Инвестиционный фонд

Ценности и производительность коллективных фондов перечислены в газетах.

Инвестиционный фонд - это способ инвестировать деньги вместе с другими инвесторами, чтобы извлечь выгоду из неотъемлемых преимуществ работы в рамках группы, таких как снижение рисков инвестиций на значительный процент. Эти преимущества включают способность:

• нанимать профессиональных менеджеров по инвестициям, которые могут предложить лучшую прибыль и более адекватное управление рисками;
• выгода от экономики масштаба , то есть более низких транзакционных издержек;
• активов Увеличьте диверсификацию , чтобы снизить некоторый несистематический риск.

Остается неясным, могут ли профессиональные активные инвестиционные менеджеры достоверно увеличить доходность риска на сумму, которая превышает плату и расходы на управление инвестициями. Терминология варьируется в зависимости от страны, но инвестиционные фонды часто называют инвестиционными пулами , коллективными инвестиционными транспортными средствами , коллективными инвестиционными схемами , управляемыми фондами или просто фондами . Регулирующий термин предпринимается для коллективных инвестиций в передавшие ценные бумаги или короткие коллективные инвестиции (ср. Закон ). Инвестиционный фонд может быть проведен общественностью, такой как взаимный фонд , биржевой фонд , компания по приобретению специального назначения или закрытый фонд , Или это может быть продано только в частном размещении , например, хедж -фонд или частный фонд . Термин также включает в себя специализированные транспортные средства, такие как коллективные и общие целевые фонды, которые являются уникальными фондами, управляемыми банком, структурированными, главным образом для создания активов из квалификационных пенсионных планов или трастов.

Инвестиционные фонды продвигаются с широким спектром инвестиционных целей либо ориентированы на конкретные географические регионы ( например, развивающиеся рынки или Европу), либо указанные секторы отрасли ( например, технология). В зависимости от страны, обычно существует предвзятость в отношении внутреннего рынка из -за знакомства и отсутствия валютного риска. Средства часто выбираются на основе этих указанных целей инвестиций, их прошлых инвестиционных показателей и других факторов, таких как сборы.

История

Дополнительная информация: Экономическая история Голландской Республики , финансовая история голландской Республики и § История взаимных фондов

Первые (зарегистрированные) профессионально управляемые инвестиционные фонды или схемы коллективных инвестиций, такие как взаимные фонды , были созданы в Голландской Республике . Бизнесмен из Амстердама Авраам Ван Ктвич (также известный как Адриаан ван Ктвич) часто считается создателем первого в мире взаимного фонда.

Закон

Термин «схема коллективной инвестиции» - это юридическая концепция, которая первоначально получает набор директив Европейского союза по регулированию инвестиций и управления взаимными фондами. Предназначения для коллективных инвестиций в передавшие директивы по ценным бумагам 85/611/EEC , с поправками к 2001/107/EC и 2001/108/EC (обычно известный как UCITS для короткометражных), создали структуру EU, чтобы средства выполняли его базовые Правила могут быть проданы в любом государстве -члене. Основная цель регулирования схемы коллективных инвестиций заключается в том, что финансовые «продукты», которые продаются общественности, достаточно прозрачны, с полным раскрытием о характере терминов.

В Соединенном Королевстве основным статутом является Закон о финансовых услугах и рынках 2000 года , где часть XVII, разделы 235 по 284, связаны с требованиями для эксплуатации коллективных инвестиций. В разделе 235 говорится, что «схема коллективной инвестиции» означает «любые меры в отношении имущества любого описания, включая деньги, цель или влияние которых состоит или любая его часть или иным образом) для участия или получения прибыли или дохода, полученного в результате приобретения, удержания, управления или утилизации имущества или сумм, выплачиваемых из такой прибыли или дохода ».

Структура

Конституция и терминология

Коллективные инвестиционные транспортные средства могут быть сформированы в соответствии с законодательством компании , юридическим доверием или статутом . Характер транспортного средства и его ограничения часто связаны с его конституционным характером и связанными с ними налоговыми правилами для типа структуры в рамках данной юрисдикции.

