Биметаллизм

Не путать с биметаллическими монетами .

Крозеиды

Золотое Крезеид , отчеканенное царем Крезом ок. 561–546 гг . до н.э. (10,76 грамм, Сардисская мята)

Серебряная Крезида, отчеканенная королем Крезом ок. 560–546 гг . до н.э. (10,59 грамм, Сардисская мята)

Золотые и серебряные Крозеиды образовали первую в мире биметаллическую денежную систему c. 550 год до нашей эры . Обменный курс золота и серебра в то время составлял 1 к 13,3.

Биметаллизм , также известный как биметаллический стандарт , представляет собой денежный стандарт , в котором стоимость денежной единицы определяется как эквивалент определенного количества двух металлов, обычно золота и серебра , создавая фиксированный обменный курс между ними.

В научных целях «правильный» биметаллизм иногда различают как допускающий, что как золотые, так и серебряные деньги являются законным платежным средством в неограниченных количествах и что золото и серебро могут чеканиться государственными монетными дворами в неограниченных количествах. Это отличает его от биметаллизма «хромающего стандарта», где и золото, и серебро являются законным платежным средством, но свободно чеканится только одно (например, деньги Франции, Германии и США после 1873 г.), а также от «торгового» биметаллизма, где оба Металлы чеканятся свободно, но только один из них является законным платежным средством, а другой используется в качестве «торговых денег» (например, большинство денег в Западной Европе с 13 по 18 века). Экономисты также различают юридический биметаллизм, когда закон гарантирует эти условия, и фактический биметаллизм, когда золотые и серебряные монеты обращаются по фиксированному курсу.

Карта мировых валютных систем, 1907 год. Желтым цветом выделены страны с золотым стандартом, синим — страны с серебряным стандартом, зеленым — страны с биметаллическим стандартом.

В 19 веке было много научных дебатов и политических разногласий по поводу использования биметаллизма вместо золотого или серебряного стандарта ( монометаллизма ). Биметаллизм был призван увеличить предложение денег, стабилизировать цены и облегчить установление обменных курсов. Некоторые ученые утверждали, что биметаллизм по своей природе нестабилен из-за закона Грешема и что его замена монометаллическим стандартом неизбежна. Другие ученые утверждали, что на практике биметаллизм оказал стабилизирующее воздействие на экономику. Споры стали в значительной степени спорными после того, как технологический прогресс и в Южной Африке и золотая лихорадка Клондайке увеличили предложение золота в обращении в конце века, положив конец большей части политического давления в пользу более широкого использования серебра. в 1971 году оно стало полностью академичным После шока Никсона ; с тех пор все мировые валюты функционируют как более или менее свободно плавающие бумажные деньги , не связанные со стоимостью серебра или золота. Тем не менее, ученые продолжают безрезультатно обсуждать относительное использование металлических стандартов.

Историческое творчество

Известно, что с 7-го века до нашей эры , в Малой Азии особенно в районах Лидии и Ионии , чеканились монеты на основе электрума , природного материала, представляющего собой переменную смесь золота и серебра (около 54% ​​золота и 44% золота). % серебро). До Креза его отец Алиатт уже начал чеканить различные виды нестандартизированных монет из электрума. Они использовались в Лидии и прилегающих районах около 80 лет. Непредсказуемость его состава подразумевала, что он имел переменную величину, которую очень трудно определить, что сильно затрудняло его развитие.

Крозеиды

Биметаллический эквивалент Croeseid : 1 золотой Croeseid весом 8,1 грамма был эквивалентен по стоимости 10 серебряным Croeseid весом 10,8 грамма.

Основная статья: Перекрещенные

Крез (правил ок. 560 – ок. 546 г. до н. э.), царь Лидии, который стал ассоциироваться с огромным богатством. Крезу приписывают выпуск Croeseid , первых настоящих золотых монет стандартизированной чистоты для общего обращения.

Геродот упомянул нововведение лидийцев:

«Насколько нам известно, они [лидийцы] были первыми людьми, которые ввели использование золотых и серебряных монет, и первыми, кто продавал товары в розницу»

- Геродот, I94.

