Корпорация гарантирования пенсионных пособий

Корпорация гарантирования пенсионных пособий (США)

Обзор агентства
Сформированный	2 сентября 1974 г.
Штаб-квартира	445 12th Street SW, Вашингтон, округ Колумбия 20024
Сотрудники	953 (2016)
Годовой бюджет	493,312 миллиона долларов (Обоснование бюджета на 2023 финансовый год)
руководитель агентства	Директор
Веб-сайт	www .pbgc .gov

Pension Benefit Guaranty Corporation ( PBGC ) — это зарегистрированная на федеральном уровне корпорация США, созданная в соответствии с Законом о пенсионном обеспечении сотрудников 1974 года (ERISA) для поощрения продолжения и поддержания добровольных частных пенсионных планов с установленными выплатами, обеспечения своевременной и бесперебойной выплаты пенсионных пособий. и поддерживать взносы пенсионного страхования на самом низком уровне, необходимом для осуществления своей деятельности. С учетом других законодательных ограничений программа страхования PBGC для одного работодателя выплачивает пенсионные выплаты в пределах максимальной гарантированной выплаты, установленной законом, участникам, которые выходят на пенсию в 65 лет (6750 долларов США в месяц по состоянию на 2023 год). ). Пособия, выплачиваемые застрахованным пенсионерам, которые начинают получать пособие в возрасте, отличном от 65 лет, или выбирают страхование по случаю потери кормильца, корректируются так, чтобы они были эквивалентны по стоимости. Максимальная ежемесячная гарантия для программы для нескольких работодателей намного ниже и сложнее (12 870 долларов в год для участника с 30-летним стажем).

В 2022 финансовом году PBGC добавила еще 32 неудачных плана для одного работодателя. В активе PBGC было 5110 планов, и по этим планам было выплачено 7,042 миллиарда долларов в виде пособий 963 097 пенсионерам. В том же году PBGC также выплатила финансовую помощь на сумму 226 миллионов долларов 115 пенсионным планам, объединяющим нескольких работодателей, от имени 93 525 пенсионеров. Агентство имеет в общей сложности $90,252 млрд обязательств и $127,887 млрд активов, а общий профицит составляет $37,629 млрд, что на $6,214 млрд больше, чем в предыдущем году. Профицит программы для нескольких работодателей составляет 1,055 миллиарда долларов, а для программы с одним работодателем - 36,574 миллиарда долларов.

Доходы и расходы

PBGC не финансируется за счет общих налоговых поступлений. Его средства поступают из четырех источников:

• Страховые премии, уплачиваемые спонсорами пенсионных планов с установленными выплатами;
• Активы пенсионных планов, которые он берет на себя;
• Взыскание необеспеченных пенсионных обязательств из конкурсной массы спонсоров плана; и
• Инвестиционный доход.

PBGC выплачивает ежемесячные пенсионные выплаты более чем 800 000 пенсионерам почти 5 000 уволенных пенсионных планов с установленными выплатами для одного работодателя. Включая тех, кто еще не вышел на пенсию, и участников планов нескольких работодателей, получающих финансовую помощь, PBGC отвечает за текущие и будущие пенсии около 1,5 миллиона человек и страхует пенсии более 35 миллионов участников текущих планов.

Инвестиционная политика

Агентство поставило перед собой заявленную цель использования инвестиционной стратегии, основанной на обязательствах, для минимизации волатильности и достижения заявленных целей по доходам. В результате наибольший целевой вес в его портфеле нацелен на инвестиционного уровня облигации США и фонды денежного рынка .

В своем Заявлении об инвестиционной политике от апреля 2019 года агентство утвердило следующие целевые диапазоны для своего инвестиционного фонда:

Активы, ориентированные на возврат:

Акции США, включая публично торгуемые REIT США : от 0% до 15%.

Международные акции (развитые и развивающиеся): от 0% до 15%.

Американские и международные облигации (высокодоходные, развитые и развивающиеся рынки): от 0% до 10%.

Частные инвестиции и частная недвижимость (из прекращенных планов): диапазон не указан.

Активы хеджирования обязательств: Облигации США (номинальные и реальные) и денежный рынок: от 65% до 90%

В инвестиционном отчете добавлено, что по мере улучшения коэффициента фондирования удельный вес активов хеджирования обязательств также должен увеличиться в соответствии с инвестиционной стратегией LDI агентства.

Хотя не существует целевого распределения прямых инвестиций, долговых обязательств или инвестиций в недвижимость, агентство допускает унаследованные инвестиции от поглощенных планов из-за их неликвидного характера.

