Индексы устойчивости Доу-Джонса
( Индексы устойчивости Dow Jones DJSI ) , выпущенные в 1999 году, представляют собой семейство индексов, оценивающих показатели устойчивого развития тысяч компаний, торгующих на бирже и управляемых в рамках стратегического партнерства между S&P Dow Jones Indices и RobecoSAM (Sustainable Asset Management). [1] индексов S&P Dow Jones. Они являются старейшими глобальными показателями устойчивого развития во всем мире и стали ключевым ориентиром в инвестировании в устойчивое развитие как для инвесторов, так и для компаний. [ нужна ссылка ] В 2012 году индексы S&P Dow Jones были образованы в результате слияния индексов S&P и индексов Dow Jones. [2]
DJSI основан на анализе корпоративных экономических, экологических и социальных показателей, оценке таких вопросов, как корпоративное управление, управление рисками , брендинг, смягчение последствий изменения климата , стандарты цепочки поставок и трудовая практика. Тенденция заключается в том, чтобы отвергать компании, которые не работают устойчивым и этичным образом. Он включает общие, а также отраслевые критерии устойчивости для каждой из 60 отраслей, определенных в соответствии с эталонной отраслевой классификацией (ICB).
Семейство DJSI включает один основной глобальный индекс DJSI World и различные индексы, основанные на географических регионах, таких как Европа, Скандинавия, Северная Америка и Азиатско-Тихоокеанский регион. [3] DJSI также содержит отраслевые индексы, называемые «индексами голубых фишек». Кроме того, методология DJSI облегчает проектирование, разработку и предоставление индивидуальных индексов устойчивого развития; например, индексы, охватывающие различные регионы, индексы, охватывающие различные сегменты ведущих компаний, занимающихся устойчивым развитием, индексы, охватывающие дополнительные критерии исключения, и индексы, выраженные в разных валютах. [4]
Для включения в DJSI компании оцениваются и отбираются на основе их долгосрочных планов управления экономическими, социальными и экологическими активами. Критерии отбора меняются каждый год, и компании должны продолжать совершенствовать свои долгосрочные планы устойчивого развития, чтобы оставаться в Индексе. Индексы обновляются ежегодно, а компании отслеживаются в течение года. [4]
История
[ редактировать ]- 1999: В сентябре запускается DJSI. Это сотрудничество с SAM и индексами Доу-Джонса . SAM — глобальная инвестиционная компания, специализирующаяся исключительно на инвестировании в устойчивое развитие. [5] Индексы созданы для отслеживания финансового успеха ведущих компаний, занимающихся устойчивым развитием. Включены первые десять процентов компаний с лучшими показателями из 2500 крупнейших компаний, котирующихся на индексе Dow Jones.
- 2001: DJSI расширяется за счет включения STOXX Ltd., еще одной индексной компании. Индекс устойчивости Dow Jones STOXX представлен и продается европейским лидерам в области устойчивого развития. [6]
- 2005: Создан индекс устойчивости Доу-Джонса в Северной Америке.
- 2006: Индексы Dow Jones и SAM запускают Индекс устойчивости исламского рынка Dow Jones, который сочетает в себе принципы исламского инвестирования и критерии устойчивости DJSI. [7]
- 2009: Запуск индекса устойчивости Dow Jones для Азиатско-Тихоокеанского региона и индекса Кореи. [8]
- 2010: Индексы SAM и Dow Jones прекращают сотрудничество со STOXX. «Индексы Dow Jones будут отвечать за расчет, маркетинг и распространение индексов, включая европейские индексы, в то время как SAM [будет] оставаться ответственным за выбор компонентов. В результате сотрудничество SAM с STOXX Ltd., которая ранее рассчитывала европейские индексы, Деятельность индексов устойчивого развития STOXX прекращена». [9]
- 2010: Индексы SAM и Dow Jones запускают индекс DJSI Nordic. [10]
- 2012: Индексы S&P и индексы Доу-Джонса объединены в индексы S&P Dow Jones. [2]
Индексы
[ редактировать ]Индексы номинированы как в долларах США, так и в евро и рассчитываются по формуле Ласпейреса . Все индексы, не являющиеся подмножествами, включают компании, которые получают доход от алкоголя, табака, азартных игр, вооружений и огнестрельного оружия, а также развлечений для взрослых. Компоненты индекса основаны на рыночной капитализации в свободном обращении, и большинство основных индексов пересматриваются ежеквартально, за исключением мирового индекса. Индивидуальные индексы постоянно разрабатываются и предоставляются для охвата различных регионов или отдельных подразделений компаний, чтобы при необходимости добавлять дополнительные исключения и изменять валюты, в которых они обозначаются.
