Группа CLS

Не путать с CLS Holdings .

Группа CLS

Штаб-квартира CLS Bank находится на One Financial Square (в центре) в Нижнем Манхэттене.
Промышленность	Финансовые услуги
Основан	июль 1997 г.
Штаб-квартира	Люцерн (холдинг), Нью-Йорк (банк)
Обслуживаемая территория	18 валютных юрисдикций
Веб-сайт	www .cls-группа .с

CLS Group (для непрерывных связанных расчетов является базирующийся в , основным подразделением которой ), или просто CLS , представляет собой специализированную группу по инфраструктуре финансового рынка Нью-Йорке CLS Bank . Он начал свою деятельность в 2002 году и управляет уникальной глобальной централизованной мультивалютной системой денежных расчетов, известной как CLS System , которая играет решающую роль на валютном рынке (также известном как forex или FX). Хотя рынок Форекс децентрализован и не имеет центральной биржи или клиринговой системы, фирмы, которые решили использовать CLS для расчетов по своим валютным операциям, могут снизить расчетный риск, связанный с их сделками. CLS достигает этого благодаря центральной сети ( двусторонний и многосторонний клиринг ) и сервису валовых платежей против расчетов по платежам , напрямую подключенному к системам валовых расчетов в реальном времени участвующих юрисдикций через счета в каждом из соответствующих центральных банков.

CLS продемонстрировала свою ценность в снижении рисков во время финансового кризиса 2007–2008 годов , во время которого рынок Форекс оставался упорядоченным даже во времена серьезного системного финансового стресса. и снова во время рыночных потрясений, связанных с пандемией COVID-19 в начале 2020 года. в системе CLS Сложная концепция оплаты и оплаты не полностью устраняет расчетный риск на рынке Форекс, но значительно снижает его среди входящих в нее валют.

История

Фон

Создание CLS было отложенным коллективным ответом на беспорядки, последовавшие за банкротством немецкого банка Herstatt Bank 26 июня 1974 года, что подчеркнуло риск контрагента, присущий системе многосторонних нетто-расчетов, посредством которой в то время выполнялись валютные операции. За три дня после кончины Херстатта объем валовых средств, переведенных этой системой, снизился примерно на 60 процентов. Основная проблема возникла из-за практики проведения расчетов по каждому этапу сделки Форекс независимо, и часто в разное время с задержкой, в стране-эмитенте каждой валюты. Банки часто ждали три дня и более, прежде чем были уверены, что получили валюту, купленную в рамках данной транзакции. Риск выплаты проданной валюты, но не получения купленной валюты стал известен как « риск Херштата », а также риск валютных расчетов, включающий аспекты как кредитного риска, так и риска ликвидности . Подобные опасения вновь возникли после краха Drexel Burnham Lambert в 1989 году, Bank of Credit and Commerce International в 1991 году, попытки советского государственного переворота в 1991 году и краха Barings Bank в 1995 году.

Создание

В ответ на эти события и после обсуждения между стран «Большой десятки» центральными банками Банк международных расчетов (БМР) сформировал последовательные комитеты для решения проблемы международных расчетных рисков, а именно Группу экспертов по платежным системам и Комитет по схемам межбанковского неттинга. Центральные банки стран G10, которые в 1990 году были заменены Комитетом по платежным и расчетным системам (CPSS). Серия отчетов этих групп проложила путь к созданию CLS, каждый из которых был назван в честь чиновника, возглавлявшего комитет, который его подготовил:

