Управление тиграми

Компания «Тайгер Менеджмент»
Тип компании	Частный
Промышленность	Управление инвестициями
Основан	1980
Основатель	Джулиан Робертсон
Штаб-квартира	Нью-Йорк, Нью-Йорк, США
Продукты	Хедж-фонды
Количество сотрудников	97 [ нужна ссылка ]

Tiger Management Corp. — американский хедж-фонд и семейный офис , основанный Джулианом Робертсоном . Фонд начал инвестировать в 1980 году и закрылся в марте 2000-01 годов. ^{[ 1 ]} Он продолжает заниматься прямыми государственными инвестициями в акционерный капитал и создавать новые инвестиционные фонды. В просторечии он известен как «Тигровый фонд», а его выпускников обычно называют « тигрятами ». ^{[ 2 ]}^{[ 3 ]}

История

Джулиан Робертсон , биржевой маклер и бывший ВМС США офицер , основал компанию Tiger Management в 1980 году с капиталом в 8 миллионов долларов. К 1996 году стоимость активов фонда увеличилась до 7,2 миллиарда долларов. ^{[ 4 ]} 1 апреля 1996 года BusinessWeek опубликовал статью на обложке , написанную репортером Гэри Вайсом , под названием «Падение волшебника», в которой критиковалась деятельность и поведение Робертсона как основателя и менеджера Tiger Management. ^{[ 4 ]} Впоследствии Робертсон подал в суд на Вайс и BusinessWeek на 1 миллиард долларов за клевету . Иск был урегулирован без перехода денег из рук в руки, и BusinessWeek придерживался сути своей отчетности. ^{[ 5 ]}^{[ 6 ]}^{[ 7 ]}^{[ 8 ]}^{[ 9 ]}^{[ 10 ]}^{[ 11 ]}^{[ 12 ]}

на сумму 10,5 миллиардов долларов В 1997 году под его управлением находились активы , и на тот момент это был второй по величине хедж-фонд в мире. ^{[ 13 ]} В 1998 году его активы выросли до 22 миллиардов долларов. ^{[ 14 ]} Однако в конце 1990-х годов Tiger Management столкнулась с проблемами. Фонд понес значительные убытки во время российского финансового кризиса 1998 года и кризиса управления долгосрочным капиталом и изо всех сил пытался восстановиться. Кроме того, Робертсон выразил обеспокоенность по поводу растущей волатильности рынка и, по его мнению, иррационального роста акций технологических компаний во время пузыря доткомов . ^{[ 15 ]}

Крупнейшим пакетом акций Тайгера в то время была компания US Airways , чьи финансовые проблемы снизили стоимость активов фонда. Такие ошибки в конечном итоге привели к тому, что он закрыл свою инвестиционную компанию в марте 2000 года и вернул инвесторам весь внешний капитал. Ранее компания Tiger заработала 2 миллиарда долларов прибыли, но вернула большую часть из них во время огромного однодневного колебания курса иены в 1998 году. В сентябре 2001 года Робертсон распределил 24,8 миллиона сильно обесцененных акций US Airways среди бывших инвесторов Tiger. Робертсон заявил о своем намерении сохранить акции. ^{[ 16 ]} В 2002 году US Airways объявила о банкротстве согласно Главе 11 , и акционеры авиакомпании были уничтожены. ^{[ 17 ]}

Последствия и наследие

После закрытия своего Tiger Fund в 2000 году Робертсон начал использовать свой собственный капитал, опыт и инфраструктуру для поддержки и финансирования («посевного капитала») будущих менеджеров хедж-фондов. По состоянию на сентябрь 2009 года Робертсон помог открыть 38 хедж-фондов («Tiger Seeds») в обмен на долю в их компаниях по управлению фондами . Помимо этих Tiger Seeds, значительное количество аналитиков и менеджеров, нанятых и наставников Робертсона в Tiger Management, начали свою деятельность самостоятельно и теперь управляют некоторыми из самых известных фирм хедж-фондов, называемых «Tiger Cubs». ^{[ 18 ]} под руководством выпускников Tiger, таких как Оле Андреас Халворсен , Крис Шамуэй, Ли Эйнсли , Стивен Мандель , Джон Гриффин, Филипп Лаффон, Дэн Морхед, Дэвид Герстенхабер, ^{[ 19 ]} Дэвид Гоэл , ^{[ 20 ]} Чейз Коулман , Мартин Хьюз , Билл Хван и Пол Тураджи .

