Мертвая кошка подпрыгивает
В финансах « отскок дохлой кошки» — это небольшое, кратковременное восстановление цены падающих акций . [1] Основан на идее о том, что «даже мертвая кошка подпрыгнет, если упадет с большой высоты». [2] эта фраза также широко применяется к любому случаю, когда у субъекта наблюдается кратковременное восстановление во время или после серьезного упадка. Это также можно назвать «митингом лохов». [3]
История
[ редактировать ]Самое раннее упоминание этой фразы в средствах массовой информации датируется декабрем 1985 года, когда Сингапура и Малайзии фондовые рынки пришли в норму после резкого падения во время рецессии того года. Журналисты Крис Шервелл и Вонг Сулонг из лондонской газеты Financial Times заявили, что рост рынка - это «то, что мы называем прыжком дохлой кошки». [4] Экономика Сингапура и Малайзии продолжала падать [5] [6] после цитаты, хотя в последующие годы обе экономики восстановились.
В следующем году эта фраза была использована снова по поводу падения цен на нефть. В газете San Jose Mercury News Рэймонд Ф. ДеВо-младший предложил напечатать на наклейках на бампере фразу «Остерегайтесь прыжков мертвой кошки» и дать графическое объяснение. [7] Эта цитата упоминалась на протяжении 1990-х годов и стала широко использоваться в 2000-х годах. [8]
«Это относится к акциям или сырьевым товарам, которые начали свободное падение, а затем ненадолго выросли. Если вы сбросили дохлую кошку с 50-этажного здания, она может отскочить, ударившись о тротуар. Но не путайте этот отскок с Возобновленная жизнь. Это все еще мертвый кот. Спотовая цена на нефть выросла с менее чем 10 долларов за баррель до более чем 13 долларов, но это также не следует путать с возобновлением жизни».
- Рэймонд Ф. ДеВо-младший, San Jose Mercury News , 28 апреля 1986 г. [9]
Эта фраза также используется в политических кругах для обозначения кандидата или политики, которые демонстрируют небольшой положительный всплеск одобрения после резкого и быстрого снижения. [10]
Вариации и использование
[ редактировать ]
Стандартное использование этого термина относится к кратковременному росту цены акции, которая пережила падение. В других случаях этот термин используется исключительно для обозначения ценных бумаг или акций, которые считаются малоценными. Во-первых, ценные бумаги имели плохую прошлую доходность. Во-вторых, снижение является «правильным» в том смысле, что основной бизнес слаб (например, снижение продаж или шаткие финансовые показатели). Вместе с тем сомнительно, что ценная бумага восстановится при улучшении условий (в целом по рынку или экономике).
Некоторые варианты определения этого термина включают:
- Акции, находящиеся в сильном падении, резко отскакивают от минимумов. [11]
- Небольшое движение цены вверх на медвежьем рынке , после которого рынок продолжает падать. [12] [2]
Технический анализ
[ редактировать ]Ценовая модель «отскок дохлой кошки» может использоваться как часть метода технического анализа торговли акциями. Технический анализ описывает отскок дохлой кошки как модель продолжения, в которой происходит разворот текущего снижения с последующим значительным восстановлением цен. Цена не может продолжить движение вверх и вместо этого снова падает вниз, часто превосходя предыдущий минимум. [13] Это явление может быть трудно идентифицировать в момент его возникновения, и, как и в случае с рыночными пиками и падениями, закономерность можно распознать только задним числом. [14]
Перспектива поведенческих финансов
[ редактировать ]Феномен, известный как прыжок дохлой кошки, может быть частично проиллюстрирован иррациональным и эмоциональным поведением участников рынка или трейдеров. Согласно этой теории, инвесторы иногда не могут быть рациональными и объективными в выборе времени выхода на рынок; однако на них влияют когнитивные предубеждения и эмоции, которые влияют и приводят к стадному поведению , чрезмерной или недостаточной реакции. Отскок дохлой кошки может стать жертвой некоторых из следующих предубеждений инвесторов: [15]
Закрепление
[ редактировать ]Привязка возникает из-за того, что вы слишком сильно полагаетесь на фиксированную точку отсчета, а не корректируете ожидания на основе обновленной информации. Например, высокий или низкий уровень произошел ранее, вместо того, чтобы учитывать макроэкономические факторы. Некоторые инвесторы могут воспринять эту информацию как означающую, что акция/товар переоценена или недооценена после резкого падения, и надеяться на быстрый отскок в форме V-образного дна.
Предвзятость подтверждения
[ редактировать ]Предвзятость подтверждения — это тенденция интерпретировать информацию, которая подтверждает ранее существовавшие убеждения или гипотезы человека, и игнорировать/отвергать существенные противоречивые доказательства. Это приводит к тому, что инвесторы выборочно выбирают, какой информации они верят, если она поддерживает их оптимистический прогноз по выбранным акциям. Таким образом, они преуменьшают важную негативную информацию как слухи или неважную.
самоуверенность
[ редактировать ]Чрезмерная уверенность возникает в результате переоценки своих способностей или знаний о конкретном запасе или макросреде и недооценки связанной с этим неопределенности и рисков. Чрезмерная самоуверенность приводит к тому, что инвесторы не диверсифицируются, берут на себя слишком большой риск или отказываются продавать акции на уровне стоп-лосса.