Обычно есть:

• Менеджер фонда или менеджер по инвестициям, который управляет инвестиционными решениями.
• Администратор фонда , который управляет торговлей, примирением, оценкой и ценообразованием подразделения.
• Совет директоров которые , или попечителей защищают активы и обеспечивают соблюдение законов, положений и правил.
• Акционеры , или унитеры которые владеют (или имеют права) активы и связанным с этим доходом.
• Компания «Маркетинг» или «дистрибутив» для продвижения и продажи акций/единиц фонда.

Пожалуйста, см. Ниже для общей информации о конкретных формах транспортных средств в разных юрисдикциях.

Чистая стоимость актива

Основная статья: чистая стоимость активов

Чистая стоимость активов (NAV) - это стоимость активов транспортного средства за вычетом стоимости его обязательств. Метод расчета этого различается между типами транспортных средств и юрисдикцией и может быть подвергнут сложному регулированию.

Открытый фонд

Основные статьи: открытый фонд и взаимный фонд

Открытый фонд справедливо разделен на акции, которые варьируются по цене прямой пропорции к изменению стоимости чистого актива фонда . Каждый раз, когда деньги инвестируются, новые акции или подразделения создаются, чтобы соответствовать преобладающей цене акций; Каждый раз, когда акции выкупаются, проданные активы соответствуют преобладающей цене акций. Таким образом, для акций не создано предложения или предложения, и они остаются прямым отражением базовых активов.

Закрытый фонд

выдает Закрытый фонд ограниченное количество акций (или единиц) в первоначальном публичном предложении (или IPO ) или через частное размещение. Если акции выдаются через IPO, Затем они торгуются на фондовой бирже . или непосредственно через менеджера фонда для создания вторичного рынка, подлежащего рыночным силам .

Цена, которую инвесторы получают за свои акции, может значительно отличаться от чистой стоимости активов (NAV); Это может быть на «премиум» на NAV (то есть выше NAV) или, чаще, со скидкой на NAV (то есть ниже NAV).

В Соединенных Штатах, в конце 2018 года, было 506 закрытых взаимных фондов с объединенными активами в 0,25 трлн долларов, что составило 1% индустрии США.

Обменные фонды

Основная статья: фонд обмена

Обменные фонды (ETFS) объединяют характеристики как закрытых средств, так и открытых фондов. Они структурированы как открытые инвестиционные компании или UIT. ETF торгуются в течение дня на фондовой бирже. Арбитражный механизм используется для поддержания торговой цены вблизи чистой стоимости активов ETF.

В конце 2018 года в Соединенных Штатах насчитывалось 1988 ETF с объединенными активами в 3,3 триллиона долларов, что составляет 16% индустрии США.

Инвестиционные фонды единицы

Основная статья: инвестиционный фонд единиц

Инвестиционные фонды подразделений (UIT) выдаются общественности только один раз, когда они созданы. UIT обычно имеют ограниченную продолжительность жизни, установленную при создании. Инвесторы могут выкупить акции непосредственно с фондом в любое время (аналогично открытому фонду) или подождать, чтобы выкупить их после прекращения траста. Реже они могут продавать свои акции на открытом рынке.

В отличие от других типов взаимных фондов, инвестиционные фонды подразделения не имеют профессионального инвестиционного менеджера. Их портфель ценных бумаг устанавливается при создании UIT.

В Соединенных Штатах, в конце 2018 года, было 4917 UIT с объединенными активами менее 0,1 триллиона долларов.

Передача и рычаги

Некоторые коллективные инвестиционные транспортные средства имеют право занимать деньги, чтобы сделать дальнейшие инвестиции; процесс, известный как передача или рычаг . Если рынки быстро растут, это может позволить транспортному средству воспользоваться ростом в большей степени, чем если бы были вложены только подписанные взносы. Однако эта предпосылка работает только в том случае, если стоимость заимствования меньше, чем повышенный рост. Если затраты на заимствование больше, чем рост, достигнутый чистый убыток.

Это может значительно увеличить инвестиционный риск фонда за счет увеличения волатильности и подверженности повышению риска капитала.

Gearing стало основным фактором, способствующим краху разгрома Trust Split Capital Investment Trust в Великобритании в 2002 году.

Доступность и доступ

Коллективные инвестиционные транспортные средства варьируются по доступности в зависимости от их предполагаемой базы инвесторов:

• Автомобили с общественной доходом -доступны большинству инвесторов в рамках юрисдикции, которую они предлагают. Некоторые ограничения на возраст и размер инвестиций могут быть наложены.
• Транспортные средства с ограниченной доступностью -ограничены законами, правилами и/или правилами опытным и/или сложным инвесторам и часто имеют высокие минимальные инвестиционные требования.
• Транспортные средства для частной доступности -могут быть ограничены членами семьи или теми, кто создал фонд. Они не продаются публично и могут быть организованы для целей налога или планирования недвижимости.

