Финансирование нематериальных активов

Финансирование нематериальных активов , также известное как «финансирование интеллектуальной собственности», представляет собой отрасль финансов , которая использует нематериальные активы , такие как интеллектуальная собственность (юридический нематериальный актив) и репутация (конкурентный нематериальный актив), чтобы получить доступ к кредитам . Как и другие области финансов, финансирование нематериальных активов связано с взаимозависимостью стоимости , риска и времени .

Основные принципы

Бизнес может получить выгоду от раскрытия ценности своих нематериальных активов, при этом интеллектуальная собственность и другие нематериальные активы увеличивают стоимость продукции как минимум в два раза в качестве материального капитала. ^{[ 1 ]}

По одной из оценок, в 2003 году экономическое равновесие нематериальных активов в экономике США составляло 5 триллионов долларов, что составляло более трети или более стоимости отечественных корпораций США в первом квартале 2001 года. ^{[ 2 ]}

Среди компаний, входящих в индекс S&P 500 , нематериальные активы, включая интеллектуальную собственность, составляют 90% общей рыночной стоимости . ^{[ 3 ]}

Нематериальные активы включают бизнес-процессы , интеллектуальную собственность (ИС), такую как патенты , товарные знаки , репутацию в области этики и честности , качества , безопасности , устойчивости , защищенности и устойчивости . Сегодня эти нематериальные активы управляют денежными потоками и являются основными источниками риска. Информация о нематериальных активах, управление ими , прогнозирование рисков и передача рисков становятся все более популярными по мере того, как экономическая база отказывается от физических активов . Права на материальные и нематериальные активы нематериальны и ими можно торговать по всему миру. ^{[ 4 ]}

Политики изучили различные меры по финансированию, поддерживаемому интеллектуальной собственностью, включая создание специальных фондов; образовательные программы для разработки стандартов, повышения осведомленности и продвижения передовой практики; а также, в некоторых случаях, субсидированные процентные ставки по кредитам, основанным на интеллектуальной собственности в качестве залога . Это все еще относительно новая область политики, и как компании, так и правительства экспериментируют с тем, как они могут поддержать рост предприятий, богатых интеллектуальной собственностью. ^{[ 5 ]}

Бизнес-модели с использованием финансирования, обеспеченного интеллектуальной собственностью

За прошедшие годы был разработан ряд бизнес-моделей нематериальных активов.

