Финансовый посредник

— Финансовый посредник это учреждение или физическое лицо, которое выступает в качестве « посредника » между различными сторонами с целью облегчения финансовых операций. Общие типы включают коммерческие банки , инвестиционные банки , биржевые маклеры , страховые и пенсионные фонды, объединенные инвестиционные фонды, лизинговые компании и фондовые биржи.

Таким образом, финансовый посредник облегчает косвенное перераспределение средств между кредиторами и заемщиками. ^[1] То есть вкладчики (кредиторы) передают средства посредническому учреждению (например, банку ), а это учреждение передает эти средства тратителям (заемщикам). Когда деньги предоставляются взаймы напрямую – через финансовые рынки – без финансового посредника, это называется финансовым дезинтермедиацией .

Экономическая функция

Финансовые посредники, как указано выше, по сути, перенаправляют средства от тех, у кого есть избыточный капитал ( вкладчики ), к тем, кому требуются ликвидные средства для осуществления желаемой деятельности ( инвесторы ). ^[2]^[3]Таким образом, финансовые посредники перераспределяют неинвестированный капитал в пользу производительных предприятий. ^[4]^[5]

При этом они предлагают преимущества зрелости и трансформации рисков . Другими словами, в процессе финансового посредничества активы или обязательства могут быть преобразованы в активы или обязательства с (очень) разными профилями риска и платежей. ^[5]

В контексте личных финансов рассматриваемый инструмент будет иметь форму кредита или ипотеки . ^[6]
В корпоративном контексте эта форма может принимать любую форму долговых, акционерных или гибридных структур участия, включая прямые и венчурные инвестиции.
Даже в некоммерческом контексте проектного финансирования , климатического финансирования и финансирования развития финансовые посредники обычно представляют частный сектор . ^[7]^[8]

^[9]Преобладание этих посредников по сравнению с транзакциями без посредников объясняется тем, что специализированные финансовые посредники якобы имеют преимущество в издержках при предложении финансовых услуг; это не только позволяет им получать прибыль, но и повышает общую эффективность экономики. Их существование и услуги затем объясняются «информационными проблемами», связанными с финансовыми рынками. ^[10]

Функции, выполняемые финансовыми посредниками

Гипотеза финансовых посредников, принятая господствующей экономической наукой, предлагает следующие три основные функции, которые они призваны выполнять:

Кредиторы предоставляют кредитную линию квалифицированным клиентам и собирают премии по долговым инструментам, таким как кредиты для финансирования жилья, образования, автомобилей, кредитных карт, малого бизнеса и личных нужд.
Трансформация рисков ^{[ нужна ссылка ]}
Удобный номинал

Преимущества и недостатки финансовых посредников

Использование финансовых посредников имеет два существенных преимущества:

Преимущество в затратах по сравнению с прямым кредитованием/заимствованием ^{[ нужна ссылка ]}
Защита от сбоев рынка ; Конфликтующие потребности кредиторов и заемщиков примиряются, что предотвращает ^{[ нужна ссылка ]} провал рынка

К преимуществам использования финансовых посредников относятся:

Согласование противоречивых предпочтений кредиторов и заемщиков
Посредники, не допускающие риска, помогают распределить и снизить риски.
Экономия на масштабе – использование финансовых посредников снижает затраты на кредитование и заимствование.
Экономия за счет масштаба - посредники концентрируются на потребностях кредиторов и заемщиков и могут улучшать свои продукты и услуги (использовать одни и те же ресурсы для получения различных результатов).

Различные недостатки также были отмечены в контексте климатического финансирования и учреждений финансирования развития . ^[7] К ним относятся отсутствие прозрачности, недостаточное внимание к социальным и экологическим проблемам, а также неспособность напрямую увязать с доказанными последствиями для развития. ^[11]

Виды финансовых посредников

Согласно господствующему экономическому взгляду на денежные операции, ^[12] Следующие учреждения являются или могут выступать в качестве финансовых посредников:

создания денег Балансы (стилизованные) коммерческих банков (см. Bank of England 2014).

Согласно альтернативному взгляду на денежно-кредитные и банковские операции, банки являются не посредниками, а «по сути дела создающими деньги ». институтами, ^[12] в то время как другие учреждения в категории предполагаемых «посредников» представляют собой просто инвестиционные фонды . ^[12]