• «Отчет Энджелла» о неттинговых схемах (1989 г.), названный в честь политика Федеральной резервной системы США Уэйна Энджелла , описывает различные виды финансовых взаимозачетов, связанных с международными соглашениями;
• «Отчет Ламфалусси» Комитета по схемам межбанковского неттинга (1990 г.), названный в честь политика БМР Александра Ламфалусси (не путать с отдельным отчетом Ламфалусси 2001 г., который инициировал процесс Ламфалусси в Европейском Союзе ), определил минимальные стандарты для разработка и функционирование трансграничных и мультивалютных неттинговых схем, а также основные принципы совместного надзора центральных банков за неттинговой системой, которые должны были сформировать концепцию надзора за CLS;
• «Отчет Ноэля» CPSS о платежных и расчетных услугах центральных банков в отношении трансграничных и мультивалютных транзакций (1993 г.), названный в честь политика Банка Канады Тимоти Ноэля, анализирует преимущества и недостатки различных услуг центрального банка, связанных с платежным и расчетным системам, не рекомендуя при этом ни одного предпочтительного варианта обслуживания;
• «Отчет Олсоппа» CPSS о расчетном риске в валютных операциях (1996 г.), названный в честь Банка Англии политика Кристофера Олсоппа , подробно описывал прошлые эпизоды, такие как неудача Херстатта, и призывал частный сектор найти практические решения по устранению выявленных рисков и, таким образом, представляли собой «тревожный сигнал для [банковской] отрасли», который заложил основу для последующих инициатив, включая CLS.

Такие инициативы первоначально также включали FXNet, которая ежедневно подсчитывала объемы сделок по парам контрагентов; Exchange Clearing HOuse Ltd (ECHO), многосторонняя неттинговая система со штаб-квартирой в Лондоне, которая начала свою деятельность в августе 1995 года; и Multinet International Bank, зарегистрированный в штате Нью-Йорк банк, который аналогичным образом разработал многостороннюю клиринговую палату по форекс-неттингу. Однако такие организации не имели прямого доступа к валюте центрального банка и изо всех сил пытались набрать критическую массу.

Как и FXNet, ECHO и Multinet, CLS был создан как проект частного сектора, хотя импульс исходил от сообщества центральных банков через CPSS; проект оказался очень сложным, несколько раз едва не провалился, и в такие моменты для его выживания требовалось вмешательство BIS. В октябре 1994 года руководители крупных международных банков сформировали «Группу 20» или G20 (не путать с группой юрисдикций G20 , которая была сформирована в 1999 году) как группу общих интересов. Давление со стороны центральных банков, включая публикацию отчета Олсоппа в 1996 году, побудило «Большую двадцатку» регулярно встречаться и сосредоточиться на общем решении по снижению кредитного риска, связанного с иностранной валютой. В январе 1996 года он остановился на решении клирингового банка, использующего механизм «платеж против платежа» с непрерывной связанной обработкой в ​​​​реальном времени и постатейным расчетом, отсюда и название CLS, означающее, что две части валютной транзакции решаются одновременно. К весне 1997 года банки «Большой двадцатки» решили, что будущая система должна опираться на счет в центральном банке и членство в соответствующей системе валовых расчетов в реальном времени в каждой юрисдикции (известной на платежном жаргоне как отношения «ностро» ), но не на физических отношениях. присутствие за пределами США, Великобритании и Японии в целях экономии затрат. Это потребовало принятия специального законодательства в странах-участницах, а также продления часов работы в Австралии, Канаде и Японии.

1 июля 1997 года банки «Большой двадцатки» совместно учредили компанию CLS Services Ltd в Великобритании как первое специализированное юридическое лицо проекта; другим банкам было предложено выделить по 1 миллиону долларов США каждый для присоединения к проекту в качестве акционеров, поскольку затраты на строительство проекта быстро росли с первоначальной оценки в 40 миллионов долларов США на конец 1995 года. В июле 1998 года проект стал собственностью 60 акционеров в 14 странах с общей суммой обязательств в 160 миллионов долларов. 1 ноября 1999 года CLS Bank International был основан в качестве финансового учреждения Закона о границах Нью-Йорка после того, как Федеральная резервная система одобрила его заявку, поданную 6 августа 1999 года.

В 1996 и 1997 годах рассматривались различные формы сотрудничества между проектом CLS «Большой двадцатки» и конкурирующими инициативами FXNet, ECHO и Multinet. в конечном итоге это привело к полному приобретению последней инициативы компанией CLS Services в декабре 1997 года. Услуги ECHO были прекращены в апреле 1999 года, а Multinet распалась в мае 2000 года. В апреле 1998 года компания IBM была выбрана для разработки технической инфраструктуры CLS. CLS Bank начал свою деятельность 9 сентября 2002 года, осуществляя расчеты по австралийскому доллару , канадскому доллару , евро , японской иене , швейцарскому франку , фунту стерлингов и доллару США .

