Флэш Бойз
 Издание в твердом переплете | |
| Автор | Майкл Льюис |
|---|---|
| Язык | Английский |
| Предмет | Высокочастотный трейдинг |
| Жанр | научно-популярная литература |
| Издатель | WW Нортон и компания |
Дата публикации | 31 марта 2014 г. |
| Место публикации | Соединенные Штаты |
| Тип носителя | Распечатать, электронная книга. аудиокнига |
| Страницы | 288 стр. |
| ISBN | 9780393244663 |
| Предшественник | Бумеранг |
«Флэш-мальчики: восстание на Уолл-стрит» — книга американского писателя Майкла Льюиса . [1] опубликовано WW Norton & Company 31 марта 2014 года. Книга представляет собой научно-популярное исследование феномена высокочастотной торговли США (HFT) на финансовом рынке , в котором автор берет интервью и собирает опыт нескольких людей, работающих над Уолл Стрит . [2] Льюис заключает, что HFT используется как метод предварительного исполнения ордеров, размещенных инвесторами. Он идет дальше и предполагает, что масштабные технологические изменения и неэтичная торговая практика превратили фондовый рынок США из «самого публичного, самого демократичного финансового рынка в мире» в «мошеннический» рынок. [3]
Краткое содержание
[ редактировать ]Flash Boys уделяет основное внимание Брэду Кацуяме и другим центральным фигурам в зарождении и первых днях существования IEX , Биржи инвесторов. Сергей Алейников , бывший программист Goldman Sachs , играет второстепенную роль. [2] [3] [4] [5]
Введение начинается с имени Алейникова и описания его ареста, а также личной истории автора на Уолл-стрит как толчка к написанию книги. В первой главе рассказывается история проекта Spread Networks стоимостью 300 миллионов долларов , который осуществлялся в середине 2009 года — строительство оптоволоконного кабеля длиной 827 миль (1331 км) , который прорежет горы и реки от Чикаго до Нью-Джерси. с единственной целью — сократить время передачи данных с 17 до 13 миллисекунд . [6] (Строительство линии было инсценировано в фильме 2018 года «Проект «Колибри» .)
Льюис продолжает описывать современный мир электронной торговли и то, чем он отличается от прошлого, когда торговля в основном велась в открытых ямах на физических торговых площадках , и как эти изменения повлияли на рынок. [7] Скорость передачи данных — главная тема книги; Чем быстрее компьютерная система участника рынка может получать данные и обрабатывать их, тем больше у них преимуществ и возможностей для получения прибыли, причем даже наносекунды имеют значение.
В центре сюжета подробно рассказывается об открытии финансового директора Брэда Кацуямы того, как доступ к этому оптоволоконному кабелю, а также к другим технологиям и специальным соглашениям между HFT-фирмами, биржами и крупными банками с Уолл-стрит, дает этим инсайдерским организациям возможность получить прибыль от за счет розничных инвесторов. Чтобы противостоять этому, Кацуяма объединяет команду, которая намеревается разработать новую биржу под названием IEX , специально разработанную для предотвращения несправедливого преимущества, которым пользуются HFT-фирмы на остальном рынке. [8]
Последняя глава посвящена судьбе Сергея Алейникова , бывшего Goldman Sachs, программиста дважды привлеченного к ответственности и дважды оправданного за единственный акт, связанный с предполагаемым копированием проприетарного исходного кода компьютера у своего работодателя перед тем, как он присоединился к конкурирующей фирме. [9] [10]
В эпилоге подробно описывается поездка автора на велосипеде, чтобы наблюдать за цепочкой микроволновых вышек на том же участке, что и оптоволоконная линия Spread Networks. Льюис отмечает, что время отправки сигнала из Чикаго в Нью-Йорк и обратно с помощью микроволнового сигнала примерно на 4,5 миллисекунды меньше , чем время отправки его по оптоволоконному кабелю, но, когда Spread Networks прокладывала свою линию, общепринятым мнением было то, что емкость передачи данных микроволнового излучения был слишком ограниченным и ненадежным из-за чувствительности к ненастной погоде. «А что, если микроволновая технология улучшится?» — задался вопросом автор. История заканчивается тем, что автор поднимается на вершину горы, где расположена одна из башен. Он отмечает, что башня имеет признаки возраста и могла быть построена некоторое время назад для какой-то другой цели, но вспомогательное оборудование, включая генератор, бетонный бункер и ретрансляторы, усиливающие финансовые сигналы, было новым.
