Ставки на спред

Ставка на спред — это любой из различных типов ставок на исход события, где выплата основана на точности ставки, а не на простом исходе «выигрыш или проигрыш», например, фиксированные коэффициенты (или денежная линия). ) ставки или ставки по паритету .

Разброс очков — это диапазон исходов, и ставка делается на то, будет ли результат выше или ниже этого спреда. По состоянию на 2006 год Ставки на спред были основным растущим рынком в Великобритании , а число игроков приближалось к одному миллиону. Ставки на финансовый спред (см. ниже) могут нести высокий уровень риска, если нет «стопа». В Великобритании финансовые спред-ставки регулируются Управлением по финансовому надзору, а не Комиссией по азартным играм, которая регулирует спред-ставки на спорт.

Цель

Общая цель ставок на спред — создать активный рынок для обеих сторон бинарной ставки исход события может показаться , даже если на первый взгляд смещенным в ту или иную сторону. В спорте почти в каждом соревновании есть фаворит и аутсайдер , особенно это очевидно, когда исторически сильная команда играет с более слабой командой. Если ставка просто «Выиграет ли фаворит?», на фаворита, скорее всего, будет сделано больше ставок, возможно, до такой степени, что будет очень мало игроков, готовых принять аутсайдера.

Разброс очков, по сути, является помехой для аутсайдера. Ставка становится такой: «Выиграет ли фаворит с преимуществом, превышающим разброс очков?» Разброс очков можно переместить на любой уровень, чтобы создать равное количество участников с каждой стороны ставки. Это позволяет букмекерской конторе действовать как маркет-мейкер , принимая ставки по обе стороны спреда. Букмекерская контора взимает комиссию , или вигориш , и выступает контрагентом для каждого участника. Пока общая сумма ставок с каждой стороны примерно равна, букмекерскую контору не интересует фактический результат; вместо этого прибыль поступает от комиссий.

Поскольку спред предназначен для создания равного количества ставок с обеих сторон, подразумеваемая вероятность составляет 50% для обеих сторон ставки. Чтобы получить прибыль, букмекерская контора должна заплатить одной стороне (или обеим сторонам) меньше этой условной суммы. На практике спреды могут восприниматься как слегка благоприятствующие одной стороне, и букмекеры часто пересматривают свои коэффициенты, чтобы управлять своим риском события.

Одним из важных предположений является то, что для того, чтобы засчитать победу, любой команде достаточно выиграть только с минимумом правил игры ( т. е . 1 очко), без учета разницы в победе. Это предполагает, что команды-победители никогда не увеличивают без необходимости разницу в выигрыше, а проигравшие команды никогда не уменьшают без необходимости неизбежные потери. Другими словами, каждая команда играет только на победу, а не на то, чтобы побить разброс очков.

Это предположение не обязательно справедливо во всех ситуациях. Например, в конце сезона общее количество очков, набранных командой, может повлиять на будущие события, такие как посев плей-офф и размещение в любительском драфте; команды-победители могут «увеличить» счет , а проигравшие команды могут заменить своих стартовых игроков в пользу подготовки менее опытных игроков на будущее.

Практически во всех видах спорта игрокам и другим участникам игры на поле запрещено участвовать в ставках на спорт, и поэтому у них нет стимула учитывать разброс очков во время игры; Любая попытка манипулировать результатом игры в целях азартных игр будет считаться договорным матчем . Нетерпимость к спортсменам и тренерскому составу , занимающимся этой практикой, настолько серьезна, что наказанием обычно является пожизненное изгнание из спорта.

Спреды в ставках на спорт (США)

Ставки на спред были изобретены Чарльзом К. Макнилом , учителем математики из Коннектикута , который стал букмекерской конторой в Чикаго в 1940-х годах. В Северной Америке игрок обычно делает ставку на то, что разница между результатами двух команд будет меньше или больше значения, указанного букмекерской конторой , при этом деньги в любом случае будут равными. Пример:

• Букмекерская контора рекламирует разброс в 4 очка в определенной игре;
  • Если игроки делают ставку на « аутсайдера », говорят, что они получают очки и выигрывают, если счет аутсайдера плюс спред больше, чем счет фаворита .
    • Итоговый счет: Андердог 8 , Фаворит 10 : 8 + 4 > 10 , поэтому игрок выигрывает;
    • Итоговый счет: Андердог 8 , Фаворит 13 : 8 + 4 < 13 , поэтому игрок проигрывает.
  • Если игроки делают ставку на «фаворита», они начисляют очки (иногда называемые «пройди очки ») и выигрывают, если счет фаворита за вычетом спреда больше, чем счет аутсайдера:
    • Итоговый счет: Андердог 5 , Фаворит 10 : 10 – 4 > 5 , поэтому игрок выигрывает;
    • Итоговый счет: Андердог 8 , Фаворит 10 : 10 – 4 < 8 , поэтому игрок проигрывает.
  • Галстуки, известные как «Пуш»
    • Итоговый счет — Андердог 9 , Фаворит 13 : 9 + 4 = 13 , поэтому игрок делает ничью «пуш». Обратное тоже самое: игрок берет фаворита, и это 13 - 4 = 9.

