Рекапитализация

Рекапитализация компании — это тип корпоративной реорганизации, предполагающий существенные изменения в структуре капитала . Рекапитализация может быть мотивирована рядом причин. Обычно большая часть собственного капитала заменяется долговым обязательством или наоборот. В более сложных сделках мезонинное финансирование задействованы и другие гибридные ценные бумаги.

Рекапитализация с использованием заемных средств

Одним из примеров рекапитализации является рекапитализация с использованием заемных средств , при которой компания выпускает облигации для привлечения денег, а затем выкупает свои собственные акции. Обычно нынешние акционеры сохраняют контроль. Причинами такой рекапитализации являются:

• Желание нынешних акционеров частично выйти из инвестиций
• Обеспечение поддержки падения цены акций
• Дисциплинирование компании, имеющей излишки денежных средств
• Защита от недружественного поглощения
• Ребалансировка позиций внутри холдинговой компании
• Помогите улучшить акции компании во время плохих экономических условий.

Выкуп с использованием кредитного плеча

Другим примером является выкуп с использованием заемных средств , по сути, рекапитализация с использованием заемных средств, инициированная внешней стороной. Обычно действующие акционеры уступают контроль. Причинами данной сделки могут быть:

• Получение контроля над компанией путем дружественного или враждебного поглощения
• Дисциплинирование компании чрезмерными денежными средствами
• Создание акционерной стоимости за счет постепенного погашения долга

Национализация

Другим примером является национализация , при которой страна, в которой находится штаб-квартира компании, покупает достаточное количество акций компании для получения контрольного пакета акций . Обычно действующие акционеры теряют контроль. Причинами национализации могут быть:

• Спасение очень ценной компании от банкротства
• Конфискация активов
• Выполнение выдающегося домена

Национализация, по сути, представляет собой попытку государства, в котором находится компания, приобрести контрольный пакет акций компании либо путем покупки контрольного пакета акций с целью:

1) устранить доминирование акционеров.

2) собственный контрольный пакет акций компании

Это также может быть попыткой национального правительства оздоровить свое финансовое положение путем выпуска облигаций для увеличения государственного долга и выполнения немедленных обязательств.