Индекс DJSI разделен на различные индексы, включая мировые, европейские, североамериканские, азиатско-тихоокеанские, скандинавские и корейские индексы. [11]
Мировой индекс DJSI
[ редактировать ]Мировой индекс, или DJSI World, был впервые опубликован в сентябре 1999 года. Он основан на 2500 крупнейших компаниях, входящих в глобальный общий индекс фондового рынка Dow Jones (DJGTSMI). Он охватывает десять процентов этих компаний по экономическим, экологическим и социальным критериям, что составляет около 300 компаний. DJSI World имеет два подмножества индексов: Мировой индекс устойчивости Доу-Джонса 80 (DJSI World 80) и Мировой индекс устойчивости Dow Jones ex US 80 (DJSI World ex US 80). Оба подмножества были первоначально опубликованы в августе 2008 года и отслеживают показатели 80 крупнейших компаний мира с точки зрения устойчивого развития, при этом DJSI World ex US 80 исключает США из топ-80. DJSI World и его подмножество анализируются на ежегодном уровне. основе.
сектором . Здесь показана разбивка ICB, при этом потребительский дискреционный сектор является наиболее представленным [12] Компании, выделенные жирным шрифтом, представляют десятку крупнейших холдингов по индексному весу.
Страна | Компания [12] | Сектор |
---|
Индекс DJSI Европы и еврозоны
[ редактировать ]Индекс устойчивости Dow Jones Sustainability Europe охватывает 20 процентов ведущих европейских компаний из 600 крупнейших европейских компаний с точки зрения устойчивости от DJGTSMI. Он состоит из трех различных, более конкретных индексов для региона, основным из которых является индекс устойчивости Dow Jones в еврозоне (DJSI Eurozone). Этот индекс отслеживает финансовые показатели лидеров устойчивого развития в небольшом регионе еврозоны. Оба индекса были запущены в августе 2010 года и имеют собственное подмножество. Этими двумя подгруппами являются индекс Dow Jones Sustainability Europe 40 (DJSI Europe 40) и индекс Dow Jones Sustainability Eurozone 40 (DJSI Eurozone 40), оба из которых также были запущены в августе 2010 года. Они отслеживают 40 крупнейших лидеров устойчивого развития в Европе. и меньший регион еврозоны. DJSI Europe и еврозона пересматриваются ежегодно, а также ежеквартально для обеспечения точности состава индексов, в то время как DJSI Europe 40 и DJSI Eurozone 40 пересматриваются только ежегодно.
Индекс DJSI Северной Америки и США
[ редактировать ]Североамериканский индекс устойчивости Dow Jones имеет такую же структуру, как и DJSI Europe, и также рассматривает 20 процентов крупнейших компаний из 600, но в данном случае в Северной Америке. Первоначально он был запущен вместе со своим подмножеством Индекса устойчивого развития Доу-Джонса в США (DJSI Соединенные Штаты) в сентябре 2005 года. Оба индекса далее подразделяются на индекс устойчивого развития Доу-Джонса в Северной Америке 40 (DJSI Северная Америка 40) и индекс Доу-Джонса. Индекс устойчивого развития США 40 (DJSI United States 40), который охватывает 40 ведущих компаний, ориентированных на устойчивое развитие, в Северной Америке и США соответственно. Однако оба подмножества были запущены только в августе 2008 года, через три года после DJSI North America.
