Аккумулятор (структурный продукт)
Аккумуляторы (также известные как форвардные аккумуляторы акций) — это производные финансовые продукты, продаваемые эмитентом (продавцом) инвесторам (покупателям), которые требуют от покупателей покупать акции некоторых базовых ценных бумаг по заранее определенной цене исполнения, рассчитываемой периодически. [1] Это позволяет инвестору «накапливать» активы в базовой ценной бумаге в течение срока действия контракта; тогда это составляет структурированный продукт .
Иногда известный как «Я убью тебя позже» [1] В контрактах аккумуляторы обычно действуют в течение года или меньше и прекращают свое действие досрочно («нокаут»), если цена акций превышает пороговое значение («барьер»).
Основная идея накопительного контракта заключается в том, что покупатель предполагает, что компания будет торговать в определенном ценовом диапазоне (диапазоне между ценой исполнения и ценой нокаута) в течение срока действия контракта, а эмитент делает ставку на то, что акции упадут ниже цены исполнения. . Обратите внимание, что покупатель имеет обязательство купить акции по цене исполнения, а не опцион на покупку. Аналогично, эмитент несет обязательство продать акции по цене исполнения.
Спецификации контракта
[ редактировать ]Условия накопительного договора между двумя контрагентами указаны в перечне условий . Обычно они включают в себя следующее:
- Эталонные акции («акции») или базовая ценная бумага контракта.
- Количество и класс акций (при наличии более одного класса).
- Цена исполнения, также называемая ценой исполнения. Это цена, по которой эмитент продаст акции инвестору.
- Даты расчетов — это даты, когда акции перейдут из рук в руки от эмитента к покупателю. В накопительном контракте должно быть более одного расчетного дня, иначе он не будет «накапливающим».
- Цена выбивания. Устанавливает верхний предел цены, которого может достичь базовый капитал до того, как контракт будет «выбит», и все находящиеся в обращении акции, накопленные до этого дня, будут урегулированы.
- Долей в день — это максимальное количество акций, которое покупатель может «накопить» за день.
- Торговый день, это день, когда контракт был продан/куплен.
- Первый день накопления, это день начала накопления.
- Первый день нокаута. Это первый день, когда может произойти нокаут.