Ограниченная продолжительность

Некоторые транспортные средства предназначены для того, чтобы иметь ограниченный термин с принудительным выкупом акций или единиц в указанную дату.

Устройство или класс обмена

Многие коллективные инвестиционные транспортные средства разделили фонд на несколько классов акций или подразделений. Основные активы каждого класса эффективно объединяются для целей управления инвестициями, но классы обычно различаются по сбору и расходам, выплачиваемым из активов фонда.

Эти различия должны отражать различные затраты, связанные с обслуживанием инвесторов в различных классах; например:

• Один класс может быть продан через фондового или финансового консультанта с первоначальной комиссией (фронтальная нагрузка); Такой класс можно назвать розничными акциями.
• Другой класс может быть продан без комиссионной (загрузки) напрямую для общественности; Такой класс называется прямыми акциями.
• Тем не менее, третий класс может иметь высокий минимальный лимит инвестиций и быть открытым только для финансовых учреждений; Такой класс называется институциональными акциями.

В некоторых случаях, агрегируя регулярные инвестиции многими лицами, план пенсионного плана (такой как план 401 (k) ) может иметь право на покупку «институциональных» акций (и получить выгоду от их обычно более низких коэффициентов расходов ) хотя ни один члены плана не будут квалифицироваться индивидуально.

Некоторые классы фондов:

• Класс а
• Класс б
• Класс c
• Класс d
• Класс E.
• Класс W.
• Класс Z.

Преимущества

Разнообразие и риск

Одним из основных преимуществ коллективных инвестиций является снижение инвестиционного риска ( риск капитала ) путем диверсификации . Инвестиции в один капитал могут преуспеть, но они могут рухнуть по инвестициям или другим причинам (например, Marconi ). Если ваши деньги инвестируются в такое неудачное удержание, вы можете потерять свой капитал. Инвестируя в ряд акций (или других ценных бумаг), риск капитала снижается.

• Чем более диверсифицируется ваш капитал, тем ниже риск капитала .

Этот инвестиционный принцип часто называют риском распространения .

Коллективные инвестиции по своей природе имеют тенденцию инвестировать в ряд отдельных ценных бумаг. Однако, если все ценные бумаги находятся в аналогичном типе класса активов или рыночного сектора , то существует систематический риск, что все акции могут повлиять на неблагоприятные изменения рынка. Чтобы избежать этого систематических инвестиций в риск, менеджеры могут диверсифицироваться в различные непреодолимые классы активов. Например, инвесторы могут держать свои активы в равных частях в акциях и ценных бумагах с фиксированным доходом .

Снижение сделок

Если бы одному инвестору пришлось купить большое количество прямых инвестиций, сумма, которую этот человек сможет инвестировать в каждое владение, вероятно, будет небольшой. Расходные расходы обычно основаны на количестве и размере каждой транзакции, поэтому общие расходы на сделку вытащили бы большой кусок из капитала (влияя на будущую прибыль).

Сокращение или ликвидация требования потратить личное время инвестированию

Инвестору, который предпочитает использовать инвестиционный фонд в качестве способа инвестирования своих денег, не нужно тратить столько личного времени на принятие инвестиционных решений, выполнять инвестиционные исследования или выполнять фактические сделки. Вместо этого эти действия и решения будут выполнены одним или несколькими управляющими фондами, управляющими инвестиционным фондом.

Недостатки

Расходы

Менеджер фонда, управляющий инвестиционными решениями от имени инвесторов, конечно, ожидает вознаграждения. Это часто принимается непосредственно из активов фонда в качестве фиксированного процента каждый год, а иногда и переменной (на основе эффективности) платы. Если инвестор управлял своими собственными инвестициями, этой стоимости избежалась бы.

стоимость совета, предоставленного фондовым и финансовым консультантом Часто в транспортное средство встроена . Часто называется комиссией или нагрузкой (в США ), эта плата может применяться в начале плана или в качестве постоянного процента стоимости фонда каждый год. Хотя эта стоимость уменьшит вашу прибыль, можно утверждать, что она отражает отдельный платеж за консультационную услугу, а не вредную особенность коллективных инвестиционных транспортных средств. Действительно, часто можно приобрести единицы или акции непосредственно у поставщиков, не неся эту стоимость.