Индекс DJSI Азиатско-Тихоокеанского региона
[ редактировать ]Индекс устойчивости Dow Jones Asia Pacific (DJSI Asia Pacific) был запущен одновременно с его единственным подмножеством, индексом устойчивости Dow Jones Asia Pacific 40 (DJSI Asia Pacific 40), в январе 2009 года. По состоянию на 2009 год индекс DJSI Asia Pacific включает 122 компании и охватывает 20 процентов ведущих 600 компаний на развитых рынках Азиатско-Тихоокеанского региона с точки зрения устойчивости, согласно данным DJGTSMI. Подраздел DJSI Asia Pacific 40 отслеживает 40 крупнейших компаний, которые являются лидерами в области устойчивого развития в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Индекс DJSI Кореи
[ редактировать ]Индекс устойчивого развития Dow Jones Korea (DJSI Korea) рассчитывается на основе наименьшего пула компаний и отслеживает наиболее устойчивые 30 процентов из 200 крупнейших корейских компаний. DJSI Korea был запущен в октябре 2009 года вместе с его подмножеством индекса Dow Jones Sustainability Korea 20 (DJSI Korea 20). На тот момент в DJSI Korea была включена 41 компания. DJSI Korea 20 включает в себя 20 крупнейших устойчивых компаний региона. Индекс охватывает меньший регион, чем другие индексы, что приводит к более высокому проценту анализируемых компаний и меньшему количеству компаний, включенных в подмножество. DJSI Korea также пересматривается ежегодно и ежеквартально, тогда как DJSI Korea 20 пересматривается ежегодно.
Оценка
[ редактировать ]Определенный набор критериев используется для оценки экономических, социальных и экологических возможностей компаний, включенных в список DJSI, которые выбираются на основе оценки корпоративной устойчивости RobecoSAM. Информация поступает из ежегодного опросника RobecoSAM (оценка корпоративной устойчивости), документации компании, анализа СМИ и заинтересованных сторон (анализ освещения в СМИ, комментариев заинтересованных сторон и других общедоступных источников, предоставленных RepRisk ESG Business Intelligence) и личных контактов с компаниями. . Лидеры отрасли по результатам оценки корпоративной устойчивости RobecoSAM Research выбраны для включения в список DJSI. [4]
После того как компания внесена в список DJSI, ее ежедневно отслеживают на предмет возникновения каких-либо критических проблем, которые могут привести к исключению компании, если они будут сочтены достаточно критическими. Примеры событий, которые могут привести к исключению, включают: коммерческую практику, нарушения прав человека, увольнения или трудовые споры, а также катастрофические бедствия. Этот мониторинг поддерживается RepRisk, глобальной исследовательской фирмой и поставщиком данных об экологических, социальных и управленческих рисках (ESG). RepRisk проверяет средства массовой информации, группы заинтересованных сторон и другие общедоступные источники для выявления рисков, связанных с этими проблемами. Собранная информация затем систематически анализируется и количественно оценивается. Если происходит критическое событие, RobecoSAM анализирует ситуацию на предмет ее охвата. Если событие достаточно масштабное, событие будет проанализировано далее с учетом серьезности, освещения в СМИ и управления кризисом. Отсюда аналитики RobecoSAM решают, будет ли компания исключена из DJSI. Заверительный отчет подготовлен компанией Deloitte обеспечить достоверность информации о компании. [4]
В начале 2009 года независимое экспертное исследование, проведенное по заказу Финансовой инициативы Программы ООН по окружающей среде (UNEP FI) и представленное на Всемирном экономическом форуме в Давосе , выделило оценку SAM как «наиболее строгую с точки зрения количества вопросов и глубины запрашиваемая информация». [13]
В 2009 году SAM провела свою 11-ю по счету оценку корпоративной устойчивости, оценив более 1200 компаний, что на восемь процентов больше, чем в 2008 году. В начале применения критериев оценки DJSI SAM в основном сосредоточивалась на соблюдении государственных требований и нормативных актах. В ходе эволюции он стал рассматривать корпоративную устойчивость как ключевое конкурентное преимущество, принимая во внимание девять конкретных критериев в дополнение к критериям, специфичным для отрасли. Ниже приведены критерии и весовые коэффициенты, которые SAM использует для оценки общего балла компании. [14]
Критерии | Веса |
