Марк Шпицнагель
Марк Шпицнагель | |
|---|---|
 | |
| Рожденный | 5 марта 1971 г. |
| Национальность | Американский |
| Альма-матер | Нью-Йоркский университет , Колледж Каламазу |
| Род занятий | Инвестор, управляющий хедж-фондом |
| Известный | Основание и управление Universa Investments |
| Супруг | Эми Шпицнагель |
Марк Шпитцнагель ( / ˈ s p ɪ t s n eɪ ɡ əl / ; родился 5 марта 1971 года) — американский инвестор и управляющий хедж-фондом . Он является основателем, владельцем и главным инвестиционным директором Universa Investments , фирмы по управлению хедж-фондами, базирующейся в Майами, Флорида . [2]
Он известен как пионер так называемого « хвоста хеджирования . » [3] или инвестирование «черного лебедя» — инвестиционная стратегия, призванная обеспечить « страховую защиту» от краха фондового рынка.
Ранняя жизнь и образование
[ редактировать ]Шпицнагель получил степень магистра по математике в Институте математических наук Куранта при Нью-Йоркском университете и степень бакалавра в колледже Каламазу . [1]
Когда ему было 16 лет, Шпицнагель поступил в ученики к опытному кукурузой и соей торговцу с 50-летним стажем Эверетту Клиппу . [4] [5] Шпицнагель стал независимым пит-трейдером Чикагской торговой палаты , а затем собственным трейдером в Morgan Stanley в Нью-Йорке . [6]
В 1999 году Шпицнагель и писатель и финансовый математик Нассим Николас Талеб (который был профессором Шпицнагеля в Нью-Йоркском университете) основали Empirica Capital . фонд «хеджирования хвостов» [7] [8]
Инвестиционная карьера
[ редактировать ]В 2007 году Шпицнагель основал хедж-фонд Universa Investments, где он является главным инвестиционным директором; Universa предлагает своего рода страхование от экстремальных рыночных рисков. [9] Талеб был консультантом Universa на протяжении почти двух десятилетий. [10] [11]
В 2018 году The Wall Street Journal сообщила, что «стратегия, состоящая всего из 3,3% позиции в Universa, а остальная часть пассивно инвестируется в S&P 500, имела совокупную годовую доходность в размере 12,3% за 10 лет до февраля (2018 г.), что намного лучше». чем сам S&P 500» (и портфели с «более традиционными хеджами»). [12]
Более того, «Universa была среди немногих фондов, добившихся огромных успехов» во время финансового кризиса 2007–2008 годов . [12] В 2010 году утверждалось, что крупная сделка Шпицнагеля в минуты, предшествовавшие внезапному краху 2010 года (когда промышленный индекс Доу-Джонса потерял более 9% своей стоимости в течение дня), была одним из его основных триггеров. [13]
Инвестиционный подход
[ редактировать ]Инвестиционная стратегия, которую Шпитцнагель сам описал, направлена на снижение рисков при построении портфеля и призвана позволить его клиентам брать на себя более систематический риск . [14] В общих чертах, он делает это, владея на акции, которые находятся далеко от денег пут-опционами . Он назвал « сверхчеловеческое инвестирование » ) Фридриха Ницше – ( amor fati или любовь к своей судьбе – «секретом успешного инвестирования». [15]
Шпицнагель пренебрежительно относится к современной портфельной теории и, в частности, к ее акценту на корреляциях и средней дисперсии ( или коэффициентах Шарпа ). [14] [16] и скептик рыночных прогнозов, [14] хотя, согласно статье в New York Times , он предсказал два обвала рынка в 2000-х годах: сначала в 2000 году, а затем в 2008 году. [17] а также « сырьевой бум 2000-х годов ». [4]
Он описал то, что он делает, как снижение того, что он называет « налогом на волатильность », который платят инвесторы, — «скрытым налогом на инвестиционный портфель, вызванным отрицательным накоплением крупных инвестиционных убытков». [18] В письме инвестору он подробно рассказал, что «с математической точки зрения для долгосрочного начисления процентов наибольшее значение имеют редкие крупные убытки, а не частые мелкие убытки», и назвал швейцарского математика и физика Даниэля Бернулли Универсы « Святым покровителем ». [19]
В 2013 году Шпитцнагель написал книгу под названием «Дао капитала: австрийские инвестиции в искаженный мир» об австрийской школе экономики и ее предполагаемом применении в инвестировании. [20] Пол Тюдор Джонс сказал о книге Шпицнагеля, что она «показывает, как, казалось бы, трудная немедленная потеря становится выгодным промежуточным шагом для большей будущей выгоды, и, следовательно, почему мы должны стать «терпеливыми сейчас и стратегически нетерпеливыми позже». [21]
Политические и экономические взгляды
[ редактировать ]Будучи либертарианцем и защитником австрийской экономики , Шпицнагель очень критически относился к центральных банков монетарному интервенционизму . Например, он написал статьи о Людвиге фон Мизесе. [22] и о предполагаемой вине ФРС в «увеличении неравенства в благосостоянии». [23] который сосредоточился на экономических искажениях, которые якобы являются результатом создания денег .