Компании по лицензированию и обеспечению соблюдения патентов («P-LEC») : ^{[ нужна ссылка ]} Это фирмы, которые приобретают патенты с единственной целью получения лицензий и/или возмещения ущерба от нарушителей. Другое название P-LEC — « патентный тролль », хотя это рассматривается как уничижительное упоминание. Недавно, ^{[ когда? ]} хедж-фонды привлекли капитал специально для инвестирования в патентные споры. ^{[ нужна ссылка ]}
Секьюритизаторы потоков роялти : это фирмы, которые занимаются покупкой и продажей, по сути, специализированных ценных бумаг, обеспеченных активами . Активы, которые секьюритизируются, обычно представляют собой интеллектуальную собственность, например патенты, за которые в течение определенного периода времени приносились роялти. Royalty Pharma — хорошо известная фирма, использующая эту бизнес-модель и заключившая на сегодняшний день самые крупные и громкие сделки в этой области. ^{[ нужна ссылка ]} Компания Royal Pharma провела то, что многие считают первой фармацевтической секьюритизацией, обеспеченной патентами и получившей рейтинг Standard and Poors , которая включала патент на от ВИЧ лекарство Zerit . ^{[ 6 ]} Другими сторонами, участвующими в сделке с Зеритом, были Йельский университет (владелец патента) и Bristol Myers Squibb .
Перестраховщики : это фирмы, которые используют методы перестрахования для снижения рисков нематериальных активов. Точно так же, как некоторые фирмы выпускают кошачьи облигации для смягчения рисков, связанных с экстремальными погодными условиями , землетрясениями или другими стихийными бедствиями , фирмы, подверженные существенному нематериальному риску, могут выпускать «ценные бумаги, связанные с риском нематериальных активов», которые переносят нематериальный риск на хедж-фонды и другие игроки на рынках капитала, обладающие достаточным аппетитом к риску. ^{[ нужна ссылка ]}
Маркет-мейкеры : фирмы, которые работают над обеспечением большей ликвидности рынка интеллектуальной собственности. Первые участники рынка предлагали онлайновые биржи интеллектуальной собственности, где покупатели и продавцы могли обмениваться правами на лицензированную интеллектуальную собственность, обычно патентами. 22 апреля 2008 г. издание Ocean Tomo сообщило: ^{[ нужна ссылка ]} было продано около 70 миллионов долларов что на аукционах интеллектуальной собственности в Европе и США . В период с 2009 по 2015 год Международная биржа интеллектуальной собственности (IPXI) со штаб-квартирой в Чикаго работала как первая в мире фондовая биржа , специализирующаяся на интеллектуальной собственности. ^{[ 7 ]} В 2017 году Ocean Tomo запустила рынок Bid to Ask. ^{[ 8 ]}
Инвестиционные исследовательские фирмы : компании, которые предоставляют конкретные консультации инвесторам по вопросам интеллектуальной собственности. В последнее время менеджеры хедж-фондов нанимают патентных поверенных , чтобы они следили за исходами важных патентных дел и препятствовали их результатам. ^{[ нужна ссылка ]}

Значительные сделки

1997 : Дэвид Боуи секьюритизирует будущие доходы от роялти, полученные от его музыкального каталога до 1990 года, путем выпуска облигаций Боуи .
2000 : BioPharma Royalty Trust завершает секьюритизацию одного патента Йельского университета на сумму 115 миллионов долларов США с претензиями, касающимися Ставудина , который является ингибитором обратной транскриптазы и активным ингредиентом препарата Зерит. Это была первая публично оцененная секьюритизация патентов в США. На момент сделки Bristol Myers Squibb имела эксклюзивные права на распространение Zerit в США. Вскоре после закрытия медленных продаж Zerit и бухгалтерского скандала в Bristol Myers Squibb спровоцировало ускоренная и преждевременная амортизация сделки. Многие наблюдатели полагают, что эта сделка в конечном итоге оказалась неудачной из-за отсутствия диверсификации , поскольку в ней участвовал один патент и один лицензиат .
2005 : UCC Capital Corporation секьюритизирует дебиторскую задолженность BCBG Max Azria по роялти, полученную от прав интеллектуальной собственности по всему миру, на сумму 53 миллиона долларов. Эта сделка признана первой «секьюритизацией всей компании», затрагивающей преимущественно нематериальные активы. UCC Capital Corporation была основана Робертом У. Д'Лореном и была приобретена NexCen Brands, Inc. в 2006 году. NexCen продала практически все свои активы Levine Leichtman Capital Partners в 2010 году. ^{[ нужна ссылка ]}
2005 : Ocean Tomo проводит свой первый аукцион интеллектуальной собственности. Хотя доходы от первого аукциона были незначительными, относительный успех последующих аукционов Ocean Tomo показал, что живой аукцион является достаточно жизнеспособной бизнес-моделью для монетизации интеллектуальной собственности.
2006 : Секьюритизация прав на фильмы компанией Marvel Entertainment совместно с финансовой группой Ambac для предоставления финансовой гарантии тройного А по кредитной линии для Marvel, подкрепленной списком из 10 фильмов, которые будут произведены Marvel Studios , и интеллектуальной собственностью, связанной с некоторыми фильмами Marvel. самые популярные персонажи комиксов . ^{[ 9 ]}
2012 : Alcatel-Lucent получает кредит в размере 1,6 млрд евро под залог своего портфеля интеллектуальной собственности и других активов. ^{[ 10 ]}
2020: Aon запустила решение для рынка капитала интеллектуальной собственности, призванное помочь компаниям защитить и максимизировать стоимость своих нематериальных активов. Первая сделка заключалась с фирмой, занимающейся сельскохозяйственными технологиями, Indigo, которая получила доступ к 100 миллионам долларов благодаря залогу интеллектуальной собственности. ^{[ 11 ]}
2020: American Airlines обеспечила инвестиции Goldman Sachs Merchant Bank на сумму 1,2 миллиарда долларов в форме двух сделок с старшими обеспеченными векселями, обеспеченными интеллектуальной собственностью и другими активами. ^{[ 12 ]}
2020: Финансовые транзакции в сфере интеллектуальной собственности в Южной Корее превысили 2 триллиона вон. ^{[ 13 ]}
2021: BDC Capital предоставила Novarc Technologies капитал в размере 2,6 миллиона долларов США в рамках первой сделки Фонда финансирования IP. ^{[ 14 ]}
2021: Entrinsic Biosciences получает 49 миллионов долларов США в виде неразводняющего капитала роста от Jefferies Funding LLC в рамках сделки, поддержанной ключевым страхованием залоговой защиты . ^{[ 14 ]}
2022: Сельскохозяйственный коммерческий банк Zhangjiagang, базирующийся в китайской провинции Сучжоу, выдал кредит на сумму 500 000 цифровых юаней, подкрепленный интеллектуальной собственностью. ^{[ 15 ]}
2022 : BDC Capital объявила о добавлении восьми портфельных компаний в свой фонд финансирования, поддерживаемый IP. ^{[ 16 ]}
2022 : Китайский муниципальный банк выдает первый кредит в цифровых юанях под залог интеллектуальной собственности. ^{[ 17 ]}
2024 : Natwest Group запускает кредитный продукт на базе IP. ^{[ 18 ]}