Спреды часто, хотя и не всегда, указываются в долях в полпункта, чтобы исключить возможность ничьей, известной как толчок . В случае пуша игра считается бездейственной , деньги не выигрываются и не теряются. Однако это нежелательный результат для букмекерской конторы, поскольку она вынуждена возмещать каждую ставку, и хотя и букмекерская контора, и игроки, сделавшие ставки, будут равны, если стоимость накладных расходов принять во внимание , букмекерская контора фактически потеряла деньги. принимая ставки на событие. В спортивных букмекерских конторах обычно разрешается указывать «выигрыш вничью» или «проигрыш вничью», чтобы избежать необходимости возврата каждой ставки.

Ставки на спортивные события уже давно стали самой популярной формой ставок на спред. В то время как большинство ставок, которые казино предлагает игрокам, имеют встроенное преимущество казино, ставки на спред дают возможность проницательному игроку. Когда казино принимает ставку со спредом, оно дает игроку шансы от 10 до 11 или -110. Это означает, что на каждые 11 долларов, которые поставит игрок, игрок выиграет 10, что немного меньше, чем ставка на равные деньги. Если команда А играет с командой Б, казино не волнует, кто выиграет игру; их интересует только получение одинакового количества денег с обеих сторон. Например, если один игрок берет команду А, а другой — команду Б и каждая ставка составляет 110 долларов, чтобы выиграть 100 долларов, не имеет значения, какая команда выиграет; казино зарабатывает деньги. Они берут 100 долларов из 110 долларов проигравшей ставки и платят победителю, оставляя дополнительные 10 долларов себе. Это преимущество казино. Цель казино — установить линию, которая поощряет одинаковое количество действий с обеих сторон, тем самым гарантируя прибыль. Это также объясняет, как проницательный игрок может заработать деньги. Если казино устанавливают ограничения для поощрения одинаковой суммы денег с обеих сторон, то они основаны на общественном восприятии команды, а не на реальной силе команд. Многие вещи могут повлиять на общественное восприятие, что отодвигает линию от того, какой она должна быть на самом деле. Этот разрыв между Линия Вегаса , реальная линия и различия между линиями ставок и спредами других спортивных букмекерских контор – вот где можно найти ценность.

Тизер — это ставка, которая изменяет спред в пользу игрока на заранее определенную величину (в американском футболе тизерная маржа часто составляет шесть очков). Например, если линия составляет 3,5 очка и игроки хотят сделать ставку на аутсайдера, вместо этого они получают 9,5 очков; тизерная ставка на фаворита будет означать, что игрок получит 2,5 очка вместо того, чтобы отдать 3,5. В обмен на дополнительные очки выплата, если игрок выиграет, будет меньше даже денег , или игрок должен сделать ставку более чем на одно событие, и оба события должны выиграть. В этом смысле это очень похоже на экспресс . В некоторых заведениях также существует «обратный тизер», который изменяет спред против игрока, который получает выплату больше, чем в случае выигрыша ставки.

Ставки на спорт

В Соединенном Королевстве ставки на спорт стали популярными в конце 1980-х годов, предложив альтернативную форму ставок на спорт традиционным ставкам с фиксированными коэффициентами или фиксированным риском. При ставках с фиксированными коэффициентами игрок делает ставку с фиксированным риском на установленные дробные или десятичные коэффициенты на исход спортивного события, которые дадут известный доход в случае наступления этого результата или известный убыток, если этот результат не произойдет (начальный ставка). При использовании ставок на спорт игроки вместо этого делают ставку на то, окажется ли определенный результат спортивного события выше или ниже «спреда», предлагаемого фирмой, занимающейся ставками на спорт, при этом прибыль или убытки определяются тем, насколько выше или ниже спреда. окончательный результат заканчивается на.

Предлагаемый спред будет относиться к прогнозу букмекерской конторы относительно диапазона окончательного результата для конкретного события в спортивном событии, например, общее количество голов, которые будут забиты в футбольном матче (США: футбол), количество пробегов, набранных командой в матче по крикету, или количество длин между победителем и занявшим второе место в скачках.