В его книге [21] а в статье 2015 года Шпицнагель связал все подобные высокие точки Q-коэффициента Тобина с 1900 года с прошлым монетарным интервенционизмом и последующими потерями на фондовом рынке, которые он назвал «совершенно предсказуемыми, исходя только из экономической логики». [24]
Вместе с предпринимателем Питером Тилем Шпицнагель был основным сторонником республиканской президентской кампании 2012 года Рона конгрессмена США Пола , друга и коллеги-либертарианца, который «разделяет презрение [Шпицнагеля] к Федеральной резервной системе». [25] и его стремление к невмешательству во внешней политике. [26] Шпицнагель также был старшим экономическим советником республиканской президентской кампании 2016 года сына Рона, сенатора США Рэнда Пола . [27]
Личная жизнь
[ редактировать ]Шпицнагель входит в число многих финансовых руководителей и менеджеров хедж-фондов, переехавших во Флориду . [28] В 2014 году он перенес офисы своего хедж-фонда из Лос-Анджелеса в Майами, сославшись на «более гостеприимную деловую и налоговую среду Флориды», чем в Калифорнии. [29] нет подоходного налога или налога на наследство . В штате Флорида [28]
По данным The Wall Street Journal , Шпицнагель делит свое время между своим офисом в Майами и Мичиганом , где живет его семья. [6]
Он и его жена построили, владеют и управляют Idyll Farms , фермой в Мичигане, которая выпасает молочных коз и производит ремесленный сыр . В статье Bloomberg утверждалось, что на ферме производят «один из лучших козьих сыров в Америке». [30]
Сообщается, что Шпицнагель также летает на самолетах и занимается аштанга-йогой . [6]
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ Jump up to: а б Секрет успеха Марка Шпицнагеля? Не следовать за толпой. Архивировано 14 апреля 2010 г., в Wayback Machine , Информационный бюллетень CIMS , осень/зима 2009 г.
- ^ Universa Investments LP , веб-сайт фирмы
- ↑ Пионер хеджирования хвостовых рисков Шпицнагель о безопасных гаванях , основной доклад, саммит Bloomberg Invest в Нью-Йорке , 7 июня 2017 г.
- ^ Jump up to: а б Паттерсон, Скотт. Шпицнагель делает ставку на инфляцию , The Wall Street Journal , 17 июня 2009 г.
- ^ Ветеран-трейдер Чикагской торговой палаты , Chicago Tribune , 31 января 2011 г.
- ^ Jump up to: а б с Познакомьтесь с Марком Шпицнагелем, инвестором, стоящим за большой прибылью Universa , The Wall Street Journal , 31 августа 2015 г.
- ↑ Малкольм Гладуэлл , Blowing Up. Архивировано 24 февраля 2011 г., в Wayback Machine , The New Yorker , 29 апреля 2002 г.
- ^ Малкольм Гладуэлл , Что видела собака: и другие приключения . Литтл, Браун и компания. 2009 год
- ↑ Марк Шпицнагель бьет по барабану из-за хвостовых рисков, поскольку рынки останавливаются , Financial Times , 16 мая 2016 г.
