Майрон Скоулз
Майрон Скоулз | |
|---|---|
 Скоулз в 2008 году | |
| Рожденный | Майрон Сэмюэл Скоулз 1 июля 1941 г. Тимминс, Онтарио , Канада |
| Национальность | Канада , США |
| Академическая карьера | |
| Поле | Финансовая экономика |
| Школа или традиция | Чикагская школа экономики |
| Альма-матер | Университет Макмастера ( бакалавр ) Чикагский университет ( MBA , PhD ) |
| Докторантура советник | Юджин Фама Мертон Миллер |
| Влияния | Джордж Стиглер , Милтон Фридман |
| Взносы | Модель Блэка – Шоулза |
| Награды | Нобелевская премия по экономике (1997 г.) |
| Информация на сайте IDEAS/RePEc | |
Сэмюэл ( / ʃoʊlz / ; Скоулз SHOHLZ Майрон [1] 1 июля 1941) — канадско - американский финансовый экономист . Скоулз — почётный профессор финансов Фрэнка Бака Стэнфордской высшей школы бизнеса , лауреат Нобелевской премии по экономике и один из создателей модели ценообразования опционов Блэка-Шоулза . Скоулз в настоящее время является председателем Совета экономических консультантов Stamos Capital Partners. Ранее он был председателем Platinum Grove Asset Management, а также членом совета директоров Dimensional Fund Advisors, совета директоров American Century Mutual Fund и консультативного совета Cutwater. Он был основным партнером с ограниченной ответственностью в Long-Term Capital Management (LTCM), хедж-фонде с высокой долей заемных средств, который рухнул в 1998 году, и управляющим директором в Salomon Brothers . Среди других должностей, которые занимал Скоулз, - профессор финансов Эдварда Игла Брауна в Чикагском университете, старший научный сотрудник Гуверовского института, директор Центра исследований цен на ценные бумаги и профессор финансов в Школе менеджмента Слоана Массачусетского технологического института. Скоулз получил докторскую степень в Чикагском университете.
В 1997 году Скоулз вместе с Робертом Мертоном был удостоен Нобелевской премии по экономике за метод определения стоимости деривативов . Модель обеспечивает концептуальную основу для оценки опционов , таких как колл или пут , и называется моделью Блэка-Шоулза .
Биография [ править ]
Молодость образование и
Скоулз родился в еврейской семье. [2] 1 июля 1941 года в Тимминсе , Онтарио , куда его семья переехала во время Великой депрессии . В 1951 году семья переехала в Гамильтон, Онтарио . [3] Скоулз был хорошим учеником [3] хотя он боролся со своим нарушением зрения, начиная с подросткового возраста, пока, наконец, не перенес операцию, когда ему было двадцать шесть лет. Благодаря своей семье он рано заинтересовался экономикой, поскольку помогал с бизнесом своего дяди, а родители помогли ему открыть счет для инвестирования на фондовом рынке , когда он учился в старшей школе.
После того, как его мать умерла от рака, Скоулз остался в Гамильтоне для обучения в бакалавриате и получил степень бакалавра экономики в Университете Макмастера в 1962 году. Один из его профессоров в Макмастере познакомил его с работами Джорджа Стиглера и Милтона Фридмана , двух из Чикагского университета. экономистов которые позже оба получат Нобелевские премии по экономике. После получения степени бакалавра он решил поступить в аспирантуру по экономике в Чикагский университет. Здесь Скоулз был коллегой Майкла Дженсена и Ричарда Ролла , и у него была возможность учиться у Юджина Фамы и Мертона Миллера , исследователей, разрабатывавших относительно новую область финансовой экономики . Он получил степень MBA в Школе бизнеса Бута в 1964 году и степень доктора философии. в 1969 году с диссертацией, написанной под руководством Юджина Фамы и Мертона Миллера.
Академическая карьера [ править ]
В 1968 году, после защиты диссертации, Скоулз занял академическую должность в Школе менеджмента Слоана Массачусетского технологического института . Здесь он встретил Фишера Блэка был консультантом Артура Д. Литтла , который в то время , и Роберта К. Мертона , который присоединился к Массачусетскому технологическому институту в 1970 году. В последующие годы Скоулз, Блэк и Мертон предприняли новаторские исследования в области ценообразования активов, включая работу на их знаменитой модели ценообразования опционов. В то же время Скоулз продолжал сотрудничать с Мертоном Миллером и Майклом Дженсеном. В 1973 году он решил перейти в Школу бизнеса Бута Чикагского университета , надеясь на тесное сотрудничество с Юджином Фамой, Мертоном Миллером и Фишером Блэком, который занял свою первую академическую должность в Чикаго в 1972 году (хотя два года спустя он переехал в МТИ). Находясь в Чикаго, Скоулз также начал тесно сотрудничать с Центром исследований цен на ценные бумаги , помогая разрабатывать и анализировать его знаменитую базу данных высокочастотных данных фондового рынка.
В 1981 году он переехал в Стэнфордский университет , где оставался до тех пор, пока не ушел с преподавания в 1996 году. С тех пор он занимает должность Фрэнка Бака профессора финансов почетного в Стэнфорде. Во время учебы в Стэнфорде его исследовательские интересы были сосредоточены на экономике инвестиционно-банковской деятельности и налоговом планировании в корпоративных финансах .
