынке.

Финансовая целесообразность

Синтетические алмазы

С 1950-х годов технологии позволяют производить алмазы ювелирного качества практически любого желаемого химического состава и размером примерно до 1 см. ^[6] Хотя некоторые производители маркируют свои синтетические бриллианты серийными номерами, нет никакой гарантии, что данный бриллиант не искусственный, хотя иногда неестественный химический состав или характер дефектов могут указывать на то, что бриллиант является синтетическим. Гораздо дешевле добывать алмазы путем искусственного синтеза, чем добывать их. ^[7] хотя в настоящее время стоимость синтеза все еще значительна. Невозможность гарантировать, что алмаз встречается в природе, может подорвать премиальную цену, которая в настоящее время взимается за синтетические алмазы. ^[8] Однако новые технологические достижения позволили некоторым независимым лабораториям по драгоценным камням, таким как GIA (Геммологический институт Америки), выпустить специальный отчет о классификации синтетических алмазов, в котором алмаз идентифицируется как выращенный в лаборатории, и с помощью лазера надписывается на нем как «выращенный в лаборатории». ^[9]

Полированные бриллианты

Существует несколько факторов, способствующих низкой ликвидности алмазов. Одним из основных факторов является отсутствие терминального рынка . Большинство товаров имеют терминальные рынки, а также некоторую форму товарной биржи , клиринговую палату и центральные складские помещения. До недавнего времени ^{[ когда? ]} этого не существовало для алмазов. ^{[ нужна ссылка ]} Бриллианты также облагаются налогом на добавленную стоимость в Великобритании и ЕС, а также налогом с продаж в большинстве других развитых стран, что снижает их эффективность как инвестиционного средства. Хотя большая часть бриллиантов продается через розничные магазины с высокой прибылью, инвестиционные бриллианты обычно продаются на аукционах или в частном порядке.

Бриллианты более крупных размеров встречаются редко, и их цена зависит от индивидуальных особенностей бриллианта. Аспекты моды и маркетинга также могут вызывать колебания цен. Это затрудняет создание единой и понятной системы ценообразования. ^{[ нужна ссылка ]} Мартин Рапапорт выпускает отчет Rapaport Diamond Report , в котором указаны цены на бриллианты. Подписка на Rapaport Diamond Report относительно дорогая и поэтому недоступна для потребителей и инвесторов. Каждую неделю публикуются матрицы цен на бриллианты различных форм бриллиантовой огранки по цвету и чистоте в пределах диапазонов размеров. Ценовая матрица только для бриллиантовых огранок превышает 1400 записей, да и то достигается только за счет группировки некоторых сортов. По краям диапазонов размеров наблюдается значительный сдвиг цен: камень весом 0,49 карата (98 мг) может продаваться по цене 5500 долларов за карат = 2695 долларов США, а камень аналогичного качества весом 0,50 карата (100 мг) стоит 7500 долларов США за карат = 3750 долларов США. . Камни в верхней части размерной группы (или более редкие разновидности фантазийных цветов), как правило, немного завышены. Некоторые скачки цен связаны с маркетинговыми и потребительскими ожиданиями. Например, покупатель, ожидающий обручальное кольцо с бриллиантом весом 1 карат (200 мг), может не захотеть принять бриллиант весом 0,99 карата (198 мг). ^{[ нужна ссылка ]}

Существует множество лабораторий по оценке алмазов, каждая из которых предлагает инвесторам, потребителям и дилерам аналогичные услуги по оценке и проверке бриллиантов, в том числе Геммологический институт Америки (GIA) и CIBJO (Международная конфедерация бижутерии, ювелирного искусства и орфеври) , также известная как Всемирная ювелирная конфедерация. ^{[ нужна ссылка ]} Если стандарты, установленные такими организациями, будут поставлены под сомнение, последствия ощутятся во всей алмазной отрасли. ^{[ нужна ссылка ]} В 2005 году на GIA подал в суд дилер, поставлявший алмазы саудовской королевской семье, после того как точность сертификатов, выданных GIA, была поставлена под сомнение. ^[10] В результате последующего расследования четверо сотрудников GIA были уволены за нарушение этических кодексов GIA. ^[11] GIA также утверждает, что изменило некоторые свои процедуры, чтобы предотвратить повторение подобных случаев. ^[11]