Отсутствие выбора

Хотя инвестор может выбрать тип фонда для инвестирования, он не контролирует выбор отдельных акций, которые составляют фонд.

Потеря прав владельца

Если инвестор владеет акциями напрямую, он имеет право присутствовать на ежегодном общем собрании компании и голосовать по важным вопросам. Инвесторы в коллективное инвестиционное средство часто не имеют никаких прав, связанных с индивидуальными инвестициями в фонде.

Стиль

Цели инвестиций и сравнительные знаки

Каждый фонд имеет определенную инвестиционную цель, чтобы описать гибель менеджера по инвестициям и помочь инвесторам решить, подходит ли им фонд. Цели инвестиций, как правило, попадают в широкие категории инвестиций или инвестиций в рост или роста . Инвестиции, основанные на доходах или стоимости, имеют тенденцию выбирать акции с сильными потоками дохода, часто более устоявшиеся предприятия. Инвестиции в рост выбирают акции, которые имеют тенденцию реинвестировать их доход для получения роста. Каждая стратегия имеет свои критики и сторонники; Некоторые предпочитают смешанный подход, используя аспекты каждого из них.

Средства часто различаются по категориям на основе активов, такими как акционер , облигации , имущество и т. Д. Кроме того, возможно, чаще всего средства разделяются на их географические рынки или темы .

Примеры

• Крупнейшие рынки - США , Япония , Европа , Великобритания и Дальний Восток часто делятся на небольшие фонды, например, большие ограничения в США, японские небольшие компании, европейские рост, британские средние капиталы и т. Д.
• Тематические средства - Технологии, здравоохранение, социально ответственные средства.

В большинстве случаев, какие бы инвестиции были направлены, менеджер фонда выберет соответствующий индекс или комбинацию индексов для измерения ее эффективности; Например, FTSE 100 . Это становится ориентиром для измерения успеха или неудачи против.

Активное или пассивное управление

Цель большинства средств - заработать деньги, инвестируя в активы, чтобы получить реальную прибыль (то есть лучше, чем инфляция). Философия, используемая для управления инвестициями фонда, различаются, и существуют два противоположных взгляда.

Активное управление. Активные менеджеры стремятся превзойти рынок в целом, выборочно удерживая ценные бумаги в соответствии с инвестиционной стратегией . Таким образом, они используют динамические стратегии портфеля, покупая и продают инвестиции с изменяющимися рыночными условиями, исходя из их убеждения, что конкретные индивидуальные владения или разделы рынка будут работать лучше, чем другие.

Пассивное управление - трансляционные менеджеры придерживаются стратегии портфеля, определенной в начале фонда, а после этого не изменялись, стремясь минимизировать текущие затраты на поддержание портфеля . Многие пассивные фонды представляют собой индексные фонды , которые пытаются воспроизвести производительность рыночного индекса, удерживая ценные бумаги пропорционально их стоимости на рынке в целом. Другим примером пассивного управления является метод « покупать и удерживать », используемый многими традиционными инвестиционными трастами единиц , где портфель фиксируется с самого начала.

Кроме того, некоторые фонды используют гибридную стратегию управления улучшенной индексацией , в которой менеджер сводит к минимуму затраты, широко следуя стратегии пассивной индексации, но имеет право активно отклоняться от индекса в надежде на получение скромно более высокой доходности.

Пример активного успеха управления

• В 1998 году Ричард Брэнсон (глава Virgin ) публично стала Бедой Никола Хорлик (глава Management SG Asset Management), что ее фонд роста SG в Великобритании не победит индекс FTSE 100 , ни его фонд трекеров Virgin Index в течение трех лет и не достигнет своей заявленной цели к Побить индекс на 2% каждый год. Он проиграл и заплатил 6000 фунтов стерлингов на благотворительность.