Лоуренс М. Свит, чиновник Федерального резервного банка Нью-Йорка , прикомандированный к БМР с 1994 года, сыграл важную роль в разработке концепции CLS в качестве секретаря, а затем председателя Руководящей группы CPSS по валютным расчетным рискам. Он также возглавлял Комитет по надзору CLS с момента его создания в 2009 году до июня 2018 года.

Дальнейшее развитие

к первоначальным семи валютам присоединились датская крона , норвежская крона , сингапурский доллар и шведская крона В сентябре 2003 года ; гонконгский доллар , южнокорейская вона , новозеландский доллар и южноафриканский рэнд в декабре 2004 года; израильский шекель и мексиканское песо в мае 2008 года; и венгерский форинт в ноябре 2015 года.

С момента начала своей деятельности в 2002 году CLS быстро росла и к марту 2017 года осуществляла чуть более 50% глобальных валютных транзакций. В результате в июле 2012 года Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) официально признал CLS системно важной компанией финансового рынка .

Однодневный рекорд по расчетной сумме составляет 15,4 триллиона долларов США и установлен 15 декабря 2021 года. Однодневный рекорд по расчетному объему составляет 3,2 миллиона сделок, установленный 5 июля 2022 года.

Членство и база акционеров CLS соответственно выросли: с 39 членов на момент создания в 2002 году до 79 акционеров, включая 66 участников расчетов и более 24 000 сторонних клиентов по состоянию на сентябрь 2017 года.

Организация группы

Правовая структура

Отчасти из-за необходимости достижения консенсуса между участвующими центральными банками в структуру группы CLS входят организации из нескольких стран. С 2001 года Материнской компанией группы была CLS Group Holdings AG в Люцерне , швейцарская частная холдинговая компания. Ему принадлежат 100 процентов CLS UK Intermediate Holdings Ltd в Лондоне (первоначальная компания CLS, созданная в 1997 году как CLS Services Ltd и переименованная в 1999 году), который, в свою очередь, владеет двумя основными дочерними компаниями: CLS Bank International, корпорацией US Edge Act , и CLS Services Ltd, британской компанией, которая обеспечивает операционную поддержку CLS Bank и связанных с ним учреждений. Единственными другими юрисдикциями, в которых учреждена CLS, являются Япония и Гонконг.

Акционеры

CLS Group — коммерческая организация, работающая на некоммерческой основе, как и другие финансовые компании, такие как DTCC и Euroclear . Ее акционеры имеют права управления, но не получают дохода в виде дивидендов или увеличения стоимости своих акций за счет нераспределенной прибыли. По состоянию на 2022 год на сайте CLS в качестве акционеров было указано 79 банков из разных юрисдикций.

Надзор и надзор

CLS Group Holdings AG, будучи швейцарской организацией, регулируется и контролируется Федеральной резервной системой как банковская холдинговая компания в США. Федеральная резервная система также регулирует CLS Bank International, который она контролирует как банк. В соответствии с уникальной концепцией, первоначально определенной в отчете Ламфалусси 1990 года, центральные банки-эмитенты валют (кроме доллара США ), которые рассчитываются в системе CLS, участвуют в «надзоре» группы, но без регулирующего или надзорного мандата; Совет Федеральной резервной системы при поддержке Федерального резервного банка Нью-Йорка является «главным наблюдателем» группы CLS и банка CLS, и эту роль он выполняет по согласованию с другими участвующими центральными банками. Комитет по надзору CLS был сформирован участвующими центральными банками в 2009 году, заменив более ранние форматы комитетов. и действует в соответствии с Протоколом, завершенным в декабре 2015 года.

По состоянию на 2022 год в Комитет по надзору CLS входят 23 члена: соответствующие центральные банки-эмитенты 18 валют CLS, а также пять национальных банков Евросистемы , которые также являются членами G10 , а именно: Бельгии, Франции, Германии, Италии, и Нидерланды.