Нелинейное ценообразование на бриллианты разных размеров (веса) означает, что обменять, например, две четверти карата (50 мг) на один полкарат (100 мг) нереально. Что касается таких товаров, как золото, то ясно, что один 20-граммовый слиток стоит столько же, сколько два 10-граммовых слитка, при условии одинаковой чистоты. На большинстве рынков терминалов должен быть легкодоступный стандарт качества или ограниченное количество качеств, доступных в достаточном количестве, чтобы ими можно было торговать. Это основной фактор, влияющий на ликвидность. Множество переменных в качестве бриллиантов усложняют ценообразование, подобное ценам на сырьевые товары, особенно в отношении более редких камней, которые заслуживают особого обращения по сравнению с бриллиантами стандартного выпуска. ^{[ нужна ссылка ]}

Инвестиционным параметром бриллиантов является их высокая стоимость за единицу веса, что позволяет легко их хранить и транспортировать. Высококачественный бриллиант весом всего 2–3 грамма может стоить до 100 килограммов золота. Эта чрезвычайно ограниченная стоимость и портативность действительно позволяют использовать алмазы в качестве формы чрезвычайного финансирования. Люди и группы населения, перемещенные в результате войны или чрезвычайных потрясений, успешно использовали этот портативный актив. ^[12]

В 2009 году DODAQ запустила биржу для торговли категориями бриллиантов. Биржа DODAQ задумана как терминальный рынок для круглых, бриллиантов, сертифицированных бриллиантов (наиболее ликвидная часть рынка), а ее централизованное хранилище находится в свободной зоне. Биржа является попыткой преодолеть традиционные инвестиционные барьеры налога с продаж и низкой ликвидности на вторичном рынке. ^{[ нужна ссылка ]}

В 2012 году DODAQ nv и Всемирный алмазный центр Антверпена объединили усилия для создания DIAMDAX. Это первая онлайн-биржа бриллиантов, сообщающая фактическую цену сделки. Биржа предоставляет своим пользователям полностью автоматизированную торговую платформу и выступает в качестве контрагента как для покупателя, так и для продавца, обеспечивая анонимность своим пользователям. ^{[ нужна ссылка ]}

Редкие «бриллианты фантазийных цветов», такие как желтые, розовые, голубые и зеленые, оказались надежной инвестицией за пять лет, предшествовавших 2012 году. ^[13] Это основано на принципах спроса и предложения, а также на выходе на рынок новых экономик. Rio Tinto объявила, что намерена закрыть рудник Аргайл в Западной Австралии в 2016–2018 годах, что повлияет на сокращение поставок.

В своем Глобальном отчете о бриллиантах за 2014 год компания Bain & Co сообщает, что спрос на инвестиционные бриллианты составляет менее 5% от общей стоимости бриллиантов. ^[14] В нем также сообщается, что цены на бриллианты выиграли от волатильности в 1,6 раза ниже, чем на золото. Характеристики бриллиантов инвестиционного класса: высочайший цвет (D, E, F) и чистота (IF, VVS1, VVS2), вес от 1 до 10 карат, оценка Triple-EX (отличная огранка, отличная полировка, отличная симметрия), и никакой флуоресценции.

Polki (unfaceted) diamonds

В старинных ювелирных изделиях с бриллиантами в Индии, особенно периода Великих Моголов, используются неограненные бриллианты. В последнее время в Индии стали популярны украшения в стиле Великих Моголов. ^{[ когда? ]} с неограненными бриллиантами под названием «Полки» (первоначально это относилось к стилю раскалывания бриллиантов). ^[15]^[16] Бриллианты, используемые в современных украшениях в горошек, имеют низкое качество. ^[17] и не имеют большой инвестиционной ценности, хотя украшения в горошек могут быть дорогими. Бриллианты покрыты серебряной фольгой, позволяющей отражать свет. Ювелирные изделия Кундан в Индии выполнены в том же стиле, но вместо бриллиантов используется стекло. ^[18]

Фонды

В июне 2012 года Finanz Konzept AG запустила первый в мире активно управляемый фонд физических алмазов, который инвестирует в природные физические бриллианты и цветные бриллианты. ^[19]

В ноябре 2012 года PureFunds запустила биржевой фонд, котирующийся на Нью-Йоркской фондовой бирже, который инвестирует в компании, работающие в алмазной отрасли, а не в физические алмазы. ^[20] Фонд прекратил торговлю 23 января 2014 года. ^[21]

Горнодобывающие компании

Горнодобывающие компании производят и продают алмазное сырье. Учитывая очень высокие затраты на эксплуатацию алмазного рудника, многие алмазодобывающие компании являются публичными и/или принадлежат государству. ^{[ нужна ссылка ]}

Крупнейшая алмазная компания в мире — «АЛРОСА» , которая в 2008 году обогнала De Beers по добыче каратов. ^[22] De Beers находится в частной собственности Anglo American (85%) и правительства Ботсваны (15%), поэтому ее акции не торгуются на фондовом рынке. ^[23] Семья Оппенгеймеров ранее владела 40% акций De Beers, но в 2011 году она была продана компании Anglo American. ^[24] Рио Тинто и BHP ^{[ нужна ссылка ]} являются следующими по величине производителями, но добыча алмазов составляет лишь небольшую часть их сырьевого портфеля.

