Луи О. Келсо

Луис Орт Келсо
Рожденный	( 1913-12-04 ) 4 декабря 1913 г. Денвер, Колорадо , США
Умер	17 февраля 1991 г. (17 февраля 1991 г.) (77 лет) Сан-Франциско, Калифорния , США
Национальность	Американский
Образование	Университет Колорадо в Боулдере (BS 1934, JD 1938)
Род занятий	Экономист , Инвестор , Автор
Работодатель	Келсо и компания (основана в 1971 г.)
Известный	Пионерское использование планов владения акциями сотрудников как формы корпоративной собственности.
Супруг	Патрисия Хеттер Келсо

Луи Орт Келсо ( / ˈ k ɛ l s oʊ / ; 4 декабря 1913 - 17 февраля 1991) был политическим экономистом, корпоративным и финансовым юристом, писателем, лектором и торговым банкиром , которого сегодня в основном помнят как изобретателя и пионера план владения акциями сотрудников (ESOP), изобретенный для того, чтобы дать возможность работающим людям без сбережений покупать акции компании-работодателя и платить за них из ее будущего дивидендного дохода.

Биография

Он родился 4 декабря 1913 года в Денвере, штат Колорадо .

Келсо начал серьезно задумываться об экономике в 1931 году, во время Великой депрессии . Он был полон решимости начать собственное расследование причины явления, которое никто не смог удовлетворительно объяснить.

Этот поиск привел его в Университет Колорадо в Боулдере , где в 1937 году он получил степень бакалавра делового администрирования и финансов; он поступил на юридический факультет в Боулдере и получил степень доктора права в 1938 году. Затем он присоединился к денверской юридической фирме Pershing, Bosworth, Dick & Dawson. с 1938 по 1942 год

Затем появился Перл-Харбор . Келсо был принят на службу в Военно-морскую службу США и назначен на разведывательную службу сначала в Сан-Франциско , а затем в зоне канала . Работая в тропические часы, Келсо использовал свободные дни для работы над своей плодотворной рукописью « Ошибка полной занятости» . Когда война закончилась, а законченная рукопись лежала в его сундуке, военно-морской флот отправил его обратно к гражданской жизни в 1946 году. Но 1946 год стал также годом, когда Конгресс принял Закон о полной занятости . Этот закон, который все еще действует, определяет экономическую политику в Соединенных Штатах спустя 170 лет после официального зарождения промышленной революции как право на труд. Келсо пришел к выводу, что время для его идей еще не пришло.

Затем он преподавал конституционное право в Университете Колорадо в Боулдере . Затем он переехал в Сан-Франциско, Калифорния . Там он стал юридическим партнером компании Kelso, Cotton, Seligman & Ray.

Он умер 17 февраля 1991 года в Тихоокеанском медицинском центре в Сан-Франциско, Калифорния .

Разработка ESOP

См. также: Собственность сотрудников

Келсо создал ESOP в 1956 году, чтобы дать возможность сотрудникам закрытой газетной сети выкупить ее уходящих на пенсию владельцев. Два года спустя Келсо и его соавтор, философ Мортимер Дж. Адлер , объяснили макроэкономическую теорию, на которой основана ESOP, в «Капиталистическом манифесте» (Random House, 1958). В книге «Новые капиталисты» (Random House, 1961) оба автора представляют финансовые инструменты Келсо для демократизации владения капиталом в условиях частной собственности и рыночной экономики. Эти идеи получили дальнейшее развитие и уточнение в книгах «Двухфакторная теория: экономика реальности» (Random House, 1967) и «Демократия и экономическая власть: расширение революции ESOP через бинарную экономику» (1986, Ballinger Publishing Company, Кембридж, Массачусетс; переиздано в 1991 г., University Press of America, Лэнхэм, Мэриленд), соавтором которых является Патрисия Хеттер Келсо, его соавтор с 1963 года.

Следующее финансовое нововведение Келсо, План владения потребительскими акциями (CSOP), в 1958 году позволило консорциуму фермеров Центральной долины профинансировать и запустить завод по производству безводных аммиачных удобрений. Несмотря на ожесточенное сопротивление со стороны крупных нефтяных компаний, доминировавших в отрасли, компания Valley Nitrogen Producers добилась оглушительного успеха. Существенные дивиденды сначала были выплачены за акции, а затем резко снизили затраты на удобрения для фермеров-акционеров.