«Появление хедж-фондов в наши дни можно объяснить статьей 1986 года в журнале Institutional Investor, в которой подчеркиваются исключительные доходы Tiger Fund. Статья стимулировала интерес инвесторов и финансирование; с тех пор хедж-фонды все чаще привлекают инвестиции и человеческий капитал. ." ^{[ 21 ]}

В июне 2010 года газета Wall Street Journal сообщила, что Робертсон рассматривает возможность открытия своей фирмы для внешних инвесторов. Джон Таунсенд, бывший партнер Goldman Sachs , был нанят на должность главного операционного директора, а к фирме присоединился сын Робертсона Алекс. Новые сотрудники были частью потенциального расширения, которое могло включать создание «посевного» фонда или фонда хедж-фондов для внешних инвесторов. ^{[ 22 ]} По данным журнала Institutional Investor , в том году многие из «тигровых» фондов испытывали трудности. ^{[ 23 ]}

Ссылки

^ Моргенсон, Гретхен (31 марта 2000 г.). «Конец игры; Tiger Management, защитник старой экономики, приближается» . Нью-Йорк Таймс .
^ Вигглсворт, Робин (22 января 2023 г.). «Рви культ Тигрёнка» . Файнэншл Таймс . Проверено 22 января 2023 г.
^ Флетчер, Лоуренс (4 июня 2021 г.). «Тигрята: Как Джулиан Робертсон построил династию хедж-фондов» . Файнэншл Таймс . Проверено 4 июня 2021 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б Вайс, Гэри (1 апреля 1996 г.). «Падение Волшебника. Часть 1» . Деловая неделя . МакГроу-Хилл . Архивировано из оригинала (статья в журнале) 18 января 2013 г. Проверено 11 ноября 2009 г. и «часть 2» . Архивировано из оригинала 02 января 2013 г.
^ Ассошиэйтед Пресс (4 ноября 1997 г.). «Цифровые газетные киоски на углах сталкиваются друг с другом: вопрос о сроках публикации журналов передается в суд». Фресно Пчела . п. Д14.
^ Гарильяно, Джефф (1 июня 1997 г.). «Жесткие заявления о клевете вызывают обеспокоенность» . Фолио: Журнал для журнального менеджмента . Cowles Business Media Inc. с. 19.
^ Келли, Кейт Дж. (18 декабря 1997 г.). «Деньги в сторону, менеджер урегулирует иск». Нью-Йорк Дейли Ньюс . п. 78.
^ Нью-Йорк Таймс (7 января 1997 г.). «Исправления».
^ Рейли, Патрик М. (4 апреля 1997 г.). «Инвестор подает документы, свидетельствующие о намерении подать в суд на Business Week на 1 миллиард долларов». Уолл Стрит Джорнал . Доу Джонс .
^ Wall Street Journal (18 декабря 1997 г.). «Business Week соглашается урегулировать иск о клевете, возбужденный инвестором» . ( Доу-Джонс ).
^ Погребин, Робин (3 ноября 1997 г.). «Дата публикации в эпоху Интернета может быть предметом споров» (газетная статья) . Нью-Йорк Таймс . Проверено 11 ноября 2009 г.
^ Труэлл, Питер (18 декабря 1997 г.). «Медиа-бизнес; инвестор урегулировал иск о клевете против Business Week» (газетная статья) . Нью-Йорк Таймс . Проверено 11 ноября 2010 г.
^ «Хедж-фонды: богатые становятся немного богаче» . БизнесУик . 25 августа 1997 года. Архивировано из оригинала 25 февраля 1999 года . Проверено 29 августа 2013 г.
^ Келли Бит (3 июня 2014 г.). «Сборщик акций Robertson Сингх сказал, что станет новым тигренком» . Новости Блумберга .
^ TigerGreatGrandcub (07.07.2023). «Хедж-фонды 101: история и стратегии тигрят» . БайсайдИнсайдеры . Проверено 2 сентября 2023 г.
^ Лоуренс Цукерман (23 сентября 2001 г.). «ИНВЕСТИРОВАНИЕ: ДНЕВНИК; оставил сумку с акциями US Airways» . Нью-Йорк Таймс .
^ «US Air объявляет о банкротстве: авиакомпания получила одобрение на экстренное финансирование в размере 75 миллионов долларов; акционеры будут уничтожены» . CNN Деньги. 12 августа 2002 г.
^ «список из 38 тигриных семян и 32 тигрят» . Opalesque.com . Проверено 21 декабря 2011 г.
^ Маттиас Кнаб Опубликовано 23 декабря 2011 г. (23 декабря 2011 г.). «Тигренок Дэвид Герстенхабер: экономист, чья страсть к рынкам началась в 14 лет» . Матовый телевизор . Проверено 11 мая 2012 г. {{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )
^ Тауб, Стивен. «Институциональный инвестор» . Институциональный инвестор . Проверено 25 апреля 2013 г.
^ Стивен М. Давидофф, Black Market Capital, колонка 2008 г. Автобус. L. Rev. 172 (2008) (цитата по Джули Рорер, Раскаленный мир Джулиана Робертсона, Inst. Inv. 86-92 (май 1986 г.)).
^ «Тигр сеет семена роста: Джулиан Робертсон взвешивает возможность открытия фирмы для посторонних через десять лет после того, как он закрыл фонд» . Уолл Стрит Джорнал . 21 июля 2010 г.
^ «Тяжелый год для тигрят» . Институциональный инвестор. Июль – август 2010 г.