Переработанные бриллианты

Бриллианты из-за своей твердости являются одними из немногих драгоценных камней , которые можно переработать вторично . Переработанные бриллианты — это бриллианты, которые были отполированы и вставлены в ювелирные изделия, затем удалены и, возможно, повторно огранены перед продажей обратно в алмазную промышленность. На этот сектор приходится 5–10% рыночного предложения. ^[25] Многие ювелиры обычно предлагают выкупить бриллианты со скидкой 15–20% относительно их продажной цены. ^[25]

Будь то высвобождение капитала для реинвестирования в более ликвидные акции или получение большей прибыли от выкупа ювелирных изделий с бриллиантами, выкуп бриллиантов является частью постоянной стратегии для многих участников ювелирной отрасли. В 2012 году компания Tacy Ltd. заявила, что ожидает возвращения на рынок переработанных бриллиантов на сумму 1 миллиард долларов. ^[26] В 2013 году его оценка составляла $1,2 млрд. ^[27]

Рынок

Бриллианты определенного размера, обычно весом в полкарата и выше, продаются и обрабатываются в отрасли индивидуально. Каждый из них имеет уникальные атрибуты и соответствующий уникальный рынок. Бриллианты такого размера, независимо от того, переработаны они или нет, имеют одинаковую рыночную цену. Невозможно отличить переработанный однокаратный бриллиант (пока он не поврежден) от «свежедобытого» однокаратного бриллианта с теми же характеристиками, и рынок не делает между ними различия. ^{[ нужна ссылка ]}

Алмазы меньших размеров продаются партиями подобных камней, называемых «меле», от французского слова «смесь». Обычно в одном ювелирном изделии с бриллиантами используются бриллианты абсолютно одинакового размера, огранки, формы, цвета и чистоты . В противном случае камни не совпадут друг с другом, и изделие не будет продано. С маленькими переработанными бриллиантами обращаются иначе, чем с крупными отдельными камнями. ^{[ нужна ссылка ]} Один маленький бриллиант сам по себе имеет ограниченную ценность. Он будет полезен только в том случае, если его можно будет сравнить с другими аналогичными бриллиантами, превратить в ювелирное изделие и продать покупателю, создавая тем самым ценность. Мелкие переработанные бриллианты необходимо сортировать, модифицировать их огранку и перепродавать производителям большими партиями, чтобы они могли подобрать подходящие камни для вставки в ювелирные изделия. ^{[ нужна ссылка ]}

