✖


Jump to content

Великая Южная группа

Add links
Это хорошая статья. Нажмите здесь для получения дополнительной информации.

Великая Южная группа
Тип компании Публичная компания
ASX : GTP
Промышленность Управляемые инвестиционные схемы
Основан 1987
Штаб-квартира Перт , Западная Австралия
Ключевые люди
Дэвид Гулд (владелец), Дэвид Гриффитс (председатель), Кэмерон Роудс (управляющий директор), Джон Янг (основатель и член правления)
Продукты Балансовая древесина
Мясной скот
Доход 444 миллиона долларов (2008) [ 1 ]
(убыток) 63,8 миллиона долларов (2008 г.)
Количество сотрудников
430 (2008)

Great Southern Group представляла собой группу австралийских компаний, которая была известна как крупнейшая в стране в агробизнесе схема управляемых инвестиций (MIS). [ 2 ]

Компания была основана в 1987 году и стала публичной компанией в 1999 году. В 2000-х годах она быстро расширила свой бизнес MIS, чему способствовало благоприятное налоговое законодательство для этих типов инвестиций. Большая часть бизнеса Группы заключалась в плантационном лесном хозяйстве для поставки древесной щепы для целлюлозно-бумажной промышленности , но в 2000-х годах она диверсифицировалась и начала заниматься производством дорогостоящей древесины, мясного скота, оливок , виноградарства и производства миндаля . Прибыль компании после уплаты налогов достигла пика в 132 миллиона долларов в 2006 году, но к 2008 году она снизилась до убытка в 63 миллиона долларов.

Компании Великого Юга вызвали споры и критику, связанные с функционированием управляемых инвестиционных схем в целом и экологическими показателями их деятельности на островах Тиви в частности. 16 мая 2009 года в результате ухудшения экономических условий и проблем регулирования GSL, GSMAL, GSF и другие дочерние компании GSL перешли под добровольное управление . Ферье Ходжсон был назначен ликвидатором Great Southern Group. [ 3 ] Крах Great Southern Group в сочетании с банкротством другой крупной агропромышленной компании Timbercorp привел к трем отдельным расследованиям австралийского парламентского комитета в отношении отрасли MIS.

Деловая деятельность

[ редактировать ]

В 2008 году компания Great Southern Group сформировала крупнейшую в Австралии управляемую инвестиционную схему агробизнеса. [ 2 ] [ 4 ] В состав компании входила материнская компания Great Southern Plantations Limited (с 2007 года переименованная в Great Southern Limited), [ 5 ] и более сорока дочерних компаний, почти все из которых находятся в полной собственности. Эти дочерние компании владели или управляли бизнесом Great Southern, включая предоставление управленческих услуг. [ 6 ]

В центре деятельности Great Southern находились инвестиционные схемы управления (называемые схемами MIS). Схемы MIS представляют собой механизм, с помощью которого средства инвесторов объединяются для инвестирования в общее коммерческое предприятие. «Ответственная организация» (например, Great Southern) контролирует обычное управление инвестициями. [ 7 ] В схемах первичного производства, таких как те, которыми управляет Great Southern, инвесторами являются производители продукции (например, лесные плантации) с соглашением с компанией об управлении инвестициями, «чтобы сажать, высаживать и поддерживать деревья до тех пор, пока они не будут собраны в зрелом возрасте». ". [ 8 ] Инвесторы в Great Southern обычно приобретали участки (обычно площадью 1 гектар) на земле, принадлежащей или арендованной Great Southern. [ 9 ] [ 10 ] Таким образом, плантации принадлежали инвесторам, а земельные активы принадлежали компании. В то время как инвесторы владели отдельными лесными участками, риски и доходы распределялись между всеми инвесторами в отдельных проектах, при этом производители делили «среднюю урожайность при сборе урожая для всего проекта… а не прибыль от своего отдельного лесного участка». [ 11 ] Это не были высокие нормы прибыли для продолжительности вложенных инвестиций. [ 12 ] Некоторые из схем основывались на том, что инвесторы выйдут на пенсию и, следовательно, получат доход от схемы, когда их предельная ставка налога будет ниже, чем на момент первоначальных инвестиций. Исходя из этой предпосылки, некоторые схемы заявляли, что норма прибыли после уплаты налогов составляет от восьми до девяти процентов. [ 13 ] Другие предположили, что эти схемы являются плохими инвестициями, которые могут принести лишь шесть процентов прибыли. [ 14 ]

Доходы инвесторов включали налоговый вычет в том году, в котором они купили продукцию. [ 15 ] и доходы от продажи продукции в течение срока реализации проекта, [ 16 ] который обычно приходился на момент сбора урожая через 10–12 лет для плантаций «и до 23 лет для садоводческих проектов, таких как миндаль». [ 17 ] Great Southern вычтет комиссию за управление из окончательной стоимости продажи. [ 15 ] Типичные инвестиции в лесное хозяйство в начале 2000-х годов включали первоначальный платеж в размере 3000 долларов США за одну треть гектара лесного участка, что на тот момент давало налоговый вычет в размере 2900 долларов США. Доходность от сбора урожая зависела от многих переменных; Компания Great Southern прогнозировала, что инвесторы окупят свои первоначальные инвестиции и дальнейшая прибыль составит от 1923 до 4569 долларов за участок леса, однако ранние схемы не достигли этих цифр на основе продаж древесины, а в некоторых случаях продажи щепы составили всего около 1500 долларов, что составляет половину стоимость того, что было первоначально инвестировано. Инвесторы получали прибыль, когда продукт (обычно щепа) был заготовлен и продан. [ 15 ]

Хотя большая часть деятельности Great Southern заключалась в продаже управляемых инвестиционных схем, в 2007 году она диверсифицировалась в управление фондами путем покупки Rural Funds Management Ltd. [ 18 ] сохранив свой диверсифицированный фонд сельскохозяйственных активов и предложив новый фонд акций и смешанный фонд собственности. [ 19 ] Помимо розничной продажи продуктов MIS инвесторам, Great Southern также предоставляла кредиты инвесторам, желающим взять кредит для инвестиций . [ 15 ] К 2009 году его кредитный портфель насчитывал 14 500 кредитов средней стоимостью около 50 000 долларов США. [ 20 ]

Рост

[ редактировать ]

Процент продаж схемы управляемых инвестиций Great Southern по продуктам в 2004–2008 гг. [ 21 ]

  Балансы (64%)
  Высокоценная древесина (8%)
  Крупный рогатый скот (9%)
  Оливки (10%)
  Винный виноград (8%)
  Миндаль (1%)

Группа Great Southern начиналась как компания Great Southern, соучредителем которой в 1987 году был бухгалтер Джон Карлтон Янг . [ 4 ] и микробиолог Хелен Сьюэлл. [ 22 ] [ 23 ] Она началась с управления плантациями Pinus radiata на юго-востоке Австралии , но в 1992 году перешла на плантации эвкалипта для производства древесной щепы. [ 24 ] занимается инвестициями в лесные участки голубой камеди . [ 25 ] В течение 1990-х годов она развивала свой плантационный бизнес на юго-западе Западной Австралии, включая регион Great Southern (в честь которого названа компания), сдавая в аренду инвесторам лесные участки на земле, принадлежащей Great Southern. Связанная организация Templegate Finance Pty Ltd также будет предоставлять кредиты инвесторам. [ 26 ] [ 27 ] [ 28 ] [ 29 ] [ 30 ] [ 31 ]

Янг была исполнительным председателем Great Southern, когда она была зарегистрирована на Австралийской фондовой бирже в 1999 году, а соучредитель Сьюэлл оставался на постоянной должности до своего выхода на пенсию в феврале 2001 года. [ 32 ] Когда ASX200, новый индекс фондовой биржи, включающий 200 крупнейших австралийских компаний по рыночной капитализации и ликвидности, [ 33 ] был учрежден в марте 2000 года, [ 34 ] Одной из включенных в список акций была компания Great Southern.

