Учет доходности

Эта статья о концепции капитального бюджета. Чтобы узнать о других значениях, см. ARR .

Учетная норма прибыли , также известная как средняя норма прибыли , или ARR , представляет собой финансовый коэффициент, используемый при составлении бюджета капиталовложений . Коэффициент не учитывает концепцию временной стоимости денег . ARR рассчитывает прибыль , полученную от чистого дохода от предлагаемых капитальных вложений . ARR — это процентная доходность. Скажем, если ARR = 7%, то это означает, что проект должен заработать семь центов с каждого вложенного доллара (ежегодно). Если ARR равна или превышает требуемую норму доходности, проект приемлем. Если она меньше желаемой ставки, ее следует отклонить. При сравнении инвестиций, чем выше ARR, тем привлекательнее инвестиции. Более половины крупных фирм рассчитывают ARR при оценке проектов.

Ключевое преимущество ARR заключается в том, что его легко вычислить и понять. Основным недостатком ARR является то, что он игнорирует временной фактор с точки зрения временной стоимости денег или рисков для долгосрочных инвестиций. ARR построена на оценке прибыли, и ею можно легко манипулировать путем изменения методов амортизации . ARR может давать вводящую в заблуждение информацию при оценке инвестиций разного размера.

Основные формулы

${\text{ARR}}={\frac {\text{Average return during period}}{\text{Average investment}}}$

где:

${\text{Average investment}}={\frac {\text{Book value at beginning of year 1 + Book value at end of useful life}}{\text{2}}}$

${\mbox{Average return during period}}={{\mbox{Incremental revenue}}-{\mbox{ Incremental expenses (including depreciation)}} \over {\mbox{Initial investment}}}$

${\mbox{Average profit}}={{\mbox{Profit after tax}} \over {\mbox{Life of investment}}}$

Подводные камни

1. Этот метод основан на прибыли, а не на денежном потоке . Он игнорирует денежный поток от инвестиций. Поэтому на него могут влиять неденежные статьи, такие как безнадежная задолженность и амортизация при расчете прибыли. Изменением методов амортизации можно манипулировать, что приведет к увеличению прибыли.
2. Этот метод не учитывает риск долгосрочных прогнозов .
3. ARR не учитывает временную стоимость денег .

См. также

• Средняя бухгалтерская доходность