См. также

Ссылки

^ Рамкумар, Амрит (21 сентября 2020 г.). «Набор Easy Diamond Trading будет доступен впервые» . Уолл Стрит Джорнал .
^ Рамкумар, Амрит (8 ноября 2021 г.). «Новый траст предложит институциональным инвесторам больший доступ к алмазному рынку» . Уолл Стрит Джорнал .
^ «Почему продажи бриллиантов были слабыми, а цены на золото растут», ГРЕЙС ДОННЕЛЛИ, Fortune, 29 августа 2017 г. Архивировано из оригинала 20 ноября 2022 года . Проверено 28 февраля 2018 г.
^ «ГРАФИК ЦЕН АЛМАЗОВ, PriceScope, ноябрь 2017 г.» . Архивировано из оригинала 20 ноября 2022 г. Проверено 28 февраля 2018 г.
^ Лоу, РКЮ; Яо, Ю.; Фафф, Р. (2015). «Бриллианты против драгоценных металлов: что ярче всего сияет в вашем инвестиционном портфеле?» (PDF) . Международное обозрение финансового анализа . 43 : 1–14. дои : 10.1016/j.irfa.2015.11.002 .
^ «Искусственные бриллианты – теперь доступны в очень больших размерах – New Scientist» . Новый учёный .
^ «Любопытство: вдохновляйтесь учиться каждый день» . Любопытство.com . Архивировано из оригинала 22 июня 2013 г. Проверено 11 сентября 2014 г.
^ «Diamonds.net – IGI находит в лабораториях сотни нераскрытых синтетических алмазов» . Diamonds.net . 21 мая 2012 г.
^ «Последние новости о синтетических алмазах» .
^ Циммерман, Энн; Рагхаван, Анита (8 марта 2006 г.). «Diamond Group расширяет расследование по обвинению во взяточничестве» . Уолл Стрит Джорнал . Доу Джонс и компания, Инк . Проверено 26 октября 2015 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б «Скандал GIA снова стал новостью» . Журнал JCK . 1 июля 2006 года . Проверено 26 октября 2015 г.
^ Сворай, Ярон и Ричард Хаммер, Кровь из камня: В поисках жизненных алмазов , Forge Books, 2003 ISBN 9780765307958
^ «Новый цвет роскоши: желтый: солнечные бриллиантовые оттенки пользуются спросом, поскольку мода предпочитает более яркие украшения; более глубокие оттенки стоят дороже» . Уолл Стрит Джорнал . 18 октября 2012 г.
^ «Глобальный отчет о алмазах за 2014 год» (PDF) . Бэйн и Ко.
^ Уильям Хоуи (капитан) (1880). Монография о торговле и производстве в Северной Индии . Издательство Американской методистской миссии. п. 54.
^ «Продавцам бриллиантов необходимо присоединиться к горошкам, ET Bureau, 17 июля 2017 г.» . Экономические времена . Архивировано из оригинала 20 ноября 2022 года . Проверено 28 февраля 2018 г.
^ «Polki Diamonds: «новое» модное заявление от Mogul India, Рассел Шор, GIA, 11 апреля 2016 г.» . Архивировано из оригинала 20 ноября 2022 года . Проверено 28 февраля 2018 г.
^ «Замысловатые украшения кундан-польки, подчеркивающие харизму, Дипа Гупта, The Statesman, 6 февраля 2018 г.» . Государственный деятель . 6 февраля 2018 года. Архивировано из оригинала 20 ноября 2022 года . Проверено 28 февраля 2018 г.
^ «Физический алмазный фонд» . finanz-konzept.ch .
↑ Дебют первого в мире ETF на бриллианты и драгоценные камни. Архивировано 1 ноября 2018 г. на Wayback Machine , Mining.com, 3 декабря 2012 г.
^ «PureFunds отказывается от ETF на алмазы/драгоценные камни и горнодобывающие услуги | Сеть новостей инвестирования» . www.investingnews.com . 22 января 2014 года . Проверено 21 января 2018 г.
^ «Российская АЛРОСА готовится к размещению» . Файнэншл Таймс . 19 декабря 2010 г. Архивировано из оригинала 11 декабря 2022 г. Проверено 7 января 2011 г.
^ «De Beers становится частной в сделке на 19 миллиардов долларов» . Новости Би-би-си . 18 мая 2001 г.
^ АФП (4 ноября 2011 г.). «Оппенгеймеры покидают алмазную гонку с продажей на 5 миллиардов долларов» . Почта и Хранитель . Проверено 5 ноября 2011 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б Зимнисский, Павел (23 мая 2013 г.). «Влияние синтетических и переработанных алмазов» . MiningFeeds.com.
^ Гордон, Джули (13 марта 2012 г.). « Переработанные» бриллианты снова наводняют индустрию» . Рейтер . Проверено 25 октября 2015 г.
^ «Алмазный трубопровод Тейси, 2012 г.» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 6 января 2017 г. Проверено 15 мая 2013 г.

Внешние ссылки

График цен на бриллианты PriceScope , обновление от 1 августа 2012 г.
Различные виды неограненных алмазных горошек

[WSJ-1] Рамкумар, Амрит (21 сентября 2020 г.). «Набор Easy Diamond Trading будет доступен впервые» . Уолл Стрит Джорнал .

[WSJ2-2] Рамкумар, Амрит (8 ноября 2021 г.). «Новый траст предложит институциональным инвесторам больший доступ к алмазному рынку» . Уолл Стрит Джорнал .

[3] «Почему продажи бриллиантов были слабыми, а цены на золото растут», ГРЕЙС ДОННЕЛЛИ, Fortune, 29 августа 2017 г. Архивировано из оригинала 20 ноября 2022 года . Проверено 28 февраля 2018 г.

[4] «ГРАФИК ЦЕН АЛМАЗОВ, PriceScope, ноябрь 2017 г.» . Архивировано из оригинала 20 ноября 2022 г. Проверено 28 февраля 2018 г.