Правительство, общества, аналитические центры и другие некоммерческие организации

Всемирная организация интеллектуальной собственности (ВОИС) является самофинансируемым учреждением Организации Объединенных Наций, в состав которого входят 193 государства. Его заявленная миссия – возглавить развитие сбалансированной и эффективной международной системы ИС, которая способствует инновациям и творчеству во всем мире. ^{[ 19 ]} В июне 2021 г. ВОИС опубликовала свой Среднесрочный стратегический план (СССП), который включал работу со своими партнерами по активизации международных дискуссий по важным вопросам оценки и финансирования интеллектуальной собственности . Организация запускает новую серию отчетов, в которой изучается опыт стран в области финансирования, поддерживаемого интеллектуальной собственностью. ^{[ 20 ]} Официально сериал был запущен в 2022 году. ^{[ 21 ]} В него входит Китай, ^{[ 22 ]} Ямайка, ^{[ 23 ]} Япония, ^{[ 24 ]} Сингапур, ^{[ 25 ]} Швейцария, ^{[ 26 ]} и Соединенное Королевство. ^{[ 27 ]} В ноябре 2022 г. ВОИС провела беседу на высоком уровне по вопросам финансирования нематериальных активов. ^{[ 28 ]} объявляет свой план действий по этой теме. В ноябре 2023 г. ВОИС провела второй Диалог по финансированию ИС. ^{[ 29 ]}

Комиссия Организации Объединенных Наций по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ) играет ключевую роль в развитии прогрессивной гармонизации и модернизации права международной торговли. ЮНСИТРАЛ делает это, способствуя использованию и принятию законодательных и незаконодательных инструментов в ряде стратегических областей коммерческого права. Руководство ЮНСИТРАЛ для законодательных органов по обеспеченным сделкам способствует развитию дешевого кредита за счет повышения доступности обеспеченного кредита. В соответствии с этой целью Дополнение об обеспечительных правах в интеллектуальной собственности призвано сделать кредит более доступным и по более низкой цене для владельцев прав интеллектуальной собственности. ^{[ 30 ]}

