Баланс государственного бюджета

Эта статья о балансах государственного бюджета. Информацию о торговых балансах см. в разделе « Торговый баланс» . Платежные балансы см. в разделе Платежный баланс .

«Дефицит бюджета» перенаправляется сюда. Не следует путать с государственным долгом .

Баланс государственного бюджета , также называемый балансом сектора государственного управления , Сальдо государственного бюджета , или государственный бюджетный баланс , представляет собой разницу между государственными доходами и расходами . Для правительства, которое использует метод начисления (а не кассовый учет ), баланс бюджета рассчитывается с использованием только расходов на текущие операции, за исключением расходов на новые капитальные активы. Положительное сальдо называется профицитом государственного бюджета , а отрицательное сальдо - дефицитом государственного бюджета . Государственный бюджет представляет предполагаемые доходы и расходы правительства на финансовый год .

Баланс государственного бюджета можно разбить на первичное сальдо и процентные выплаты по накопленному государственному долгу; вместе они дают баланс бюджета. Кроме того, бюджетный баланс можно разбить на структурный баланс (также известный как баланс с циклической поправкой ) и циклический компонент: структурный баланс бюджета пытается скорректировать влияние циклических изменений реального ВВП , чтобы указать, чем дольше -управление бюджетной ситуацией.

Профицит или дефицит государственного бюджета — это переменная потока , поскольку это сумма в единицу времени (обычно в год). Таким образом, он отличается от государственного долга , который является переменной запаса , поскольку измеряется в определенный момент времени. Совокупный поток дефицита равен сумме долга, когда правительство использует кассовый учет (но не метод начисления ).

Отраслевые балансы

Государственный бюджетный баланс является одним из трех основных отраслевых балансов национальной экономики (остальные – иностранный сектор и частный сектор) . Сумма профицитов или дефицитов в этих трех секторах по определению должна быть равна нулю . Например, если существует иностранный финансовый профицит (или профицит капитала), поскольку капитал импортируется (нетто) для финансирования торгового дефицита , а также существует финансовый профицит частного сектора из-за того, что сбережения домохозяйств превышают инвестиции в бизнес, то по определению Должен существовать дефицит государственного бюджета, чтобы все три показателя были равны нулю. Государственный сектор включает федеральные органы власти, правительства штатов и местные органы власти. Например, дефицит государственного бюджета США в 2011 году составлял примерно 10% ВВП (8,6% ВВП из которых приходился на федеральный уровень), компенсируя профицит капитала в размере 4% ВВП и профицит частного сектора в размере 6% ВВП.

Финансовый журналист Мартин Вулф утверждал, что внезапные сдвиги в частном секторе от дефицита к профициту привели к дефициту государственного баланса, и привел в качестве примера США: «Финансовый баланс частного сектора сместился в сторону профицита на почти невероятную совокупную сумму в 11,2 процента. процента валового внутреннего продукта в период с третьего квартала 2007 года по второй квартал 2009 года, когда финансовый дефицит правительства США (федерального и штата) достиг своего пика... Никакие изменения в налогово-бюджетной политике не объясняют коллапс в огромный бюджетный дефицит между 2007 и 2009 годы, потому что не было ничего существенного. Крах объясняется массовым переходом частного сектора от финансового дефицита к профициту или, другими словами, от бума к спаду».

Экономист Пол Кругман объяснил в декабре 2011 года причины значительного перехода от частного дефицита к профициту: «Этот огромный переход к профициту отражает конец пузыря на рынке жилья, резкий рост сбережений домохозяйств и спад инвестиций в бизнес из-за отсутствия клиенты."

Секторальные балансы (также называемые отраслевыми финансовыми балансами) вытекают из структуры отраслевого анализа для макроэкономического анализа национальных экономик, разработанной британским экономистом Винном Годли .

Отраслевые финансовые балансы в экономике США 1990–2012 гг. По определению, все три баланса должны быть равны нулю. С 2009 года профицит капитала США и профицит частного сектора привели к дефициту государственного бюджета.

ВВП ( Валовой внутренний продукт ) — это стоимость всех товаров и услуг, произведенных внутри страны в течение одного года. ВВП измеряет потоки, а не запасы (пример: государственный дефицит — это поток, измеряемый в единицу времени, тогда как государственный долг — это запас, накопление). ВВП может быть эквивалентно выражен через производство или через типы приобретаемых вновь произведенных товаров в соответствии с соотношением национальных счетов между совокупными расходами и доходами:

$Y=C+I+G+(X-M)$

где Y — ВВП (производство; эквивалентно доход), C — потребительские расходы, I — расходы на частные инвестиции , G — государственные расходы на товары и услуги, X — экспорт, а M — импорт (так что X — M — чистый экспорт).