Чеканка Ахеменидов

Ахеменидский биметаллический эквивалент: 1 золотой дарик по стоимости был эквивалентен 20 серебряным сиглоям. При Ахеменидах весовой курс золота и серебра составлял 1 к 13.

Основная статья: Чеканка Ахеменидов

За этим последовали многие древние биметаллические системы, начиная с чеканки монет Ахеменидов . Примерно с 515 г. до н.э. при Дарии I чеканка Кресидов в Сардах была заменена чеканкой Дариков и Сиглой . Самая ранняя золотая монета Империи Ахеменидов , Дарик , соответствовала весовому стандарту Крозеида и поэтому считается более поздней и производной от Крозеида. Затем вес дарика будет изменен в результате метрологической реформы, вероятно, при Дарии I.

Сарды оставались центральным монетным двором для чеканки персидских дариков и сиглоев Ахеменидов, и нет никаких свидетельств существования других монетных дворов для чеканки новых монет Ахеменидов в течение всего времени существования Империи Ахеменидов. Хотя золотой дарик стал международной валютой, которую можно было найти по всему Древнему миру, обращение сиглоев оставалось в значительной степени ограниченным Малой Азией: важные клады сиглоев обнаруживаются только в этих областях, а находки сиглоев за их пределами всегда очень ограничены и маргинальны по сравнению с греческими монетами даже на территориях Ахеменидов.

Аргентина

В 1881 году денежная реформа в Аргентине ввела биметаллический стандарт, который вступил в силу в июле 1883 года. Золотые и серебряные песо будут обмениваться на бумажные банкноты песо по заданной номинальной стоимости, и таким образом будут установлены фиксированные обменные курсы по отношению к ключевым международным валютам. В отличие от многих металлических стандартов, система была очень децентрализованной: не существовало национального денежно-кредитного органа, и весь контроль над конвертируемостью принадлежал пяти эмиссионным банкам. Эта конвертируемость продлилась всего 17 месяцев: с декабря 1884 г. эмиссионные банки отказывались обменивать золото по номиналу на банкноты. Вскоре была отменена приостановка конвертируемости. правительством Аргентины, поскольку, не имея институциональной власти над денежной системой, они мало что могли сделать, чтобы предотвратить это.

Франция

Золотая монета 20 франков и серебряная 5 франков периода Второй Французской Республики . Вес 6,41 и 24,94 г. Соотношение золота и серебра 1:15,5.

Французский закон 1803 года предоставил любому, кто принес золото или серебро на его монетный двор, право чеканить их по номинальной цене в дополнение к официальным ставкам в 200 франков за килограмм 90% серебра или 3100 франков за килограмм 90% штрафа. золото. Это фактически установило биметаллический стандарт по курсу, который использовался для чеканки французских монет с 1785 года, то есть относительная оценка золота к серебру 15,5 к 1. В 1803 году это соотношение было близко к рыночному курсу, но на протяжении большей части следующей половины века рыночная ставка была выше 15,5 к 1. Как следствие, серебро питало французскую экономику, а золото экспортировалось. Но когда Калифорнийская золотая лихорадка увеличила предложение золота, его стоимость снизилась по сравнению с серебром. Рыночный курс упал ниже 15,5 к 1 и оставался ниже до 1866 года. Французы ответили экспортом серебра в Индию и импортом почти двух пятых мирового производства золота в период с 1848 по 1870 год. Наполеон III ввел золотые монеты в пять франков, которые заменили накопленные серебряные монеты в пять франков. но по-прежнему сохранял формальный биметаллизм, подразумеваемый законом 1803 года.

Латинский валютный союз

Национальные монеты, введенные в обращение в Бельгии (1832 г.), Швейцарии (1850 г.) и Италии (1861 г.), были основаны на биметаллической валюте Франции. Эти страны присоединились к Франции по договору, подписанному 23 декабря 1865 года, который учредил Латинский валютный союз (LMU). Греция присоединилась к LMU в 1868 году, и около двадцати других стран присоединились к его стандартам. LMU эффективно принял биметаллизм, разрешив неограниченную бесплатную чеканку золотых и серебряных монет по курсу 15,5 к 1, используемому во Франции, но также начал отступать от биметаллизма, разрешив ограниченный выпуск серебряных монет низкого номинала, отчеканенных по более низкому стандарту для государственных счетов. Избыток серебра заставил LMU ограничить свободную чеканку серебра в 1874 году и прекратить ее в 1878 году, фактически отказавшись от биметаллизма в пользу золотого стандарта.