К 2001 году у Группы было 66 000 гектаров лесных плантаций в Новом Южном Уэльсе , Квинсленде , Виктории и Западной Австралии . [ 35 ] Ее результаты на рынке акций были настолько сильными, что в январе 2002 года она заняла первое место в рейтинге журнала Shares в таблице 50 крупнейших акций по доходности . [ 36 ] Однако в бизнесе наступили неспокойные времена: прибыль в 2001 и 2002 годах упала до уровня 2000 года. [ 35 ] [ 37 ] Компания была исключена из листинга ASX200 на период (с октября 2002 г. по август 2003 г.). [ 38 ] [ 39 ] хотя он был повторно включен в листинг и оставался в индексе до декабря 2008 года. [ 40 ]

В 2004 году Группа диверсифицировала свою деятельность в области виноградарства, посадив лозы в Западной Австралии. [ 41 ] Компания сообщила, что это был четвертый лучший результат среди ASX200 в 2004 году и второй лучший результат за предыдущие два года. [ 42 ] В ноябре 2004 года Янг сообщил на ежегодном собрании компании, что сбор урожая первых плантаций уже начался, и прогнозировал дальнейший рост продаж MIS. Акции Great Southern в это время достигли пика в 4,76 доллара, и Янг продал значительную часть своего пакета, что принесло ему 32,6 миллиона долларов. [ 43 ]

В 2005 году компания Great Southern расширила свою деятельность на производство органических оливок, приобрела несколько существующих предприятий MIS по производству мясного скота, [ 44 ] и купила лесопромышленную компанию Sylvatech, включая ее активы на сумму 700 миллионов долларов. [ 45 ] Покупка Sylvatech означала, что у компании теперь также есть лесные плантации на Северной территории , на островах Тиви . [ 46 ]

Great Southern Крупноводческие хозяйства площадью 660 000 гектаров включали в себя поместье Мула Булла штата Вашингтон в восточном регионе Кимберли , парк Ротем аналогичного размера в 300 км к западу от Кэрнса и станцию ​​«Голубая лента» площадью 196 000 гектаров в парке Чадли недалеко от Таунсвилля , а также еще 2,4 миллиона гектаров пасторальной аренды . [ 47 ] В 2007 году компания также диверсифицировала свои предложения MIS, включив в них дорогостоящую древесину, такую ​​как красное дерево , которая используется в производстве мебели и напольных покрытий. [ 48 ] В следующей таблице показано расширение деятельности Great Southern Group.

Земли и скотоводческие хозяйства Great Southern [ 49 ] [ 35 ] [ 50 ] [ 51 ] [ 52 ] [ 53 ] [ 54 ] [ 55 ]
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Плантационные земельные владения (га) [ примечания 1 ] 0 29,238 0 47,774 0 66,894 67,012 0 70,329 174,859 200,516 235,000 240,000 240,000
Глава крупного рогатого скота ЧТО ЧТО ЧТО ЧТО ЧТО ЧТО ЧТО 167,134 176,544 149,935
Садоводство (га) [ примечания 2 ] ЧТО ЧТО ЧТО ЧТО ЧТО 000 185 000 793 00 3,986 00 4,537 00 5,093

Падать

[ редактировать ]

В середине 2000-х годов бизнес Great Southern быстро рос: продажи и рыночная капитализация увеличивались более чем на 100 процентов в год. [ 58 ] Однако в своем годовом отчете за 2005 год компания сообщила, что она субсидирует доходы от своей программы лесного хозяйства 1994 года примерно на 3 миллиона долларов и что ей придется аналогичным образом субсидировать схемы 1995 и 1996 годов на сумму до 12 миллионов долларов в будущие годы. [ 43 ] [ 59 ] Председатель правления Питер Патрикеос и неисполнительный директор Джеффри Мьюз выразили обеспокоенность по поводу того, как Great Southern финансировала дефицит продаж лесоматериалов, и эта проблема привела непосредственно к отставке Мьюза. [ 43 ] Хотя компания продолжала продавать продуктов MIS на сумму более 800 миллионов долларов в течение двух финансовых лет после того, как понесла убытки от своих ранних предложений, она не достигла целевых показателей продаж. [ 18 ] и цена ее акций падала. [ 43 ]

В основе решения Great Southern о субсидировании доходов своих первых инвесторов лежала надвигающаяся проблема: ее лесные плантации не оправдали ожиданий. Урожайность древесины оказалась ниже прогнозируемой. [ 15 ] Базовый прогноз компании Great Southern составлял 250 тонн древесной щепы на гектар, но оценка, проведенная в 2003 году, показала, что на большинстве плантаций урожайность будет снижена: в некоторых случаях до менее половины запланированного показателя. [ 15 ] Сама компания считала, что урожайность оказалась «разочаровывающей»: фактическая урожайность лесных участков, посаженных в период с 1994 по 1997 год (и, таким образом, заготовленных к 2008 году), составляла от 120 до 200 тонн с гектара. [ 60 ] Рост плантаций был ограничен из-за засухи и проблем с местом и качеством саженцев ранних посадок. [ 15 ]

Продажи компании по схемам MIS и ее прибыль достигли пика в 2006 году: объем продаж превысил 450 миллионов долларов, а чистая прибыль после уплаты налогов составила 133 миллиона долларов. [ 61 ] Однако урожай 2006 года (на плантациях 1996 года) принес доход всего в 1500 долларов и 1750 долларов за лесные участки, которые инвесторы купили за 3000 долларов. Эти плантации не были достаточно продуктивными, чтобы приносить прибыль инвесторам, поэтому Great Southern увеличила прибыль до 4100 долларов, используя свои собственные средства. [ 15 ]

В декабре 2007 года Янг объявил, что уходит с поста управляющего директора, оставаясь одновременно неисполнительным директором и основным акционером. [ 18 ] Сказав, что ему нужен кто-то помоложе, чтобы реализовать пятилетние бизнес-планы компании, [ 19 ] он передал свои полномочия Кэмерону Роудсу, одному из существующих руководителей высшего звена Great Southern. [ 18 ]

Выручка и прибыль (в тысячах австралийских долларов) [ 62 ] [ 35 ] [ 37 ] [ 63 ] [ 61 ] [ 64 ] [ 65 ]
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
МИС грязная 0 37,122 0 56,418 0 76,503 0 42,174 0 55,299 108,654 242,932 355,368 456,906 412,000 314,000
Операционная выручка 0 34,520 0 49,756 0 94,483 0 63,052 0 54,571 0 99,449 208,344 318,849 499,511
Прибыль (убыток) до налогообложения 0 23,631 0 33,540 0 59,081 0 33,186 0 24,726 0 59,485 132,716 175,552 192,989 0 99,600 0 (67,694)
Прибыль (убыток) после налогообложения 0 18,805 0 22,129 0 38,295 0 21,921 0 17,215 0 41,397 0 93,226 124,307 132,859 0 71,508 0 (63,804)