Келсо рассматривал ESOP и CSOP как прагматическое доказательство того, что его революционный пересмотр классической экономической теории и финансовые методы, которые он вывел с этой новой точки зрения, были обоснованными и работоспособными в мире экономики и бизнеса. Келсо получил эти мирские знания, работая корпоративным и финансовым юристом, а затем старшим партнером основанной им юридической фирмы. Кроме того, его мотивировало его убеждение в том, что на юристах лежит особая ответственность за поддержание и улучшение институтов общества в свете его демократических ценностей. Он также считал, что бизнес-корпорации являются величайшим социальным изобретением общества и что их руководители несут фидуциарную ответственность за использование своей огромной власти.

Келсо долгое время считал, что он не создал новую экономическую теорию, а лишь открыл жизненно важный факт, который экономисты-классики каким-то образом упустили из виду. Этот факт стал ключом к пониманию того, почему частная собственность и свободная рыночная экономика были общеизвестно нестабильными, совершая американские горки с воодушевляющими взлетами и ужасающими падениями в экономический и финансовый крах.

Этот недостающий факт, который Келсо обнаружил за годы интенсивного чтения, исследований и размышлений, радикально модифицирует классическую парадигму, которая доминировала в формальной экономике со времен Адама Смита . Речь идет о влиянии технологических изменений на динамику распределения частной собственности и свободной рыночной экономики. Технологические изменения, заключил Келсо, делают инструменты, машины, конструкции и процессы еще более производительными, оставляя при этом продуктивность человека практически неизменной. В результате первичное распределение в рамках свободной рыночной экономики (принцип распределения которой гласит «каждому по его производству») приносит все больше рыночных доходов владельцам капитала и все меньше — работникам, которые вносят свой вклад посредством труда.

Дифференциальная производительность с течением времени концентрирует рыночные доходы в руках тех, кто не будет рециркулировать их обратно через рынок в качестве оплаты за потребительские товары и услуги. У них уже есть большая часть того, что они хотят и в чем нуждаются, поэтому они вкладывают излишки в новую производительную силу. Это источник распределительного узкого места, которое делает частную собственность и свободную рыночную экономику еще более дисфункциональными. Симптомами дисфункции являются концентрация капитала и неадекватный потребительский спрос , последствия которых приводят к бедности и экономической нестабильности для большинства людей, которые полностью зависят от заработной платы и не могут прожить больше недели или двух без зарплаты. А поскольку, как установил Адам Смит, экономический спрос начинается с потребителя и потребительской покупательной способности, производственная часть экономики недоедает и затрудняется.

Все финансовые инструменты и экономические предложения Келсо предназначены для исправления дисбаланса между производством и потреблением в его источнике в соответствии с принципами частной собственности/свободного рынка, определенными Смитом и его последователями.

В биографическом резюме, написанном для Национального центра собственности сотрудников в 1988 году, Келсо описал «область, в которой сначала я один, а затем, начиная примерно 25 лет назад, Патриция и я, внесли свой вклад в мир экономики и корпоративного бизнеса». (и других) финансов. Вклад Келсо частично лежит в области макроэкономических открытий, а частично – в практических способах реализации и эффективного использования этих открытий в человеческих делах».

придерживались Random House времен холодной войны, написанного названия «Капиталистический манифест» Хотя Келсо и Адлер , они считали, что термин «капиталистический» неправильный. Но лучшего варианта они придумать не смогли. В своей книге они назвали новую концепцию Келсо теорией капитализма. Позже Келсо и Хеттер, боровшиеся с той же смысловой проблемой, придумали термин « универсальный капитализм» . Лишь после того, как их последняя книга уже была напечатана, Келсо обнаружил термин, который они искали все время: бинарная экономика .

Келсо и компания

В 1971 году Луи Келсо основал Kelso Bangert & Company как коммерческий банк , который будет одновременно консультантом и инвестором в слияниях и поглощениях, связанных с планами владения акциями сотрудников . Фирма, которая позже стала известна как Kelso & Company , в конце 1970-х годов перешла к прямым инвестициям и собрала свой первый фонд прямых инвестиций в 1980 году. Сегодня Kelso & Company является частной инвестиционной фирмой с оборотом в 10 миллиардов долларов и входит в число 50 крупнейших частных инвестиционных компаний мира.

Цитаты

Римская арена технически была равным игровым полем . Но с одной стороны были львы со всем оружием, а с другой христиане со всей кровью. Это не равные условия игры. Это бойня. То же самое происходит с привлечением людей в экономику без предоставления им капитала, в то время как крошечная горстка людей получает в сотни и тысячи раз больше, чем они могут использовать.