По состоянию на 30 сентября 2019 года распределение активов траста составляет 81,72% инвестиций с фиксированным доходом , 14,82% долевых ценных бумаг и 3,46% других ценных бумаг, включая частный капитал, частный долг, инвестиции в недвижимость, REIT и страховые контракты.

Пилотная программа для управляющих меньшими активами

С 2016 года агентство реализовало программу, позволяющую более мелким управляющим активами контролировать инвестиционные мандаты в рамках Траста, охватывая распределение облигаций инвестиционного уровня в США. Программа была направлена ​​на предоставление возможностей управляющим активами, имеющими под управлением активы на сумму не менее 250 миллионов долларов. но меньше, чем миллиарды, ранее требуемые агентством.

CS McKee, LM Capital Group, Longfellow Investment Management, New Century Advisors и Pugh Capital Management получили первые мандаты по фиксированному доходу в США в рамках программы.

По состоянию на 30 сентября 2019 года общая сумма средств, выделенных пяти менеджерам в рамках программы, составила менее 1% от общей суммы активов траста.

Оборотные фонды

Агентство также поддерживает семь оборотных фондов, хотя действуют только три, которым было разрешено в соответствии с Законом о пенсионном обеспечении сотрудников 1974 года хранить страховые взносы, выплачиваемые пенсионными спонсорами с одним работодателем и несколькими работодателями, переводы из более крупного портфеля трастовых фондов для выплаты пособий и доход от инвестиций самого фонда. Федеральный закон требует, чтобы эти конкретные средства инвестировались только в ценные бумаги Казначейства США.

Программы пенсионного страхования

Программа для одного работодателя защищает 30 миллионов рабочих и пенсионеров в рамках 22 000 пенсионных планов. Программа для нескольких работодателей защищает 10 миллионов рабочих и пенсионеров в рамках 1400 пенсионных планов. Планы для нескольких работодателей создаются коллективными договорами с участием более чем одного несвязанного работодателя, как правило, в одной отрасли.

Прекращение плана

Работодатель может добровольно попросить закрыть свой пенсионный план для одного работодателя в стандартном или аварийном прекращении. При стандартном прекращении действия плана должно быть достаточно денег для выплаты всех накопленных пособий, независимо от того, закреплены они перед прекращением действия плана или нет. После того, как работники получают обещанные льготы в виде единовременной страховой компании выплаты или аннуитета , гарантия PBGC прекращается. В период с 1975 по 2019 год более 145 000 планов прошли стандартную процедуру прекращения действия PBGC. В случае вынужденного прекращения действия плана, когда у плана недостаточно денег для выплаты всех пособий, работодатель должен доказать серьезные финансовые затруднения – например, вероятность того, что продолжение плана приведет к закрытию компании. PBGC будет выплачивать гарантированные пособия, обычно покрывающие большую часть общей суммы заработанных пособий, и прилагать серьезные усилия для взыскания средств с работодателя.

Кроме того, PBGC может попытаться прекратить действие плана для одного работодателя без согласия работодателя, чтобы защитить интересы работников, плана или страхового фонда PBGC. PBGC должна принять меры для прекращения действия плана, по которому не выплачиваются текущие пособия.

Для пенсионных планов с участием нескольких работодателей, которые не могут выплачивать гарантированные пособия в установленный срок, PBGC предоставит плану финансовую помощь, обычно в виде кредита, чтобы пенсионеры продолжали получать свои пособия.

Прекращение действия регулируется Разделом IV ERISA.

Программа для пропавших участников

Когда спонсор плана решает прекратить действие своего пенсионного плана посредством стандартной процедуры прекращения, необходимо принять меры для распределения пособий каждому участнику. Если участников невозможно найти или они не отвечают по другим причинам, процесс прекращения участия откладывается. С 1996 года спонсоры прекращения планов с установленными выплатами (DB) для одного застрахованного имеют возможность передать льготы для своих «отсутствующих участников» в PBGC или приобрести аннуитеты у страховых компаний и уведомить PBGC о деталях. В 2018 году PBGC расширил Программу для отсутствующих участников (MPP), сделав ее доступной для прекращения планов с установленными взносами (DC), планов с установленными выплатами для нескольких работодателей и некоторых планов DB для одного работодателя, не подпадающих под Раздел IV ERISA.

PBGC сообщает, что они ищут более 80 000 «потерянных» участников плана, которым причитаются пенсии. Физические лица могут позвонить по выделенному бесплатному номеру 1-800-229-LOST (5678), чтобы узнать, причитаются ли им пенсионные выплаты.

