АГ Беккер и Ко.

АГ Беккер и Ко.
Тип компании	Приобретенный
Промышленность	Финансовые услуги
Основан	1893
Основатель	Авраам Дж. Беккер
Несуществующий	1984
Судьба	Приобретена Merrill Lynch в 1984 году.
Штаб-квартира	Чикаго, Иллинойс , США ; Сан-Франциско, Калифорния , США
Продукты	Инвестиционный банкинг , брокеридж
Количество сотрудников	2,450 (1983) ; 1,600 (1984)

AG Becker & Co. — инвестиционный банк , базирующийся в Чикаго , штат Иллинойс , США.

История Becker восходит к 1880-м годам, когда это был дом по производству коммерческой бумаги . Она превратилась в инвестиционно-банковскую фирму полного спектра с офисами в Чикаго , Нью-Йорке , Лос-Анджелесе , Сан-Франциско , Бостоне , Лондоне ( Англия ) и Женеве ( Швейцария ) и других городах.

Беккер был пионером в сфере пенсионного консультирования, создав таблицы «Зеленой книги», сравнивающие результаты с контрольными показателями, чтобы помочь определить эффективность институциональных инвесторов .

История

Основание и ранняя история

В 1893 году Авраам Г. Беккер взял под свой контроль компанию Herbert Schaffner & Co., компанию по производству коммерческой бумаги в Чикаго. Фирма, основанная дядей Беккера, обанкротилась во время паники 1893 года . Беккер, который был младшим партнером Шаффнера, заплатил 50 000 долларов из полиса страхования жизни, чтобы открыть свою собственную фирму, и к 1904 году Беккер возместил убытки, понесенные клиентами Шаффнера. Первоначально Беккер платил нуждающимся клиентам, особенно вдовам, сначала из собственного кармана. ^{[ 1 ]}^{[ 2 ]}

Авраам Г. Беккер, основатель AG Becker & Co. в 1893 году.

В начале 20-го века Becker стала одной из ведущих фирм по производству коммерческих бумаг в США. Бизнес Becker по производству коммерческих бумаг был основан на работе с «банковскими акцептами», еще одной популярной формой краткосрочного финансирования для корпоративных заемщиков. на рынках Чикаго. В какой-то момент развития рынка коммерческих бумаг в Соединенных Штатах доминирующими дилерами коммерческих бумаг были два банка: AG Becker (концентрирующий свой бизнес на Среднем Западе и Западе, а также на товарных рынках ) и Goldman Sachs (концентрирующийся больше на Восточном побережье и на различных финансовых рынках Нью-Йорка).

Фирма постепенно расширилась до брокерской деятельности по акциям и облигациям. В 1911 году фирма завершила свое первое андеррайтинг для Hart Schaffner & Marx . После этого фирма привлекла долг для US Gypsum , а затем выпустила привилегированные акции Hupp Motor Works . ^{[ 2 ]}

К 1919 году фирма открыла офисы на западном побережье в Сан-Франциско , Лос-Анджелесе , Портленде и Сиэтле , а также в Нью-Йорке и Сент-Луисе . Также в 1919 году Беккер разместил облигации на сумму 50 миллионов долларов для Sears, Roebuck & Co. Джулиус Розенвальд , совладелец Sears, поручил своему другу Беккеру возглавить размещение. ^{[ 2 ]}

Совместное предприятие с SG Warburg и Paribas (1974–1982)

В 1974 году AG Becker вступила в слияние с Warburg Paribas, недавно созданным американским совместным предприятием лондонской SG Warburg и парижской Paribas (Compagnie Financiere de Paris et des Pays-Bas, до национализации банка в 1982 году). ^{[ 3 ]} В результате сделки фирма работала под названием AG Becker-Warburg Paribas Becker и на 40% принадлежала двум европейским торговым банкам , а 60% принадлежало существующим акционерам Becker, состоящим из сотрудников и руководства. ^{[ 4 ]} В 1982 году две европейские фирмы увеличили свою долю с 40% до чуть более 50% после того, как они сделали совместные инвестиции в размере от 15 до 20 миллионов долларов. ^{[ 5 ]}