В 2008 году в Great Southern работало более 430 сотрудников, управляющих инвестиционными схемами от имени более 47 000 инвесторов. Отрасли промышленности, в которых были осуществлены инвестиции, включали мясное скотоводство, лесное хозяйство, производство винограда, миндаля и птицеводство. [ 21 ] Его плантации выросли до 179 000 гектаров, большая часть которых предназначалась для производства древесной массы. [ 66 ]

Поскольку продажи MIS снизились по сравнению с пиком 2006 года, уровень долга Группы вырос. К октябрю 2008 года бизнес-аналитики Austock Securities охарактеризовали компанию как «чрезмерно ориентированную». [ 9 ] Группа разработала предложение, известное как Project Transform, по реструктуризации бизнеса, в частности, путем поиска согласия инвесторов на обмен своих инвестиций в MIS на акции Great Southern Limited. [ 67 ] Намерение состояло в том, чтобы высвободить капитал, чтобы сократить долг и сделать бизнес более привлекательным для инвесторов. Аналитики, такие как Austock Securities и Macquarie Research Equities, поддержали эту стратегию. [ 9 ] [ 68 ] [ 69 ]

График площади с годами по оси X в диапазоне от 1999 по 2008 год и тысячами долларов по оси Y. Показаны две области: чистые активы растут до 2005 года, а затем остаются на том же уровне, что и в 2008 году, ниже отметки в 800 миллионов долларов; валовые активы превышают чистые активы и продолжают расти в 2008 году, приближаясь к отметке в 1,8 миллиарда долларов.
Активы Great Southern Group. Чистые активы в конечном итоге были ограничены «неприемлемым уровнем» долга компании. [ 4 ]

Компания сообщила об убытке в размере 64 миллионов долларов в 2008 финансовом году. [ 65 ] К 2009 году глобальный экономический спад и неопределенность регулирования, связанная со схемами MIS, поставили компанию под финансовое давление, и она стремилась улучшить свое положение как за счет продажи активов, так и за счет рефинансирования долга. [ 70 ] Уровень ее долга значительно вырос: в 2007 году она увеличила объем долгового финансирования перед своими банками с 245 до 350 миллионов долларов. [ 15 ] К сентябрю 2008 года общий долг компании увеличился до 820 миллионов долларов, из которых 376 миллионов долларов были должны ведущим банкирам ANZ , Commonwealth Bank , Bankwest и Mizuho . [ 71 ] Компания Great Southern также надеялась на повышение цен на свою щепу, но переговоры с японскими покупателями в 2009 году не увенчались успехом. [ 72 ]

К началу 2009 года бизнес-аналитики Lonsec Agribusiness Research считали, что Great Southern испытывает финансовый стресс, и что «трудно предвидеть быстрое изменение перспектив» компании. Они поставили Great Southern как менеджерам второй самый низкий рейтинг по своей шкале оценок, едва заявив, что инвестиции будут «наносить ущерб… портфелю инвестора». [ 73 ] В 2009 году банки Great Southern отклонили просьбу о предоставлении еще одного кредита в размере 35 миллионов долларов. [ 71 ] Попытки Great Southern выбраться из финансовых проблем не увенчались успехом, и к маю 2009 года, когда было объявлено о прекращении торгов , акции компании стоили всего 12 центов. [ 74 ] 16 мая 2009 года администраторы были назначены в соответствии с Законом о корпорациях 2001 года , а 18 мая 2009 года активы компаний перешли под контроль управляющих компаний McGrathNicol. [ 4 ] [ 15 ] [ 75 ] Активами группы были в первую очередь ее земельные владения. К моменту перехода в управление они оценивались в $1,8 млрд, однако, несмотря на планы расширения компании, ее чистые активы не росли уже четыре года.

В июле 2009 года конкурсные управляющие признали компанию неплатежеспособной. [ 76 ] Некоторые комментаторы ожидают, что, учитывая сложную структуру бизнеса, на полное решение проблемы краха компании могут уйти годы. [ 77 ] К апрелю 2010 года лесозаготовительная компания Gunns взяла на себя ответственность за управление большинством проектов по производству балансов Great Southern, но земля, на которой они выращивались, еще не была продана. [ 78 ]

После его краха возникли некоторые предположения о том, раскрыла ли Great Southern рынку проблемы с нормой прибыли, которую она собиралась достичь от некоторых своих инвестиций в древесину. [ 43 ] В ходе расследований парламентского комитета эти обвинения были расширены до вероятности того, что аудиторы были введены в заблуждение. [ 79 ] Было также отмечено, что в то время, когда у Great Southern возникли трудности, ее генеральный директор продал часть своих акций, находящихся на вершине состояния компании, за 32,6 миллиона долларов. [ 43 ]

Одна из других ведущих австралийских компаний по управляемым инвестициям, Timbercorp, также перешла в администрацию в прошлом месяце. [ 80 ] Два корпоративных краха повлекли за собой рассмотрение тремя отдельными расследованиями парламентских комитетов: [ 81 ] первый, подготовленный Объединенным парламентским комитетом по корпорациям и финансовым услугам, по схемам управляемых инвестиций в агробизнесе, о котором сообщалось в сентябре 2009 года; [ 82 ] второй - Специальным комитетом Сената по сельскому хозяйству и смежным отраслям промышленности; [ 83 ] [ 84 ] и третий, подготовленный Сенатским комитетом по экономике, «Инвестиционные схемы, управляемые агробизнесом – горький урожай»; опубликовано 11 марта 2016 г. [ 85 ]

В 2012 году более 22 000 инвесторов Great Southern подали гражданский иск о возмещении ущерба, утверждая, что компания ввела их в заблуждение. [ 86 ]

Great Southern и регулирование управляемых инвестиционных схем (MIS)

[ редактировать ]

По оценкам, Great Southern и ее ближайший отраслевой конкурент Timbercorp владеют 43 процентами всего бизнеса управляемых инвестиционных схем (MIS) в Австралии. [ 4 ] В отличие от других участников отрасли MIS, для которых деятельность MIS является лишь небольшой частью их деятельности, управляемые инвестиционные схемы составляли 100 процентов бизнеса Great Southern Group и Timbercorp. [ 4 ]

Бледно-серые стволы двух больших и полдюжины эвкалиптов поменьше.
Эвкалипт шаровидный , основной вид плантаций, выращиваемый компанией Great Southern в Виктории.
Изображение: Форест и Ким Старр

MIS агробизнеса предлагают инвесторам определенные преимущества, распределяя инвестиционные риски среди большого количества инвесторов и, посредством налоговых льгот, распределяя эти риски между частным инвестором и налогоплательщиком. [ 87 ] Схемы были предназначены для преодоления провалов на рынке риска, [ 87 ] и в области лесного хозяйства отражают тот факт, что Австралия всегда субсидировала развитие плантаций. [ 88 ]

Однако схемы MIS имеют долгую историю критики. В отчетах Корпорации исследований и развития сельской промышленности (RIRDC) в 2000 и 2004 годах сообщалось, что схемы работали относительно плохо, в одном случае речь шла об анализе «схем, предложенных общественности в 2002–2003 годах, [который] обнаружил, что меньше более 10 процентов были достаточно надежными инвестициями, чтобы оправдать их рекомендацию». [ 89 ] В 2006 году в другом отчете RIRDC за 2006 год отмечалось:

Наряду с другими исследованиями, наш анализ показывает, что сектор ИСУ (но не все ИСУ) продолжает

работают плохо по отношению к реалистичным или фактическим нормам прибыли по сравнению с рыночными ставками. Есть ограниченные права инвесторов. Проблемы, возникающие из-за большого количества и небольших экономических размеров предприятий розничной торговли.

