Сделка с заниженной стоимостью

Сделка по заниженной стоимости – это сделка, заключаемая компанией который впоследствии объявляет о банкротстве, которое суд постановляет отменить, обычно по заявлению ликвидатора в должника пользу кредиторов . Это может произойти, если сделка была серьезно невыгодна для компании и компания была неплатежеспособной или имела непосредственный риск стать неплатежеспособным.

Обзор

В соответствии с обычными принципами договорного права суды, как правило, не рассматривают адекватность возмещения, предоставленного той или иной стороной. Однако, если компания находится под реальной угрозой банкротства, многие правовые системы предусматривают механизм, позволяющий отменить эти транзакции, чтобы предотвратить ущерб кредиторам компании.

Обычно для того, чтобы сделка была признана сделкой с заниженной стоимостью, ликвидатор или его эквивалент должен продемонстрировать, что:

1. возмещение, полученное компанией при сделке в деньгах или денежной стоимости, значительно меньше стоимости в деньгах или денежной стоимости, предоставленной компанией;
2. сделка была заключена в «период уязвимости»; и
3. на момент совершения сделки компания не смогла погасить свои долги при наступлении срока их погашения или стала неспособной погасить свои долги при наступлении срока их погашения в результате сделки.

Период уязвимости — это период времени непосредственно перед моментом банкротства компании. Продолжительность периода уязвимости варьируется в зависимости от страны, и некоторые страны применяют разные периоды уязвимости в разных обстоятельствах.

Эффект от успешного заявления на объявление транзакции как транзакции с заниженной стоимостью варьируется. Другая сторона сделки, получившая выгоду, неизбежно должна вернуть выгоду (или отчитаться за нее) ликвидатору. В некоторых странах с активами обращаются обычным образом и могут забрать их любые обеспеченные кредиторы , у которых есть обеспечительный интерес , который фиксирует активы (что характерно для плавающего залога ). Однако в некоторых странах возмещение несправедливых преференций «ограждено» таким образом, что оно становится доступным для пула активов необеспеченных кредиторов .

Многие юрисдикции, в которых действуют запреты на сделки с заниженной стоимостью, также предусматривают исключение в случае сделок, заключенных в ходе обычной деятельности , когда директора считают, что это выгодно компании, и такие сделки обычно либо подтверждаются или предполагается, что они подтверждены.

В отдельных юрисдикциях

Великобритания

сделка по заниженной стоимости Согласно законодательству Великобритании о несостоятельности, может быть осуществлена ​​только администратором или ликвидатором компании. Сделка должна была быть подарком или сделкой, по которой компания получила вознаграждение в виде денег или денежной стоимости, стоимость которой была значительно ниже стоимости актива. В деле Re MC Bacon Ltd (№ 1) суд постановил, что предоставление обеспечения не может считаться сделкой по заниженной стоимости, поскольку оно не истощает и не уменьшает стоимость активов компании. В деле Филлипс против Брюина Долфина Белла Лори Суд постановил , что, возможно, было бы целесообразно рассмотреть детали серии связанных сделок при определении того, была ли сделка произведена по заниженной стоимости.

Чтобы доказать сделку по заниженной стоимости, критерий, предусмотренный статьей 240 Закона о неплатежеспособности 1986 года необходимо выполнить . Сделка должна быть совершена в течение соответствующего периода в два года. Этот период рассчитывается исходя из периода времени, непосредственно предшествующего началу ликвидации . Существует также требование о том, чтобы компания была неплатежеспособной на момент заключения сделки или чтобы компания стала неплатежеспособной в результате сделки. Это предполагается для «связанного человека», которое может быть опровергнуто, но во всех остальных случаях должно быть доказано ликвидатором или управляющим. Получатель сделки может рассчитывать на защиту в соответствии со статьей 238(5) Закона о несостоятельности 1986 года, которая применяется, если сделка была заключена добросовестно с целью ведения бизнеса и имелись разумные основания, когда его ввели, чтобы поверить, что это принесет пользу компании.

Если будет доказано, что сделка была совершена по заниженной стоимости, то сделка признается недействительной по усмотрению суда и возможен ряд судебных решений . Они перечислены в разделе 241 Закона о несостоятельности 1986 года и включают возврат имущества компании, возврат выручки от продажи компании и погашение любого обеспечения.

Австралия

Некоммерческая сделка в австралийском законодательстве о несостоятельности происходит, если можно было ожидать, что разумное лицо в тех же обстоятельствах, что и компания, не заключило бы сделку в отношении выгод и убытков для компании, выгод для любой другой стороны сделки. транзакция и любые другие соответствующие вопросы. Раздел 588FB(2) Закона о корпорациях 2001 года предусматривает, что кредитор компании не обязан быть стороной сделки и что некоммерческая сделка по-прежнему может иметь место, если она стала результатом постановления австралийского суда или указания агентства. .

Период уязвимости для некоммерческой транзакции составляет два года или четыре года, если есть «связанное лицо».

Канада

Передача по заниженной стоимости происходит в канадском законодательстве о несостоятельности в случае передачи имущества или оказания услуг, за которые компания- должник дает вознаграждение, равное нулю или явно меньше справедливой рыночной стоимости . Доверительный управляющий должен подать заявление в соответствии со статьей 96 Закона о банкротстве и неплатежеспособности , чтобы суд признал сделку недействительной . К доверительному управляющему предъявляются различные юридические требования, если сторона вела или не вела дела на расстоянии вытянутой руки с должником . Если стороны находились на расстоянии вытянутой руки, доверительный управляющий должен доказать, что сделка была по заниженной цене, произошла в течение года до первоначального события банкротства, компания-должник была неплатежеспособной на момент сделки или стала неплатежеспособной из-за нее. , и компания намеревалась «обмануть, победить или задержать» кредитора.

Если стороны не вели дела на расстоянии вытянутой руки, то доверительный управляющий должен доказать, что сделка была по заниженной стоимости и что либо передача произошла в течение одного года до первоначального события банкротства, либо банкротство произошло в течение пяти лет до первоначального события банкротства. и компания была неплатежеспособной на момент сделки или стала неплатежеспособной из-за нее, и компания намеревалась «обмануть, победить или задержать» кредитора.

ЮАР

Распоряжение, не имеющее ценности в соответствии с законодательством Южной Африки о несостоятельности, может быть отменено судом в соответствии со статьей 26 Закона о несостоятельности 1936 года. Это происходит, если должник распорядился таким образом более чем за два года до секвестра своего имущества и можно доказать, что сразу после отчуждения обязательства должника превысили его активы , или отчуждение произошло в течение двух лет с момента секвестра имущества и лицо, получившее распоряжение, не может доказать, что сразу после сделки активы должника превысили его обязательства.

См. также

• Несправедливое предпочтение
• Аннулируемый плавающий заряд