---|---|
|
|
Эти веса являются приблизительными, и фактические веса могут различаться в зависимости от отрасли. Разбивка этих размеров представлена ниже. [14]
Экономическое измерение | Веса в процентах |
---|---|
Корпоративное управление | 6.0 |
Управление рисками и кризисами | 6.0 |
Кодексы поведения/комплаенс/борьбы с коррупцией и взяточничеством | 6.0 |
Отраслевые критерии | Зависит от отрасли |
Экологическое измерение | Веса в процентах |
---|---|
Экологическая отчетность | 3.0 |
Отраслевые критерии | Зависит от отрасли |
Социальное измерение | Веса в процентах |
---|---|
Развитие человеческого капитала | 5.5 |
Привлечение и удержание талантов | 5.5 |
Показатели трудовой практики | 5.0 |
Корпоративное гражданство/филантропия | 3.0 |
Социальная отчетность | 3.0 |
Отраслевые критерии | Зависит от отрасли |
Количество приглашенных компаний в 2010 году: [15]
- Общее количество приглашенных компаний = 2617
- Мировая Вселенная DJSI = 2500
- DJSI Europe Universe = 600
- DJSI Северная Америка Вселенная = 600
- DJSI Азиатско-Тихоокеанский регион = 600
- Корейский DJSI = 200
- Компании, проанализированные по всему миру = 1393
- Компании, заполнившие анкету = 698
- Компании, проанализированные исключительно на основе публичной информации = 695
Некоторые критерии оценки незначительно менялись из года в год, отражая растущую информацию о конкретных вопросах, таких как риски, связанные с водой, управление брендом, корпоративная гражданственность, управление рисками и кризисами. Постоянное совершенствование позволяет SAM предоставлять как актуальную, так и актуальную информацию.
С 1999 года оценка корпоративной устойчивости SAM увеличилась по количеству оцениваемых компаний, количеству секторов, количеству вопросов к компаниям, среднему общему баллу устойчивости и весу отраслевых критериев в процентном отношении к общему весу. [16]
1999 | 2009 | |
---|---|---|
Количество оцененных компаний | 468 | 1,237 |
Количество секторов | 68 | 58 |
Количество вопросов к компаниям | 50 | 100 |
Средний общий балл устойчивости (из 100) | 27 | 48 |
Вес отраслевых критериев (в % от общего веса) | 30 | 57 |
В последний опросник SAM включены более сложные для измерения нематериальные атрибуты бизнеса, такие как инновации и управление взаимоотношениями с клиентами. Вопросы направлены как на краткосрочные риски и возможности, так и на создание устойчивой долгосрочной стоимости. [16] Интенсивность отраслевых критериев постоянно возрастала. Если в 1999 году отраслевая информация составляла лишь 30 процентов общего балла, то сейчас она составляет почти 60 процентов.
На основании этих анкет каждая компания может получить один или комбинацию следующих статусов: [16]
- Лидер сектора: В каждом секторе лидер сектора SAM определяется как компания, наиболее подготовленная к использованию возможностей и управлению рисками, возникающими в результате экономического, экологического и социального развития. Лидером сектора SAM является компания с наивысшим баллом среди всех компаний, оцениваемых в этом секторе.
- «Сектор-двигатель»: награда «Сектор-двигатель» присуждается компании, добившейся максимального пропорционального улучшения показателей устойчивого развития по сравнению с прошлым годом.
- Золотой класс SAM: Чтобы претендовать на золотой класс SAM, руководитель сектора SAM должен набрать минимальный общий балл 75 процентов. Компании-аналоги, общий балл которых находится в пределах пяти процентов от рейтинга лидера сектора SAM, также награждаются. СЭМ Золотого класса. Оценка до десяти процентов ниже, чем результат лидера в классе SAM Silver, балл до 15 процентов ниже, чем результат лидера в классе SAM Bronze.
- Серебряный класс SAM: Чтобы претендовать на серебряный класс SAM, руководитель сектора SAM должен набрать общий балл в диапазоне от 70 до 75 процентов. Компании-аналоги, чей общий балл находится в пределах 5–10 процентов от рейтинга лидера сектора SAM, также получают серебряный класс SAM, тогда как балл на десять процентов ниже, чем у лидера, полученного в бронзовом классе SAM.
- Бронзовый класс Сэма: Чтобы претендовать на бронзовый класс SAM, руководитель сектора SAM должен набрать общий балл в диапазоне от 65 до 70 процентов. Компании-аналоги, общий балл которых находится в пределах 10–15 процентов от рейтинга лидера сектора SAM, также получают бронзовый класс SAM.