В экономике ИСУ доминируют инвесторы и инвесторы, возникающие из-за асимметричной информации. [ 87 ]

Сообщается также, что Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) выявила проблемы с неадекватным раскрытием информации потенциальным инвесторам, низкой эффективностью инвестиций и высокими комиссиями за управление сельскохозяйственными схемами MIS. [ 89 ] В 2003 году комиссия отметила, что она «направила непропорционально большую часть своих ресурсов на регулирование этого сектора, который представляет собой лишь меньшинство средств, находящихся под управлением». [ 90 ] В 2010 году он начал пересмотр правил раскрытия информации, вызванный «недавними потрясениями в секторе агробизнеса». [ 91 ]

Great Southern Group в значительной степени полагалась на специалистов по финансовому планированию и бухгалтеров, рекомендовавших инвесторам свои продукты MIS. [ 92 ] Компания платила комиссионные в размере десяти процентов — высоких по отраслевым стандартам и аналогичных тем, которые платили другие обанкротившиеся инвестиционные компании, включая Westpoint Corporation и Storm Financial . [ 15 ] Компания также тратила много денег на набор финансовых консультантов для продажи своей продукции. [ 4 ] В одном отчете указано, что за два года до 2008 года на «комиссии, маркетинг и продвижение» было потрачено 137 миллионов долларов. [ 15 ] Некоторые бухгалтеры при поддержке Great Southern рекомендовали инвестиционные схемы агробизнеса, хотя у них не было лицензии на финансовые услуги; [ 93 ] В одном отчете говорится, что более половины продаж MIS Great Southern поступает через бухгалтеров, часто специалистов по налогам из небольших компаний. [ 94 ] Эта практика в течение нескольких лет подвергалась сомнению со стороны корпоративного регулятора ASIC и некоторых аналитиков рынка. [ 89 ] и подверглись широкой критике после краха Great Southern. [ 15 ] [ 77 ] [ 93 ] Некоторые эксперты критиковали недостаток знаний и опыта у инвестиционных консультантов, рекомендующих схемы MIS в области агролесомелиорации. [ 95 ]

Налогообложение схем MIS

[ редактировать ]

Решающим фактором привлекательности для инвесторов всех схем MIS является их режим налогообложения. Правительство Австралии в течение многих лет поощряло схемы инвестиций в сельское и лесное хозяйство, позволяя инвесторам требовать авансовых налоговых вычетов из стоимости инвестиций. [ 4 ] Инвесторы заплатили компании Great Southern комиссию за аренду лесных участков под плантациями. Компания Great Southern управляла лесным участком, и инвестор мог вычесть стоимость аренды из дохода, который они задекларировали в этом году, для целей налогообложения. [ 15 ] Статус инвестиций, не подлежащих налогообложению, широко рассматривался как главная привлекательность схем MIS для инвесторов. [ 15 ] [ 93 ] [ 96 ]

Налоговый характер инвестиций в этот сектор сделал его уязвимым для изменений в политике и судебных решений, интерпретирующих налоговое законодательство. Реформы налогового законодательства в конце 1990-х годов, ставшие результатом серьезного пересмотра налоговой политики (так называемого обзора Ральфа), изменили способ требования о вычетах. Эти изменения, а также предупреждения компании о прибыли , привели к снижению цены акций Great Southern и ее деловых перспектив в 2000 и 2001 годах. [ 97 ] Хотя Great Southern пережила реформы, другая компания, Australian Plantation Timber, попала в администрацию. [ 98 ] В июне 2001 года отчет комитета Сената подверг критике рекомендации Налогового управления Австралии (ATO) по инвестициям в лесное хозяйство. [ 99 ] АТО опубликовало заявление, в котором заверило инвесторов в лесную продукцию, что у них есть инвестиционная уверенность. [ 100 ] Схемы MIS восстановились в 2002 году, [ 101 ] несмотря на дальнейший отчет сенатского комитета, критикующий схемы массового инвестирования, который рекомендовал «правительству обратиться за советом как к ASIC, так и к ACCC по вопросу адекватности текущих мер по мониторингу рынка схем, с особым упором на агробизнес и франчайзинговые схемы». [ 102 ]

На протяжении середины 2000-х годов схемы MIS, в том числе схемы Great Southern, привлекали все больше инвестиций благодаря налоговым преимуществам. [ 103 ] [ 104 ] [ 105 ] Налоговые льготы для инвесторов, срок действия которых истекал в июне 2006 года, были продлены в бюджете правительства Ховарда на 2005 год до июня 2008 года, и компания Great Southern была одной из бенефициаров этого решения. [ 106 ] Тем не менее, хотя бизнес Great Southern продолжал расти, сектор был недоволен неопределенностью налогообложения. Правительство приступило к решению этой проблемы в 2007 году, приняв законопроект 2007 года о поправках к налоговому законодательству (Меры № 3). Совет бумажной промышленности совместно поддержал этот закон, заявив, что он положит конец «десяти годам нестабильности и неопределенности в отношении будущих действующих механизмов налогообложения розничных лесных проектов». [ 107 ] Тем не менее законопроект вызвал бурные дебаты в парламенте. [ 108 ] и не положило конец проблемам налогообложения в этом секторе.

В 2007 году ATO приняло решение отменить авансовые налоговые вычеты для инвестиций в MIS, не связанных с лесным хозяйством. [ 4 ] Это объявление разочаровало компанию Great Southern, хотя на тот момент только 30 процентов ее бизнеса составляли нелесные MIS, на которые повлияет решение АТО. [ 109 ] Решение АТО было отменено в 2008 году. [ 110 ] однако это создало значительную неопределенность среди инвесторов и кредиторов. [ 4 ]

Великая политика Юга и Австралии

[ редактировать ]

Поскольку компания Great Southern была вовлечена в противоречивую отрасль, она фигурировала в политических дебатах на протяжении всей своей жизни как компания, акции которой котируются на бирже. В центре бизнеса Great Southern было развитие новых лесных массивов для коммерческого сбора урожая. В 1992 году правительства штатов и федеральное правительство Австралии согласовали Заявление о национальной лесной политике, которое включало цель расширения плантационных лесов Австралии. [ 111 ] На этом основании в июле 1996 года федеральный министр лесного хозяйства и его коллеги по штатам и территориям встретились и «поддержали цель плантационной отрасли утроить площадь плантаций с 1,1 миллиона гектаров до 3 миллионов гектаров к 2020 году». [ 112 ] В октябре 1997 года правительства, Австралийский совет по производству плантаций и бумажной промышленности, австралийские лесоводы и Национальная ассоциация лесной промышленности совместно опубликовали документ «Плантации для Австралии: видение 2020 года », известный как «Плантации 2020». [ 112 ]

Федеральный министр лесов с 1998 по 2001 год Уилсон Таки был ярым сторонником Плантаций 2020. Он также занимал федеральный пост О'Коннора в Западной Австралии, который включал большую часть Большого Южного региона и значительные площади плантационных лесов. [ 15 ] Таки и лесная промышленность имели тесные отношения, вплоть до того, что промышленность платила за рекламные объявления в газетах, в которых воспроизводилось письмо Таки после критического освещения схем MIS в лесном хозяйстве в средствах массовой информации. [ 15 ] Great Southern также воспроизвела письмо Таки в своем годовом отчете за 2000 год. [ 113 ]