Альфа, бета, R-квадрат и стандартное отклонение

При анализе инвестиционных показателей статистические меры часто используются для сравнения «средств». Эти статистические меры часто уменьшаются до одной фигуры, представляющей аспект прошлой производительности:

• Альфа представляет доходность фонда, когда доход Benchmark составляет 0. Это показывает эффективность фонда относительно эталона и может продемонстрировать стоимость, добавленную менеджером фонда . Чем выше «Альфа», тем лучше менеджер. Альфа -инвестиционные стратегии, как правило, предпочитают методы выбора акций для достижения роста.
• Бета представляет собой оценку того, насколько фонд будет двигаться, если его эталон перемещается на 1 единицу. Это показывает чувствительность фонда к изменениям на рынке. Бета -инвестиционные стратегии, как правило, предпочитают модели распределения активов для достижения превосходства .
• R-Squared является мерой связи между фондом и его эталоном. Значения находятся от 0 до 1. Идеальная корреляция обозначена 1, а 0 указывает на корреляцию. Эта мера полезна при определении того, добавляет ли менеджер фонда ценность в свой выбор инвестиций или выступает в качестве шкафного трекера, отражая рынок и не имеет большого значения. Например, индексный фонд будет иметь R-квадрат с его контрольным индексом, очень близким к 1, что указывает на то, что близко к совершенной корреляции (плата за индексное фонд и ошибка отслеживания предотвращают корреляцию вечно равную 1).
• Стандартное отклонение является мерой волатильности эффективности фонда в течение определенного периода времени. Чем выше показатель, тем выше изменчивость эффективности фонда. Высокая историческая волатильность может указывать на высокую волатильность в будущем и, следовательно, повышение инвестиционного риска в фонде.

Типы риска

В зависимости от характера инвестиций, тип риска инвестиций будет варьироваться.

Общая проблема с любыми инвестициями заключается в том, что вы можете потерять деньги, которые вы инвестируете - ваш капитал. Поэтому этот риск часто называют риском капитала .

Если активы, в которые вы инвестируете, удерживаются в другой валюте, существует риск, что только валютные движения могут повлиять на стоимость. Это называется валютным риском .

Многие формы инвестиций могут быть недоступны на открытом рынке (например, коммерческая недвижимость), или на рынке есть небольшая мощность, и инвестиции могут потребоваться время для продажи. Активы, которые легко продаются, называются жидкостью , поэтому этот тип риска называется риском ликвидности .

Зарядка структуры и сборы

Типы комиссий

Для открытого фонда может быть взимается первоначальная плата за покупку единиц или акций, которые покрывают расходы на сделки, и комиссионные, выплачиваемые посредникам или продавцам. Как правило, эта плата составляет процент от инвестиций. Некоторые транспортные средства отказываются от первоначальной зарядки и вместо этого применяют заряд на выход. Это может постепенно исчезать через несколько лет. Закрытые средства, торгуемые на бирже, подлежат брокерским комиссиям , так же, как и торговля акциями .

Транспортное средство взимает ежегодную плату за управление ( AMC ), чтобы покрыть стоимость администрирования транспортного средства и вознаграждения менеджера по инвестициям. Это может быть фиксированная ставка, основанная на стоимости активов или плате, связанной с эффективностью, основанной на достигнутой предварительно определенной цели.

Различные классы единицы/акции могут иметь разные комбинации сборов/сборов.

Ценовые модели

Открытые транспортные средства либо по двойной цене , либо по одной цене .

Двойная цена транспортных средств имеет цену покупки (предложения) и продажи (ставки). Цена покупки выше, чем цена продажи, эта разница известна как спред или спред спред или предложение . Разница обычно составляет 5% и может варьироваться от менеджера транспортного средства, чтобы отразить изменения на рынке; Сумма вариации может быть ограничена правилами транспортных средств или нормативными правилами. Разница между ценой покупки и продажи включает в себя первоначальную плату за вход в фонд.

Внутренняя работа фонда сложнее, чем предполагает это описание. Менеджер устанавливает цену для создания единиц/акций и для отмены . Существует различие между отменой и ценами на предложение, а также созданием и предложением цен. Созданы дополнительные единицы, где находятся места в коробке менеджеров для будущих покупателей. Когда тяжелые продажи происходят из ящика менеджеров , чтобы защитить существующих инвесторов от увеличения расходов на сделку. Корректировка цены/предложения цен ближе к ценам отмены/создания позволяет менеджеру защищать проценты существующих инвесторов в изменении рыночных условий. Большинство единичных трастов по двойной цене.