Игрок может выбрать «купить» или «продать» спред в зависимости от того, считает ли он, что окончательный результат будет выше верхнего предела предлагаемого спреда или ниже нижнего предела спреда. Чем более прав игрок, тем больше он выиграет, но чем больше он ошибается, тем больше он может потерять.

Уровень прибыли или убытка игрока будет определяться размером ставки, выбранной для ставки, умноженной на количество единиц очков выше или ниже уровня ставки игрока. Это отражает фундаментальное различие между ставками на спорт со спредом и ставками на спорт с фиксированными коэффициентами , заключающееся в том, что как уровень выигрышей, так и уровень проигрышей не фиксированы и в конечном итоге могут во много раз превышать выбранный исходный размер ставки.

Например, в матче по крикету фирма, занимающаяся ставками на спорт, может указать разброс прогнозируемых ранов команды на уровне 340–350. Игрок может выбрать «покупку» на уровне 350, если он считает, что команда в общей сложности наберет более 350 ранов. или продать по 340, если они думают, что команда наберет меньше 340. Если игрок решит купить по 350, и команда в общей сложности наберет 400 ранов, игрок выиграет 50 единиц очков, умноженных на его первоначальную ставку. Но если команда наберет всего 300 ранов, игрок потеряет 50 единиц очков, умноженных на его первоначальную ставку.

Важно отметить разницу между спредами ставок на спорт в США и ставками на спорт в Великобритании. В США ставки на спред фактически по-прежнему представляют собой ставку с фиксированным риском на линию, предлагаемую букмекерской конторой, с известным доходом, если игрок правильно делает ставку либо на аутсайдера, либо на фаворита по предлагаемой линии, и с известным проигрышем, если игрок делает ставку неправильно. на линии. В Великобритании ставки выше или ниже спреда не имеют известной окончательной прибыли или убытка, при этом эти цифры определяются количеством единичных пунктов, и уровень конечного результата в конечном итоге оказывается либо выше, либо ниже спреда, умноженного на выбранную ставку. со стороны игрока.

Для британских фирм, занимающихся ставками на спред, любой окончательный результат, который заканчивается в середине спреда, приведет к прибыли с обеих сторон книги, поскольку и покупатели, и продавцы в конечном итоге понесут потери на единицу пункта. Таким образом, в приведенном выше примере, если бы команда по крикету в конечном итоге набрала 345 очков, и покупатели с 350, и продавцы с 340 в конечном итоге понесли бы убытки в размере пяти единиц очков, умноженных на их ставку.

Ставки на тотал (больше/меньше)

В дополнение к ставке на спред, очень распространенной «дополнительной ставкой» на событие является ставка на общую сумму (обычно называемую « больше/меньше » или «O/U »). Это ставка на общее количество очков, набранных обеими командами. Предположим, команда А играет с командой Б, и общий счет равен 44,5 очка. Если окончательный счет составляет команда А 24, команда Б 17, общая сумма равна 41, и игроки, сделавшие ставку меньше выиграют . Если окончательный счет: команда А 30, команда Б 31, общая сумма равна 61, и игроки, сделавшие ставку, выиграли . Тотал популярен, поскольку позволяет игрокам делать ставки на общее восприятие игры (например, результативное наступательное шоу или оборонительное сражение) без необходимости выбирать фактического победителя.

В Великобритании эти ставки иногда называют ставками на спред, но вместо простого выигрыша/проигрыша ставка выплачивается больше или меньше в зависимости от того, насколько далеко от спреда находится окончательный результат.

Пример: букмекерская контора предполагает, что в футбольном матче будет 12 или 13 угловых , поэтому разброс установлен на уровне 12–13.

• Игрок полагает, что угловых будет более 13, и «покупает» по 25 фунтов за очко при 13.
  • Если количество угловых равно 16, игрок выигрывает (16–13) = 3 x 25 фунтов стерлингов.
  • Если количество угловых равно 10, игрок теряет (13–10) = 3 x 25 фунтов стерлингов.
• «продажа» Сделка аналогична, за исключением того, что она совершается против нижнего значения спреда.
• Часто «живое ценообразование» меняет спред в ходе события, увеличивая прибыль или минимизируя убытки.