- Луи О. Келсо в книге «Билл Мойерс : Мир идей II», Общественное мнение частных лиц (1990, книга и видео), стр. 214, ISBN   0385416644

Публикации

• Распределительная динамика капитализма Луи О. Келсо, опубликованная самостоятельно; 2-е издание (1956 г.)
• «Капиталистический манифест» , Луи О. Келсо и Мортимер Дж. Адлер, Random House, Нью-Йорк: 1958; перепечатано Greenwood Press, Вестпорт, Коннектикут: 1975. Также опубликовано на французском, испанском, греческом и японском языках. ISBN   0-8371-8210-7 Доступен в формате PDF в Институте Келсо.
• «Новые капиталисты: предложение свободного экономического роста из рабства сбережений» , Луи О. Келсо и Мортимер Дж. Адлер, Random House, Нью-Йорк: 1961; перепечатано Greenwood Press, Вестпорт, Коннектикут: 1975. Также опубликовано на японском языке. ISBN   0-8371-8211-5 Доступен в формате PDF в Институте Келсо.
• Двухфакторная теория: экономика реальности , Луи О. Келсо и Патриция Хеттер, Random House, Нью-Йорк: 1967; издание в мягкой обложке, Vintage Books: 1968. (Первоначально опубликовано под названием « Как превратить 80 миллионов рабочих в капиталистов на заемные деньги »). Также опубликовано на испанском и немецком языках.
• Демократия и экономическая власть: расширение революции ESOP посредством бинарной экономики , Луи О. Келсо и Патриция Хеттер Келсо, Ballinger Publishing Co., Кембридж, Массачусетс: 1986; перепечатано University Press of America, Лэнхэм, Мэриленд: 1991. Также доступно на русском и китайском языках. ISBN   0-8191-7909-4

Луи О.

• Карл Маркс: Почти капиталист, Журнал Американской ассоциации юристов , март 1957 г. [1]
• Корпоративная благотворительность или перераспределение благосостояния?, Бизнес-юрист , январь 1960 г.
• Великая ошибка лейбористов: борьба за тяжелое государство, журнал Американской ассоциации юристов , февраль 1960 г.
• Государство всеобщего благосостояния - американский стиль, Вызов, Журнал по экономическим вопросам , Нью-Йоркский университет, октябрь 1963 г.
• Аргументы в пользу 100% выплаты дивидендов, Trends (опубликовано Georgeson & Co.), Нью-Йорк, декабрь 1963 г.
• Бедность и прибыль, Хостетлер, Келсо, Лонг, Оутс, редакторы Harvard Business Review , сентябрь – октябрь 1964 г.
• Beyond Full Employment, Title News (журнал Американской ассоциации земельных прав), ноябрь 1964 г.
• Кооперативы и экономическая власть в потреблении, Кооперативный бухгалтер (опубликовано Национальным обществом бухгалтеров кооперативов), зима 1964 г.
• Почему не перина? , Challenge , сентябрь – октябрь 1966 г. (Перепечатано в журнале American Controversy: Readings and Rhetoric Пола К. Демпси и Рональда Э. Макфарланда, Скотт, Форесман и компания, Гленвью, Иллинойс: 1968.)
• Экономический фундамент свободы, Американская перспектива: взгляд на наши следующие 100 лет , Houghton Mifflin Company, Бостон: 1977.
• Неиспользованное богатство лейбористов: обращение Луи Келсо, пилота авиакомпании , октябрь 1984 г.

произведения Луи О. Келсо (совместно с Патрисией Хеттер

• Искоренение мировой бедности: работа для бизнеса, Business Horizons , осень 1964 г. (Перепечатано в Mercurio , Anno VIII, № 8, Рим, Италия, август 1965 г.; Far Eastern Economic Review, Vol. L, № 1, Гонконг). , октябрь 1965 г. Лауреат премии McKinsey Award 1964 г. за выдающиеся деловые статьи.)
• Другой выход из бедности, Обзор закона Северной Дакоты , январь 1965 г.
• Равенство экономических возможностей посредством владения капиталом, Социальная политика для Америки в семидесятые годы, под редакцией Роберта Теобальда, Doubleday & Co., Нью-Йорк: 1968. (Выдержки из этого эссе перепечатаны в журнале Current , апрель 1968 г.)
• Репарации и церкви, Горизонты бизнеса , декабрь 1969 г.
• Невидимое насилие корпоративных финансов, The Washington Post , 18 июня 1972 г.
• Человек без собственности, обзор бизнеса и общества , лето 1972 г.
• Корпоративная социальная ответственность без корпоративного самоубийства, вызов , июль – август 1973 г.
• План владения акциями сотрудников, Информационный бюллетень для бизнеса и правительства , 30 июля, 6 августа и 13 августа 1973 г.
• Планы владения акциями сотрудников: микроприменение макроэкономической теории, The American University Law Review , весна, 1977 г.
• Величайший инструмент финансового планирования из всех... Может ли ESOP спасти General Motors?, The Financial Planner , ноябрь 1981 г.
• Сихофантазия в экономике: обзор книги Джорджа Гилдера «Богатство и бедность», «Великие идеи сегодня», Британская энциклопедия, Inc., Чикаго: 1982.
• Право на продуктивность, The Financial Planner , август и сентябрь 1982 г.
• Налоговая реформа — не ответ, генеральный директор , весна 1983 г.
• Как мы можем добиться пожизненной занятости, генеральный директор , осень 1983 г.
• Проклятие бинарной экономики слабой похвалой, «Демократия на рабочем месте» , лето 1987 г.
• Выкуп с использованием заемных средств, хорошие и плохие, Обзор менеджмента , ноябрь 1987 г.
• Ошибка с большой экономией, Обзор бизнеса и общества , зима 1988 г.
• Почему работники-собственники — победители», The New York Times , 29 января 1989 г.
• Почему я изобрел ESOP LBO, Leaders , октябрь/ноябрь/декабрь 1989 г.
• Не вмешивайтесь в ESOP, The Journal of Commerce , 2 октября 1989 г.
• Глядя в марксистское зеркало, Коммерческий журнал , 11 января 1991 г.