Эти предубеждения, сами по себе или в сочетании, могут создать петлю обратной связи, в которой на рынке усиливается волатильность и непредсказуемость, поскольку все большее и большее количество инвесторов реагирует на одни и те же сигналы и настроения. Отскок дохлой кошки является ярким примером восстановления, вызванного трейдерами и спекулянтами, которые делают ставку на свои оптимистические взгляды, а не на внутреннюю или фактическую стоимость акций. Это приводит к ложному ощущению восстановления, поскольку акции начинают расти, а последующее падение стоимости отражает фактическую динамику спроса и предложения стоимости акций.
Чтобы противодействовать этим предубеждениям, внедряйте дисциплинированный и научно обоснованный подход к инвестированию, рассмотрите более длительные временные рамки или диверсифицируйте свой капитал в индексном фонде . Эти методы больше полагаются на объективный набор критериев, таких как соотношение цены и прибыли , дивидендная доходность или рыночная капитализация , для оценки относительной привлекательности акции или рынка, а не на торговлю, основанную на эмоциях. Кроме того, они подчеркивают, насколько важно диверсифицироваться, быть терпеливым и иметь долгосрочную перспективу, которая может уменьшить влияние и важность краткосрочных колебаний и шума. Понимая психологические ловушки, которые могут привести к прыжку дохлой кошки, инвесторы могут повысить вероятность достижения своих финансовых целей и избежать дорогостоящих ошибок.
Причины
[ редактировать ]Причины прыжков дохлой кошки во многом являются результатом этих эффектов. Часто комбинация этих эффектов приводит к феномену подпрыгивания дохлой кошки.
Технические факторы
[ редактировать ]Технические факторы, такие как короткие позиции многих фирм, могут помочь в формировании отскока дохлой кошки. Поскольку многие инвесторы выкупают свои акции, чтобы закрыть короткую позицию , спрос на акции временно увеличивается, что приводит к росту цены акций. Кроме того, если акция имеет устоявшуюся историю стабильных, непрерывных и периодических колебаний между ценой поддержки и ценой сопротивления, низкая цена акции может привести к тому, что инвесторы покупают акции, полагая, что цена акций все еще следует той же тенденции. Это имеет тот же эффект, что и закрытие коротких позиций, когда цена получает короткий импульс.
Новости и события
[ редактировать ]Позитивные новости, имеющие отношение к акциям, могут временно повысить настроения инвесторов. Это может быть результатом партнерского соглашения или нового продукта. В свою очередь, это обеспечивает кратковременный рост спроса на акции, даже несмотря на то, что основная причина снижения цен не изменилась.
Настроения рынка
[ редактировать ]Настроение рынка относится к отношению инвесторов к рынку. Если многие акции на одном и том же финансовом рынке покажут положительную динамику, тогда инвесторы могут отдать предпочтение всему финансовому рынку. «Бычий» рынок относится к рынку, на котором прогнозируется положительное ценовое движение. Если весь рынок испытает рост спроса, даже акции с падающей ценой могут получить положительную выгоду.
Манипулирование рынком
[ редактировать ]Тактика, используемая рыночными манипуляторами, может использоваться для временного завышения цен в целях личной выгоды. Такая тактика, как распространение ложных слухов или участие в накачке и сбросе, приведет к кратковременному повышению цен.
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ «Определение прыжка дохлой кошки | Dictionary.com» . www.dictionary.com . Проверено 30 апреля 2022 г.
- ^ Jump up to: а б Чен, Джеймс. «Прыжок мертвого кота» . Инвестопедия .
- ^ Митчелл, Кори. «Определение ралли лохов» . Инвестопедия .
- ↑ Крис Шервелл, «Фондовый рынок Сингапура переживает умеренное восстановление после резкого падения», Financial Times , 7 декабря 1985 г., цитируется в Word Spy, архивировано 5 октября 2014 г. на Wayback Machine.
- ^ «Хронология роста ВВП Малайзии» . Малазийский девелопменталист .
- ^ «ВВП Сингапура на душу населения» . МультПЛ . Архивировано из оригинала 17 февраля 2022 года . Проверено 2 февраля 2018 г.
- ^ «Рэймонд ДеВо-младший, давний финансовый писатель, придумавший фразу «подпрыгивание дохлой кошки», умирает в возрасте 85 лет» . Бангор Дейли Ньюс . 30 сентября 2014 года . Проверено 30 апреля 2022 г.
- ^ "этимология - От "багдадского прыжка" до "прыжка дохлой кошки" " . Обмен стеками английского языка и его использования .
- ^ «Низкие цены на нефть, вероятно, ограничат запасы энергетических компаний» . Сан-Хосе Меркьюри Ньюс . Ассошиэйтед Пресс. 28 апреля 1986 года . Проверено 30 апреля 2022 г. (требуется подписка)
- ^ «Фраза недели в программе «Speaking Politics»: «подпрыгивание дохлой кошки» » . Христианский научный монитор . 31 октября 2016 г.
- ^ «* Dead Cat Bounce (Фондовый рынок) — Определение, значение — Интернет-энциклопедия» . ru.mimi.hu.
- ^ Мартин, Гэри. « 'Подпрыгивающая дохлая кошка' — смысл и происхождение этого словосочетания» . Фразеоискатель .
- ^ «Веб-сайт Traders Log» . Архивировано из оригинала 14 декабря 2013 г. Проверено 14 октября 2009 г.
- ^ «Прыжок мертвого кота» . Инвестопедия .
- ^ «Мёртвый кошачий отскок инвестиций» . Инвестопедия .