Критический ответ
[ редактировать ]Книга вызвала критику со стороны некоторых ученых и отраслевых экспертов, особенно из-за взглядов Льюиса на HFT и других заявленных фактических неточностей в описании торговых стратегий. [11] [12] [13] Другие критики высоко оценили объяснения торговых концепций Льюиса и согласились с его критикой HFT. Однако предполагается, что он пренебрег вниманием к более широкому вопросу финансового регулирования и чрезмерно упростил отношения между учреждениями на финансовом рынке. [11] [14] [15] Некоторые руководители отрасли назвали книгу «ближе к художественной литературе». [16] Майкл Льюис ответил, что те, кто говорит, что он «понял неправильно», имеют финансовую заинтересованность в существующей системе. [17]
Манодж Наранг, генеральный директор компании высокочастотного трейдинга Tradeworx, утверждает, что книга Льюиса — это скорее «вымысел, чем факт», утверждая, что Льюису нужен учебник по HFT. [16] В обзоре академического блоггера Скотта Локлина отмечается, что Льюис никогда не разговаривал и не цитировал ни одного высокочастотного трейдера в своей книге. [18] Эндрю Росс, пишущий в The Guardian , похвалил книгу как «эффективное разоблачение», но критиковал автора за доводы в пользу «героизма» одной группы финансовых инсайдеров над другой. [15] Месяц спустя в статье в The Economist отмечалось, что книга Льюиса вызвала «резкую критику», но, возможно, в ее опасениях по поводу ликвидности есть некоторые преимущества . [13]
Обозреватель Financial Post предположил, что Льюис намеренно опустил детали, указывающие на преимущества HFT в стабилизации рынка: «По иронии судьбы, сам « внезапный крах» был просто замалчивается. Может ли это быть потому, что основная причина этого мгновенного сбоя заключалась в стечении ошибок регулирования? и что именно многие из демонизированных HFT на самом деле стойко стояли на всем протяжении и тем самым гарантировали, что ущерб был лишь частью того, что могло бы быть, если бы реагировать пришлось только контуженным, традиционным участникам?» [19]
В главе справочника Oxford University Press, автором которой является Андреас Флекнер, «Flash Boys» названы читабельным и в основном точным введением в такие темы, как темные пулы , опережающее движение или откаты . Однако в статье предполагается, что практика торговли на местах является слишком технической для непрофессионалов, наблюдателей за рынком или даже регулирующих органов, чтобы они могли ее полностью понять. Автор рекомендует стимулировать саморегулирование, а не регулирование SEC. [12]
Феликс Салмон , финансовый обозреватель Slate , утверждал, что негативное влияние высокочастотной торговли ограничивается «очень богатыми» финансовыми посредниками, такими как хедж-фонды . Он отметил, что история Льюиса «нужна жертв» и что он изобразил нескольких персонажей-миллиардеров жертвами, «используя все риторические приемы, которые он может использовать». В ключевой части повествования книги управляющий взаимным фондом по имени Рич Гейтс был «шокирован», узнав, что он платил 0,04% за сделку из-за зависимости его фонда от HFT. Рецензент отметил, что собственный взаимный фонд Гейтса взимал с розничных инвесторов в среднем 2,41% за «расходы». [14]
Воздействие и последствия
[ редактировать ]В апреле 2014 года книга достигла первого места в The New York Times списке бестселлеров , оставаясь на вершине в течение трех недель, прежде чем ее обогнал «Капитал в XXI веке» . 18 мая 2014 года [20]
Джонатан Вейл из Bloomberg предполагает, что расследование ФБР по поводу высокочастотной торговли, проведенное на следующий день после выхода книги, было напрямую мотивировано утверждениями, содержащимися в книге. [21] [22]
Часто упоминалась фраза Льюиса «Рынок сфальсифицирован». [23] Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Мэри Джо Уайт заявила в своих показаниях перед Конгрессом 29 апреля 2014 года, что финансовые рынки США «не сфальсифицированы» в ответ на прямой вопрос о утверждениях в книге Льюиса. [24]
Бывший мэр Нью-Йорка Майкл Блумберг оспорил утверждения, изложенные в книге Льюиса 2 мая 2014 года, заявив в интервью CNBC , что «система не сфальсифицирована». [25] Артур Левитт , советник высокочастотной фирмы KCG Holdings и бывший председатель SEC, прокомментировал, что внутри группы высокоскоростных трейдеров, описанных в книге Льюиса, существуют различия, говоря: «В книге и в общем обсуждении HFT упущено следующее: есть HFT-трейдеры, которые уважают неприкосновенность инвестора, а есть те, кто нет». [26]