В ставках на спорт в Северной Америке многие из этих ставок будут классифицироваться как ставки «больше меньше» (или, что чаще сегодня, «тотал »), а не ставки на спред. Однако они касаются только той или иной стороны тотала и не увеличивают сумму выигрыша или проигрыша по мере того, как фактическая сумма отклоняется от прогноза букмекера. Вместо этого ставки «больше меньше» или «тотал» обрабатываются так же, как ставки на разброс очков на команду, с применением обычной комиссии 10/11 (4,55%). Многие букмекерские конторы штата Невада допускают такие ставки в экспрессах , как и ставки на разброс командных очков. Это позволяет сделать ставку, например, на команду А и овер , и получить выплату, если обе

команда А «покрывает» разброс очков (выигрывает на эту сумму или больше)

и

общий балл выше прогноза книги.

(Такие экспрессы обычно выплачиваются с коэффициентом 13:5 без комиссии, как и стандартный экспресс для двух команд.)

Математика

Математический анализ спредов и ставок на спреды — обширная и постоянно растущая тема. Например, виды спорта, которые имеют простую однобалльную оценки систему ( например, бейсбол , хоккей и футбол ), могут быть проанализированы с использованием Пуассона и Скеллама статистики .

Ставки на финансовый спред

Безусловно, большая часть официального рынка Великобритании связана с финансовыми инструментами; ведущие компании, занимающиеся спред-беттингом, получают большую часть своих доходов от финансовых рынков, их спортивные операции гораздо менее значительны. Ставки на финансовые спреды в Соединенном Королевстве очень напоминают рынки фьючерсов и опционов, основные различия заключаются в том, что

• «заряд» происходит за счет более широкого спреда спроса и предложения ;
• ставки на спред имеют другой налоговый режим по сравнению с биржами ценных бумаг и фьючерсами (см. ниже);
• Ставки на спред более гибки, поскольку они не ограничиваются биржевыми часами или определениями, позволяют относительно легко создавать новые инструменты (например, фьючерсы на отдельные акции) и могут иметь гарантированные стоп-лоссы (см. ниже); и
• торговля ведется внебиржевой , при этом контракт существует непосредственно между маркет-мейкерской компанией и клиентом, а не подлежит клирингу на бирже, и, таким образом, подлежит более низкому уровню регулирования .

Ставки на финансовый спред – это способ спекулировать на финансовых рынках таким же образом, как и торговля рядом деривативов . В частности, контракт на производные финансовые инструменты на разницу (CFD) во многом отражает ставку на спред. Фактически, ряд компаний, торгующих производными финансовыми инструментами, предлагают как финансовые спред-ставки, так и CFD параллельно, используя одну и ту же торговую платформу.

В отличие от ставок с фиксированным коэффициентом, сумма выигрыша или проигрыша может быть неограниченной, поскольку не существует единой ставки, ограничивающей любой проигрыш. Однако обычно можно договориться о лимитах с букмекерской конторой:

• Стоп -лосс или стоп автоматически закрывает ставку, если спред сместится против игрока на указанную сумму.
• Стоп -винт , лимит или тейк-профит закрывают ставку, когда спред перемещается в пользу игрока на указанную сумму.

Ставки на спред вышли за рамки спортивных и финансовых рынков (то есть тех, которые имеют дело исключительно с акциями, облигациями и деривативами) и охватили широкий спектр рынков, таких как цены на жилье.

Налоговый режим

В Великобритании и некоторых других европейских странах прибыль от ставок на спред не облагается налогом. Налоговые органы этих стран квалифицируют финансовые спред-беттинг как азартную игру, а не инвестирование, то есть они не облагаются налогом на прирост капитала и гербовым сбором , несмотря на то, что они регулируются как финансовый продукт Управлением по финансовому регулированию и надзору Великобритании. Большинство трейдеров также не несут ответственности за подоходный налог , если только они не полагаются исключительно на свою прибыль от ставок на финансовые спреды для поддержания себя. Популярность ставок на финансовые спреды в Великобритании и некоторых других европейских странах по сравнению с торговлей другими спекулятивными финансовыми инструментами, такими как CFD и фьючерсы, отчасти объясняется этим налоговым преимуществом. Однако это также означает, что любые убытки не могут быть зачтены в счет будущих доходов для налоговых расчетов.

И наоборот, в большинстве других стран доход от финансовых ставок на спред считается облагаемым налогом. Например, в марте 2010 года Австралийское налоговое управление приняло решение, в котором говорилось: «Да, прибыль от ставок на финансовый спред является облагаемым доходом в соответствии с разделом 6-5 или разделом 15-15 ITAA 1997 года». Аналогично, любые убытки по контрактам на спред-беттинг подлежат вычету. Это привело к значительному снижению интереса к ставкам на финансовые спреды в этих странах.