Другой взгляд на учет национального дохода заключается в том, что домохозяйства могут распределять общий доход (Y) на следующие виды использования:

$Y=C+S+T$

где S – общая сумма сбережений, а T – общая сумма налогов за вычетом трансфертных платежей .

Объединение двух точек зрения дает

$C+S+T=Y=C+I+G+(X-M).$

Следовательно

$S+T=I+G+(X-M).$

Это подразумевает идентичность бухгалтерского баланса для трех отраслевых балансов – частного внутреннего, государственного бюджета и внешнего:

$(S-I)=(G-T)+(X-M).$

Уравнение отраслевых балансов гласит, что общие частные сбережения ( S ) минус частные инвестиции ( I ) должны равняться государственному дефициту (расходы G минус чистые налоги T ) плюс чистый экспорт (экспорт ( X ) минус импорт ( M )), где чистый экспорт — чистые расходы нерезидентов на продукцию данной страны. Таким образом, общая сумма частных сбережений равна частным инвестициям плюс государственный дефицит плюс чистый экспорт.

В макроэкономике теория современных денег описывает любые транзакции между государственным и негосударственным секторами как вертикальные транзакции. Государственный сектор включает казначейство и центральный банк , тогда как неправительственный сектор включает частных лиц и фирмы (включая частную банковскую систему), а также внешний сектор, то есть иностранных покупателей и продавцов.

В любой данный период времени государственный бюджет может быть либо дефицитным, либо профицитным. Дефицит возникает, когда правительство тратит больше, чем взимает налоги; а профицит возникает, когда правительство облагает налогом больше, чем тратит. Анализ отраслевых балансов показывает, что с точки зрения бухгалтерского учета дефицит государственного бюджета добавляет чистые финансовые активы частному сектору. Это связано с тем, что дефицит бюджета означает, что правительство в течение определенного периода времени вложило в частные владения больше денег и облигаций, чем оно изъяло в виде налогов. Профицит бюджета означает обратное: в целом правительство изъяло из частных владений посредством налогов больше денег и облигаций, чем вернуло посредством расходов.

Таким образом, дефицит бюджета по определению эквивалентен добавлению чистых финансовых активов в частный сектор, тогда как профицит бюджета удаляет финансовые активы из частного сектора.

Это представлено тождеством:

$(G-T)=(S-I)-NX$

где NX – чистый экспорт. Это означает, что частные чистые сбережения возможны только в том случае, если правительство имеет бюджетный дефицит; с другой стороны, частный сектор вынужден тратить сбережения, когда правительство имеет профицит бюджета.

Согласно структуре отраслевых балансов, профицит бюджета компенсирует чистые сбережения; в период высокого платежеспособного спроса это может привести к тому, что частный сектор будет полагаться на кредиты для финансирования моделей потребления. Следовательно, постоянный бюджетный дефицит необходим для растущей экономики, которая хочет избежать дефляции. Поэтому профицит бюджета необходим только тогда, когда экономика имеет избыточный совокупный спрос и находится под угрозой инфляции . Если правительство выпускает собственную валюту, ММТ говорит нам, что уровень налогообложения относительно государственных расходов (дефицит или профицит государственного бюджета) на самом деле является инструментом политики, который регулирует инфляцию и безработицу, а не средством финансирования деятельности правительства в расчете на се.

Первичный баланс

«Первичный баланс» определяется Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) как чистое государственное заимствование или чистое кредитование, исключая процентные выплаты по консолидированным государственным обязательствам.

Первичный дефицит, общий дефицит и долг

Значение слова «дефицит» отличается от значения слова «долг», которое представляет собой накопление ежегодного дефицита. Дефицит возникает, когда расходы правительства превышают доходы, которые оно взимает. Дефицит может быть измерен с учетом или без учета процентных выплат по долгу в качестве расходов.

Первичный дефицит определяется как разница между текущими государственными расходами на товары и услуги и совокупными текущими доходами от всех видов налогов за вычетом трансфертных платежей . Общий дефицит (который часто называют бюджетным дефицитом или просто «дефицитом») представляет собой первичный дефицит плюс процентные выплаты по долгу.

Следовательно, если $t$ относится к произвольному году, $G_{t}$ это государственные расходы и $T_{t}$ - налоговые поступления за соответствующий год, тогда

${\text{Primary deficit}}=G_{t}-T_{t}.\,$

Если $D_{t-1}$ - прошлогодний долг (долг, накопленный до прошлого года включительно), и $r$ - процентная ставка по долгу, тогда общий дефицит за год t равен

${\text{Total deficit}}_{t}=r\cdot D_{t-1}+G_{t}-T_{t}\,$

где первое слагаемое в правой части — это выплата процентов по непогашенной задолженности.