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) — это международная организация, которая занимается установлением научно обоснованных международных стандартов и поиском решений целого ряда социальных, экономических и экологических проблем. Помимо других тем, организация исследует роль прав интеллектуальной собственности, изучает экономическое влияние режимов ИС во всем мире. В 2019 году он подготовил документ об использовании нематериальных активов для расширения доступа МСП к финансированию. ^{[ 31 ]}

Международный фонд стандартов финансовой отчетности (МСФО) – это некоммерческая бухгалтерская организация, которая способствует разработке стандартов финансовой отчетности. Его Международные стандарты финансовой отчетности (IAS 38) устанавливают критерии признания и оценки нематериальных активов: «Нематериальный актив – это идентифицируемый немонетарный актив, не имеющий физической сущности. Такой актив является идентифицируемым, когда он отделим или когда он возникает в результате договорных обязательств. или другие законные права». ^{[ 32 ]}

Проблемы финансирования, обеспеченного интеллектуальной собственностью

Проблемы финансирования нематериальных активов включают в себя:

Высокие транзакционные издержки. ^{[ 20 ]}
Недостаток доверия к методологиям оценки интеллектуальной собственности ^{[ 33 ]}
Ликвидность базовых активов ^{[ 34 ]}
Недостаточное знакомство кредиторов с интеллектуальной собственностью как классом активов. ^{[ 31 ]}