Фильм
[ редактировать ]В апреле 2014 года Sony Pictures приобрела права на экранизацию книги. В июне того же года было объявлено, что «Флэш Бойз» будет адаптирован в крупный фильм , известный сценарист и продюсер Аарон Соркин сценарий которого напишет Скотт Рудин и Эли Буш , а продюсерами фильма будут . Этот проект станет вторым совместным проектом Соркина и Рудина над адаптацией книги Льюиса, поскольку пара также выполняла одинаковые роли в Moneyball . [27] [28] [29]
К сентябрю 2017 года проект, похоже, не добился никакого прогресса и, похоже, застрял в аду разработки . Льюис прокомментировал свои мысли о камне преткновения на пути к адаптации книги к фильму во время сессии на Национальном книжном фестивале в Вашингтоне, округ Колумбия. Во время разговора с журналистом Washington Post Джоэлом Ашенбахом Льюис заявил, что проблема в том, что Голливуд не примет участие в кастинге. фильм с азиатской ролью». (Настоящий главный герой Flash Boys , IEX основатель Брэд Кацуяма , имеет азиатское в 2014 году происхождение.) Льюис заявил, что утечка частных электронных писем во время взлома Sony Pictures выявила опасения студии по поводу присутствия на главной роли азиатского актера , а также азиатского происхождения. персонаж, которого сыграл белый актер. [30]
В мае 2018 года было объявлено, что срок действия права Sony Pictures на сценарий истек, и права на фильм были приобретены Netflix . Бен Джейкоби был назначен новым сценаристом. [31] [32]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ «Страница автора Майкла Льюиса» . Саймон и Шустер . Проверено 22 февраля 2015 г.
- ^ Перейти обратно: а б Массуди, Араш; Трейси Аллоуэй (28 марта 2014 г.). « Flash Boys» начинает поиск души на Уолл-стрит» . Файнэншл Таймс . Проверено 31 марта 2014 г.
- ^ Перейти обратно: а б «60-минутное интервью Майкла Льюиса о HFT [ВИДЕО]» . Ценностная прогулка . 30 марта 2014 года . Проверено 31 марта 2014 г.
- ^ Ахмед, Азам (18 марта 2011 г.). «Бывший программист Goldman получил 8 лет тюремного заключения за кражу кода» . Нью-Йорк Таймс .
- ^ Майкл Льюис (сентябрь 2013 г.). «Майкл Льюис: перешел ли Goldman Sachs уголовную ответственность за своего бывшего программиста?» . Ярмарка тщеславия . Проверено 18 июня 2018 г.
- ^ Тови, Алан (2 апреля 2014 г.). «Высокочастотный трейдинг: когда миллисекунды означают миллионы» . Телеграф .
В своей новой книге «Flash Boys» автор Майкл Льюис рассматривает невероятные шаги, на которые идут высокочастотные трейдеры, чтобы победить конкурентов.
- ^ Маслин, Джанет (31 марта 2014 г.). «Хромающие ковбои с Уолл-стрит» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 26 июня 2014 г.
- ^ Гаппер, Джон. « Флэш Бойз» Майкла Льюиса . 21 марта 2014 года . Файнэншл Таймс . Проверено 26 июня 2014 г.
- ^ Браун, Том (1 мая 2015 г.). «Раздельный приговор Сергею Алейникову положил конец шумному судебному разбирательству, но оставляет открытым шанс, что многолетняя сага может продолжиться» . Рейтер . Проверено 18 июня 2018 г.
- ^ Мэтьюз, Кристофер М. (1 мая 2015 г.). «Бывший программист Goldman виновен в краже кода: раздельный приговор Сергею Алейникову положил конец шумному судебному разбирательству, но оставляет открытым шанс, что многолетняя сага может продолжиться» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 18 июня 2018 г.
- ^ Перейти обратно: а б Смит, Ной (15 апреля 2014 г.). «Рецензия на книгу: Флэш Бойз» . Проверено 19 апреля 2017 г.
- ^ Перейти обратно: а б Флекнер, Андреас Мартин (23 апреля 2015 г.). «Раздел 4 и сноска 56, Регулирование торговой практики, Оксфордский справочник по финансовому регулированию» . Издательство Оксфордского университета. ISBN 9780199687206 . ССНН 2476950 .
- ^ Перейти обратно: а б Когган, Филип (7 мая 2014 г.). «HFT: негативная реакция продолжается» . Экономист .
- ^ Перейти обратно: а б Салмон, Феликс (7 апреля 2014 г.). «Эффект Льюиса» . Сланец . Архивировано из оригинала 14 апреля 2019 года . Проверено 13 августа 2020 г.
- ^ Перейти обратно: а б Росс, Эндрю (16 мая 2014 г.). «Flash Boys Майкла Льюиса – обзор» . Хранитель . Проверено 26 июня 2014 г.