Великобритания

Средневековая и ранняя современная Англия использовала как золото, так и серебро по фиксированным курсам, чтобы обеспечить необходимый диапазон номиналов монет; но чеканка серебряных монет начала ограничиваться в 18 веке, сначала неофициально, а затем парламентским актом 1774 года. После приостановки конвертируемости металлов с 1797 по 1819 год Билль Пила установил в стране золотой стандарт на оставшуюся часть века; однако сторонники возврата к биметаллизму не перестали появляться. После краха 1825 года Уильям Хаскиссон решительно выступал в правительстве за биметаллизм как способ увеличения кредита (а также облегчения торговли с Южной Америкой). Точно так же после банковского кризиса 1847 года Александр Бэринг возглавил внешнее биметаллистическое движение, надеясь предотвратить необоснованное ограничение валюты. Однако только в последней четверти века движение за биметаллизм набрало реальную силу, привлекая торговцев хлопком из Манчестера и финансистов Сити с интересами на Дальнем Востоке, чтобы бросить серьезный (хотя в конечном итоге безуспешный) вызов золотому стандарту.

Соединенные Штаты

В 1792 году министр финансов Александр Гамильтон предложил зафиксировать серебра к золоту обменный курс на уровне 15:1, а также создать монетный двор для государственных услуг по свободной чеканке монет и валютному регулированию , «чтобы не сокращать количество средств обращения». . С его принятием раздел 11 Закона о чеканке монет 1792 года установил: «Что пропорциональная стоимость золота к серебру во всех монетах, которые по закону будут обращаться как деньги в Соединенных Штатах, должна составлять пятнадцать к одному, в зависимости от количества по весу из чистого золота или чистого серебра»; эта пропорция снизилась к 1834 году до шестнадцати к одному. Серебро получило дополнительный удар после принятия Закона о чеканке монет 1853 года , когда почти все номиналы серебряных монет были обесценены, что фактически превратило серебряные монеты в фидуциарную валюту, основанную на их номинальной стоимости, а не на их взвешенной стоимости. Биметаллизм был фактически отменен Законом о чеканке монет 1873 года , но официально объявлен вне закона в качестве законной валюты только в начале 20 века. Достоинства системы были предметом дискуссий в конце 19 века. Если рыночные силы спроса и предложения на любой металл привели к тому, что его стоимость в слитках превысила его номинальную денежную стоимость, он имеет тенденцию исчезать из обращения путем накопления или переплавки.

Политические дебаты

В Соединенных Штатах биметаллизм стал центром политического конфликта к концу XIX века. Во время Гражданской войны для финансирования войны США перешли от биметаллизма к бумажной валюте. После войны, в 1873 году, правительство приняло Четвертый закон о чеканке монет , и вскоре началось возобновление платежей звонкой монетой (без бесплатной и неограниченной чеканки серебряных монет, что привело США к монометаллическому золотому стандарту). Фермеры, должники, жители Запада и другие, которые чувствовали, что получили выгоду от бумажных денег военного времени, сформировали недолговечную Партию зеленых, чтобы добиваться дешевых бумажных денег, обеспеченных серебром. Последний элемент — « бесплатное серебро » — все чаще выходил на передний план как ответ на озабоченность тех же групп интересов и был взят в качестве центрального пункта популистским движением . Сторонники монетарного серебра, известные как сильвериты , называли Четвертый закон о чеканке монет «преступлением 73 года», поскольку считалось, что он сдерживал инфляцию и отдавал предпочтение кредиторам перед должниками. Однако некоторые реформаторы, такие как Генри Демарест Ллойд , рассматривали биметаллизм как отвлекающий маневр и опасались, что бесплатное серебро будет « коровьей птицей реформаторского движения», способной вытолкнуть другие яйца из гнезда. Тем не менее, паника 1893 года , тяжелая общенациональная депрессия, снова выдвинула денежный вопрос на передний план. «Сильвериты» утверждали, что использование серебра приведет к увеличению денежной массы и будет означать увеличение количества денег для всех, что они приравнивали к процветанию. Сторонники золота заявили, что серебро будет постоянно подавлять экономику, но надежные деньги, произведенные с помощью золотого стандарта, восстановят процветание.