См. также

• Экономика после дефицита
• Джеймс С. Альбус

Дальнейшее чтение

• « Стандард» одобряет предложение Келсо . «Нью-Йорк Таймс» , 18 марта 1988 г.
• «Равенство помимо налогов и расходов», Гар Альперовиц . Эмпирический анализ, август 2012 г., стр. 9.
• ESOP Согласно Келсо, Стюарт Никсон, пилот авиакомпании, октябрь 1984 г.
• «Мир глазами Келсо», Стивен Хейворд, «Внутренний бизнес», апрель 1987 г.
• «Луи Келсо, капиталист», Билл Мойерс: Мир идей II , под редакцией Энди Тучера, Doubleday, Нью-Йорк: 1990. ISBN   0385416644
• Бинарная экономика Луи Келсо: обещание универсального капитализма, Роберт Х. А. Эшфорд, Rutgers Law Journal, Vol. 22, № 1, осень 1990 г.
• Бинарная экономика Луи Келсо, Роберт Эшфорд, Журнал социально-экономики, Vol. 25, № 1, 1996.
• Бинарные экономические режимы приватизации государственных активов, Джерри Н. Гош, The Journal of Socio-Economics, Vol. 27, № 3, 1998.
• Новая рыночная парадигма для устойчивого роста: финансирование более широкой собственности на капитал с помощью бинарной экономики Луи Келсо, Роберт Эшфорд, Praxis: The Fletcher Journal of Development Studies , Vol. XIV, Школа права и дипломатии Флетчера, Институт глобального развития и окружающей среды, Университет Тафтса, Медфорд, Массачусетс: 1998.
• Теория производительности: микроэкономический и макроэкономический анализ бинарного роста и выпуска в системе Келсо, Стивен В. Кейн, Журнал социально-экономики, Vol. 29, № 6, 2000.
• «Высшая управленческая команда», Крис Байерс, WIRED , январь 2002 г.
• Собственность сотрудников и корпоративная эффективность: всесторонний обзор доказательств, Журнал права и финансов собственности сотрудников, Vol. 14, № 1, Национальный центр собственности сотрудников (NCEO), Окленд, Калифорния: 2002 г.
• Бинарная экономика, фидуциарные обязанности и корпоративная социальная ответственность: понимание максимизации и распределения корпоративного богатства для акционеров, заинтересованных сторон и общества, Роберт Эшфорд, Tulane Law Review , Vol. 76, № 5-6, июнь 2002 г.
• Планы владения акциями сотрудников: планирование, финансирование, реализация, право и налогообложение ESOP Роберта В. Смайли-младшего, Рональда Дж. Гилберта, Дэвида М. Биннса, Рональда Л. Людвига и Кори М. Розена (послесловие Луи О. Келсо и Патриция Хеттер Келсо) Институт Бейера Школы менеджмента Рэди Калифорнийского университета, Сан-Диего, Vol. 1 и 2, 2007 г.
• Стампфф, Эндрю В. (2009), «Пятьдесят лет утопии: странная история плана владения акциями сотрудников», налоговый юрист , 62 года (зима 2009 г.), Юридический факультет Джорджтаунского университета / Американская ассоциация адвокатов: 419–432, SSRN   1624386
• Менке, Джон Д.; Бакстон, Диксон К. (2010 г.), «Происхождение и история ESOP и его будущая роль как инструмента преемственности в бизнесе» (PDF) , Журнал профессионалов финансовых услуг (май 2010 г.), Общество профессионалов финансовых услуг

Внешние ссылки

• Келсо и компания