- ^ Дэниел, Уилл (6 апреля 2024 г.). «Хедж-фондёр, заработавший миллиарды на «страховке» от рыночных крахов, настаивает, что он не постоянный медведь: «Кассандры — ужасные инвесторы» » . Удача . Проверено 5 августа 2024 г.
...он нанял Нассима Талеба, статистика и ученого, который популяризировал концепцию редкого и неожиданного события, называемого «черным лебедем», в качестве «выдающегося научного консультанта».
- ^ "О нас" . www.universa.net . Универса Инвестментс ЛП . Проверено 5 августа 2024 г.
Шпитцнагель и выдающийся научный консультант Universa Нассим Николас Талеб вместе начали формальное хеджирование клиентских портфелей более двадцати лет назад.
- ^ Jump up to: а б Триумф рыночных пессимистов , The Wall Street Journal , 21 сентября 2018 г.
- ^ Помогла ли большая ставка спровоцировать обвал акций «Черного лебедя»? , The Wall Street Journal , 11 мая 2010 г.
- ^ Jump up to: а б с Будущие финансовые кризисы будут глубже, предупреждает Шпицнагель Universa , Bloomberg TV , 14 сентября 2018 г.
- ↑ Amor Fati , (веб-сайт Universa), январь 2019 г.
- ↑ Шпицнагель Universa о политике ФРС, хедж-фондах и страховании рыночных рисков , Bloomberg TV , 5 февраля 2019 г.
- ↑ Менеджер хедж-фонда, который не против проигрышной ставки , The New York Times , 29 июня 2011 г.
- ^ Налог на волатильность (веб-сайт Universa), февраль 2018 г.
- ^ Шпитцнагель, Письмо Десятилетия Вселенной: Прошлое - это пролог , март 2018 г.
- ↑ «Черные лебеди» — миф, вмешательство правительства — единственный «черный лебедь» , Forbes , 21 августа 2013 г.
- ^ Jump up to: а б Дао капитала: австрийские инвестиции в искаженный мир . Нью-Йорк: Джон Уайли и сыновья. Сентябрь 2013 г.
- ^ Шпитцнагель, Человек, который предсказал депрессию , The Wall Street Journal , 6 ноября 2009 г.
- ^ Шпитцнагель, Как ФРС благоприятствует 1% , The Wall Street Journal , 19 апреля 2012 г.
- ↑ Шпицнагель, Миф о рыночных событиях «Черного лебедя» , The New York Times , 13 февраля 2015 г.
- ↑ Менеджер хедж-фонда Марк Шпицнагель проведет сбор средств Рона Пола , Digital Journal , 6 марта 2012 г.
- ^ Американцы должны выбрать невмешательство ради мира и процветания , Институт Мизеса [ мертвая ссылка ]
- ↑ Менеджер хедж-фонда Марк Шпицнагель проконсультирует Рэнда Пола , CNBC , 20 июня 2015 г.
- ^ Jump up to: а б Еще больше инвесторов покидают северо-восток США во Флориду , Reuters , 13 сентября 2016 г.
- ^ Universa Шпитцнагеля переезжает в Майами. Архивировано 10 сентября 2015 г., в Wayback Machine , FINalternatives , 19 февраля 2014 г.
- ^ Зимберов, Лариса. Пионер хедж-фонда производит один из лучших козьих сыров в Америке , Bloomberg Pursuits , 7 ноября 2017 г.
| Международный | |
|---|---|
| Национальный | |
- 1971 года рождения
- Живые люди
- Американские писатели-мужчины XXI века
- Американские писатели научно-популярной литературы XXI века
- Американские сырьевые трейдеры
- Американские трейдеры деривативами
- Менеджеры американских хедж-фондов
- Американские инвесторы
- Американские либертарианцы
- Американские писатели-мужчины научной литературы
- Американские финансовые менеджеры
- Американцы швейцарско-немецкого происхождения
- Американские биржевые трейдеры
- Экономисты австрийской школы
- Выпускники Института математических наук Куранта
- Фермеры из Мичигана
- Выпускники колледжа Каламазу
- Менеджеры фондового и товарного рынка
- Писатели из Мичигана
- Главные инвестиционные директора