[Low_et_al_2015-5] Лоу, РКЮ; Яо, Ю.; Фафф, Р. (2015). «Бриллианты против драгоценных металлов: что ярче всего сияет в вашем инвестиционном портфеле?» (PDF) . Международное обозрение финансового анализа . 43 : 1–14. дои : 10.1016/j.irfa.2015.11.002 .

[6] «Искусственные бриллианты – теперь доступны в очень больших размерах – New Scientist» . Новый учёный .

[7] «Любопытство: вдохновляйтесь учиться каждый день» . Любопытство.com . Архивировано из оригинала 22 июня 2013 г. Проверено 11 сентября 2014 г.

[8] «Diamonds.net – IGI находит в лабораториях сотни нераскрытых синтетических алмазов» . Diamonds.net . 21 мая 2012 г.

[9] «Последние новости о синтетических алмазах» .

[wsj06-10] Циммерман, Энн; Рагхаван, Анита (8 марта 2006 г.). «Diamond Group расширяет расследование по обвинению во взяточничестве» . Уолл Стрит Джорнал . Доу Джонс и компания, Инк . Проверено 26 октября 2015 г.

[jck06-11] Перейти обратно: ^а ^б «Скандал GIA снова стал новостью» . Журнал JCK . 1 июля 2006 года . Проверено 26 октября 2015 г.

[12] Сворай, Ярон и Ричард Хаммер, Кровь из камня: В поисках жизненных алмазов , Forge Books, 2003 ISBN 9780765307958

[13] «Новый цвет роскоши: желтый: солнечные бриллиантовые оттенки пользуются спросом, поскольку мода предпочитает более яркие украшения; более глубокие оттенки стоят дороже» . Уолл Стрит Джорнал . 18 октября 2012 г.

[14] «Глобальный отчет о алмазах за 2014 год» (PDF) . Бэйн и Ко.

[15] Уильям Хоуи (капитан) (1880). Монография о торговле и производстве в Северной Индии . Издательство Американской методистской миссии. п. 54.

[16] «Продавцам бриллиантов необходимо присоединиться к горошкам, ET Bureau, 17 июля 2017 г.» . Экономические времена . Архивировано из оригинала 20 ноября 2022 года . Проверено 28 февраля 2018 г.

[17] «Polki Diamonds: «новое» модное заявление от Mogul India, Рассел Шор, GIA, 11 апреля 2016 г.» . Архивировано из оригинала 20 ноября 2022 года . Проверено 28 февраля 2018 г.

[18] «Замысловатые украшения кундан-польки, подчеркивающие харизму, Дипа Гупта, The Statesman, 6 февраля 2018 г.» . Государственный деятель . 6 февраля 2018 года. Архивировано из оригинала 20 ноября 2022 года . Проверено 28 февраля 2018 г.

[19] «Физический алмазный фонд» . finanz-konzept.ch .

[20] Дебют первого в мире ETF на бриллианты и драгоценные камни. Архивировано 1 ноября 2018 г. на Wayback Machine , Mining.com, 3 декабря 2012 г.

[21] «PureFunds отказывается от ETF на алмазы/драгоценные камни и горнодобывающие услуги | Сеть новостей инвестирования» . www.investingnews.com . 22 января 2014 года . Проверено 21 января 2018 г.

[22] «Российская АЛРОСА готовится к размещению» . Файнэншл Таймс . 19 декабря 2010 г. Архивировано из оригинала 11 декабря 2022 г. Проверено 7 января 2011 г.

[23] «De Beers становится частной в сделке на 19 миллиардов долларов» . Новости Би-би-си . 18 мая 2001 г.

[24] АФП (4 ноября 2011 г.). «Оппенгеймеры покидают алмазную гонку с продажей на 5 миллиардов долларов» . Почта и Хранитель . Проверено 5 ноября 2011 г.

[ZimniskyImpact-25] Перейти обратно: ^а ^б Зимнисский, Павел (23 мая 2013 г.). «Влияние синтетических и переработанных алмазов» . MiningFeeds.com.

[26] Гордон, Джули (13 марта 2012 г.). « Переработанные» бриллианты снова наводняют индустрию» . Рейтер . Проверено 25 октября 2015 г.

[27] «Алмазный трубопровод Тейси, 2012 г.» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 6 января 2017 г. Проверено 15 мая 2013 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]

[13]

[14]

[15]

[16]

[17]

[18]

[19]

[20]

[21]

[22]

[23]

[24]

[25]

[26]

[27]