Республиканский плакат 1896 года предостерегает от бесплатного серебра.

Биметаллизма и « свободного серебра » требовали Уильям Дженнингс Брайан , который взял на себя руководство Демократической партией в 1896 году, а также популисты и фракция республиканцев из регионов добычи серебра на Западе, известная как « Серебряные республиканцы» , которые также поддерживали Брайан. Уильяма МакКинли Сама Республиканская партия выдвинула кандидатуру на платформе поддержки золотого стандарта, которому отдавали предпочтение финансовые интересы на Восточном побережье.

Брайан, красноречивый поборник этого дела, произнес знаменитую речь «Золотого креста» на Национально-демократическом съезде 9 июля 1896 года, утверждая, что «золотой стандарт убил десятки тысяч людей». Он говорил о «борьбе между «праздными держателями праздного капитала» и «борющимися массами, которые производят богатство и платят налоги страны»; и, друзья мои, нам предстоит решить вопрос: на чьей стороне будет сражаться Демократическая партия?» Во время выступления он сказал: «Не надавливайте на чело труда этого тернового венца, не распинайте человечество на золотом кресте». Однако его президентская кампания в конечном итоге оказалась неудачной; Частично это можно объяснить открытием цианидного процесса , с помощью которого золото можно было извлечь из низкосортной руды. Этот процесс, а также открытие крупных месторождений золота в Южной Африке ( Золотая лихорадка Витватерсранда 1887 г. – с крупномасштабным производством, начавшимся в 1898 г.) и Клондайкская золотая лихорадка (1896 г.) увеличили мировое предложение золота и последующее увеличение денежной массы, что освободило чеканка серебра должна была принести. Кампания Мак-Кинли оказалась эффективной в убеждении избирателей на деловом Востоке в том, что плохой экономический прогресс и безработица усугубятся принятием платформы Брайана. В 1896 году был избран Мак-Кинли. Прямая связь с золотом была отменена в 1934 году в рамках Франклина Д. Рузвельта , программы «Новый курс» а позже эта связь была разорвана Ричардом Никсоном, когда он закрыл золотое окно .

Экономический анализ

В 1992 году экономист Милтон Фридман пришел к выводу, что отказ от биметаллического стандарта в 1873 году привел к большей нестабильности цен, чем могла бы произойти в противном случае, и, таким образом, привел к долгосрочному ущербу для экономики США. Его ретроспективный анализ побудил его написать, что акт 1873 года был «ошибкой, имевшей крайне неблагоприятные последствия».

См. также

• « Преступление 1873 года ».
• Бесплатное серебро
• Золото и серебро как инвестиция
• Золотой и серебряный стандарт
• Закон Грешема
• Металлизм
• Политические интерпретации « Чудесного волшебника страны Оз»

Ссылки

Библиография

Первоисточники

• Учебник кампании Национально-демократической партии (1896 г.), составленный Национальным комитетом Демократической партии (США): это справочник золотых демократов ; он решительно выступал против Брайана.
• Уокер, Международный биметаллизм (Нью-Йорк, 1896 г.)
• Роберт Гиффен , Дело против биметаллизма (Лондон, 1896 г.)
• Джозеф Шилд Николсон , Деньги и денежные проблемы (Лондон, 1897 г.)
• Сэмюэл Дана Хортон , Серебряный фунт (Лондон, 1887 г.)
• Уокер, Деньги (Нью-Йорк, 1878 г.)
• Фрэнсис Амаса Уокер , Деньги, торговля и промышленность (Нью-Йорк, 1879 г.)
• Элиша Бенджамин Эндрюс , Честный доллар (Хартфорд, 1894 г.)
• Хелм, The Joint Standard (Лондон, 1894 г.)
• Фрэнк Уильям Тауссиг , Ситуация с серебром в Соединенных Штатах (Нью-Йорк, 1893 г.)
• Гораций Уайт (писатель) , Деньги и банковское дело (Бостон, 1896 г.)
• Джеймс Лоуренс Лафлин , История биметаллизма в Соединенных Штатах (Нью-Йорк, 1897 г.)
• Лэнгфорд Ловелл Прайс , Деньги и их связь с ценами (Лондон и Нью-Йорк, 1896 г.)
• Атли, Биметаллизм (Лос-Анджелес, 1899 г.)
• Роджер К. Миллс . Что нам делать с серебром? ( «Норт Американ Ревью» , том 150, выпуск 402, май 1890 г.)