См. также

Ссылки

^ Отчет о глобальном мониторинге теневого банкинга за 2013 год (PDF) . Совет финансовой стабильности. 2013. с. 12. ISBN 978-0-07-087158-8 .
^ «Роль финансовых посредников». Архивировано 16 апреля 2015 г. на archive.today , веб-сайт Finance Informer, Австралия (по состоянию на 10 июня 2015 г.).
^ О'Салливан, Артур ; Шеффрин, Стивен М. (2003). Экономика: принципы в действии . Река Аппер-Сэддл, Нью-Джерси 07458: Пирсон Прентис Холл. п. 272 . ISBN 0-13-063085-3 . {{cite book}}: CS1 maint: местоположение ( ссылка )
^ Бесконечное финансовое посредничество, 50 Обзор закона Уэйк Форест 643 (2015 г.), доступно по адресу: http://ssrn.com/abstract=2711379
^ Jump up to: ^а ^б Сиклос, Пьер (2001). Деньги, банковское дело и финансовые институты: Канада в глобальной среде . Торонто: МакГроу-Хилл Райерсон. п. 35. ISBN 0-07-087158-2 .
^ Роберт Э. Райт и Винченцо Квадрини. Деньги и банковское дело: Глава 2 Раздел 5: Финансовые посредники. [1] По состоянию на 28 июня 2012 г.
^ Jump up to: ^а ^б Институт политических исследований (2013 г.), « Финансовые посредники », Глоссарий терминов климатического финансирования, IPS, Вашингтон, округ Колумбия.
^ Eurodad (2012), « Инвестирование в финансовых посредников: способ заполнить пробелы в государственном климатическом финансировании? », Eurodad, Брюссель
^ Антон, Джон. «Инвестиционный SCPI» . Проверено 30 июля 2022 г.
^ Гахир, Брюс (2009). «Финансовое посредничество». Прага, Чехия. {{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется |journal= ( помощь )
^ Бреттон-Вудский проект (2010) « С глаз долой, из сердца вон? Инвестиции IFC через банки, частные инвестиционные компании и других финансовых посредников », Бреттон-Вудский проект, Лондон
^ Jump up to: ^а ^б ^с «Доминирующая в настоящее время модель посредничества ссудных фондов (ILF) рассматривает банки как бартерные учреждения, которые являются посредниками в депозитах уже существующих, реальных, ссудных средств между вкладчиками и заемщиками. Проблема с этой точкой зрения заключается в том, что в реальном мире не существует ранее существовавших кредитных фондов и учреждений типа ILF не существует. Вместо этого банки создают новые фонды в процессе кредитования путем сопоставления кредитных и депозитных записей на имя одного и того же клиента в своих балансах . Модель «через создание денег» (FMC) отражает это и поэтому рассматривает банки как фундаментально монетарные учреждения . Модель FMC также признает, что в реальном мире не существует мультипликатора депозитов механизма . Из статьи «Банки не являются посредниками в отношении кредитных средств — и почему это важно» , Золтан Якаб и Майкл Кумхоф , Банка Англии № 529, май 2015 г. Рабочий документ

Библиография

Пилбим, Кейт. Финансы и финансовые рынки. Нью-Йорк: ПАЛГРЕЙВ МАКМИЛЛАН, 2005.
Вальдес, Стивен. Введение в глобальные финансовые рынки. Макмиллан Пресс, 2007.

[Financial_Stability-1] Отчет о глобальном мониторинге теневого банкинга за 2013 год (PDF) . Совет финансовой стабильности. 2013. с. 12. ISBN 978-0-07-087158-8 .

[2] «Роль финансовых посредников». Архивировано 16 апреля 2015 г. на archive.today , веб-сайт Finance Informer, Австралия (по состоянию на 10 июня 2015 г.).

[3] О'Салливан, Артур ; Шеффрин, Стивен М. (2003). Экономика: принципы в действии . Река Аппер-Сэддл, Нью-Джерси 07458: Пирсон Прентис Холл. п. 272 . ISBN 0-13-063085-3 . {{cite book}}: CS1 maint: местоположение ( ссылка )

[4] Бесконечное финансовое посредничество, 50 Обзор закона Уэйк Форест 643 (2015 г.), доступно по адресу: http://ssrn.com/abstract=2711379

[Siklos2001-5] Jump up to: ^а ^б Сиклос, Пьер (2001). Деньги, банковское дело и финансовые институты: Канада в глобальной среде . Торонто: МакГроу-Хилл Райерсон. п. 35. ISBN 0-07-087158-2 .

[6] Роберт Э. Райт и Винченцо Квадрини. Деньги и банковское дело: Глава 2 Раздел 5: Финансовые посредники. [1] По состоянию на 28 июня 2012 г.

[Financial_Intermediaries-7] Jump up to: ^а ^б Институт политических исследований (2013 г.), « Финансовые посредники », Глоссарий терминов климатического финансирования, IPS, Вашингтон, округ Колумбия.

[8] Eurodad (2012), « Инвестирование в финансовых посредников: способ заполнить пробелы в государственном климатическом финансировании? », Eurodad, Брюссель

[9] Антон, Джон. «Инвестиционный SCPI» . Проверено 30 июля 2022 г.

[10] Гахир, Брюс (2009). «Финансовое посредничество». Прага, Чехия. {{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется |journal= ( помощь )

[11] Бреттон-Вудский проект (2010) « С глаз долой, из сердца вон? Инвестиции IFC через банки, частные инвестиционные компании и других финансовых посредников », Бреттон-Вудский проект, Лондон

[boe-12] Jump up to: ^а ^б ^с «Доминирующая в настоящее время модель посредничества ссудных фондов (ILF) рассматривает банки как бартерные учреждения, которые являются посредниками в депозитах уже существующих, реальных, ссудных средств между вкладчиками и заемщиками. Проблема с этой точкой зрения заключается в том, что в реальном мире не существует ранее существовавших кредитных фондов и учреждений типа ILF не существует. Вместо этого банки создают новые фонды в процессе кредитования путем сопоставления кредитных и депозитных записей на имя одного и того же клиента в своих балансах . Модель «через создание денег» (FMC) отражает это и поэтому рассматривает банки как фундаментально монетарные учреждения . Модель FMC также признает, что в реальном мире не существует мультипликатора депозитов механизма . Из статьи «Банки не являются посредниками в отношении кредитных средств — и почему это важно» , Золтан Якаб и Майкл Кумхоф , Банка Англии № 529, май 2015 г. Рабочий документ

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]