Национальная рыночная система

Национальная рыночная система (НМС) — это регулирующий механизм, который регулирует операции по торговле ценными бумагами в Соединенных Штатах. ^[1] Его основной задачей является обеспечение прозрачности и полного раскрытия информации о котировках цен на акции и совершении сделок. ^[1] Оно было инициировано в 1975 году, когда в поправках к Закону о ценных бумагах 1975 года Конгресс поручил Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) использовать свои полномочия для содействия созданию национальной рыночной системы. Система периодически обновлялась, например, в соответствии с Положением NMS в 2005 году, которое учитывало технологические инновации и другие рыночные изменения. ^[2]

История

В 1972 году, до того как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) приступила к созданию национальной рыночной системы, рынок ценных бумаг был весьма фрагментирован. Одни и те же акции иногда торговались по разным ценам на разных торговых площадках, и тикерная лента NYSE не сообщала о сделках с акциями, котируемыми на NYSE, которые имели место на региональных биржах или на других внебиржевых рынках ценных бумаг. ^[3] Эта фрагментация затрудняла торговцам возможность сравнивать магазины.

В 1975 году в поправках к Закону о ценных бумагах Конгресс поручил SEC содействовать созданию национальной системы рынка ценных бумаг. ^[4] Комиссии по ценным бумагам и биржам также было поручено работать с саморегулируемыми организациями при планировании, развитии, эксплуатации или регулировании национальной рыночной системы. ^[4] Ответственность Национальной рыночной системы заключается в обеспечении честной рыночной конкуренции, эффективного исполнения ордеров, прозрачности ценовых котировок, исполнения по лучшей цене и прямого сопоставления ордеров на покупку и продажу. ^[1]

В 2005 году правила продвижения национальной рыночной системы были обновлены и объединены в Положение NMS . ^[5]^[2]

Основной саморегулируемой организацией, регулирующей членские брокерские фирмы и биржевые рынки до 2007 года, была Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD). В 2007 году группа регулирования, входящая в состав NASD и NYSE, объединилась в Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA). ^[6] С 2007 года Национальная рыночная система находится в основном под управлением FINRA и Nasdaq .

Компоненты системы

Обзор

Национальная рыночная система включает и регулирует все средства и организации, которые используются брокерами-дилерами для выполнения торговых поручений по ценным бумагам. К ним относятся:

Крупнейшие фондовые биржи , такие как Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq .
Национальный центральный депозитарий ценных бумаг для бездокументарной передачи ( Депозитарная трастовая компания в соответствии со статьей 8 Единого коммерческого кодекса штата Нью-Йорк).
Номинальный депозитарий ( Cede and Company ) для сохранения прав акционеров в отношении иммобилизованных сертификатов крупных акций.
Организация по обработке бюллетеней по доверенности ( Broadridge ).
Корпорации внутридневного клиринга, которые действуют в качестве центрального контрагента для продолжения расчетов по ценным бумагам, способствуя новации расчетных обязательств перед собой и компенсируя противоположные обязательства (известные как неттинг или клиринг). К таким организациям относятся FICC, NSCC и т. д.
Объекты, на которых действует национальная система ценовых котировок.

Основные биржи

Нью-Йоркская фондовая биржа
Насдак . Биржевая платформа принадлежит группе NASDAQ OMX, которая также владеет сетью фондового рынка OMX и несколькими другими фондовыми и опционными биржами США.
COMEX (Commodity Exchange, Inc.), подразделение Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX).

Саморегулируемые организации

Федеральные регуляторы

Регуляторы доллара США: FDIC, OCC, FRBG и FOMC.

Федеральная корпорация по страхованию вкладов , Управление денежного контролера , Совет управляющих Федеральной резервной системы и Федеральный комитет открытого рынка все вместе влияют на платежные системы, используемые для расчетов на рынках ценных бумаг, как напрямую через нормативные акты, так и косвенно через денежно-кредитную политику, которая влияет на стоимость доллара.

Регуляторы ценных бумаг

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) является важным регулятором товарных фьючерсов и опционов. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) является наиболее важным федеральным регулятором корпоративных акций, а также других ценных бумаг.

Национальные службы тикерной ленты

Одним из наиболее важных элементов Национальной рыночной системы является то, что обо всех квалифицированных сделках сообщается в консолидированной системе.