Критика
[ редактировать ]SAM использует четыре источника информации для оценки корпоративной устойчивости: анкету компании (Оценка корпоративной устойчивости), документацию компании, анализ СМИ и заинтересованных сторон, а также контакты с компаниями. [17] [18]
Источник информации | Кто их предоставляет | Какой тип документов |
---|---|---|
Анкета компании | компании | SAM распространяет отраслевые вопросники каждой компании. Компании заполняют и подписывают анкету. Аналитики SAM проверяют ответы. Ответы дополнительно проверяются PricewaterhouseCoopers внешним ресурсом . |
Документация компании | компании | Документы, запрашиваемые у компаний, включают отчеты об устойчивом развитии, экологические отчеты, отчеты по охране труда и технике безопасности, социальные отчеты, годовые финансовые отчеты, специальные отчеты (например, по управлению интеллектуальным капиталом, корпоративному управлению) и все другие источники информации компании. |
Анализ СМИ и заинтересованных сторон | RepRisk ESG Бизнес-аналитика | Различные сторонние источники и внешние заинтересованные стороны, включая печатные и онлайн-новостные статьи, комментарии заинтересованных сторон из НПО, правительственных учреждений, аналитических центров, социальных сетей и других, а также другие общедоступные источники. [19] [20] |
Контакт компании | компания и СЭМ | Обсуждения и телефонные разговоры с представителями компании. |
Использование данных самооценки в качестве показателя социальных или экологических последствий, которые DJSI намеревается отразить, делает индекс подверженным корпоративным предубеждениям и дополнительным рискам доверия. Он вознаграждает компании с наибольшей способностью отвечать на анкеты SAM и информационные запросы, а не компании с лучшими практиками социальной ответственности. [21] Во-вторых, полагаться на данные, предоставленные самими компаниями, сопряжено с существенным риском, поскольку информация от компаний может быть не полностью достоверной. Индекс, основанный на предвзятой информации, часто недооценивает реальные факторы риска в деятельности листинговых компаний, даже в тех случаях, когда представленная информация проверена аудиторской фирмой, такой как PricewaterhouseCoopers, KPMG и т. д. В конечном итоге компании, имеющие сложные корпоративные экологические и социальные проблемы, с большей вероятностью будут выделять ресурсы по связям с общественностью, чтобы свести к минимуму восприятие риска в своей деятельности. Чтобы учесть некоторые из этих отзывов, RobecoSAM добавила компонент анализа СМИ и заинтересованных сторон в ежегодную оценку корпоративной устойчивости, чтобы дополнить и помочь подтвердить анкету и документацию, предоставленную участвующими компаниями. В рамках MSA RobecoSAM сотрудничает с RepRisk , глобальной исследовательской фирмой, специализирующейся на анализе рисков и показателях, связанных с экологическими, социальными и управленческими вопросами (ESG). RepRisk проверяет средства массовой информации, группы заинтересованных сторон и другие общедоступные источники для выявления рисков, которые затем систематически анализируются и оцениваются количественно. [20]
Было также обнаружено, что в DJSI три измерения устойчивости не рассматриваются сбалансированно, поскольку они смещены в сторону экономических критериев в ущерб социальным и экологическим критериям. Еще одна предвзятость DJSI заключается в том, что он включает только крупные компании, тогда как другие индексы включают и более мелкие компании. В результате этих ограничений опрос, проведенный среди экспертов по устойчивому развитию, показал, что только 48 процентов считают DJSI «высоким доверием». [22]
Актуальность DJSI
[ редактировать ]Исследования DJSI
[ редактировать ]- Надеюсь, Крис; Фаулер, Стивен Дж. (2007). «Критический обзор показателей устойчивого бизнеса и их влияния». Журнал деловой этики . Том. 76. С. 243–252.
- Ли, Даррен Д.; Фафф, Роберт В. (2009). «Показатели корпоративной устойчивости и специфические риски: глобальная перспектива». Финансовый обзор . 44 (2): 213–237. дои : 10.1111/j.1540-6288.2009.00216.x . S2CID 153497860 .
- Чаттерджи, Аарон К.; Дюран, Родольф; Левин, Дэвид И.; Тубул, Самуэль (2016). «Сближаются ли рейтинги фирм? Последствия для менеджеров, инвесторов и исследователей стратегий» . Журнал стратегического менеджмента . 37 (8): 1597–1614. дои : 10.1002/smj.2407 . S2CID 53389508 .