Сделка, которую отстаивали SG Warburg основатель Зигмунд Варбург и президент Becker Пол Джуди, расширила капитальную базу Becker и добавила международный масштаб ее инвестиционно-банковскому бизнесу. В то время сделка считалась символом глобализации финансов. ^{[ 4 ]}

добилось успеха в повышении позиций Беккера в инвестиционно-банковской сфере Первоначально совместное предприятие в середине 1970-х годов . Однако фирму преследовала конкуренция между Варбургом и Paribas, а также культурные конфликты между французскими, английскими и американскими руководителями, а также проблемы внутреннего управления в США. В 1978 году президента Becker Пола Джуди, архитектора совместного предприятия, сменил Ира Вендер. При Вендере ряд ключевых руководителей, построивших фирму, были либо вытеснены, либо покинули компанию. ^{[ 4 ]}

Беккер Париба и продажа компании Merrill Lynch (1982–1984)

Президент Becker Айра Вендер был вынужден уйти из фирмы в 1982 году, когда фирма объявила о серьезном пересмотре своих финансовых показателей, обнаружившем более крупные операционные убытки. Его заменили Дэниел Дж. Гуд и Джон Г. Хейманн . ^{[ 6 ]} В июле 1982 года два европейских партнера увеличили свою долю до чуть более 50%, взяв под свой контроль бизнес в обмен на вливание капитала, необходимое для стабилизации финансов компании. ^{[ 5 ]} В октябре 1982 года SG Warburg умер основатель Зигмунд Варбург , который был основным сторонником инвестиций Warburg в Becker. Хотя Варбург изначально планировал выкупить Paribas, после смерти Зигмунда Варбурга Paribas выкупил долю Варбурга в совместном предприятии в начале 1983 года. После ухода Варбурга из совместного предприятия фирма была переименована в AG Becker Paribas. ^{[ 4 ]}^{[ 7 ]}^{[ 8 ]}

Теперь, фактически контролируя фирму, Париба взял на себя более заметную роль в управлении Беккером. В июне 1983 года президент Paribas Эрве М. Пине стал председателем и главным исполнительным директором Becker, а Дэниел Дж. Гуд стал президентом и главным операционным директором. Несмотря на то, что прибыльность других фирм значительно выросла на бычьем рынке в конце 1982 и 1983 годов, Беккер продолжал терпеть убытки. ^{[ 4 ]}

В мае 1984 года Paribas выкупила 50% компании, принадлежавшую сотрудникам и другим акционерам, получив полный контроль над бизнесом. Однако через несколько месяцев Paribas разочаровался в бизнесе после вложения дополнительного капитала. ^{[ 9 ]} Беккер потерял более 80 миллионов долларов на торговле государственными облигациями в последние месяцы владения Paribas. ^{[ 4 ]} теряя около 15 миллионов долларов каждый месяц. ^{[ 10 ]} Однако компания столкнулась с более долгосрочными проблемами, включая высокие накладные расходы и снижение доходов от инвестиционно-банковской деятельности , а также от бизнеса с акциями и фиксированным доходом. В мае 1984 года Беккер продал свой корреспондентский бизнес по ценным бумагам, в котором работало 500 сотрудников, или одну треть рабочей силы, компании Pershing LLC , которая в то время принадлежала Donaldson, Lufkin & Jenrette . ^{[ 11 ]} Затем, в августе 1984 года, Paribas объявил о продаже оставшейся части компании, включающей инвестиционно-банковскую деятельность и другие виды деятельности по ценным бумагам, компании Merrill Lynch . Merrill Lynch приобрела Becker за акции на 100 миллионов долларов, но поглотила лишь несколько сотен сотрудников фирмы. ^{[ 10 ]} Приобретение Беккера последовало за покупкой Lehman Brothers Kuhn Loeb компанией Shearson/American Express , и летом 1984 года ходили слухи, что Беккер объединился с Пейном Уэббером , Morgan Stanley , а также с Nomura . ^{[ 10 ]}