Во время выборов 2004 года Great Southern выделила по 20 000 долларов каждой из правящих либеральных и национальных партий, а также лейбористской оппозиции . [ 15 ] В преддверии федеральных выборов 2007 года Great Southern сделала 40 000 долларов пожертвований лейбористской оппозиции, в том числе 10 000 долларов через два дня после обнародования политики партии в отношении основных отраслей промышленности. [ 114 ] После того, как лейбористы победили на выборах, управляющий директор Great Southern Джон Янг положительно отозвался об изменениях в правительстве и о готовности лейбористов пересмотреть политику в отношении схем управляемых инвестиций. [ 115 ]

Проблемы окружающей среды и землепользования

[ редактировать ]
зеленая листва, темно-серые тонкие стволы и ветви группы небольших деревьев, сфотографированные на фоне голубого неба
Acacia mangium , плантационный вид Great Southern на островах Тиви.
Изображение: Форест и Ким Старр

Приобретая плантации Acacia mangium компании Sylvatech на островах Тиви, Great Southern Group взяла на себя ответственность за инвестиции, которые, несмотря на поддержку местного Земельного совета Тиви, [ 45 ] против выступили экологические неправительственные организации (НПО) [ 116 ] [ 117 ] [ 118 ] и некоторые люди на островах Тиви. [ 119 ] Обеспокоенность, выраженная НПО, связана с утратой биоразнообразия и выбросами парниковых газов. [ 116 ] [ 118 ] [ 120 ]

Были поданы жалобы на то, что компания Sylvatech, приобретенная Great Southern Group в 2005 году, проводила деятельность по расчистке и плантациям в нарушение экологических условий, установленных Департаментом окружающей среды, водных ресурсов, наследия и искусств Содружества . Эти жалобы привели к ведомственному расследованию и соглашению между компанией и правительством, в котором было признано, что компания допустила непреднамеренные нарушения условий окружающей среды. [ 121 ] где лесохозяйственные операции вторглись в зоны, предназначенные для защиты чувствительных тропических лесов и водно-болотных угодий. Компания должна была «исправить все вторжения в буферные зоны тропических лесов и водно-болотных угодий», внести залог в размере 1 миллиона австралийских долларов для обеспечения завершения работ и предоставить 1,35 миллиона австралийских долларов Земельного совета Тиви в течение трех лет на программу рейнджеров коренных народов . [ 122 ] группа специалистов по землеустройству из числа коренных народов, финансируемая Земельным советом Тиви и Great Southern для проведения экологических работ, включая борьбу с сорняками и мониторинг видов, находящихся под угрозой исчезновения. [ 122 ] [ 123 ]

Компаниям MIS в целом и Great Southern Group (как крупнейшей компании в секторе) в частности подвергалась критика, предполагавшая, что их аппетит к земле для плантаций и агробизнеса приводит к росту цен на землю в некоторых регионах и искажает некоторые товарные рынки. [ 4 ] [ 124 ] В 2004 году ведущий конкурент Great Southern Timbercorp сообщил о росте цен на землю под плантации с примерно 3000 долларов до примерно 6000 долларов за гектар всего за пять лет. [ 104 ] Высокий спрос на схемы MIS для лесного хозяйства привел к тому, что плантации были расширены за счет менее подходящих земель, при этом рост древесины и урожайность упали ниже прогнозов, основанных на плантациях более высокого качества. [ 88 ] Некоторые фермеры утверждали, что MIS повышает цены на сельскохозяйственных рынках воды. [ 125 ] Мнения также разделились по поводу того, вызывает ли расширение объектов MIS в регионе сокращение городов или, наоборот, стимулирует занятость. [ 13 ] [ 124 ]

Анализ провала Группы

[ редактировать ]

Анализ неудач MIS компаний Great Southern Group и Timbercorp был сосредоточен на нескольких факторах. Во-первых, критики утверждали, что некоторые инвестиции MIS напоминают схемы Понци , где обеспечение финансовой прибыли для существующих инвесторов зависит от привлечения новых инвесторов, а не от успешной экономической деятельности. [ 4 ] [ 83 ] [ 126 ] Во-вторых, быстрое расширение Great Southern Group было подкреплено высоким уровнем долга, а в сложных экономических условиях, когда новые инвестиции сокращались, а новые займы было трудно получить, этот долг не мог быть успешно обслуживан. [ 71 ] [ 77 ] В-третьих, некоторые эксперты и сама Great Southern Group выразили обеспокоенность тем, что неопределенность инвесторов, вызванная решениями АТО и подогреваемая сообщениями о проблемах налоговой политики, отпугнула инвесторов от их MIS. [ 83 ] [ 127 ] Эту точку зрения отвергло Налоговое управление Австралии, заявив, что администраторы Timbercorp и Great Southern не считали неопределенность налогообложения проблемой. [ 128 ] Наконец, ряд комментаторов считали, что налоговые льготы MIS поощряют неустойчивые бизнес-модели, когда компании сосредотачиваются на продаже налоговых льгот от инвестиций, а не на прибыльном производстве товаров. Утверждалось, что это привело к тому, что они недооценили бизнес-риски, завышали цены на землю и продавали продукцию по ценам ниже оптимальных. [ 93 ] [ 129 ] Провал схем MIS по этим причинам был предсказан в 2008 году Аджани, который утверждал, что «мы знаем, что инвестиции, вызванные требованием минимизации налогов, а не рыночными реалиями, связаны с крахом». [ 130 ]

Австралийское финансовое обозрение (AFR) в течение многих лет публиковало статьи с критикой управляемых инвестиционных схем. История AFR послужила причиной письма министра федерального правительства Уилсона Таки в поддержку лесной промышленности в 2000 году. [ 131 ] попросила Таки прокомментировать ситуацию Когда рухнул Great Southern, газета Sydney Morning Herald . Он сказал: «В то время все считали [стратегию плантаций] хорошей идеей». Он заявил, что инвесторы, вероятно, не потеряют свои деньги, но «акционеры и кредиторы могут оказаться в затруднительном положении». [ 15 ] Поскольку и Great Southern Group, и Timbercorp находились под управлением, AFR продолжила редакционную атаку на политику правительства в области MIS. [ 93 ] Журналист AFR написал: «Как правило, отрасли MIS по своей сути обречены на неудачу как с точки зрения инвестиций, так и с точки зрения социального блага... Налогоплательщики не должны... удивляться тому, что они продолжают падать». [ 89 ]

Великое южное классовое действие

[ редактировать ]

В мае 2011 года более 2000 из примерно 8000 инвесторов, потерявших деньги в результате краха GSL, подали в суд с требованием возмещения ущерба от Great Southern. Они заявили, что компания не раскрыла риски, связанные с управляемыми инвестиционными схемами и плохими финансовыми показателями компании. Иск также был направлен на то, чтобы подвергнуть сомнению Bendigo & Adelaide Bank , Javelin Asset Management и Great Southern Finance, почему они выдавали кредиты инвесторам в Great Southern. [ 132 ]

Мировое соглашение на сумму 23 миллиона долларов, о котором было объявлено в июле, разрешает групповой иск 2000 инвесторов во главе с Macpherson and Kelley Lawyers, направленный против участия Bendigo & Adelaide Bank в схемах Great Southern.

Коллективный иск был направлен на аннулирование кредитов на сумму более 300 миллионов долларов, полученных Bendigo и Javelin Asset Management для финансирования схем, на том основании, что инвесторы были введены в заблуждение компанией Great Southern, которая рухнула пять лет назад.

