Денежная база

В экономике денежная база (также базовые деньги , денежная база , деньги высокой мощности , резервные деньги , внешние деньги , деньги центрального банка или, в Великобритании , узкие деньги ) в стране — это общая сумма денег, созданная центральным банком. банк. Это включает в себя:

общая сумма денег, обращающихся среди населения,
плюс валюта, которая физически хранится в хранилищах банков коммерческих ,
плюс коммерческих банков резервы ^[1] хранится в центральном банке . ^[2]

Денежную базу не следует путать с денежной массой , которая состоит из всей валюты, обращающейся среди населения, плюс определенные виды небанковских депозитов в коммерческих банках .

Управление

Операции на открытом рынке представляют собой инструменты денежно-кредитной политики , которые напрямую расширяют или сжимают денежную базу.

Денежной базой манипулируют в ходе проведения денежно-кредитной политики министерство финансов или центральный банк. Эти учреждения изменяют денежную базу посредством операций на открытом рынке: покупки и продажи государственных облигаций. Например, если они покупают государственные облигации у коммерческих банков, они платят за них, добавляя новые суммы к резервным депозитам банков в центральном банке, причем последние являются компонентом денежной базы.

Как правило, центральный банк также может влиять на банковскую деятельность, манипулируя процентными ставками и устанавливая резервные требования (сколько денег банки должны держать в наличии вместо того, чтобы давать кредиты заемщикам). Процентные ставки, особенно по федеральным фондам (сверхкраткосрочные кредиты между банками), сами зависят от операций на открытом рынке.

Денежная база традиционно считалась мощной , поскольку ее увеличение обычно приводит к гораздо большему увеличению предложения депозитов до востребования за счет выдачи кредитов банками - коэффициент, называемый денежным мультипликатором . ^[3] Однако для тех, кто не согласен с теорией денежного мультипликатора, денежную базу можно считать высокоэффективной из-за фискального мультипликатора .

Денежно-кредитная политика

Обычно предполагается, что денежно-кредитная политика является прерогативой резервных банков, которые таргетируют процентную ставку. Если контроль над количеством базовой денежной базы в экономике будет потерян из-за неспособности резервного банка выполнить резервные требования банковской системы, банки, которым не хватает резервов, повысят процентную ставку. Процентные ставки устанавливаются резервным банком для поддержания уровня инфляции, который не считается ни слишком высоким, ни слишком низким. Обычно это определяется с помощью правила Тейлора.Количество резервов в банковской системе поддерживается за счет операций на открытом рынке, осуществляемых резервными банками, включающих покупку и продажу различных финансовых инструментов, обычно государственного долга (облигаций), обычно с использованием «репо». Банкам требуется достаточно резервов только для облегчения процессов межбанковских расчетов.В некоторых странах резервные банки теперь платят проценты по резервам. Это добавляет еще один рычаг к механизмам контроля процентных ставок, доступным резервному банку.После финансового кризиса 2008 года количественное смягчение увеличило объем резервов в банковской системе, поскольку резервные банки выкупали у банков безнадежные долги, оплачивая их резервами. Это привело к тому, что банковская система оказалась с избытком резервов. Увеличение резервов не оказало никакого влияния на уровень процентных ставок. Банки никогда не выдают резервы в долг.

Бухгалтерский учет

В соответствии со стандартами МСФО базовая денежная база регистрируется как обязательство баланса центральных банков. ^[4] подразумевая, что базовые деньги по своей природе являются долгом центрального банка. Однако, учитывая особую природу денег центрального банка – которые не могут быть погашены ничем, кроме базовой валюты – многие ученые, такие как Михаэль Кумхоф, утверждают, что их скорее следует учитывать как форму собственного капитала. ^[5]

См. также

Ссылки

^ См., например, правила Федеральной резервной системы США в разделе 204.5(a)(1) 12 CFR и раздел 204.2 12 CFR.
^ См., например, постановление Федеральной резервной системы США в разделе 204.5(a)(1)(i) 12 CFR.
^ Мэнкью, Н. Грегори (2002), «Глава 18: Денежная масса и спрос на деньги», Макроэкономика (5-е изд.), Уорт, стр. 482–489.
^ Арчер, Дэвид; Мозер-Бем, Пауль (29 апреля 2013 г.). «Финансы центрального банка» . {{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется |journal= ( помощь )
^ Кумхоф, Майкл; Аллен, Джейсон Г.; Бейтман, Уилл; Ластра, Роза М.; Глисон, Саймон; Омарова, Сауле Т. (14 ноября 2020 г.). «Деньги центрального банка: обязательство, актив или капитал нации?» . Рочестер, Нью-Йорк. ССНН 3730608 . {{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется |journal= ( помощь )

Внешние ссылки

Бруннер, Карл (1987). «Деньги высокой мощности и денежная база». В Ньюмане, Питер К.; Итуэлл, Джон; Пэлгрейв, Роберт Гарри Инглис; Милгейт, Мюррей (ред.). Новый экономический словарь Пэлгрейва . Нью-Йорк: Макмиллан. п. 1. дои : 10.1057/9780230226203.2726 . ISBN 0-935859-10-1 . Проверено 8 февраля 2011 г.
Гудхарт, Чарльз (1987). «Денежная база». В Ньюмане, Питер К.; Итуэлл, Джон; Пэлгрейв, Роберт Гарри Инглис; Милгейт, Мюррей (ред.). Новый экономический словарь Пэлгрейва . Нью-Йорк: Макмиллан. п. 1. дои : 10.1057/9780230226203.3102 . ISBN 0-935859-10-1 . Проверено 8 февраля 2011 г.
Кейган, Филипп (1965). «Мощные деньги». Детерминанты и последствия изменений в денежной массе, 1875–1960 гг. (PDF) . Кембридж, Массачусетс: Национальное бюро экономических исследований. стр. 45–117. ISBN 0-87014-097-3 . Проверено 8 февраля 2011 г.
Совокупные резервы депозитных учреждений и денежная база (H.3)

[1] См., например, правила Федеральной резервной системы США в разделе 204.5(a)(1) 12 CFR и раздел 204.2 12 CFR.

[2] См., например, постановление Федеральной резервной системы США в разделе 204.5(a)(1)(i) 12 CFR.

[Mankiw-3] Мэнкью, Н. Грегори (2002), «Глава 18: Денежная масса и спрос на деньги», Макроэкономика (5-е изд.), Уорт, стр. 482–489.

[4] Арчер, Дэвид; Мозер-Бем, Пауль (29 апреля 2013 г.). «Финансы центрального банка» . {{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется |journal= ( помощь )

[5] Кумхоф, Майкл; Аллен, Джейсон Г.; Бейтман, Уилл; Ластра, Роза М.; Глисон, Саймон; Омарова, Сауле Т. (14 ноября 2020 г.). «Деньги центрального банка: обязательство, актив или капитал нации?» . Рочестер, Нью-Йорк. ССНН 3730608 . {{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется |journal= ( помощь )

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]