Клиринговые корпорации

Расчетные объекты

Экран кодов неисправности
Федвайр
ДРС и ФАСТ

Депозитарная система

См. также

Ссылки

^ Перейти обратно: ^а ^б ^с «Национальная рыночная система (НМС)» . CorporateFinanceInstitute.com . 23 октября 2022 г. . Проверено 17 ноября 2022 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б «Определение национальной рыночной системы (НРС)» . AllBusiness.com . Проверено 17 ноября 2022 г.
^ Селигман, Джоэл. «Переосмысление рынков ценных бумаг: Консультативный комитет SEC по рыночной информации и будущему национальной рыночной системы» . Бизнес-юрист , Vol. 57, № 2. Февраль 2002 г., с. 641.
^ Перейти обратно: ^а ^б «S. 249 — 94-й Конгресс: Поправки к законам о ценных бумагах» . www.GovTrack.us . 1975 год . Проверено 16 ноября 2022 г.
^ «Положение НМС – Предлагаемые правила и поправки к совместным отраслевым планам» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 1 ноября 2005 г.
^ «Регуляторы членов NASD и NYSE объединяются, чтобы сформировать Орган по регулированию финансовой индустрии — FINRA» . Орган регулирования финансовой индустрии . 30 июля 2007 года . Проверено 16 ноября 2022 г.

[CFI-1] Перейти обратно: ^а ^б ^с «Национальная рыночная система (НМС)» . CorporateFinanceInstitute.com . 23 октября 2022 г. . Проверено 17 ноября 2022 г.

[allbusiness-2] Перейти обратно: ^а ^б «Определение национальной рыночной системы (НРС)» . AllBusiness.com . Проверено 17 ноября 2022 г.

[3] Селигман, Джоэл. «Переосмысление рынков ценных бумаг: Консультативный комитет SEC по рыночной информации и будущему национальной рыночной системы» . Бизнес-юрист , Vol. 57, № 2. Февраль 2002 г., с. 641.

[S._249-4] Перейти обратно: ^а ^б «S. 249 — 94-й Конгресс: Поправки к законам о ценных бумагах» . www.GovTrack.us . 1975 год . Проверено 16 ноября 2022 г.

[5] «Положение НМС – Предлагаемые правила и поправки к совместным отраслевым планам» . Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 1 ноября 2005 г.

[6] «Регуляторы членов NASD и NYSE объединяются, чтобы сформировать Орган по регулированию финансовой индустрии — FINRA» . Орган регулирования финансовой индустрии . 30 июля 2007 года . Проверено 16 ноября 2022 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

v т и Президентство Джеральда Форда (1974–1977)
Хронология	Инаугурация Утверждение вице-президентом Нельсона Рокфеллера Уилсон письменный стол Попытки убийства Сакраменто San Francisco Адрес СОТУ 1975 г. Адрес СОТУ 1976 г. Адрес СОТУ 1977 г. Судебные назначения Кандидаты в Верховный суд споры Исполнительные указы Президентские прокламации Никсон помиловал Хэллоуинская резня Переход Картера
Внешняя политика	Международные поездки Владивостокский саммит по контролю над вооружениями Хельсинкские соглашения Меморандум 200 об исследовании национальной безопасности Исполнительный указ 11905 Комитет по иностранным инвестициям в США
Внутренняя политика	Политика в отношении каннабиса Закон о равных кредитных возможностях Закон об образовании для всех детей-инвалидов Поправки к Закону о федеральной избирательной кампании 1974 и 1976 годов Федеральная избирательная комиссия Комиссия Рокфеллера Поправки к VRA 1975 года Закон о помощи в адаптации ветеранам вьетнамской эпохи
Экономическая политика	Закон о справедливом выставлении счетов по кредитам Поправки к федеральной помощи по шоссейным дорогам 1974 г. Формула полной массы федерального моста Закон о национальной помощи общественному транспорту Закон о CFTC 1974 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами Закон о раскрытии информации о жилищной ипотеке ЭРИСА Корпорация гарантирования пенсионных пособий Правило чистого капитала НРРО Закон о торговле 1974 года Полномочия по ускоренной процедуре Поправки к Закону о ценных бумагах 1975 г. Совет по нормированию муниципальных ценных бумаг Национальная рыночная система Закон о снижении налогов 1975 года Закон о налоговой реформе 1976 года Сбить инфляцию прямо сейчас
Энергетическая политика	Закон о реорганизации энергетики 1974 г. Управление энергетических исследований и разработок Комиссия по ядерному регулированию Закон об энергетической политике и сохранении энергии Стандарты КАФЕ Программа энергосбережения для потребительских товаров Стратегический нефтяной резерв
Относящийся к окружающей среде политика	Федеральный закон о вредных сорняках 1974 г. Программа стимулирования лесного хозяйства Закон о транспортировке опасных материалов Закон о сохранении и восстановлении ресурсов Закон о безопасной питьевой воде Максимальный уровень загрязнения Закон Магнусона-Стивенса Закон о контроле над токсичными веществами 1976 года. Закон о развитии водных ресурсов 1976 г.
← Администрация Никсона Администрация Картера →