Покупка Becker позволила Merrill Lynch занять лидирующие позиции на рынках коммерческих бумаг, а также усилила некоторые направления ее инвестиционно-банковского консалтинга и андеррайтинга. ^{[ 10 ]} После приобретения Becker ряд руководителей остался в Merrill, в первую очередь Барри С. Фридберг, который занимал пост главы инвестиционно-банковского подразделения в конце 1980-х - начале 1990-х годов. ^{[ 12 ]}

Известные выпускники

А. Г. Беккер имеет богатую историю создания ведущих банковских деятелей, которые прошли начальную подготовку и получили до двух десятилетий опыта работы с Беккером, прежде чем стали самостоятельными лидерами в других банках и в других областях. Многие молодые банкиры Becker, нанятые с 1977 по 1984 год, так и не имели возможности подняться по служебной лестнице Becker из-за ее продажи компании Merrill Lynch в 1984 году. Соединенные Штаты, включая оригинальный дом Беккера в Чикаго.

Ричард Дрихаус , основатель Driehaus Capital Management, начал свою карьеру в отделе институциональной торговли компании Becker в конце 1960-х годов.
Ричард Элден, бывший аналитик Becker в 1960-х годах, основал Grosvenor Capital Management в 1971 году. Гросвенор был пионером в индустрии хедж-фондов , создав первый фонд хедж-фондов в Соединенных Штатах. ^{[ 13 ]} и по состоянию на 2009 год управлял суммой, превышающей 22 миллиарда долларов. ^{[ 14 ]}
Барри С. Фридберг после покупки Becker стал главой инвестиционно-банковского отдела Merrill Lynch , а затем дослужился до должности старшего исполнительного вице-президента.
Ричард Гилдер , основатель Gilder, Gagnon, Howe & Co., начал свою карьеру в качестве брокера в компании Becker в 1960-х годах.
Льюис Глюксман покинул Becker в 1963 году, чтобы помочь Lehman Brothers выйти на рынок коммерческих бумаг; Будучи генеральным директором Lehman, он организовал легендарную продажу этой фирмы компании American Express . ^{[ 15 ]}
Дэниел Дж. Гуд, ставший президентом EF Hutton LBO, Inc. и главой отдела коммерческого банкинга Shearson Lehman Bros.
Джон Г. Хейманн , бывший контролер денежного обращения с 1977 по 1981 год, присоединится к Беккеру в июле 1982 года.
Джеймс Мелчер (1939 г.р.), олимпийский фехтовальщик и менеджер хедж-фонда
Джефф Пик, президент CIT Group .
Дональд Рамсфелд проработал два года в AG Becker, с 1960 по 1962 год, прежде чем победить на выборах в Палату представителей США . Позже он занимал пост министра обороны США при президенте Джордже Буше .
Стивен Х. Вайс , основатель Weiss, Peck & Greer, начал свою карьеру в инвестиционно-банковской сфере в компании Becker с 1959 по 1970 год. ^{[ 16 ]}