- ^ Перейти обратно: а б Наранг, Манодж (4 апреля 2014 г.). «Очень необходимый учебник по HFT для автора «Flash Boys» Майкла Льюиса» . Институциональный инвестор . Проверено 26 июня 2014 г.
- ^ Льюис, Майкл (23 марта 2015 г.). Реформы Уолл-стрит после раскрытия мошенничества в торговле (Телепродукция). Нью-Йорк : CBS этим утром . Событие происходит в 0:37 . Проверено 19 августа 2020 г.
- ^ Локлин, Скотт (4 апреля 2014 г.). «Майкл Льюис: шиллинг для покупателя» . Скотт Локлин . Проверено 26 июня 2014 г.
- ^ Бандин, Ян (29 мая 2014 г.). «Флэш… или вымысел? Популярная книга по высокочастотному трейдингу позволяет настоящим злодеям сорваться с крючка» . Финансовый пост . Проверено 26 июня 2014 г.
- ^ «Бестселлеры, документальная литература в твердом переплете» . Нью-Йорк Таймс . 20 апреля 2014 года . Проверено 1 ноября 2014 г.
- ^ Вейл, Джонатан (1 апреля 2014 г.). «Вейл о финансах: ФБР нападает на подножку Майкла Льюиса» . Новости Блумберга . Архивировано из оригинала 25 апреля 2015 года . Проверено 1 апреля 2014 г.
- ^ Брэдфорд, Гарри (1 апреля 2014 г.). «ФБР расследует деятельность высокочастотных трейдеров: WSJ» . Хаффингтон Пост . Проверено 1 апреля 2014 г.
- ^ Рубинштейн, Ари (30 апреля 2014 г.). «Спасибо, Майкл Льюис» . CNBC . Проверено 1 мая 2014 г.
- ^ Барташ, Джеффри (29 апреля 2014 г.). «Рынки США «не сфальсифицированы», - говорит глава Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Уайт преуменьшает значение обвинений в «ярком мальчике» в новой книге Майкла Льюиса» . МаркетВотч . Доу Джонс . Проверено 1 мая 2014 г.
- ^ Фокс, Мишель (2 мая 2014 г.). «Система не «сфальсифицирована» — Блумберг защищает HFT» . CNBC . Проверено 16 июня 2014 г.
- ^ Мамуди, Сэм (1 апреля 2014 г.). «Не каждый высокочастотный трейдер является хищником, — говорит Левитт» . Новости Блумберга . Проверено 30 октября 2014 г.
- ^ Сигел, Татьяна (20 июня 2014 г.). «Аарон Соркин адаптирует «Флэш Бойз» Майкла Льюиса (эксклюзив)» . Голливудский репортер . Архивировано из оригинала 15 августа 2020 года . Проверено 19 августа 2020 г.
- ^ Уайт, Джеймс (22 июня 2014 г.). «Аарон Соркин адаптирует «Флэш Боев»» . Империя . Проверено 19 августа 2020 г.
- ^ Хан, Энджи (20 июня 2014 г.). «Аарон Соркин может написать «Flash Boys» от автора и продюсера «Moneyball»» . Слэшфильм . Проверено 19 августа 2020 г.
- ^ Влессинг, Этан (5 сентября 2017 г.). «Майкл Льюис говорит, что фильм «Флэш Бойз» маловероятен, потому что Голливуд не будет снимать азиатскую главную роль» . Голливудский репортер . Архивировано из оригинала 23 мая 2020 года . Проверено 19 августа 2020 г.
- ^ Флеминг, Майк младший (17 мая 2018 г.). «Книга Майкла Льюиса «Флэш Бойз» переезжает на Netflix; Бен Джейкоби из Newsflash адаптируется» . Крайний срок Голливуд . Проверено 19 августа 2020 г.
- ^ МакНэри, Дэйв (17 мая 2018 г.). «Фильм Майкла Льюиса с Уолл-стрит «Флэш Бойз» переезжает на Netflix» . Разнообразие . Проверено 19 августа 2020 г.
Внешние ссылки
[ редактировать ]
- Flash Boys Официальный сайт на WW Norton
- веб-сайт IEX
- Фернандес, Роберт (2013). «Высокочастотная торговля и мониторинг рисков автоматизированной торговли». дои : 10.2139/ssrn.2285407 . ССНН 2285407 .
- «Великие дебаты: борьба с имиджем HFT» , видео CNBC (23:09) с Брэдом Кацуямой (IEX), Майклом Льюисом и Уильямом О'Брайеном (BATS), 1 апреля 2014 г.
- Джуди Вудрафф (4 апреля 2014 г.). «В «Flash Boys» история реформы Уолл-стрит изнутри: интервью с Майклом Льюисом» . Час новостей PBS . Проверено 8 апреля 2014 г.