Совет по нормированию муниципальных ценных бумаг
 | |
| Основан | 4 июня 1975 г в Вашингтоне , США |
|---|---|
| Основатель | Конгресс США |
| Тип | Саморегулируемая государственная организация |
| Расположение | |
| Продукты | Финансовое регулирование муниципальных облигаций |
| Поля | Финансовые услуги |
| Веб-сайт | www |
Совет по разработке правил муниципальных ценных бумаг ( MSRB ) — США саморегулируемая финансовая организация , которая разрабатывает правила защиты инвесторов и другие правила, регулирующие деятельность брокеров-дилеров и банков на муниципальном рынке ценных бумаг . Сюда входят освобожденные от налогов и облагаемые налогом муниципальные облигации , муниципальные облигации и другие ценные бумаги, выпущенные штатами, городами и округами или их агентствами для финансирования государственных проектов или для других целей государственной политики.
История
[ редактировать ]MSRB был создан разделом 15B Закона о биржах ценных бумаг 1934 года (с поправками к Закону о ценных бумагах 1975 года , Pub. L. 94–29 и кодифицирован в 15 USC § 78o-4). (б) создать механизм регулирования муниципальных ценных бумаг, а также брокеров , дилеров и банков в сфере муниципальных ценных бумаг. [1] [2]
Закон Додда-Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей 2010 года расширил нормотворческие полномочия MSRB, включив в него также регулирование так называемых муниципальных консультантов, в число которых входят финансовые консультанты, консультанты по свопам , брокеры гарантированных инвестиционных контрактов и другие участники рынка, которые консультируют по выпуску ценных бумаг. муниципальные ценные бумаги и предоставляют некоторые другие виды консультаций правительствам штатов и местных органов власти, государственным пенсионным фондам и другим муниципальным образованиям по муниципальным деривативам, инвестиционным стратегиям и другим финансовым вопросам. По состоянию на март 2013 г. [update]Поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не опубликовала определение «муниципального консультанта», действие правил MSRB в этом отношении приостановлено, и в отрасли существует серьезная обеспокоенность по поводу того, могут ли андеррайтеры и/или другие регулируемые специалисты рассматриваться как муниципальные консультанты, тем самым соответствующие фидуциарные обязанности. Правила защиты инвесторов MSRB будут расширены и на защиту муниципальных образований.
Мандат
[ редактировать ]Как и Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA), MSRB является саморегулируемой организацией, которая подлежит надзору со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). [3] MSRB уполномочен создавать правила, призванные «предотвращать мошеннические и манипулятивные действия и практику, продвигать справедливые и равноправные принципы торговли, способствовать сотрудничеству и координации с лицами, занимающимися регулированием, клирингом, расчетами и обработкой информации в отношении и облегчение сделок с муниципальными ценными бумагами, устранение препятствий и совершенствование механизма свободного и открытого рынка муниципальных ценных бумаг и, в целом, защита инвесторов и общественных интересов». [4] Хотя MSRB устанавливает стандарты для брокеров-дилеров, банков и муниципальных консультантов, правила MSRB не применяются к эмитентам муниципальных ценных бумаг или другим муниципальным образованиям, которые Конгресс обычно освобождает от большинства положений федеральных законов о ценных бумагах (таких как Закон о ценных бумагах США). 1933 года , Закон о биржах ценных бумаг 1934 года и Закон об инвестиционных компаниях 1940 года ), в остальном применимые к частным эмитентам корпоративных и других видов ценных бумаг. [3] Правила MSRB обеспечиваются различными другими федеральными регулирующими организациями, включая SEC, FINRA, Федеральную резервную систему , Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC) и Управление контролера денежного обращения (OCC). [5]
Среди своих правил защиты инвесторов MSRB наиболее известен принятием первого общенационального правила Pay to Play , известного как Правило G-37, призванного исключить использование политических пожертвований для получения муниципального андеррайтингового бизнеса от правительств штатов и местных органов власти. Правила защиты инвесторов MSRB также применяются к государственным планам 529, продаваемым брокерами-дилерами, а также к андеррайтингу, продаже и торговле облигациями Build America и другими облагаемыми налогом муниципальными обязательствами. Кроме того, MSRB управляет системой электронного доступа к муниципальному рынку (EMMA), которая обеспечивает бесплатный онлайн-доступ к полной документации по раскрытию информации о муниципальных ценных бумагах, торговым ценам, информации о процентных ставках и рыночной статистике.
Структура
[ редактировать ]MSRB состоит из членов регулируемых брокеров-дилеров и банков, а также представителей общественности. Начиная с 1 октября 2010 г., состав MSRB будет изменен и теперь будет состоять из большинства независимых представителей общественности и представителей муниципальных советников.
См. также
[ редактировать ]- Орган регулирования финансовой индустрии (FINRA)
- Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC)
- Участники рынка ценных бумаг (США)
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Позер, Норман С.; Фанто, Джеймс А. (2011). Брокерско-дилерское право и регулирование . Издательство Аспен. стр. 4–24. ISBN 9780735567856 .
- ^ Григг, Нил С. (2010). Экономика и финансы для инженеров и проектировщиков . Публикации ASCE . п. 233. ИСБН 9780784472293 .
- ^ Jump up to: а б Фельдштейн, Сильван Г.; Фабоцци, Фрэнк Дж. (2011). Справочник муниципальных облигаций . Джон Уайли и сыновья . п. 319. ИСБН 9781118044940 .
- ^ Совет по нормотворчеству муниципальных ценных бумаг. «Создание МСРБ» . Проверено 30 марта 2014 г.
- ^ Совет по нормотворчеству муниципальных ценных бумаг. «Соблюдение правил MSRB» . Проверено 28 апреля 2014 г.