Однако акт об урегулировании подтверждает, что кредиты действительны и подлежат исполнению, при этом освобождаясь от начисленных штрафных процентов по просроченным займам.

Около 20 миллионов долларов из 23 миллионов долларов будут выплачены компании Macpherson and Kelley Lawyers для покрытия расходов, и только 3 миллиона долларов будут распределены между десятками тысяч инвесторов, вложивших почти 2 миллиарда долларов в Great Southern. [ 133 ]

Примечания

[ редактировать ]
  1. ^ Эти цифры относятся к общей площади плантационных земель, которые представляют собой отдельные (и более высокие) площади, чем гектары фактических плантаций, находящихся под управлением. Площадь за 1999 год представляет собой земельное владение за 2000 год за вычетом приобретений земли в 2000 году. [ 49 ]
  2. ^ За 2004 и 2005 годы: сумма площадей виноградных лоз и оливковых рощ. [ 56 ] [ 57 ]

Ссылки

[ редактировать ]
  1. ^ Великий Южный 2008 , с. 3.
  2. ^ Jump up to: а б «Кто такой Великий Южный?» . Великая Южная группа. 2006. Архивировано из оригинала 26 марта 2009 года . Проверено 28 мая 2009 г.
  3. ^ «Информация ASIC для великих производителей Юга» .
  4. ^ Jump up to: а б с д и ж г час я дж к л Баррелл, Эндрю (23 мая 2009 г.). «Древо раздора». Австралийский финансовый обзор .
  5. ^ Великий Южный 2007 , с. 1.
  6. ^ Great Southern 2008 , стр. 27, 127, 128.
  7. ^ «Что такое управляемые инвестиционные схемы?» . Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям . 11 марта 2009 года . Проверено 26 июля 2009 г.
  8. ^ «3 Основные продюсерские и киносхемы» . Категории управляемых фондов . Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям. 20 января 2009 года . Проверено 26 июля 2009 г.
  9. ^ Jump up to: а б с Austock Securities 2008 , с. 2.
  10. ^ Андервуд 2007 , с. 270.
  11. ^ «Проекты плантаций Великого Юга 1998–2003 гг.: Понимание доходности ваших инвестиций» . Грейт Саузерн Секьюритиз Пти Лтд . Проверено 7 сентября 2009 г. [ постоянная мертвая ссылка ]
  12. ^ Конлон, Мартин (18 июля 2009 г.). «Тяжелые уроки лежат в развалинах плантаций». Австралийский финансовый обзор .
  13. ^ Jump up to: а б Хупер, Нарелль (8 октября 2005 г.). «Проблемы растут на деревьях в лесу». Австралийский финансовый обзор .
  14. ^ Болт, Кэти (8 мая 2000 г.). «Плохой имидж сельских налоговых схем «заслужен» ». Австралийский финансовый обзор .
  15. ^ Jump up to: а б с д и ж г час я дж к л м н тот п д р с Уильямс, Рут; Филип Хопкинс (23 мая 2009 г.). «В тупике: смерть МИС» . Сидней Морнинг Геральд . Проверено 13 июля 2009 г.
  16. ^ Андервуд 2007 , с. 269.
  17. ^ Austock Securities 2008 , с. 3.
  18. ^ Jump up to: а б с д Великий Южный 2007 , с. 5.
  19. ^ Jump up to: а б Гарви, Пол (20 декабря 2007 г.). «Прекрасная южная погода утомляет время». Австралийский финансовый обзор .
  20. ^ ЛаФренц, Кэрри (30 мая 2009 г.). «Инвесторы оставили эвкалиптическое дерево». Австралийский финансовый обзор .
  21. ^ Jump up to: а б Великий Южный 2008 , с. 8.
  22. ^ Великий Южный 2008 , с. 5.
  23. ^ Донкин, Рэйчел (21 мая 2009 г.). «Руководители плантационной компании собрали 40 миллионов долларов» . Западная Австралия .
  24. ^ Великий Южный 2001 , с. 10.
  25. ^ Болт, Кэти (15 августа 2000 г.). «Великий Южный растет». Австралийский финансовый обзор .
  26. ^ «PR 2001/106: Подоходный налог: Великие южные плантации, 1994 год» . Решение о продукте . Налоговое управление Австралии. 27 июня 2001 года . Проверено 26 августа 2009 г.
  27. ^ «PR 2001/107: Подоходный налог: Великие южные плантации, 1995 г.» . Решение о продукте . Налоговое управление Австралии. 27 июня 2001 года . Проверено 26 августа 2009 г.
  28. ^ «PR 2001/108: Подоходный налог: Великие южные плантации, 1996 г.» . Решение о продукте . Налоговое управление Австралии. 27 июня 2001 года . Проверено 26 августа 2009 г.
  29. ^ «PR 2001/109: Подоходный налог: Великие южные плантации 1997» . Решение о продукте . Налоговое управление Австралии. 27 июня 2001 года . Проверено 26 августа 2009 г.
  30. ^ «PR 2001/110: Подоходный налог: Великие южные плантации, 1998 г.» . Решение о продукте . Налоговое управление Австралии. 27 июня 2001 года . Проверено 26 августа 2009 г.
  31. ^ «PR 2001/111: Подоходный налог: Великие южные плантации, 1999 г.» . Решение о продукте . Налоговое управление Австралии. 27 июня 2001 года . Проверено 26 августа 2009 г.
  32. ^ Великий Южный 2001 , с. 5.
  33. ^ «Информационный бюллетень Standard & Poor's S&P/ASX200» . Стандарт энд Пурс . 31 декабря 2008 года . Проверено 7 сентября 2009 г.
  34. ^ ААП (20 марта 2006 г.). «Австралийский рынок преодолевает барьер в 5000 пунктов» . Сидней Морнинг Геральд . Проверено 7 сентября 2009 г.
  35. ^ Jump up to: а б с д Великий Южный 2001 , с. 14.
  36. ^ Великий Южный 2002 , с. 3.
  37. ^ Jump up to: а б Великий Южный 2003 , с. 12.
  38. ^ «Дополнения и удаления ASX200 2002 г.» . Стандарт энд Пурс . 2009 . Проверено 7 сентября 2009 г.
  39. ^ «Дополнения и удаления ASX200, 2003 г.» . Стандарт энд Пурс . 2009 . Проверено 7 сентября 2009 г.
  40. ^ «Дополнения и удаления ASX200 в 2008 г.» . Стандарт энд Пурс . 2009 . Проверено 7 сентября 2009 г.
  41. ^ Великий Южный 2004 , с. 7.
  42. ^ Великий Южный 2004 , с. 4.
  43. ^ Jump up to: а б с д и ж Григг, Ангус (10 июня 2009 г.). «Как лесозаготовитель обналичил свои фишки». Австралийский финансовый обзор . стр. 1, 60.
  44. ^ Great Southern 2005 , стр. 10, 13.
  45. ^ Jump up to: а б Форрест, Питер; Шейла Форрест (2005). Тиви встречает будущее: я не знаю, что делать Земельный совет Тиви.
  46. ^ Великий Южный 2005 , с. 13.
  47. ^ Джон, Дэнни (21 мая 2009 г.). «Острый интерес покупателей к скотоводческим станциям Great Southern» . Возраст . Проверено 28 мая 2009 г.
  48. ^ Великий Южный 2007 , с. 11.
  49. ^ Jump up to: а б Great Southern 2000 , стр. 17–18.
  50. ^ Великий Южный 2002 , с. 12.
  51. ^ Великий Южный 2003 , с. 15.
  52. ^ Great Southern 2005 , стр. 18, 68.
  53. ^ Великий Южный 2006 , с. 80.
  54. ^ Great Southern 2007 , стр. 11, 74.
  55. ^ Great Southern 2008 , стр. 12, 88.
  56. ^ Великий Южный 2004 , с. 65.