[1] Моргенсон, Гретхен (31 марта 2000 г.). «Конец игры; Tiger Management, защитник старой экономики, приближается» . Нью-Йорк Таймс .

[2] Вигглсворт, Робин (22 января 2023 г.). «Рви культ Тигрёнка» . Файнэншл Таймс . Проверено 22 января 2023 г.

[3] Флетчер, Лоуренс (4 июня 2021 г.). «Тигрята: Как Джулиан Робертсон построил династию хедж-фондов» . Файнэншл Таймс . Проверено 4 июня 2021 г.

[Fall_of_the_Wizard-4] Перейти обратно: ^а ^б Вайс, Гэри (1 апреля 1996 г.). «Падение Волшебника. Часть 1» . Деловая неделя . МакГроу-Хилл . Архивировано из оригинала (статья в журнале) 18 января 2013 г. Проверено 11 ноября 2009 г. и «часть 2» . Архивировано из оригинала 02 января 2013 г.

[5] Ассошиэйтед Пресс (4 ноября 1997 г.). «Цифровые газетные киоски на углах сталкиваются друг с другом: вопрос о сроках публикации журналов передается в суд». Фресно Пчела . п. Д14.

[6] Гарильяно, Джефф (1 июня 1997 г.). «Жесткие заявления о клевете вызывают обеспокоенность» . Фолио: Журнал для журнального менеджмента . Cowles Business Media Inc. с. 19.

[7] Келли, Кейт Дж. (18 декабря 1997 г.). «Деньги в сторону, менеджер урегулирует иск». Нью-Йорк Дейли Ньюс . п. 78.

[8] Нью-Йорк Таймс (7 января 1997 г.). «Исправления».

[9] Рейли, Патрик М. (4 апреля 1997 г.). «Инвестор подает документы, свидетельствующие о намерении подать в суд на Business Week на 1 миллиард долларов». Уолл Стрит Джорнал . Доу Джонс .

[10] Wall Street Journal (18 декабря 1997 г.). «Business Week соглашается урегулировать иск о клевете, возбужденный инвестором» . ( Доу-Джонс ).

[11] Погребин, Робин (3 ноября 1997 г.). «Дата публикации в эпоху Интернета может быть предметом споров» (газетная статья) . Нью-Йорк Таймс . Проверено 11 ноября 2009 г.

[12] Труэлл, Питер (18 декабря 1997 г.). «Медиа-бизнес; инвестор урегулировал иск о клевете против Business Week» (газетная статья) . Нью-Йорк Таймс . Проверено 11 ноября 2010 г.

[13] «Хедж-фонды: богатые становятся немного богаче» . БизнесУик . 25 августа 1997 года. Архивировано из оригинала 25 февраля 1999 года . Проверено 29 августа 2013 г.

[14] Келли Бит (3 июня 2014 г.). «Сборщик акций Robertson Сингх сказал, что станет новым тигренком» . Новости Блумберга .

[15] TigerGreatGrandcub (07.07.2023). «Хедж-фонды 101: история и стратегии тигрят» . БайсайдИнсайдеры . Проверено 2 сентября 2023 г.

[16] Лоуренс Цукерман (23 сентября 2001 г.). «ИНВЕСТИРОВАНИЕ: ДНЕВНИК; оставил сумку с акциями US Airways» . Нью-Йорк Таймс .

[17] «US Air объявляет о банкротстве: авиакомпания получила одобрение на экстренное финансирование в размере 75 миллионов долларов; акционеры будут уничтожены» . CNN Деньги. 12 августа 2002 г.

[18] «список из 38 тигриных семян и 32 тигрят» . Opalesque.com . Проверено 21 декабря 2011 г.

[19] Маттиас Кнаб Опубликовано 23 декабря 2011 г. (23 декабря 2011 г.). «Тигренок Дэвид Герстенхабер: экономист, чья страсть к рынкам началась в 14 лет» . Матовый телевизор . Проверено 11 мая 2012 г. {{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )

[20] Тауб, Стивен. «Институциональный инвестор» . Институциональный инвестор . Проверено 25 апреля 2013 г.

[21] Стивен М. Давидофф, Black Market Capital, колонка 2008 г. Автобус. L. Rev. 172 (2008) (цитата по Джули Рорер, Раскаленный мир Джулиана Робертсона, Inst. Inv. 86-92 (май 1986 г.)).

[22] «Тигр сеет семена роста: Джулиан Робертсон взвешивает возможность открытия фирмы для посторонних через десять лет после того, как он закрыл фонд» . Уолл Стрит Джорнал . 21 июля 2010 г.

[cubs-23] «Тяжелый год для тигрят» . Институциональный инвестор. Июль – август 2010 г.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]

[ 20 ]

[ 21 ]

[ 22 ]

[ 23 ]