Премиальные тарифы

Пенсионные планы, соответствующие требованиям Налогового кодекса США, выплачивают ежегодные страховые взносы в PBGC в зависимости от количества участников плана и статуса финансирования плана.

Закон о двухпартийном бюджете, подписанный президентом Обамой 2 ноября 2015 года, установил следующие взносы PBGC для пенсионных планов одного работодателя:

Фиксированная премия

• 64 доллара США за участника за плановые годы, начиная с 2016 г.
• 69 долларов США за участника за плановые годы, начиная с 2017 г.
• 74 доллара США за участника за плановые годы, начиная с 2018 г.
• 80 долларов США за участника за плановые годы, начиная с 2019 г.

Премия по переменной ставке, составляющая 30 долларов США на 1000 долларов необеспеченных пенсионных пособий в 2016 году, будет по-прежнему индексироваться с учетом инфляции, но ее планируется увеличить еще на 3 доллара в 2017 году, 4 доллара в 2018 году и 4 доллара в 2019 году.

Максимальная гарантированная выгода

Максимальное пенсионное пособие, гарантированное PBGC, устанавливается законом и ежегодно корректируется. По планам, срок действия которых истек в 2023 году, работники, вышедшие на пенсию в том же году и в возрасте 65 лет, будут получать до 6 750 долларов в месяц (или 81 000 долларов в год) в рамках программы страхования PBGC для планов одного работодателя.

Выплаты пособий, начиная с возраста, отличного от 65, корректируются актуарно, что означает, что максимальное гарантированное пособие ниже для тех, кто рано выходит на пенсию или когда есть пособие для кормильца. Альтернативно, льготы выше для тех, кто выходит на пенсию после 65 лет. Кроме того, PBGC не будет полностью гарантировать улучшение пособий, которые были приняты в течение пятилетнего периода до прекращения действия плана, или льготы, которые не выплачиваются в течение жизни пенсионера.

Другие ограничения также применяются к дополнительным выплатам сверх обычных пенсионных пособий, увеличению пособий в течение последних пяти лет до прекращения действия плана и пособиям, полученным после банкротства спонсора плана.

Для планов нескольких работодателей гарантированная сумма зависит от стажа работы. Для планов, срок действия которых истек после 21 декабря 2000 г., PBGC страхует 100 процентов первого ежемесячного платежа в размере 11 долларов США за год обслуживания и 75 процентов следующего ежемесячного платежа в размере 33 долларов США за год обслуживания. Например, если участник работает 20 лет по плану, который обещает 19 долларов в месяц за год обслуживания, гарантия PBGC будет составлять 340 долларов в месяц, а не 380 долларов.

$\left[100\%\times \$11\ +75\%\times \left(\$19-\$11\right)\right]\times 20=\$17\times 20=\$340$

Второй пример, который превышает ежемесячный платеж в размере 44 долларов за год обслуживания: если участник работает 20 лет по плану, который обещает 100 долларов в месяц за год обслуживания, гарантия PBGC составит 715 долларов в месяц, а не 2000 долларов.

$\left[100\%\times \$11\ +75\%\times \$33\right]\times 20=\$35.75\times 20=\$715$

Планы нескольких работодателей, действие которых прекратилось после 1980 года, но до 21 декабря 2000 года, имели максимальный гарантийный лимит в размере 100 процентов от первых 5 долларов ежемесячной ставки начисления пособий и 75 процентов от следующих 15 долларов.

Лидерство

PBGC возглавляет директор, который подотчетен совету директоров , состоящему из министров труда , торговли и финансов министра труда , под председательством .

В соответствии с Законом о пенсионной защите от 2006 года , директор PBGC назначается Президентом и утверждается Сенатом . Согласно действующему законодательству, председатель правления PBGC назначал «исполнительного директора», который не подлежал утверждению.

Пенсии и банкротство

Несколько крупных устаревших авиакомпаний подали заявления о реорганизации в связи с банкротством в попытке пересмотреть условия пенсионных обязательств. Эти должники обратились в суд по делам о банкротстве с просьбой одобрить прекращение действия их старых планов с установленными выплатами, застрахованных PBGC. Хотя PBGC сопротивлялся этим просьбам, в конечном итоге он принял планы на себя.

