Уильям Ф. Шарп
Уильям Ф. Шарп | |
|---|---|
 Шарп в 2007 году | |
| Рожденный | 16 июня 1934 г. Бостон, Массачусетс , США |
| Альма-матер | Калифорнийский университет, Лос-Анджелес ( бакалавр , магистр , доктор философии ) |
| Известный | Модель ценообразования капитальных активов Коэффициент Шарпа |
| Награды | Нобелевская премия по экономике (1990 г.) |
| Научная карьера | |
| Поля | Экономика |
| Учреждения | Уильям Ф. Шарп Ассошиэйтс Стэнфордский университет Калифорнийский университет, Ирвин Вашингтонский университет 1961–68 РЭНД Корпорация |
| Докторантура | Армен Алчиан Гарри Марковиц (неофициально) |
| Докторанты | Говард Сосин |
Уильям Форсайт Шарп (родился 16 июня 1934 г.) - американский экономист. Он является 25-м профессором финансов STANCO, почетным профессором Высшей школы бизнеса Стэнфордского университета и лауреатом Нобелевской премии 1990 года по экономическим наукам .
Шарп был одним из создателей модели ценообразования капитальных активов (CAPM). Он создал коэффициент Шарпа для анализа эффективности инвестиций с поправкой на риск, а также внес вклад в разработку биномиального метода оценки опционов , градиентного метода для оптимизации распределения активов и анализа стиля на основе доходности для оценки стиля и эффективности инвестиций. инвестиционные фонды.
Ранние годы [ править ]
Уильям Шарп [1] родился 16 июня 1934 года в Бостоне, Массачусетс . Поскольку его отец служил в Национальной гвардии , семья несколько раз переезжала во время Второй мировой войны , пока наконец не обосновалась в Риверсайде, штат Калифорния . Шарп провел остаток своего детства и юности в Риверсайде, окончив Политехническую среднюю школу Риверсайда в 1951 году. [2] Затем он поступил в Калифорнийский университет в Беркли, планируя получить степень по медицине. [1] Однако на первом курсе он решил сменить направление деятельности и переехал в Калифорнийский университет в Лос-Анджелесе, чтобы изучать деловое администрирование. его не интересует Обнаружив, что бухгалтерский учет , Шарп еще больше изменил предпочтения, в конце концов выбрав экономику по специальности. Во время учебы в бакалавриате на него большое влияние оказали два профессора: Армен Алчиан , профессор экономики, ставший его наставником, и Дж. Фред Уэстон , профессор финансов, который впервые познакомил его с Гарри Марковица работами по портфельной теории . Во время учебы в Калифорнийском университете в Лос-Анджелесе Шарп стал членом Тета Си. [3] Братство и Общество Фи Бета Каппа . Он получил степень бакалавра в 1955 году, степень магистра в 1956 году и степень доктора философии. в 1961 году все из Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе . [4]
Академическая подготовка [ править ]
После окончания учебы в 1956 году Шарп присоединился к корпорации RAND . Занимаясь исследованиями в RAND, он также начал работать над докторской диссертацией. в Калифорнийском университете в Лос-Анджелесе под руководством Армена Алчиана . В поисках темы диссертации Дж. Фред Уэстон предложил ему обратиться к Гарри Марковицу из RAND. Тесно сотрудничая с Марковицем, который на практике «исполнял роль, аналогичную роли научного руководителя», [1] Шарп получил докторскую степень. в 1961 году защитил диссертацию по однофакторной модели цен на ценные бумаги, включая раннюю версию линии рынка ценных бумаг .
Профессиональная карьера [ править ]
В 1961 году после окончания аспирантуры Шарп начал преподавать в Вашингтонском университете . Он начал исследования по обобщению результатов своей диссертации на основе равновесной теории ценообразования активов, работу, которая привела к созданию модели ценообразования капитальных активов . Он представил статью с описанием CAPM в журнал «Финансы» в 1962 году. Однако, по иронии судьбы, статья [5] которая станет одной из основ финансовой экономики, первоначально была сочтена неактуальной и отклонена от публикации. Шарпу пришлось ждать смены состава редакции, пока, наконец, статья не была опубликована в 1964 году. [6] В то же время CAPM независимо разработали Джон Линтнер , Ян Моссин и Джек Трейнор .
В 1968 году Шарп перешёл в Калифорнийский университет в Ирвине, но пробыл там всего два года, а в 1970 году перешёл, на этот раз в Стэнфордский университет . Преподавая в Стэнфорде, Шарп продолжал исследования в области инвестиций, в частности, распределения портфелей и пенсионных фондов. Он также принял непосредственное участие в инвестиционном процессе, предложив консультации компаниям Merrill Lynch и Wells Fargo , получив таким образом возможность применить на практике предписания финансовой теории. В 1986 году в сотрудничестве с компанией Frank Russell он основал Sharpe-Russell Research , фирму, специализирующуюся на проведении исследований и консультировании по распределению активов пенсионных фондов и фондов. В его статье 1988 года «Определение эффективной структуры активов фонда» была создана модель, позже названная анализом стиля, основанного на доходности . [7]
карьера Более поздняя
В 1989 году он ушел с преподавательской деятельности, сохранив за собой должность почетного профессора финансов в Стэнфорде, решив сосредоточиться на своей консалтинговой фирме, которая теперь называется William F. Sharpe Associates . основал компанию Financial Engines (NASDAQ: FNGN) . В 1996 году он вместе с профессором Стэнфорда Джозефом Грундфестом и юристом из Кремниевой долины Крейгом Джонсоном [8] Financial Engines использует технологии для реализации многих своих финансовых теорий в управлении портфелем.
