Особая ситуация

Особая ситуация в финансах — это нетипичное событие, которое может изменить будущий ход бизнеса, существенно повлияв на стоимость компании. Коннотация события может быть как положительной (например, слияние или поглощение), так и отрицательной (конфликт, дистресс и т. д.). Понятие также охватывает корпоративную реструктуризацию и корпоративные операции, такие как выделение , выкуп акций , ценных бумаг выпуск/ выкуп . , продажи активов или другие ситуации, ориентированные на катализатор. Кроме того, конфликт акционеров также считается особой ситуацией.

Поиск и инвестирование в особых ситуациях — это стратегия, которой придерживается ряд инвесторов. Чтобы воспользоваться особой ситуацией, управляющий хедж-фондом должен определить предстоящее событие, которое увеличит или уменьшит стоимость капитала компании и связанных с ним инструментов. ^[1]

Определение

Существует также определение особой ситуации Бенджамина Грэма :

Во-первых, что подразумевается под «особой ситуацией»? Конвенция еще не сформировалась в достаточной степени, чтобы дать четкое и окончательное определение. В более широком смысле, особая ситуация – это ситуация, в которой определенное развитие событий может принести удовлетворительную прибыль по ценным бумагам, даже если общий рынок не развивается. В узком смысле у вас не будет реальной «особой ситуации», если конкретное развитие уже не идет полным ходом. ^[2]

Классы особых ситуаций

В своей известной книге «Анализ безопасности » Бенджамин Грэм делит особые ситуации на шесть классов: ^[3]

Класс А : Стандартный арбитраж, основанный на плане реорганизации, рекапитализации или слияния.
Класс B : Денежные выплаты при рекапитализации или слияниях.
Класс C : Денежные выплаты при продаже или ликвидации.
Класс D : Судебные дела.
Класс E : Распад коммунальных предприятий.
Класс F : Различные особые ситуации.

См. также

Ссылки

^ «Определения стратегии HFR I» . Хедж-фонд Research Inc. Проверено 17 марта 2011 г.
^ Бенджамин Грэм об особых ситуациях
^ Бенджамин Грэм , «Инвестирование в особых ситуациях» , в «Анализ ценных бумаг» , издание 1951 года, стр. 729-734.

Внешние ссылки

[Strategy_Definitions-1] «Определения стратегии HFR I» . Хедж-фонд Research Inc. Проверено 17 марта 2011 г.

[2] Бенджамин Грэм об особых ситуациях

[3] Бенджамин Грэм , «Инвестирование в особых ситуациях» , в «Анализ ценных бумаг» , издание 1951 года, стр. 729-734.

[1]

[2]

[3]