Открытие цен

В экономике и финансах процесс определения цены (также называемый механизмом определения цены это процесс определения цены актива ) — на рынке посредством взаимодействия покупателей и продавцов.

Обзор

Установление цены отличается от оценки . Процесс определения цены предполагает, что покупатели и продавцы приходят к цене сделки для конкретного товара в определенный момент времени. Это включает в себя следующее: ^[1]

Покупатели и продавцы (количество, размер, местоположение и оценка стоимости)
Рыночный механизм ( процессы торгов и расчетов, ликвидность)
Доступная информация (объем, своевременность, значимость и надежность), включая фьючерсы и другие связанные рынки.
Выбор управления рисками .

«Рынок» — это широкий термин, который охватывает покупателей, продавцов и даже настроения. На одном рынке будет одна или несколько площадок исполнения, которые описывают, где заключаются сделки. Это может быть уличный рынок или, в большей степени, электронное или «виртуальное» место проведения. Примеры виртуальных площадок исполнения включают NASDAQ , Лондонскую биржу металлов , NYSE , Лондонские фондовые биржи .

После скандала с Enron в 2001 году Закон Сарбейнса-Оксли ужесточил правила бухгалтерского учета по методу « переоценки по рынку ». Теперь можно использовать только недавно обнаруженные цены, чтобы не дать компаниям переоценить свои активы. Каждую ночь (или отчетный период) они должны брать недавно обнаруженную рыночную цену, полученную от двух или более наблюдателей за рынком.

Факторы чувствительности

Недавний ^{[ когда? ]} Изменения в рыночном регулировании, произошедшие после краха Lehman Brothers , обозначили методы, влияющие на механизм определения цен. ^{[ нужна ссылка ]} Установление цены зависит от многих факторов. Для конкретного места исполнения следующие входные данные могут управлять механизмом определения цены:

Количество покупателей
Количество продавцов
Количество предметов, выставленных на продажу в этот торговый период
Количество недавних продаж или цена покупки (это цена, по которой продавались товары)
Текущая цена предложения
Текущая цена предложения
Доступность финансирования
Обязанности участников (например, регулирование, правила обмена, политика фонда)
Стоимость исполнения (рыночные сборы и налоги)
Стоимость, доступность и прозрачность информации о ценах в текущих и других местах исполнения.

Стоимость исполнения распространяется на все рынки, и даже торговцу на уличном рынке, возможно, придется заплатить за прилавок или потратить время на прогулку до деревенского рынка. Это не затраты на производство, а затраты, понесенные для доступа к месту казни.

Открытие цен — это суммирование общего настроения рынка в определенный момент времени: многогранный, совокупный взгляд на будущее. Именно так определяется каждая цена на каждом рынке. Рыночная цена важна, поскольку она является фактором ценообразования на внерыночных площадках исполнения, а также прямых и косвенных производных продуктах. Например, цена на масло напрямую влияет на стоимость помидоров в холодном климате.

Правила рынка устанавливают время и продолжительность сделок и расчетов. На некоторых рынках может быть не так много участников, поскольку торгуемые активы не имеют особой привлекательности (формальный термин — это рыночный интерес , при котором участники выражают интерес к базовому активу). Такие рынки часто называют неликвидными, например, второстепенные валюты. На неликвидных рынках обнаружение цены может происходить в заранее определенное время аукциона или даже тогда, когда участник захочет торговать. В таких случаях казни могут не проводиться в течение нескольких дней или месяцев. В таких примерах не происходит обнаружения цен в течение длительных периодов времени, поэтому используется последняя торговая цена. Это может иметь значительный риск, поскольку рынок неликвидных активов мог измениться. Другой характеристикой неликвидных рынков является то, что стоимость торговли может быть выше из-за отсутствия конкуренции.

На динамичном рынке определение цен происходит постоянно, пока товары покупаются и продаются. Цена иногда падает ниже средней продолжительности, а иногда превышает среднюю в результате шума из-за неопределенности и временных изменений предложения, вызванных актом покупки и продажи: торговлей. На закрытом рынке нет возможности открытия цен; последняя торговая цена — это все, что известно. На некоторых рынках принято использовать не фактическую цену последней сделки, а какое-то среднее/взвешенное значение. Это сделано для предотвращения манипулирования ценами путем исполнения выбросов на закрытии рынка или при его закрытии. Одним из побочных эффектов этой практики является то, что цены закрытия рынка не всегда доступны на момент закрытия рынка, более того, даже после публикации официального закрытия рынка «поправки» могут быть выпущены еще позже.

Обычно обнаружение цен помогает определить точную цену на товар или акцию компании. Определение цен используется на спекулятивных рынках, которые затрагивают торговцев, производителей, экспортеров, фермеров, владельцев нефтяных скважин, нефтеперерабатывающие заводы, правительства, потребителей и спекулянтов.

Неправильная маркировка

Во время рыночных спадов определение стоимости неликвидных ценных бумаг, находящихся в портфелях, становится особенно сложным, отчасти из-за суммы долга, связанного с этими ценными бумагами, и отчасти из-за меньшего количества механизмов определения цен. ^[2] В результате в такие периоды неликвидные ценные бумаги особенно подвержены мошеннической маркировке . ^[2]

См. также

Ссылки

^ Проблемы ценообразования и обнаружения цен
^ Перейти обратно: ^а ^б Юджин Инголья, Тодд Фишман, Марк Дэниэлс (22 апреля 2020 г.). «На фоне падения рынков возникают проблемы с оценкой и риски мошенничества с неправильной маркировкой» . Анализ расследований . {{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )

[1] Проблемы ценообразования и обнаружения цен

[auto4-2] Перейти обратно: ^а ^б Юджин Инголья, Тодд Фишман, Марк Дэниэлс (22 апреля 2020 г.). «На фоне падения рынков возникают проблемы с оценкой и риски мошенничества с неправильной маркировкой» . Анализ расследований . {{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )

[1]

[2]