- Карлос, В. Чад; Льюис, Бен В. (2018). «Стратегическое молчание: удержание статуса сертификации как тактика предотвращения лицемерия» . Ежеквартальный журнал административной науки . 63 : 130–169. дои : 10.1177/0001839217695089 . S2CID 151315245 .
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ "О нас" . РОБЕСКО СЭМ Sustainable-indices.com .
- ^ Перейти обратно: а б Смит, Саймон (3 июля 2012 г.). «Индексы S&P Dow Jones образовались в результате слияния индексов S&P и индексов Dow Jones» . Стратегия ЕФО . Проверено 8 ноября 2012 г.
- ^ «Объявлены результаты обзора индексов устойчивости Dow Jones за 2012 год» . Пиар-новости . 13 сентября 2012 г. Проверено 8 ноября 2012 г.
- ^ Перейти обратно: а б с д «Оценка корпоративной устойчивости» . DJSI . Архивировано из оригинала 21 января 2013 года . Проверено 8 ноября 2012 г.
- ^ «Первое десятилетие: 1999-2009». Стр. 7. Индексы устойчивости Доу-Джонса. Индексы Доу-Джонса, 2009 г. Интернет. 14 ноября 2010 г.
- ^ «Первое десятилетие: 1999-2009». Стр. 6. Индексы устойчивости Доу-Джонса. Индексы Доу-Джонса, 2009 г. Интернет. 14 ноября 2010 г.
- ^ «Индексы Dow Jones и группа SAM запускают Индекс устойчивости исламского рынка Dow Jones» Индексы устойчивости Dow Jones. Индексы Доу-Джонса, 23 января 2006 г. Интернет. 15 ноября 2010 г. Архивировано 27 августа 2010 г. в Wayback Machine ( PDF ).
- ^ «Keppel Offshore & Marine — Пресс-релизы» . www.keppelom.com . Проверено 7 октября 2021 г.
- ^ «SAM углубляет сотрудничество с индексами Доу-Джонса» . Индексы устойчивости Доу-Джонса. Индексы Доу-Джонса, 18 августа 2010 г. Интернет. 14 ноября 2010 г. Архивировано 27 августа 2010 г. в Wayback Machine ( PDF ).
- ^ [1] Архивировано 1 апреля 2012 г. в Wayback Machine . ГлобусНьюсвайр .
- ^ [2] Архивировано 6 сентября 2011 г. в Wayback Machine .
- ^ Перейти обратно: а б с https://portal.s1.spglobal.com/survey/documents/DJSIComponentsWorld_2023.pdf
- ^ Ключевые факты DJSI за 2010 г. Архивировано 15 июля 2011 г. в Wayback Machine ( PDF ).
- ^ Перейти обратно: а б [3] Архивировано 16 июля 2011 г. в Wayback Machine ( PDF ).
- ^ [4] Архивировано 16 июля 2011 г. в Wayback Machine ( PDF ).
- ^ Перейти обратно: а б с [5] ( PDF ).
- ^ Корпоративная устойчивость. Получено 4 декабря 2011 г. из индексов устойчивости Dow Jones в сотрудничестве с SAM: [6] [ постоянная мертвая ссылка ] .
- ^ Хассель, А. (2009, февраль). Инструменты КСО – Руководство для политиков. Получено из рабочих документов Школы управления Херти: [7] Архивировано 28 января 2016 г. в Wayback Machine ( PDF ).
- ^ «РепРиск АГ – Корпоративный профиль» . НИИ Connect . Проверено 12 июля 2014 г.
- ^ Перейти обратно: а б «RepRisk предоставляет ESG-аналитику для индексов устойчивости Dow Jones» . Управляющий институциональными активами . 11 сентября 2014 г. Архивировано из оригинала 1 апреля 2022 г. . Проверено 11 сентября 2014 г.
- ^ Бенделл, Дж. (2010). Мировое обозрение. Журнал корпоративной гражданственности (зима), 6-25.
- ^ Сара Елена Виндольф: Оценка корпоративной устойчивости посредством рейтингов: проблемы и их причины в журнале экологической устойчивости . Том 1 – 2011.
Внешние ссылки
[ редактировать ]- Официальный сайт
- RobecoSAM: семейство индексов DJSI