Финансовый анализ

Не путать с экономическим анализом .

Финансовый анализ (также известный как анализ финансовой отчетности , анализ бухгалтерского учета или анализ финансов ) относится к оценке жизнеспособности, стабильности и прибыльности бизнеса , суббизнеса или проекта .

Это выполняют профессионалы, которые готовят отчеты с использованием коэффициентов и других методов, которые используют информацию, взятую из финансовых отчетов и других отчетов. Эти отчеты обычно представляются высшему руководству как одна из основ для принятия бизнес-решений. Финансовый анализ может определить, будет ли бизнес:

• Продолжить или прекратить свою основную деятельность или часть своей деятельности;
• Изготовить или приобрести определенные материалы при производстве своей продукции;
• Приобретать или арендовать/арендовать определенные машины и оборудование для производства своей продукции;
• Выпустите акции или договоритесь о получении банковского кредита для увеличения оборотного капитала ;
• Принимать решения относительно инвестирования или кредитования капитала;
• Принимать другие решения, которые позволят руководству сделать осознанный выбор различных альтернатив ведения бизнеса.

Анализ на уровне фирмы

Финансовые аналитики часто оценивают следующие элементы фирмы:

1. Рентабельность – это способность получать доход и поддерживать рост как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Степень прибыльности компании обычно основывается на отчете о прибылях и убытках , в котором сообщается о результатах деятельности компании;
2. Платежеспособность - его способность погасить свои обязательства перед кредиторами и другими третьими лицами в долгосрочной перспективе;
3. Ликвидность — ее способность поддерживать положительный денежный поток , удовлетворяя при этом непосредственные обязательства;
4. Стабильность – способность фирмы оставаться в бизнесе в долгосрочной перспективе, не неся при этом существенных потерь при ведении своего бизнеса. Оценка устойчивости компании требует использования как отчета о прибылях и убытках, так и баланса, а также других финансовых и нефинансовых показателей.

компании И 2, и 3 основаны на балансе , который показывает финансовое состояние бизнеса на данный момент времени.

Техники

Финансовые аналитики часто сравнивают финансовые коэффициенты ( платежеспособности , рентабельности , роста и т.д.):

• Прошлые результаты – за исторические периоды времени для одной и той же фирмы (например, за последние 5 лет).
• Будущие результаты . Использование исторических цифр и определенных математических и статистических методов, включая текущие и будущие значения. Этот метод экстраполяции является основным источником ошибок в финансовом анализе, поскольку прошлые статистические данные могут быть плохими предсказателями будущих перспектив.
• Сравнительная эффективность – сравнение аналогичных фирм.

Сравнение финансовых коэффициентов — это всего лишь один из способов проведения финансового анализа. Финансовые аналитики также могут использовать процентный анализ, который предполагает сокращение ряда цифр в процентах от некоторой базовой суммы. Например, группа статей может быть выражена в процентах от чистой прибыли. Когда пропорциональные изменения одного и того же показателя за определенный период времени, выраженные в процентах, называются горизонтальным анализом.

Вертикальный анализ или анализ общего размера сводит все статьи отчета к «общему размеру» в процентах от некоторого базового значения, что помогает сравнивать с другими компаниями разных размеров. В результате все статьи отчета о прибылях и убытках делятся на продажи, а все статьи баланса делятся на общие активы.

Другой метод – сравнительный анализ. Это обеспечивает лучший способ определения тенденций. Сравнительный анализ представляет одну и ту же информацию за два или более периода времени и представлен рядом, чтобы облегчить анализ.

Теоретические

Финансовые коэффициенты сталкиваются с рядом теоретических проблем:

• Они мало говорят о перспективах фирмы в абсолютном смысле. Их понимание относительной производительности требует ориентира из других периодов времени или аналогичных фирм.
• Одно соотношение не имеет большого значения. Как индикаторы, коэффициенты можно логически интерпретировать по крайней мере двумя способами. Эту проблему можно частично решить, объединив несколько связанных коэффициентов, чтобы составить более полную картину эффективности деятельности фирмы.
• Сезонные факторы могут помешать значениям на конец года быть репрезентативными. Значения коэффициента могут быть искажены, поскольку остатки на счетах меняются от начала к концу отчетного периода. По возможности используйте средние значения для таких счетов.
• Финансовые коэффициенты не более объективны, чем используемые методы бухгалтерского учета. Изменения в учетной политике или решениях могут привести к совершенно другим значениям коэффициентов.

См. также

• Оценка бизнеса
• Анализ экономической базы
• Финансовый учет
• Финансовый прогноз и прогноз движения денежных средств
• Финансовое моделирование § Бухгалтерский учет
• Управление финансовыми рисками § Корпоративные финансы
• Финансовый отчет
• Непрерывность деятельности (фундаментальная основа финансовой отчетности)
• Управленческий учет рисков

Внешние ссылки

• SFAF – Французское общество финансовых аналитиков.
• ACIIA – Ассоциация сертифицированных международных инвестиционных аналитиков
• EFFAS – Европейская федерация обществ финансовых аналитиков