Лидерство

Руководство CLS Bank базируется в Нью-Йорке. Генеральными директорами CLS Group и CLS Bank последовательно были Джозеф Де Фео (2000–2005 гг.), Роб Клоуз (2005–2010 гг.), Алан Бозиан (июнь 2010–2012 гг.), Дэвид Пут (август 2012 г. – декабрь 2019 г.) и Марк Бэйль де Джесси (с декабря 2019 г.).

Советы директоров CLS Group и CLS банка последовательно возглавляли Сюзанна Лабарж (июнь 2001 г. – июнь 2003 г.), Фриц Кляйн (июнь 2003–2005 гг.), Марк Гарвин (2005–июнь 2007 г.), Джерард Харцинк (2007 г. – октябрь 2014 г.), Кен Харви (октябрь 2014 г. – июнь 2022 г.), и Готфрид Лейббрандт (с июня 2022 г.).

Операции

CLS управляет службой расчетов «платеж против платежа » (PvP), которая снижает расчетный риск для валютных операций ее участников расчетов и их клиентов (третьих лиц). CLS Bank подключен к системам валовых расчетов в режиме реального времени участвующих юрисдикций и имеет счета в соответствующих центральных банках, что обычно разрешено (за пределами Соединенных Штатов) специальным законодательством, которое освобождает CLS от требований местного учреждения. Таким образом, CLS Bank подключен к Fedwire в США, TARGET2 в зоне евро, CHAPS в Великобритании, SIC в Швейцарии, Системе информации и переводов Резервного банка (RITS) через службу доставки платежей SWIFT в Австралии, KRONOS. в Дании, CHATS в Гонконге, BOJ -NET в Японии, BOK -Wire в Южной Корее, ESAS в Новой Зеландии, Norges Bank Settlement System (NBO) в Норвегии, MEPS+ в Сингапуре, SAMOS в Южной Африке, RIX в Швеция и др.

CLS управляет глобальной мультивалютной системой расчетов наличными, с помощью которой расчетный риск можно окончательно снизить, используя комбинацию PvP-расчетов (платеж против платежа) на счетах центрального банка CLS, локальных систем валовых расчетов в реальном времени (RTGS) и многостороннего неттинга платежей. поддерживается устойчивой инфраструктурой.

В системе PvP платежные инструкции обеих сторон по валютной транзакции выполняются одновременно. Без PvP существует серьезный риск того, что одна сторона валютной сделки доставит причитающуюся ей валюту, но не получит другую валюту от своего контрагента, что приведет к потере основной суммы. Это известно как расчетный риск , или « Риск Херстатта », в честь немецкого банка Bankhaus Herstatt , который обанкротился в июне 1974 года, оставив многих своих валютных контрагентов со значительными потерями. В 1995 году Банк международных расчетов представил возможное решение на основе PvP. В развитие этого предложения банки G20 основали специальный финансовый институт CLS Bank International.

После валютной транзакции участники расчетов отправляют платежные инструкции в CLS. Эти инструкции аутентифицируются и сопоставляются CLS и сохраняются системой до даты расчетов. Ежедневный расчетный цикл CLS предполагает, что расчеты и финансирование происходят в течение пятичасового периода, когда все системы валовых расчетов в реальном времени (RTGS) в юрисдикциях расчетной валюты CLS открыты и способны совершать и получать платежи. Это обеспечивает одновременный расчет платежей с обеих сторон валютной сделки.

Каждый участник расчетов имеет один мультивалютный счет в CLS. В начале и в конце обычного расчетного дня каждый участник расчета имеет нулевой баланс на своем счете. При обычной работе расчетной службы CLS начинает и заканчивает день с нулевым балансом на своих счетах в центральном банке и на счетах своих расчетных участников. Участники расчетов могут отправлять инструкции, касающиеся их собственных валютных операций, а также валютных операций своих сторонних клиентов непосредственно в CLS.

CLS имеет счета в каждом из центральных банков , в валюте которых он осуществляет расчеты.

В каждую дату расчета, после определения того, что счета отправивших расчет участников удовлетворяют нескольким тестам управления рисками, CLS одновременно производит расчет по каждой паре совпадающих платежных инструкций, делая соответствующие дебетовые и кредитовые записи на счетах участников расчетов в CLS. Расчет платежных инструкций и связанных с ними платежей является окончательным и безотзывным.