Автомобили с одной ценой , которые часто имеют единую цену за единицы/акции, и эта цена такая же, при покупке или продаже. Поскольку транспортные средства для одного цены не могут скорректировать разницу между ценой покупки и продажи для корректировки рыночных условий, другого механизма, набор для разбавления существует . Sicavs, OEIC и американские взаимные фонды по одной цене.

Сбор для разбавления может быть взимается по усмотрению менеджера фонда, чтобы компенсировать стоимость рыночных операций, вызванных крупными не совпадающими заказами на покупку или продажу. Например, если объем покупок перевешивает объем продаж в конкретный торговый период, менеджер фонда должен будет пойти на рынок, чтобы купить больше активов, лежащих в основе фонда, в результате чего брокерский сбор в процессе и оказание неблагоприятного воздействия в фонде в целом («разбавление» фонда). То же самое относится и к крупным заказу на продажу. Таким образом, сбор разбавления применяется, где это необходимо и оплачивается инвестором, чтобы крупные отдельные транзакции не снижали стоимость фонда в целом.

Признанные международными коллективными инвестициями

• Обменные фонды (ETFS)-открытый фонд, торгуемый перечисленными акциями на основных фондовых биржах.
• Инвестиционные фонды недвижимости (REIT)-близкий фонд, который инвестирует в недвижимость.
• Суверенные инвестиционные фонды

Рынок Соединенных Штатов

Основная статья: Список фирм по управлению активами

Инвестиционные фонды регулируются Законом об инвестиционной компании 1940 года , который широко описывает три основных типа: открытые фонды , закрытые фонды и инвестиционные фонды подразделения .

Открытые фонды, называемые взаимными фондами и ETF, распространены. По состоянию на 2019 год 5 лучших управляющих активами составили 55% из 19,3 трлн во взаимных фондах и инвестициях ETF. Однако для активного управления на 5 лучших составляют 22% рынка, причем 10 лучших составляют 30%, а 25 лучших - 39%. BlackRock и Vanguard являются первыми, когда включают пассивные инвестиции.

5 лучшими фондами активного управления в 2018 году были компании Capital Group Companies (с использованием бренда American Funds), Fidelity Investments , Vanguard , T. Rowe Price и Dimensional Fund Advisors ; В 2008 году в список включались Pimco и Franklin Templeton .

Закрытые фонды встречаются реже, в 2019 году около 277 миллиардов долларов США в рамках управления, в том числе около 107 миллиардов долларов в акциях и 170 миллиардов долларов США в виде облигаций; Лидеры рынка включают Nuveen и BlackRock.

Инвестиционные трасты единиц являются наименее распространенными, с активами около 6,5 миллиардов долларов на 2019 год.

Великобритания, специфичные для инвестиций

• Обменные фонды (ETFS)-открытые с корпоративной структурой.
• Инвестиционные трасты -включены 1868 года. Закрыто с корпоративной структурой.
• Налоговые прозрачные фонды - внедренные 2013.
• Открытые инвестиционные компании (OEIC или ICVCS)-в 1997 году. Открытый с корпоративной структурой.
• UNIT TRASTS -ВОЗДЕЙСТВИЯ 1931. Открыто с структурой доверия.
• Унидированные страховые фонды - введены 1970 -е годы. Открыто с структурой жизненной политики.
• Политика в области производства -открытая с структурой жизненной политики.
• Не основные объединенные инвестиционные фонды-представлены в 2014 году. Закрытый или открытый.

Канадские коллективные инвестиции

• Доход Траст
• Спонсируемые трудом фонды
• Взаимные фонды

Специальные коллективные инвестиции в Ирландии

• Общий договорный фонд (" CCF ")
• Ирландский коллективный автомобиль управления активами (обычно называемый « ICAV »)
• Квалификационный инвестор Альтернативный инвестиционный фонд (QIAIF)
• Альтернативный инвестиционный фонд розничной инвесторы (RIAIF)
• Альтернативный инвестиционный фонд займа (L-Qiaif)

Европейские коллективные инвестиции

• Сикавы
• UCITS

Франни и Люксембург

• FCP ( Fonds Commune De Placement ) (некорпоративный инвестиционный фонд или общий фонд)
• SICAF (инвестиционная компания с фиксированным капиталом) (инвестиционная компания с фиксированным капиталом)
• SICAV (инвестиционная компания с переменным капиталом) (инвестиционная компания с переменным капиталом)