Вторичные источники

• Эпштейн, Дэвид А. (2012). Левый, правый, вне: история третьих лиц в Америке. Публикации Империума искусств и литературы. ISBN   978-0-578-10654-0 .
• Джеймс А. Барнс, «Мифы о кампании Брайана», Исторический обзор долины Миссисипи , 34 (декабрь 1947 г.) онлайн в JSTOR
• Дэвид Т. Бейто и Линда Ройстер Бейто, «Золотые демократы и упадок классического либерализма, 1896–1900» , Independent Review 4 (весна 2000 г.), 555–75.
• Бордо, Майкл Д. «Биметаллизм». в Энциклопедии денег и финансов New Palgrave под редакцией Питера К. Ньюмана, Мюррея Милгейта и Джона Итвелла. 1992.
• Диге, Ранджит С. изд. Волшебник историка из страны Оз: чтение классики Л. Фрэнка Баума как политическая и денежная аллегория (2002)
• Фландро, Марк, 2004, «Блеск золота». Франция, Биметаллизм и появление международного золотого стандарта, 1848–1873 гг., Оксфорд, Oxford: Oxford University Press, 343 стр.
• Фридман, Милтон, 1990a, «Преступление 1873 года», Журнал политической экономии, Vol. 98, № 6, декабрь, стр. 1159–1194 в JSTOR.
• Фридман, Милтон, 1990b, «Возвращение к биметаллизму», Journal of Economic Perspectives, Vol. 4, № 4, Осень, стр. 85–104. в JSTOR
• Фридман, Милтон и Анна Дж. Шварц, 1963, Денежная история Соединенных Штатов, 1867–1960 Издательство Принстонского университета. ISBN   0-691-00354-8 .
• Жансон, Глен. «Золотые жуки, сильвериты и сатирики: карикатура и юмор на президентских выборах 1896 года». Журнал американской культуры 1988 11 (2): 1–8. ISSN   0191-1813
• Дженсен, Ричард Дж. (1971). Победа Среднего Запада: социальный и политический конфликт 1888–1896 гг . ISBN  9780226398259 .
• Джонс, Стэнли Л. (1964). Президентские выборы 1896 года .
• Литтлфилд, Генри М., 1964, «Волшебник страны Оз: притча о популизме», американский ежеквартальный журнал, Vol. 16, № 1, Весна, стр. 47–58.
• Анджела Редиш, «Биметаллизм»
• Рокофф, Хью, 1990, «Волшебник страны Оз как денежная аллегория», Журнал политической экономии , Vol. 98, № 4, август, стр. 739–760. в JSTOR
• Вельде, Франсуа Р. «По дороге из желтого кирпича: как Соединенные Штаты приняли золотой стандарт» Экономические перспективы. Том: 26. Выпуск: 2. 2002.
• Ричард Хофштадтер (1996). «Свободное серебро и разум «Монеты» Харви». Параноидальный стиль в американской политике и другие очерки . Издательство Гарвардского университета. Гарвард. ISBN  0-674-65461-7 .

Внешние ссылки

• Биметаллический стандарт , серия страниц о биметаллизме от Micheloud & cie.
• Выступления перед 51-м Конгрессом (1889–1891) о «бесплатном серебре», оцифрованные и доступные на FRASER (Архивная система Федерального резерва для экономических исследований).
• Выступления перед 52-м Конгрессом (1891–1893) о «бесплатном серебре», оцифрованные и доступные на FRASER (Архивная система Федерального резерва для экономических исследований).
• Выступления перед 53-м Конгрессом (1893–1895) о «бесплатном серебре», оцифрованные и доступные на FRASER (Архивная система Федерального резерва для экономических исследований).
• Французское преступление 1873 года: очерк возникновения международного золотого стандарта, 1870–1880 годы (PDF)