В 1997 году он разделил Нобелевскую премию по экономике с Робертом Мертоном «за новый метод определения стоимости деривативов». Фишер Блэк, который вместе с ними был соавтором удостоенной награды работы, умер в 1995 году и поэтому не имел права на получение премии. [4]
В 2012 году он написал статью под названием «Не весь рост хорош» в книге «Решение 4%: обеспечение экономического роста, в которой нуждается Америка », опубликованной Президентским центром Джорджа Буша .
Инвестиционная деятельность [ править ]
В 1990 году Скоулз стал более активно работать на финансовых рынках. Он пришел в Salomon Brothers в качестве специального консультанта, а затем стал управляющим директором и соруководителем группы производных инструментов с фиксированным доходом. В 1994 году Скоулз присоединился к нескольким коллегам, в том числе Джону Меривезеру , бывшему вице-председателю и руководителю отдела торговли облигациями Salomon Brothers, и своему будущему соучредителю Нобелевской премии Роберту К. Мертону , и стал соучредителем хедж-фонда под названием Long-Term. Кэпитал Менеджмент (LTCM). Фонд, начавший свою деятельность с капиталом инвесторов в 1 миллиард долларов, в первые годы показал очень хорошие результаты, получив годовую прибыль более 40%. Однако после азиатского финансового кризиса 1997 года и российского финансового кризиса 1998 года фонд с высокой долей заемных средств в 1998 году потерял 4,6 миллиарда долларов менее чем за четыре месяца и резко рухнул , став одним из наиболее ярких примеров потенциального риска в инвестиционной отрасли.
LTCM принес Скоулзу юридические проблемы в 2005 году в деле Long-Term Capital Holdings против США . Корпоративная структура и бухгалтерский учет фирмы создали оффшорное налоговое убежище , чтобы избежать налогов на инвестиционную прибыль. Суды отклонили требование фирмы о налоговой экономии в размере 40 миллионов долларов, посчитав, что оно основано на формальных бухгалтерских убытках в размере 106 миллионов долларов, которые не представляют никакого экономического смысла . [5]
После LTCM в 1999 году Скоулз присоединился к Oak Hill Capital, частной инвестиционной компании, возглавляемой Робертом Бассом . Там Скоулз и его коллега по LTCM Чи-Фу Хуанг основали новый хедж-фонд Oak Hill Platinum Partners. [6]
интересы роли и Другие
 | Этот раздел необходимо обновить . ( апрель 2024 г. ) |
Скоулз также является главным инвестиционным стратегом в Janus Henderson . Эту должность он занимал в устаревшей фирме Janus Capital Group с 2014 года. В 2017 году Janus Capital объединилась с Henderson Group и образовала Janus Henderson. В этой должности он возглавляет развивающиеся усилия компании по разработке продуктов распределения активов и сотрудничает с инвестиционной командой, предоставляя макроэкономическую информацию и количественный анализ, характерный для хеджирования, управления рисками и дисциплинированного построения портфеля. Он также входит в состав советов директоров Чикагской товарной биржи и Dimensional Fund Advisors. Скоулз в настоящее время является председателем Совета экономических консультантов Stamos Capital Partners.
См. также [ править ]
Ссылки [ править ]
- ^ «Шоулз на merriam-webster.com» . Проверено 20 октября 2012 г.
- ↑ Еврейская виртуальная библиотека: «Майрон Шоулз» получено 29 марта 2015 г.
- ↑ Перейти обратно: Перейти обратно: а б Майрон Шоулз на Nobelprize.org , по состоянию на 11 октября 2020 г.
- ↑ Презентационная речь профессора Бертиля Нэслунда из Шведской королевской академии наук, 10 декабря 1997 г.
- ^ «Налоговое убежище, разрушенное» , Дэвида Кея Джонстона New York Times , 13 июля 2003 г.
- ^ " "Хуан присоединяется к частному инвестиционному фонду Басса" " . Выкупы Инсайдер . Проверено 7 января 2023 г.
Внешние ссылки [ править ]
- Майрон Шоулз на Nobelprize.org
- Страница Нобелевского электронного музея, посвященная премии по экономике 1997 года.
- Platinum Grove Asset Management , компания, председателем которой является Скоулз
- Спикер на конференции хедж-фондов
- PBS Nova – Ставка на триллион долларов (2000)
- ИДЕИ/RePEc
- «Выводы и мнение» Long Term Capital Holdings против США
- «Майрон С. Скоулз (1941–)» . Краткая энциклопедия экономики . Библиотека экономики и свободы (2-е изд.). Фонд Свободы . 2008.
- Появления на C-SPAN
- 1941 года рождения
- Нобелевские лауреаты по экономике
- Американские нобелевские лауреаты
- Канадские нобелевские лауреаты
- Живые люди
- Выпускники Университета Макмастера
- Американские экономисты-евреи
- Еврейские канадские учёные
- Долгосрочное управление капиталом
- Финансовые экономисты
- Люди из Гамильтона, Онтарио
- Люди из Тимминса
- Ученые из Онтарио
- Выпускники Чикагского университета
- Факультет Школы менеджмента Слоана Массачусетского технологического института
- Члены Эконометрического общества
- Члены Американской академии искусств и наук
- Национальное бюро экономических исследований
- Канадские учёные XX века
- Канадские учёные XXI века
- Президенты Американской финансовой ассоциации