См. также

Ссылки

^ Организация, Всемирная интеллектуальная собственность (2017). Отчет о мировой интеллектуальной собственности 2017: Нематериальный капитал в глобальных цепочках создания стоимости . Женева: Всемирная организация интеллектуальной собственности. ISBN 978-92-805-2895-4 . OCLC 1128429013 .
^ «Триллион долларов в год в нематериальные инвестиции», Леонард Накамура в книге «Нематериальные активы: ценности, меры и риски в 28 лет», Hand & Lev, Oxford University Press (2003).
^ Банкир, Раджив Д.; Хуан, Ронг; Натараджан, Рамачандра (Рам); Чжао, Ша (2015). «Реакция рынка на стоимость нематериальных активов: данные о коммерческих и административных расходах» . Электронный журнал ССРН . дои : 10.2139/ssrn.2589319 . ISSN 1556-5068 .
^ Джио Видерхольд; Оценка нематериального капитала, транснациональных корпораций и налоговых гаваней ; Спрингер Верлаг, 2013.
^ Организация, Всемирная интеллектуальная собственность (2017). Всемирный доклад об интеллектуальной собственности 2017: Нематериальный капитал в глобальных цепочках создания стоимости . Женева: Всемирная организация интеллектуальной собственности. ISBN 978-92-805-2895-4 . OCLC 1128429013 .
^ «Избежание риска транзакций», Хеллер и др., В книге « От идей к активам: разумное инвестирование в интеллектуальную собственность », Брюс Берман, John Wiley & Sons, 2002 г.
^ «IPXI, сломанная системой, поощряющей плохое поведение, закрывается | IAM» . www.iam-media.com . Проверено 31 декабря 2021 г.
^ «Запуск первого аукциона на рыночной платформе Ocean Tomo Bid-Ask™» . ПРВеб . Проверено 31 декабря 2021 г.
^ «Пресс-релиз Амбака, 2006 г.» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 16 октября 2006 г. Проверено 14 мая 2008 г.
^ «Alcatel-Lucent получает кредит на сумму 1,6 млрд евро для рефинансирования долга» . www.spglobal.com . Проверено 31 декабря 2021 г.
^ «Aon объявляет о решении для рынка капитала IP, первой сделке на сумму $100 млн - Новости перестрахования» . ПерестрахованиеNe.ws . 06.10.2020 . Проверено 21 декабря 2021 г.
^ «AMR захватила «крупнейшее частное размещение акций США» в авиационном секторе | Анализ | Airfinance Journal» . www.airfinancejournal.com . Проверено 21 декабря 2021 г.
^ «Связи с общественностью Корейского ведомства интеллектуальной собственности > Новости» . www.kipo.go.kr. Проверено 13 ноября 2022 г.
^ Jump up to: ^а ^б «Novarc Technologies получает $2,6 млн капитала роста от BDC Capital» . BDC.ca. Проверено 21 декабря 2021 г.
^ «Китайский муниципальный банк выдает первый в истории кредит в цифровых юанях, используя интеллектуальную собственность в качестве залога» . Финансовый экспресс . Проверено 24 августа 2022 г.
^ «Всемирный день интеллектуальной собственности: Фонд финансирования IP-поддержки BDC Capital отмечает напряженный год, помогая канадским компаниям расти» . BDC.ca. Проверено 2 октября 2022 г.
^ Пессарлай, Вахид (9 августа 2022 г.). «Китайский муниципальный банк выдал первый кредит в цифровых юанях под залог интеллектуальной собственности» . КоинГик . Проверено 9 декабря 2023 г.
^ «NatWest запускает кредитование на основе интеллектуальной собственности для стимулирования быстрорастущего бизнеса | NatWest Group» . www.natwestgroup.com . Проверено 28 января 2024 г.
^ «Внутри ВОИС» . www.wipo.int . Проверено 31 декабря 2021 г.
^ Jump up to: ^а ^б «Представление новой серии отчетов ВОИС о раскрытии возможностей финансирования на основе интеллектуальной собственности на Неделе интеллектуальной собственности в Сингапуре, 26 августа 2021 г. – Публикация странового отчета Сингапура» . www.wipo.int . Проверено 31 декабря 2021 г.
^ «Новая серия отчетов ВОИС об открытии возможностей финансирования на основе интеллектуальной собственности» . www.wipo.int . Проверено 17 января 2022 г.
^ «Страновые перспективы: путешествие в Китай» .
^ RU. «Путешествие страны по Ямайке» . www.wipo.int . Проверено 28 января 2024 г.
^ «Интеллектуальное финансирование в Японии: проблемы и потенциалы» . www.wipo.int . Проверено 7 февраля 2023 г.
^ ВОИС (2021 г.). «Разблокирование финансирования на основе интеллектуальной собственности: перспективы страны, путешествие Сингапура» . www.wipo.int . дои : 10.34667/tind.44582 . Проверено 7 февраля 2023 г.
^ En, Альфред РадауэрEN. «Страновые перспективы: путешествие по Швейцарии» . www.wipo.int . Проверено 9 декабря 2023 г.
^ «Страновые перспективы финансирования, основанного на интеллектуальной собственности» . www.wipo.int . Проверено 31 июля 2022 г.
^ «БЕСЕДА НА ВЫСОКОМ УРОВНЕ ПО РАЗБЛОКИРОВКЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ» .
^ «ДИАЛОГ ФИНАНСОВ ИС, РАСШИРЯЮЩИЙ ГОРИЗОНТЫ ФИНАНСОВ И ОЦЕНКИ ИС – HL WIPO IP GE 23» .
^ Руководство ЮНСИТРАЛ для законодательных органов по обеспеченным сделкам: дополнение по обеспечительным правам в интеллектуальной собственности . Комиссия ООН по праву международной торговли. Нью-Йорк: Организация Объединенных Наций. 2011. ISBN 978-92-1-133708-2 . OCLC 746172450 . {{cite book}}: CS1 maint: другие ( ссылка )
^ Jump up to: ^а ^б Брасселл, Мартин; Бошманс, Крис (08 января 2019 г.). «Содействие использованию нематериальных активов для расширения доступа МСП к финансированию» . Документы ОЭСР по МСП и предпринимательству. doi : 10.1787/729bf864-en . S2CID 170002648 . {{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется |journal= ( помощь )
^ «МСФО – МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы» . www.ifrs.org . Проверено 31 декабря 2021 г.
^ Использование интеллектуальной собственности для доступа к финансированию роста , British Business Bank, 2018. https://www.british-business-bank.co.uk/wp-content/uploads/2018/11/502-IP-Report_singles_v2.pdf Скачать PDF . стр. 16. Проверено 31 декабря 2021 г.
^ «Исследование экономического воздействия интеллектуальной собственности» (PDF) . ОЭСР . 2015. с. 465.