Сегодня в компании Financial Engines работает более 200 сотрудников, и она является лидером в области консультирования и управления инвестициями в автоматизированные пенсионные планы, располагая управляемыми пенсионными счетами на сумму более 200 миллиардов долларов США, предоставляя консультации и услуги по управлению счетами сотрудникам более чем 1000 крупных корпораций. В марте 2018 года Financial Engines была приобретена за 3 миллиарда долларов наличными. [9]
Шарп был президентом Американской финансовой ассоциации и попечителем журнала «Экономисты за мир и безопасность». Он также является лауреатом звания доктора гуманитарных наук, Honoris Causa Университета ДеПола , почетного доктора Университета Аликанте ( Испания ), почетного доктора Венского университета и медали Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе , высшей награды Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе.
С 2009 года Шарп выступает сторонником стратегии «адаптивного распределения активов», которая направлена на использование недавнего поведения рынка для оптимизации распределения активов и, таким образом, максимизации прибыли и снижения волатильности. [10] [11]
Избранные публикации [ править ]
Статьи
- Шарп, Уильям Ф. (1963). «Упрощенная модель портфельного анализа». Наука управления . 9 (2): 277–93. дои : 10.1287/mnsc.9.2.277 . S2CID 55778045 .
- Шарп, Уильям Ф. (1964). «Цены на капитальные активы – теория рыночного равновесия в условиях риска» . Журнал финансов . XIX (3): 425–442. дои : 10.2307/2977928 . hdl : 10.1111/j.1540-6261.1964.tb02865.x . JSTOR 2977928 .
Книги
- Теория портфеля и рынки капитала (МакГроу-Хилл, 1970 и 2000). ISBN 0-07-135320-8
- Инструменты распределения активов (Scientific Press, 1987)
- Основы инвестиций (совместно с Гордоном Дж. Александром и Джеффри Бейли, Прентис-Холл, 2000 г.). ISBN 0-13-292617-2
- Инвестиции (совместно с Гордоном Дж. Александром и Джеффри Бэйли, Прентис-Холл, 1999 г.). ISBN 0-13-010130-3
- Шарп, Уильям Ф. (2012). Уильям Ф. Шарп: Избранные произведения . Серия мировых научно-нобелевских лауреатов: Vol. 2. Мировая научная. п. 712. ИСБН 978-981-4329-95-8 .
См. также [ править ]
Ссылки [ править ]
- ^ Jump up to: Перейти обратно: а б с Уильям Ф. Шарп на Nobelprize.org , по состоянию на 29 апреля 2020 г.
- ^ Дуриан, Хэл (9 июля 2011 г.). «Выпускные курсы 1951 года оставили свой след» . Пресс-предприятие . Проверено 9 февраля 2013 г.
- ^ http://www.thetaxibruins.com/alumni/index.php?per_page=100&page=5 [ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ «Семь нобелевских лауреатов Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе» . информационный бюллетень.alumni.ucla.edu .
- ^ Шарп (1964) в избранных публикациях
- ^ Ганс, Джошуа С.; Шеперд, Джордж Б. (1994). «Как пали сильные мира сего: Отвергнутые классические статьи ведущих экономистов» . Журнал экономических перспектив . 8 (1): 165–79. дои : 10.1257/jep.8.1.165 .
- ^ Шарп, Уильям Ф. (декабрь 1988 г.). «Определение эффективной структуры активов фонда». Обзор управления инвестициями : 59–69.
- ^ [1] Concept2Company Ventures
- ^ [2] Financial Engines, пионер роботизированных консультаций, будет продан за 3 миллиарда долларов.
- ^ «Калькулятор FTSE AAAP» . www.ftse.com .
- ^ «Шарп, Уильям Ф. «Политика адаптивного распределения активов». Журнал финансовых аналитиков 66.3 (2010): 45-59» (PDF) .
Внешние ссылки [ править ]
- Персональный сайт доктора Шарпа
- ИДЕИ/RePEc
- «Уильям Ф. Шарп (1934–)» . Краткая энциклопедия экономики . Библиотека экономики и свободы (2-е изд.). Фонд Свободы . 2008.
- Публикации Уильяма Ф. Шарпа , проиндексированные Google Scholar
- «Уильям Ф. Шарп» . ДЖСТОР .
- Уильям Ф. Шарп на Nobelprize.org включая призовую лекцию 7 декабря 1990 г. Цены на капитальные активы с отрицательным холдингом и без него
- 1934 рождения
- Живые люди
- Американские экономисты
- Американские нобелевские лауреаты
- Нобелевские лауреаты по экономике
- факультет Вашингтонского университета
- Факультет Высшей школы бизнеса Стэнфордского университета
- Выпускники Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе
- Финансовые экономисты
- Сотрудники корпорации РЭНД
- Президенты Американской финансовой ассоциации