Ссылки

^ Евреи Чикаго: от штетла до пригорода . Издательство Университета Иллинойса, 1996 г.
^ Jump up to: ^а ^б ^с «Краткая история AG Becker & Co» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 11 августа 2011 г. Проверено 26 августа 2010 г.
^ Манфред Поль, Сабина Фрайтаг. Справочник по истории европейских банков . Издательство Эдварда Элгара, 1994 г.
^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж «Беккер Парибус: Злополучный союз» . Нью-Йорк Таймс . 7 августа 1984 года.
^ Jump up to: ^а ^б «The Financial Times изучила проблемы, из-за которых SG Warburg, дочерняя компания Mercury Securities, и Paribas увеличили свою совместную долю в AG Becker-Warburg Paribas Becker до чуть более 50%». Файнэншл Таймс . 13 июля 1982 года.
^ «Беккер назначает новое руководство» . Нью-Йорк Таймс . 9 июля 1982 года.
^ «Французский партнер купит британскую долю в Becker» . Нью-Йорк Таймс . 24 марта 1983 года.
^ Харриган, Кэтрин Руди (2003). Совместные предприятия, альянсы и корпоративная стратегия . Книги о бороде.
^ «Парибус выделяет средства для Беккера» . Нью-Йорк Таймс . 4 мая 1984 года.
^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д «За несчастным разрывом Беккера» . Нью-Йорк Таймс . 26 августа 1984 года.
^ AG Becker сокращает персонал на 10%, ссылаясь на слабые рынки. Wall Street Journal, 30 мая 1984 г.
^ Merrill движется к реорганизации своих высших рядов. Wall Street Journal, 26 марта 1993 г.
^ Сэм Киршнер, Элдон Майер, Ли Кесслер. Руководство инвестора по хедж-фондам . Джон Уайли и сыновья, 2006 г.
^ Учреждения были спасательным плотом для управляющих фондами фондов . Пенсии и инвестиции, 5 апреля 2010 г.
^ "Огненная распродажа" . Время . 23 апреля 1984 года.
↑ Вебер, Брюс (20 апреля 2008 г.). «Стивен Вайс, благотворитель Корнелла, умер в возрасте 72 лет» . Нью-Йорк Таймс .

Внешние ссылки

Хроника истории компании AG Becker & Co.
«2 держателя расширяют роль в Беккере» . Нью-Йорк Таймс . 2 июля 1982 года.
«Mercury Securities, материнская компания SG Warburg, разорвала свои финансовые связи с Paribas, национализированным французским банком». 30 апреля 1983 г.

Записи AG Becker & Co., Inc. в библиотеке Ньюберри

[1] Евреи Чикаго: от штетла до пригорода . Издательство Университета Иллинойса, 1996 г.

[shorthistory-2] Jump up to: ^а ^б ^с «Краткая история AG Becker & Co» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 11 августа 2011 г. Проверено 26 августа 2010 г.

[3] Манфред Поль, Сабина Фрайтаг. Справочник по истории европейских банков . Издательство Эдварда Элгара, 1994 г.

[illfated-4] Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж «Беккер Парибус: Злополучный союз» . Нью-Йорк Таймс . 7 августа 1984 года.

[FT1982-5] Jump up to: ^а ^б «The Financial Times изучила проблемы, из-за которых SG Warburg, дочерняя компания Mercury Securities, и Paribas увеличили свою совместную долю в AG Becker-Warburg Paribas Becker до чуть более 50%». Файнэншл Таймс . 13 июля 1982 года.

[6] «Беккер назначает новое руководство» . Нью-Йорк Таймс . 9 июля 1982 года.

[7] «Французский партнер купит британскую долю в Becker» . Нью-Йорк Таймс . 24 марта 1983 года.

[8] Харриган, Кэтрин Руди (2003). Совместные предприятия, альянсы и корпоративная стратегия . Книги о бороде.

[9] «Парибус выделяет средства для Беккера» . Нью-Йорк Таймс . 4 мая 1984 года.

[breakup-10] Jump up to: ^а ^б ^с ^д «За несчастным разрывом Беккера» . Нью-Йорк Таймс . 26 августа 1984 года.

[11] AG Becker сокращает персонал на 10%, ссылаясь на слабые рынки. Wall Street Journal, 30 мая 1984 г.

[12] Merrill движется к реорганизации своих высших рядов. Wall Street Journal, 26 марта 1993 г.

[13] Сэм Киршнер, Элдон Майер, Ли Кесслер. Руководство инвестора по хедж-фондам . Джон Уайли и сыновья, 2006 г.

[14] Учреждения были спасательным плотом для управляющих фондами фондов . Пенсии и инвестиции, 5 апреля 2010 г.

[15] "Огненная распродажа" . Время . 23 апреля 1984 года.

[16] Вебер, Брюс (20 апреля 2008 г.). «Стивен Вайс, благотворитель Корнелла, умер в возрасте 72 лет» . Нью-Йорк Таймс .

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]