  57. ^ Великий Южный 2005 , с. 68.
  58. ^ Великий Южный 2004 , с. 11.
  59. ^ Великий Южный 2005 , с. 86.
  60. ^ «Обзор инвестиций в проекты плантаций Great Southern на 2004–2007 гг.» . Великая Южная группа. Апрель 2009 года . Проверено 7 сентября 2009 г. [ постоянная мертвая ссылка ]
  61. ^ Jump up to: а б Великий Южный 2006 , с. 15.
  62. ^ Грейт Саузерн 2000 , с. 15.
  63. ^ Великий Южный 2005 , с. 16.
  64. ^ Great Southern 2007 , стр. 9, 48.
  65. ^ Jump up to: а б Великий Южный 2008 , с. 25.
  66. ^ Great Southern 2008 , стр. 8–9.
  67. ^ Великий Южный 2008, с. 3
  68. ^ Уокетт, Эндрю (12 ноября 2008 г.). «Великий Юг: возможность трансформации» . Акции Macquarie Research . Проверено 26 августа 2009 г. [ постоянная мертвая ссылка ]
  69. ^ Уокетт, Эндрю (27 августа 2008 г.). «Великий Южный: Выкуп фермы» . Акции Macquarie Research . Проверено 26 августа 2009 г. [ постоянная мертвая ссылка ]
  70. ^ ААП (19 мая 2009 г.). «Great Southern передана в конкурсное управление» . Сидней Морнинг Геральд . Проверено 28 мая 2009 г.
  71. ^ Jump up to: а б с Джон, Дэнни (20 мая 2009 г.). «Банки отказываются от сделки по спасению Великого Юга» . Сидней Морнинг Геральд . Проверено 28 мая 2009 г.
  72. ^ Хопкинс, Филип (28 марта 2009 г.). «Лесоперерабатывающие компании разочарованы, несмотря на то, что они держали линию против японцев». Возраст .
  73. ^ Lonsec Agribusiness Research (2009), стр. 2, 20.
  74. ^ «Great Southern: Акционеры: Цена акций» . Великая Южная группа. 29 мая 2009 г. Архивировано из оригинала 26 марта 2009 г. . Проверено 29 мая 2009 г.
  75. ^ «Получатели и менеджеры, назначенные в Great Southern» . Великая Южная группа. 17 мая 2008 г. Архивировано из оригинала 21 февраля 2009 г. . Проверено 28 мая 2009 г.
  76. ^ «Great Southern объявлена ​​неплатежеспособной» . Новости АВС . 8 июля 2009 года . Проверено 8 июля 2009 г.
  77. ^ Jump up to: а б с Пикок, Сью (23 мая 2009 г.). «Распутывание провалившихся схем MIS — боль для всех». Западная Австралия .
  78. ^ ЛаФренц, Кэрри (12 апреля 2010 г.). «Приближается расписание великих южных распродаж» . Австралийский финансовый обзор . п. 16.
  79. ^ Григг, Ангус; Эндрю Баррелл (2 июля 2009 г.). «Аудиторы 'введены в заблуждение' в Великом южном скандале». Австралийский финансовый обзор .
  80. ^ Хопкинс, Филип (24 апреля 2009 г.). «Проблемная Timbercorp объявляет о своем уходе» . Возраст . Проверено 28 мая 2009 г.
  81. ^ Франклин, Мэтью (28 мая 2009 г.). «Канберра исследует сельскохозяйственные схемы» . Австралиец . Проверено 28 мая 2009 г.
  82. ^ «Расследование схем управляемых инвестиций в агробизнесе» . Парламентский объединенный комитет по корпорациям и финансовым услугам. Сентябрь 2009 года . Проверено 16 апреля 2010 г.
  83. ^ Jump up to: а б с Беркович, Никола (19 мая 2009 г.). «Налоговый переворот способствовал провалу Great Southern» . Австралиец . Проверено 4 июня 2009 г.
  84. ^ «Исследование производства продуктов питания в Австралии» . Специальный комитет Сената Сената по сельскому хозяйству и смежным отраслям промышленности. Июнь 2008 года . Проверено 4 июня 2009 г.
  85. ^ «Инвестиционные схемы, управляемые агробизнесом – горький урожай» .
  86. ^ Фарнсворт, Сара (29 октября 2012 г.). «Тысячи людей подают в суд по поводу краха инвестиционной компании» . Новости АВС . Проверено 29 октября 2012 г.
  87. ^ Jump up to: а б с Лейси, Рик; Алистер Уотсон; Джон Крэйз (январь 2006 г.). Экономические последствия закона о подоходном налоге на инвестиции в сельское хозяйство Австралии (PDF) . Бартон, АКТ: Корпорация исследований и развития сельской промышленности. ISBN  1-74151-176-3 . Проверено 13 июля 2009 г.
  88. ^ Jump up to: а б Пойнтер, Марк (12 июня 2009 г.). «Давайте не будем выбрасывать леса схемами МИС». Возраст .
  89. ^ Jump up to: а б с д Стивенс, Майк (4 июня 2009 г.). «Опасения были зарегистрированы уже давно». Австралийский финансовый обзор . п. 59.
  90. ^ Соблюдение рекомендаций и обязательств по раскрытию информации: Отчет о схемах первичного производства (PDF) . Отчет. Том. 17. Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям . Февраль 2003 года.
  91. ^ «ASIC консультирует по улучшению раскрытия информации о схемах агробизнеса» . Пресс-релиз 10-73 г. н.э. Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям. 8 апреля 2010 года. Архивировано из оригинала 13 апреля 2010 года . Проверено 8 апреля 2010 г.
  92. ^ Гриффитс, Дэвид (23 ноября 2005 г.). «Обращение председателя и генерального директора к годовому общему собранию» . Архивировано из оригинала 30 августа 2007 года . Проверено 28 мая 2009 г.
  93. ^ Jump up to: а б с д и (Редакционная статья) (11 июня 2009 г.). «Налоговые льготы MIS не суммируются». Австралийский финансовый обзор .
  94. ^ Джейкобс, Марша (20 мая 2009 г.). «Great Southern использовала бухгалтеров для продажи» . Австралийский финансовый обзор .
  95. ^ Веттенхолл, Дэвид (15 июля 2009 г.). «Комитет Хансард» (PDF) . Запрос на финансовые продукты и услуги в Австралии . Парламентский объединенный комитет по корпорациям и финансовым услугам. стр. 84–99 . Проверено 26 августа 2009 г.
  96. ^ Баррелл, Эндрю (6 мая 2006 г.). «Великий захват южных земель». Австралийский финансовый обзор .
  97. ^ Корменди, Питер (17 июля 2001 г.). «Быки и медведи (Древесина плантаций терпит жестокие порезы)». Австралийский финансовый обзор .
  98. ^ Болт, Кэти (1 августа 2001 г.). «Лесоперерабатывающая компания валит за собой других». Австралийский финансовый обзор .
  99. ^ Комитет Сената по экономике (июнь 2001 г.). «4». Исследование эффективных схем налогообложения массового рынка и защиты инвесторов: промежуточный отчет .
  100. ^ Готлибсен, Роберт (29 сентября 2001 г.). «Подбрасываем дрова налоговику». Австралийские выходные .
  101. ^ Фентон-Джонс, Марк (23 июля 2002 г.). «Налоговые схемы снова подают признаки жизни». Австралийский финансовый обзор .
  102. ^ Комитет Сената по экономике (11 февраля 2002 г.). «4». Исследование эффективных налоговых схем массового рынка и защиты инвесторов: итоговый отчет .