Дальнейшее чтение

[1] Организация, Всемирная интеллектуальная собственность (2017). Отчет о мировой интеллектуальной собственности 2017: Нематериальный капитал в глобальных цепочках создания стоимости . Женева: Всемирная организация интеллектуальной собственности. ISBN 978-92-805-2895-4 . OCLC 1128429013 .

[2] «Триллион долларов в год в нематериальные инвестиции», Леонард Накамура в книге «Нематериальные активы: ценности, меры и риски в 28 лет», Hand & Lev, Oxford University Press (2003).

[3] Банкир, Раджив Д.; Хуан, Ронг; Натараджан, Рамачандра (Рам); Чжао, Ша (2015). «Реакция рынка на стоимость нематериальных активов: данные о коммерческих и административных расходах» . Электронный журнал ССРН . дои : 10.2139/ssrn.2589319 . ISSN 1556-5068 .

[4] Джио Видерхольд; Оценка нематериального капитала, транснациональных корпораций и налоговых гаваней ; Спрингер Верлаг, 2013.

[5] Организация, Всемирная интеллектуальная собственность (2017). Всемирный доклад об интеллектуальной собственности 2017: Нематериальный капитал в глобальных цепочках создания стоимости . Женева: Всемирная организация интеллектуальной собственности. ISBN 978-92-805-2895-4 . OCLC 1128429013 .

[6] «Избежание риска транзакций», Хеллер и др., В книге « От идей к активам: разумное инвестирование в интеллектуальную собственность », Брюс Берман, John Wiley & Sons, 2002 г.

[7] «IPXI, сломанная системой, поощряющей плохое поведение, закрывается | IAM» . www.iam-media.com . Проверено 31 декабря 2021 г.

[8] «Запуск первого аукциона на рыночной платформе Ocean Tomo Bid-Ask™» . ПРВеб . Проверено 31 декабря 2021 г.

[9] «Пресс-релиз Амбака, 2006 г.» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 16 октября 2006 г. Проверено 14 мая 2008 г.

[10] «Alcatel-Lucent получает кредит на сумму 1,6 млрд евро для рефинансирования долга» . www.spglobal.com . Проверено 31 декабря 2021 г.

[11] «Aon объявляет о решении для рынка капитала IP, первой сделке на сумму $100 млн - Новости перестрахования» . ПерестрахованиеNe.ws . 06.10.2020 . Проверено 21 декабря 2021 г.

[12] «AMR захватила «крупнейшее частное размещение акций США» в авиационном секторе | Анализ | Airfinance Journal» . www.airfinancejournal.com . Проверено 21 декабря 2021 г.

[13] «Связи с общественностью Корейского ведомства интеллектуальной собственности > Новости» . www.kipo.go.kr. Проверено 13 ноября 2022 г.

[:0-14] Jump up to: ^а ^б «Novarc Technologies получает $2,6 млн капитала роста от BDC Capital» . BDC.ca. Проверено 21 декабря 2021 г.

[15] «Китайский муниципальный банк выдает первый в истории кредит в цифровых юанях, используя интеллектуальную собственность в качестве залога» . Финансовый экспресс . Проверено 24 августа 2022 г.

[16] «Всемирный день интеллектуальной собственности: Фонд финансирования IP-поддержки BDC Capital отмечает напряженный год, помогая канадским компаниям расти» . BDC.ca. Проверено 2 октября 2022 г.