Нидерланды и Бельгия

• Бевак (инвестиционная компания с фиксированным капиталом)
• Пиве (инвестиционная компания с переменным капиталом)
• Privak (закрытая инвестиционная компания)

Украина

• Instytut spilnogo Investuvannanna, ISI (инвестиционные фонды)
• Частный инвестиционный фонд (Payovyi Investytytsiyny Fond)
• Public investment fund (Korporatyvny investytsiyny fund)

Оба средства управляются инвестиционной компанией (Kua - Kompania Z Uproavlinnya Actyvami). Средства и компании, регулируемые и контролируемые DKTSPFR (государственная комиссия по ценным бумагам и фондовым рынкам)

Греция

Мы могли бы сказать, что взаимный фонд - это пул денег, который принадлежит многим инвесторам. В противном случае M/F является общим кассиром многих инвесторов, которые доверяют третьей стороне управлять и управлять своим богатством. Более того, они заказывают эту третью сторону, которая в Греции называется AEDAK (Компания по управлению взаимным фондом), чтобы распространить свои деньги во многих различных инвестиционных продуктах, таких как акции, облигации, депозиты, репо и т. Д. Эти компании в Греции могут предоставлять услуги в соответствии со статьей. 4 закона 3283/2004. Люди, которые владеют подразделениями (акциями) взаимного фонда, называются Unitholders. В Греции соучастники, которые являются лицами, участвующими в тех же единицах M/F, имеют точно такие же права, что и Unitholder (в соответствии с законом о депозитах в общем счете 5638/1932). Unitholders должны подписать и принять документ, который описывает цель взаимного фонда, как он работает, и все, что касается фонда. Этот документ является регулированием M/F. Собственность каждого M/F по закону должна находиться под контролем банка, работающего в Греции (греческий или иностранный). Банк является хранителем M/F, и, за исключением опеки фонда, также контролирует законность всех движений управляющей компании. Наблюдательный и нормативный орган управленческих компаний MF и портфельных инвестиционных компаний - это Греческий комиссия по рынку капитала . Он попадает под юрисдикцию Министерства национальной экономики и контролирует работу всех M/FS, доступных в Греции. Все инвесторы должны быть очень осторожны и о риске, который они предпринимают. Они должны иметь в виду, что все инвестиции имеют определенную степень риска. Инвестиции без риска не существуют.

Швейцария

• открытый
  • Инвестиционные фонды (некорпоративный инвестиционный фонд или общий фонд)
  • SICAV (инвестиционная компания с переменным капиталом) (инвестиционная компания с переменным капиталом)
• закрытый
  • Партнерство с ограниченной ответственностью для инвестиций ( партнерство с ограниченной ответственностью )
  • Инвестиционная компания с фиксированным капиталом |

Австралийские коллективные инвестиции

• Перечисленная инвестиционная компания или LIC. Закрытые коллективные инвестиции либо корпоративные, так и доверие. Доступно с 1928 года.
• Управляемый инвестиционный автомобиль на S 9 Закона о корпорациях (CTH) 2001.
• Unit Trust открывает инвестиции на основе траста, которые часто называют управляемыми фондами , управляемыми инвестиционными транспортными средствами . Или нерегистрированные управляемые фонды . Если управляемый инвестиционный автомобиль открыт для розничных инвесторов, управляемый инвестиционный автомобиль должен быть зарегистрирован в ASIC. Незарегистрированный автомобиль имеет доверенного лица , в то время как зарегистрированный автомобиль имеет ответственное лицо .

Оффшорные коллективные инвестиции

Основная статья: оффшорный фонд

• Сегрегированная портфельная компания , корпоративная организация для владения различными инвестициями в рамках единого юридического лица.

Смотрите также

• Коллективный целевой фонд
• Общий фонд
• Фонд производной
• Управление фондом
• Глобальные активы под управлением
• Независимый финансовый консультант
• Управление инвестициями
• Оффшорные инвестиции
• Отдельно управляемый счет
• Специализированный инвестиционный фонд
• Предприятия для коллективных инвестиций в передачу ценных бумаг 2009

Внешние ссылки

• Словажное определение объединенного в Wiktionary
• СМИ, связанные с инвестиционными фондами в Wikimedia Commons
• Ответы (Информация о потребителях) - инвестиционные компании США SEC