Например, (GBP/USD = 1,50, EUR/USD = 1,25):

• По сделкам:
  • Участник 1: покупает 1000 фунтов стерлингов/доллар США у участника 2.
  • Участник 2: покупает 1000 евро/доллар США у участника 3.
  • Участник 3: покупает 1000 фунтов стерлингов/доллар США у участника 1.
• По валютным позициям:
  • Участник 1: Должен 1500 долларов США и 1000 фунтов стерлингов, получает 1500 долларов США и 1000 фунтов стерлингов.
  • Участник 2: Долг 1250 долларов США и 1000 фунтов стерлингов, получает 1000 евро и 1500 долларов США.
  • Участник 3: Долг 1500 долларов США и 1000 евро, получает 1250 долларов США и 1000 фунтов стерлингов.
• Затем CLS осуществляет многосторонний неттинг общей суммы обязательств:
  • Участник 1: платит 0,0 и получает 0,0.
  • Участник 2: платит 1000 фунтов стерлингов и получает 1000 евро и 250 долларов США.
  • Участник 3: платит 250 долларов США и 1000 евро и получает 1000 фунтов стерлингов.

Эти обязательства финансируются на соответствующий мультивалютный счет каждого участника и с него.

Еще одним ключевым элементом расчетной службы CLS является эффективность ликвидности, обеспечиваемая посредством многостороннего неттинга платежей. Каждый день участникам, скорее всего, придется рассчитываться по более чем одной сделке — на практике крупные банки совершают сотни или тысячи сделок каждый день. Каждый день перед расчетом CLS рассчитывает необходимое финансирование для каждого участника расчетов на многосторонней нетто-основе. Сумма денежных средств, требуемая CLS для расчета по всем платежным инструкциям, уменьшена, что позволяет каждому участнику расчетов переводить только чистую сумму своих платежных обязательств в каждой валюте, а не общую сумму каждой сделки, подлежащей расчету. В среднем эффективность неттинга CLS находится в районе 96 процентов.

В дополнение к обычному расчетному обслуживанию, процесс ввода/вывода свопа делается до наступления расчетных окон, чтобы уменьшить платежные обязательства перед CLS и смягчить давление на ликвидность. Своп «вход/выход» — это внутридневной своп, состоящий из двух равных и противоположных валютных транзакций, которые согласованы как внутридневной своп.

Одна из «ветвей» рассчитывается внутри CLS, чтобы уменьшить чистую позицию каждого участника расчетов в двух соответствующих валютах. Другая «ветвь» урегулирована за пределами CLS.

Своп ввода/вывода еще больше сжимает платежные обязательства в среднем на 75 %, в результате чего потребность в финансировании в CLS составляет менее 1 % от общей суммы расчетов.

CLS валюты

CLS за прошедшие годы увеличила количество валют, в которых рассчитывается, и в настоящее время (середина 2022 года) рассчитывается:

Страна/организация	Символ	Валюта
Австралия	австралийский доллар	Австралийский доллар
Канада	САПР	Канадский доллар
Дания	ДКК	Датская крона
Еврозона	евро	Евро
Гонконг	гонконгский доллар	Гонконгский доллар
Венгрия	венгерских форинтов	Венгерский форинт
Израиль	ОНИ	новый израильский шекель
Япония	иена	Японская иена
Мексика	MXN	Мексиканское песо
Новая Зеландия	новозеландский доллар	Новозеландский доллар
Норвегия	ДОСТАТОЧНО	Норвежская крона
Сингапур	сингапурский доллар	Сингапурский доллар
ЮАР	Зар	Южноафриканский рэнд
Южная Корея	вон	Южнокорейский вон
Швеция	шведские кроны	Шведская крона
Швейцария	швейцарский франк	Швейцарский франк
Великобритания	Фунт стерлингов	Фунт стерлингов
Соединенные Штаты	доллар США	доллар США

См. также

• БЫСТРЫЙ

Ссылки

Внешние ссылки

• Сайт CLS