Пример ставки на финансовый спред

Предположим, что Lloyds Bank торгуется на рынке по цене предложения 410 пенсов и по цене предложения 411 пенсов. Компания, занимающаяся спред-ставками, также предлагает 410-411 пенсов. Мы используем денежные ставки без определенного срока действия или «скользящие ежедневные ставки», как их называют компании, занимающиеся спред-ставками.

Если я считаю, что цена акций вырастет, я могу поставить 10 фунтов за пункт ( т. е. 10 фунтов за пенни, в котором движется акция) по 411 пенсов. Используем цену предложения, так как я «покупаю» акцию (ставлю на ее увеличение). Обратите внимание, что мой общий убыток (если бы Lloyds Bank упал до 0 пенсов) мог составить до 4110 фунтов стерлингов, так что это так же рискованно, как обычная покупка 1000 акций.

Если ставка переносится на ночь, с игрока взимается стоимость финансирования (или он получает ее, если игрок продает акции без покрытия). Она может быть установлена ​​на уровне LIBOR + определенный процент , обычно около 2-3%.

Таким образом, в этом примере, если Lloyds Bank торгует по 411 пенсов, то за каждый день, когда я оставляю ставку открытой, с меня взимается плата [принимая финансовые затраты равными 7%] ((411 пенсов x 10) * 7% / 365) = £0,78821 (или 78,8п)

Кроме того, игроку необходима сумма в качестве залога на счету для ставок на спред для покрытия потенциальных убытков. Обычно это 5 или 10% от общего риска, который вы берете на себя, но может достигать 100% по неликвидным акциям. В этом случае 4110 фунтов стерлингов * 0,1 или 0,05 = 411,00 фунтов стерлингов или 205,50 фунтов стерлингов.

Если в конце ставки Lloyds Bank торговался на уровне 400-401 пенсов, мне нужно покрыть разницу в размере 4110 фунтов стерлингов – 400 фунтов стерлингов * 10 (4000 фунтов стерлингов) = 110 фунтов стерлингов, внеся дополнительный депозит (или залог) на счет.

Игрок обычно получает все дивиденды и другие корпоративные корректировки финансирования каждую ночь. Например, предположим, что Lloyds Bank отказывается от дивидендов с дивидендами в размере 23,5 пенсов. Эту сумму получает игрок. Точная полученная сумма варьируется в зависимости от правил и политики компании, занимающейся спред-ставками, а также налогов, которые обычно взимаются в стране налогообложения акций.

Терминология и сокращения

ХоД

Максимум дня (самая высокая цена, по которой торговался рынок за день).

Внутридневной трейдер

Трейдер, действующий в пределах торгового времени каждого дня.

LoD

Минимум дня (самая низкая цена, по которой торговался рынок за день).

Лондонский поворот

Время, когда рынки слегка меняют направление между 12:15 и 13:15 по Гринвичу с регулярностью, которая более чем случайна.

Рыночная сессия

Время суток, которое в основном определяется региональными фондовыми рынками. Время варьируется от брокера к брокеру, но типично следующее: азиатская сессия (с 22:30 до 08:45 по Гринвичу), европейская сессия (с 06:45 до 16:45 по Гринвичу), сессия в США (с 13:00 до 21:30 по Гринвичу). ).

Распространение

Разница между ценами спроса и предложения, которая может существенно различаться между рынками и между брокерами.

Опасности ставок на финансовый спред

Согласно статье в «Таймс» от 10 апреля 2009 года, в прошлом году было открыто около 30 000 счетов для ставок со спредом, и что крупнейшее исследование азартных игр в Великобритании, проведенное Комиссией по азартным играм, показало, что серьезные проблемы возникли почти у 15% спред лучше по сравнению с 1% других азартных игр. Отчет Cass Business School показал, что только каждый пятый игрок оказывается в выигрыше. Как отмечается в отчете, это соответствует такому же соотношению успешных игроков в обычной торговле. Данные самих компаний, занимающихся ставками на спреды, на самом деле говорят о том, что 1 из 10 трейдеров является прибыльным.

См. также

• Азиатский гандикап
• Обмен ставок
• Финансовые ставки
• Точечное бритье
• Рынок прогнозов
• Спред торговли
• Ставки на спорт
• Системы ставок на спорт

Дальнейшее чтение

• Малкольм Прайор (2007). Справочник по ставкам на финансовый спред . Гарриман Хаус. ISBN  978-1-897597-93-4 .
• Джон Пайпер (2007). Бинарные ставки . Гарриман Хаус. ISBN  978-1-905641-23-9 .
• Управление финансовых услуг, обзор за март 2007 г., ставок на спред Обзор
• Понимание ставок на спред очков, по спреду очков руководство