PBGC хотел бы, чтобы минимальные необходимые взносы в пенсионные планы с установленными выплатами застрахованных лиц считались «административными расходами» при банкротстве, тем самым получая приоритетный режим перед необеспеченными кредиторами. PBGC, как правило, проигрывает в этом аргументе, что иногда приводит к выгоде для обычных необеспеченных кредиторов.

В национальных трудовых отношениях Bd. против Билдиско , 465 US 513 (1984), Верховный суд США постановил, что раздел 365(a) Кодекса о банкротстве «включает в себя коллективные договоры, подпадающие под действие Национального закона о трудовых отношениях, и что Суд по делам о банкротстве может одобрить отказ от таких соглашений ». контракты должника, находящегося во владении, при соответствующем представлении». Решение было принято, несмотря на аргументы о том, что работодатель не должен использовать банкротство для нарушения договорных обязательств по выплате пенсий, вытекающих из коллективных переговоров.

Общие принципы банкротства гласят, что на практике можно расторгнуть исполнительные контракты , поскольку ни одна из сторон не выполнила свою часть сделки, и, таким образом, нарушение любой из сторон приводит только к ожидаемому убытку . Возмещение ущерба после начала подачи заявления о банкротстве приводит к искам, которые предъявляются к более старшим кредиторам. Они отнесены к статусу общих кредиторов, поскольку, хотя нарушение могло произойти после подачи заявления о банкротстве, договор был заключен до подачи заявления. Если кредитор является общим необеспеченным кредитором и денег недостаточно, они обычно не выплачиваются; поэтому с практической экономической точки зрения, если спад в состоянии компании, приведший к банкротству, делает исполнение исполнительного контракта менее ценным, чем его нарушение, разумная компания нарушит его. Такое нарушение не будет иметь негативных денежных последствий, поскольку у другой стороны договора не останется денег, поскольку на практике обычные необеспеченные кредиторы остаются ни с чем.

В деле Бильдиско суд также постановил, что в соответствии с Кодексом о банкротстве, написанным на тот момент, работодатель, указанный в главе 11 о банкротстве, «не совершает несправедливой трудовой практики, когда после подачи заявления о банкротстве, но до того, как суд одобрит отказ от коллективного решения». -переговорное соглашение, оно в одностороннем порядке изменяет или прекращает действие одного или нескольких положений соглашения». После решения Билдиско Конгресс внес поправки в Кодекс о банкротстве, добавив подраздел (f) в раздел 1113 (действительный для дел, которые начались 10 июля 1984 г. или после этой даты):

(f) Никакое положение настоящего раздела не может быть истолковано как разрешение доверительному управляющему в одностороннем порядке расторгнуть или изменить какие-либо положения коллективного договора до соблюдения положений настоящего раздела.

По словам комментатора Николаса Браника: «Несмотря на видимость защиты интересов PBGC в случае прекращения действия Кодекса о банкротстве, он часто лишает PBGC защиты, предоставляемой в соответствии с ERISA. Согласно ERISA ответственность за прекращение может возникнуть в день прекращения, но залоговое право, которое защищает интересы PBGC в этом обязательстве, должно быть усовершенствовано [чтобы быть защищенным в случае банкротства]». Сохранение правового титула в качестве обеспечительного интереса, создание залога или любой другой прямой или косвенный способ отчуждения или расставания с имуществом или интересом в собственности является «передачей» для целей Кодекса о банкротстве США (см. 11 USC   §) . 101(54) ). В соответствии с различными положениями Кодекса конкурсный управляющий может избежать некоторых передач. Кроме того, в соответствии с обычными принципами законодательства о банкротстве залоговое удержание или другой обеспечительный интерес, который является незавершенным ( т. е . залоговое право, которое не имеет силы в отношении сторон, кроме должника) на момент возбуждения дела, как правило, не имеет исковой силы в отношении управляющего банкротством. После возбуждения дела о банкротстве закон обычно запрещает любые действия, направленные на улучшение залогового права, которое не было оформлено до начала дела (см. 11 USC   § 362(a)(4) ). Таким образом, PBGC, залоговое право которого еще не было оформлено на момент возбуждения дела, может оказаться в том же положении, что и обычные необеспеченные кредиторы.

Ежегодный справочник пенсионного страхования

PBGC публикует Сборник данных пенсионного страхования с 1996 года, в котором представлена ​​подробная статистика по планам пенсионного страхования, которые страхует агентство.

В разделе «один работодатель» представлены все данные и статистика по программам «один работодатель».