  103. ^ Болт, Кэти (12 июля 2003 г.). «Инвесторы ищут убежища в лесу». Австралийский финансовый обзор .
  104. ^ Jump up to: а б Красотка, Джеймс (15 декабря 2004 г.). «Да, оно растет на деревьях». Австралийский финансовый обзор .
  105. ^ Колер, Алан (26 июня 2004 г.). «Продай дерево и, черт возьми, это налоговый вычет». Сидней Морнинг Геральд .
  106. ^ Ли, Трейси (1 июня 2005 г.). «Скинуться быстро на сокращение уступок». Австралийский финансовый обзор .
  107. ^ Национальная ассоциация лесной промышленности (НАФИ); Древесные плантации Австралии (TPA); Treefarm Investment Managers Australia (TIMA); Австралийский совет плантационной продукции и бумажной промышленности (A3P) (май 2007 г.). «Представление 7 для расследования положений законопроекта 2007 года о поправках к налоговому законодательству (меры № 3 2007 г.)» (PDF) . Постоянный комитет Сената по экономике . Проверено 7 августа 2009 г. {{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )
  108. ^ См., например, дебаты, касающиеся поправки к налоговому законодательству (Меры № 3 2007 г.), законопроект 2007 г. Палата представителей Hansard , 24 мая 2007 г.; Сенат Хансард , 12 июня 2007 г.
  109. ^ Great Southern Plantations Limited (7 февраля 2007 г.). «Объявление компании: ответ Great Southern на заявление правительства» . Архивировано из оригинала 30 августа 2007 года . Проверено 28 мая 2009 г.
  110. ^ Ханс против комиссара по налогообложению [2008] FCAFC 196 (19 декабря 2008 г.), Федеральный суд (суд полного состава) (Австралия).
  111. ^ Содружество Австралии; Правительства штатов Австралии (1995) [1992]. Заявление о национальной лесной политике (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 12 сентября 2007 года . Проверено 12 октября 2009 г.
  112. ^ Jump up to: а б Робертс, Джо (апрель 2005 г.). Плантации Австралии: Видение на 2020 год: Отчет о ходе работы партнеров по Видению на 2020 год (PDF) . Бартон, АКТ: Плантации 2020 . Проверено 12 октября 2009 г.
  113. ^ Грейт Саузерн 2000 , с. 13.
  114. ^ Уильямс, Рут (20 мая 2009 г.). «Великие одаренные южане лейбористы через несколько дней после политического обещания» . Сидней Морнинг Геральд . Проверено 2 августа 2009 г.
  115. ^ Гарви, Пол (27 ноября 2007 г.). «Великий Юг аплодирует победе лейбористов» . Австралийский финансовый обзор .
  116. ^ Jump up to: а б Общество дикой природы; ЭКНТ; Лесной альянс Западной Австралии (7 февраля 2007 г.). «Протест на общем собрании акционеров корпорации в Перте по поводу уничтожения естественных лесов на островах Тиви в Северной Америке» (пресс-релиз). Общество дикой природы . Проверено 28 мая 2009 г.
  117. ^ «Текущие кампании: расчистка земель: острова Тиви» . Экологический центр Северного края. Архивировано из оригинала 29 декабря 2008 года . Проверено 28 мая 2009 г.
  118. ^ Jump up to: а б ААП (19 сентября 2007 г.). «Расчистка земель угрожает островам Тиви» . Возраст . Проверено 28 мая 2009 г.
  119. ^ «Старейшина острова Тиви говорит, что оштрафованная лесная фирма по-прежнему представляет собой угрозу» . Новости Эй-Би-Си. 17 октября 2008 года . Проверено 28 мая 2009 г.
  120. ^ Общество дикой природы Inc.; Экологический центр NT (март 2009 г.). «Представление 30 по расследованию лесного хозяйства и горнодобывающей деятельности на островах Тиви» . Постоянный комитет Сената по окружающей среде, коммуникациям и искусству . Архивировано из оригинала 4 октября 2009 года . Проверено 7 августа 2009 г.
  121. ^ Сильватех; DEWHA (16 октября 2008 г.). «Согласованное заявление о лесном проекте островов Тиви» . ДЭВА . Проверено 28 мая 2009 г.
  122. ^ Jump up to: а б Питер Гарретт; Уоррен Сноудон (16 октября 2008 г.). «Жесткие меры приняты на плантациях Тиви» . Проверено 28 мая 2009 г.
  123. ^ Земельный совет Тиви (13 марта 2009 г.). «Представление 34 по расследованию лесного хозяйства и горнодобывающей деятельности на островах Тиви» . Постоянный комитет Сената по окружающей среде, коммуникациям и искусству . п. 10. Архивировано из оригинала 4 октября 2009 года . Проверено 4 августа 2009 г.
  124. ^ Jump up to: а б Грей, Даррен (23 мая 2009 г.). «Фермерам грустно из-за лесов, которые съели ландшафт» . Возраст . Проверено 28 мая 2009 г.
  125. ^ Уолквист, Аса (20 мая 2009 г.). «Семейные фермеры топчутся на месте». Австралиец .
  126. ^ Найт, Элизабет (21 мая 2009 г.). «Неизбежная судьба нашей собственной схемы Понци» . Сидней Морнинг Геральд . Проверено 28 мая 2009 г.
  127. ^ Ассоциация управляющих инвестициями в лесные фермы (11 июля 2008 г.). «Проекты MIS в лесном хозяйстве, охраняемые законодательством» . Проверено 28 мая 2009 г. [ постоянная мертвая ссылка ]
  128. ^ Налоговое управление Австралии (июнь 2009 г.). «Представление 18 Австралийской налоговой службы – Приложение 1» . Расследование инвестиционных схем, управляемых агробизнесом . Парламентский объединенный комитет по корпорациям и финансовым услугам. Архивировано из оригинала 6 июля 2011 года . Проверено 30 июля 2009 г.
  129. ^ Паско, Майкл (22 мая 2009 г.). «Великая южная катастрофа рушит мнения экспертов» . Деловой день Sydney Morning Herald . Проверено 12 июня 2009 г.
  130. ^ Аджани, Джудит (2008 г.), «Переход Австралии от естественных лесов к плантациям: последствия для щепы, целлюлозных заводов, налоговых льгот и изменения климата» , Agenda , 13 (3): 21–38 , стр. 32.
  131. ^ Колер, Алан (10 июня 2000 г.). «Налоговый законопроект для схем коры деревьев». Австралийский финансовый обзор .
  132. ^ «Великие южные инвесторы начинают коммерческий бой» . Новости Эй-Би-Си. 17 мая 2011 года . Проверено 24 июня 2016 г.
  133. ^ «Великое южное поселение стоимостью 23 миллиона долларов» . Проверено 24 июня 2016 г.

Библиография

[ редактировать ]

Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Great_Southern_Group&oldid=1180512782"
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: 95371765230627009f6c6246daa0e432__1697500260
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/95/32/95371765230627009f6c6246daa0e432.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Great Southern Group - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)