[17] Пессарлай, Вахид (9 августа 2022 г.). «Китайский муниципальный банк выдал первый кредит в цифровых юанях под залог интеллектуальной собственности» . КоинГик . Проверено 9 декабря 2023 г.

[18] «NatWest запускает кредитование на основе интеллектуальной собственности для стимулирования быстрорастущего бизнеса | NatWest Group» . www.natwestgroup.com . Проверено 28 января 2024 г.

[19] «Внутри ВОИС» . www.wipo.int . Проверено 31 декабря 2021 г.

[:1-20] Jump up to: ^а ^б «Представление новой серии отчетов ВОИС о раскрытии возможностей финансирования на основе интеллектуальной собственности на Неделе интеллектуальной собственности в Сингапуре, 26 августа 2021 г. – Публикация странового отчета Сингапура» . www.wipo.int . Проверено 31 декабря 2021 г.

[21] «Новая серия отчетов ВОИС об открытии возможностей финансирования на основе интеллектуальной собственности» . www.wipo.int . Проверено 17 января 2022 г.

[22] «Страновые перспективы: путешествие в Китай» .

[23] RU. «Путешествие страны по Ямайке» . www.wipo.int . Проверено 28 января 2024 г.

[24] «Интеллектуальное финансирование в Японии: проблемы и потенциалы» . www.wipo.int . Проверено 7 февраля 2023 г.

[25] ВОИС (2021 г.). «Разблокирование финансирования на основе интеллектуальной собственности: перспективы страны, путешествие Сингапура» . www.wipo.int . дои : 10.34667/tind.44582 . Проверено 7 февраля 2023 г.

[26] En, Альфред РадауэрEN. «Страновые перспективы: путешествие по Швейцарии» . www.wipo.int . Проверено 9 декабря 2023 г.

[27] «Страновые перспективы финансирования, основанного на интеллектуальной собственности» . www.wipo.int . Проверено 31 июля 2022 г.

[28] «БЕСЕДА НА ВЫСОКОМ УРОВНЕ ПО РАЗБЛОКИРОВКЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ» .

[29] «ДИАЛОГ ФИНАНСОВ ИС, РАСШИРЯЮЩИЙ ГОРИЗОНТЫ ФИНАНСОВ И ОЦЕНКИ ИС – HL WIPO IP GE 23» .

[30] Руководство ЮНСИТРАЛ для законодательных органов по обеспеченным сделкам: дополнение по обеспечительным правам в интеллектуальной собственности . Комиссия ООН по праву международной торговли. Нью-Йорк: Организация Объединенных Наций. 2011. ISBN 978-92-1-133708-2 . OCLC 746172450 . {{cite book}}: CS1 maint: другие ( ссылка )

[oecd-ilibrary.org-31] Jump up to: ^а ^б Брасселл, Мартин; Бошманс, Крис (08 января 2019 г.). «Содействие использованию нематериальных активов для расширения доступа МСП к финансированию» . Документы ОЭСР по МСП и предпринимательству. doi : 10.1787/729bf864-en . S2CID 170002648 . {{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется |journal= ( помощь )

[32] «МСФО – МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы» . www.ifrs.org . Проверено 31 декабря 2021 г.

[33] Использование интеллектуальной собственности для доступа к финансированию роста , British Business Bank, 2018. https://www.british-business-bank.co.uk/wp-content/uploads/2018/11/502-IP-Report_singles_v2.pdf Скачать PDF . стр. 16. Проверено 31 декабря 2021 г.

[34] «Исследование экономического воздействия интеллектуальной собственности» (PDF) . ОЭСР . 2015. с. 465.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]

[ 20 ]

[ 21 ]

[ 22 ]

[ 23 ]

[ 24 ]

[ 25 ]

[ 26 ]

[ 27 ]

[ 28 ]

[ 29 ]

[ 30 ]

[ 31 ]

[ 32 ]

[ 33 ]

[ 34 ]