• Разделы S-3–S-19 представляют собой таблицы претензий. В этих таблицах показаны все претензии, предъявленные PBGC планами DB с одним работодателем.
• Разделы S-20–S-29 представляют собой таблицу выплат. Эти таблицы показывают, сколько PBGC ежегодно выплачивает в рамках страховой защиты.
• Разделы от S-30 до S-38 представляют собой застрахованные таблицы. В этих таблицах показано, сколько участников застраховано в рамках PBGC.
• Разделы от S-40 до S-43 представляют собой таблицы премиум-класса. Эти таблицы показывают, сколько страховых взносов выплачивают пенсионные планы.
• В разделах S-44 и S-52 показаны планы с недостаточным финансированием, планы с перефинансированием, а также коэффициенты финансирования по бизнес-коду NAIC, штату и количеству участников.
• В разделах S-54–S-59 представлены статистические данные о плановой деятельности по частичной передаче рисков.

Секция с участием нескольких работодателей, секция M, построена по аналогичной схеме.

Закон о пенсионной защите 2006 г.

Закон о пенсионной защите 2006 года представляет собой наиболее важное пенсионное законодательство со времен ERISA . Некоторые положения Закона, затрагивающие PBGC, включают:

• Изменен метод расчета премии PBGC с «переменной ставкой».
• Если PBGC возьмет на себя прекращение действия плана, гарантия пенсионных выплат работникам будет заморожена с даты подачи заявления о банкротстве спонсора плана, что может занять несколько месяцев или лет до прекращения действия плана.
• Гарантии PBGC по пенсионным выплатам, подлежащим выплате в случае закрытия завода, ограничены, если закрытие произошло в течение пяти лет с момента подачи заявления о банкротстве.
• Сложные правила, регулирующие пенсионные гарантии PBGC для владельцев бизнеса, упрощены.
• Если PBGC возьмет на себя прекращение действия плана, спонсор плана обязан платить «премию за прекращение действия» в размере 1250 долларов США за участника в год в течение трех лет.

Нет страхования для планов с установленными взносами

Одна из причин, по которой Конгресс принял ERISA, заключалась в том, чтобы «предотвратить «большую личную трагедию», от которой страдают сотрудники, чьи законные льготы не выплачиваются после прекращения действия пенсионных планов». Когда план с установленными выплатами надлежащим образом финансируется его спонсором, его активы должны быть примерно равны его обязательствам, а любой дефицит (включая увеличение размера выплат) должен амортизироваться в относительно короткий период времени. До появления ERISA работодатели и желающие профсоюзы могли договориться об увеличении пособий, не задумываясь о том, как их платить. Классическим примером печальных последствий недостаточного пенсионного плана является закрытие в 1963 году Studebaker автомобильного завода в Саут-Бенде, штат Индиана , в результате которого 4500 рабочих потеряли 85% своих пособий. Одним из заявленных намерений ERISA было свести к минимуму недостаточное финансирование планов с установленными выплатами.

Планы с установленными взносами, напротив, по определению всегда «полностью финансируются», поэтому Конгресс не увидел необходимости предоставлять страховую защиту участникам планов с установленными взносами. Скандал с Enron в 2001 году продемонстрировал одну потенциальную проблему с планами с установленными взносами: компания настоятельно поощряла своих работников инвестировать свои планы 401 (k) в самого своего работодателя, нарушая основные инвестиционные рекомендации по диверсификации. Когда Enron обанкротилась, многие работники потеряли не только работу, но и большую часть своих пенсионных сбережений. Конгресс наложил фидуциарную ответственность на работодателей в соответствии с разделом 404 ERISA.

См. также

• Банкротство в США
• Федеральная корпорация по страхованию вкладов
• Закон Клайна-Миллера о пенсионной реформе для нескольких работодателей 2014 г.
• Пенсия
• Закон о пенсионной защите 2006 г.
• Центр пенсионного права
• Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги
• Социальное страхование
• Раздел 29 Кодекса федеральных правил

Дальнейшее чтение

• Эндрю Дуглас и Брэдли Кафка, «Правовые тенденции — прогресс в пенсионных планах для нескольких работодателей», HRMagazine , Vol. 60, № 2, 2015, с. 71; ОСЛК   5826024469 , ISSN   1047-3149
• Институт исследования пособий сотрудникам , «Основы деятельности Корпорации гарантий пенсионных выплат (PBGC)» , ноябрь 2013 г.
• Мэри Уильямс Уолш , «Упс! Появляется еще один пенсионный план» , New York Times , 18 сентября 2005 г.

Внешние ссылки

• Официальный сайт
• Корпорация по гарантированию пенсионных пособий в Федеральном реестре