Наконец, долг этого года можно рассчитать на основе долга прошлого года и общего дефицита этого года, используя ограничение государственного бюджета :

${D_{t}}=(1+r)D_{t-1}+G_{t}-T_{t}.\,$

То есть долг после операций правительства в этом году равен тому, что был годом ранее, плюс общий дефицит этого года, потому что текущий дефицит должен финансироваться за счет заимствований посредством выпуска новых облигаций.

Экономические тенденции могут влиять на рост или сокращение бюджетного дефицита несколькими способами. Повышение уровня экономической активности обычно приводит к увеличению налоговых поступлений, в то время как государственные расходы часто увеличиваются во время экономических спадов из-за более высоких расходов на программы социального страхования, такие как пособия по безработице . Изменения налоговых ставок, политики налогового правоприменения, уровней социальных пособий и других политических решений правительства также могут оказать серьезное влияние на государственный долг. Для некоторых стран, таких как Норвегия , Россия и члены Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК), поступления от нефти и газа играют важную роль в государственных финансах.

Инфляция снижает реальную стоимость накопленного долга. Однако если инвесторы предвидят будущую инфляцию, они потребуют более высоких процентных ставок по государственному долгу, что сделает государственные займы более дорогими. Общий объем заимствований = бюджетному дефициту этого года.

Структурный дефицит, циклический дефицит и бюджетный дефицит

Основная статья: Структурный и циклический дефицит

Заимствования правительства Франции (дефицит бюджета) в процентах от ВНП, 1960–2009 гг.

Государственный дефицит можно рассматривать как состоящий из двух элементов: структурного и циклического . В самой низкой точке делового цикла наблюдается высокий уровень безработицы . Это означает, что налоговые поступления низкие, а расходы (например, на социальное обеспечение ) высокие. И наоборот, на пике цикла безработица низкая, что приводит к увеличению налоговых поступлений и снижению расходов на социальное обеспечение. Дополнительные заимствования, необходимые в нижней точке цикла, представляют собой циклический дефицит . По определению, циклический дефицит будет полностью погашен циклическим профицитом на пике цикла.

Структурный дефицит — это дефицит, который сохраняется на протяжении всего делового цикла, поскольку общий уровень государственных расходов превышает преобладающий уровень налогов. Наблюдаемый общий дефицит бюджета равен сумме структурного дефицита с циклическим дефицитом или профицитом.

Некоторые экономисты раскритиковали различие между циклическим и структурным дефицитом, утверждая, что деловой цикл слишком сложно измерить, чтобы сделать циклический анализ целесообразным.

Бюджетный разрыв – показатель, предложенный экономистами Аланом Ауэрбахом и Лоуренсом Котликоффом – измеряет разницу между государственными расходами и доходами в очень долгосрочной перспективе, обычно в процентах от валового внутреннего продукта. Бюджетный разрыв можно интерпретировать как процентное увеличение доходов или сокращение расходов, необходимое для балансирования расходов и доходов в долгосрочной перспективе. Например, бюджетный дефицит в 5% можно устранить путем немедленного и постоянного повышения налогов на 5% или сокращения расходов, или некоторой комбинации того и другого.

Он включает не только структурный дефицит в данный момент времени, но и разницу между обещанными будущими обязательствами правительства, такими как расходы на здравоохранение и пенсионное обеспечение, и запланированными будущими налоговыми поступлениями. Поскольку во многих развитых странах пожилое население растет гораздо быстрее, чем молодое, многие экономисты утверждают, что эти страны имеют серьезные бюджетные дефициты, помимо того, что можно увидеть только по их дефицитам.

Бюджеты национальных правительств

Данные за 2010 год:

Бюджеты национальных правительств на 2010 год (в миллиардах долларов США)

Нация	ВВП	Доход	Расходы	Баланс бюджета	Расходы/ВВП	Баланс/Доход	Баланс/ВВП
США (федеральный)	14,526	2,162	3,456	-1,293	23.8%	14.88%	-8.9%
США (штат)	14,526	900	850	+50	7.6%	+5.6%	+0.4%
Япония	4,600	1,400	1,748	+195	38.0%	-24.9%	+3.6%
Германия	2,700	1,200	1,300	+199	48.2%	-8.3%	+6.1%
Великобритания	2,100	835	897	-75	42.7%	-7.4%	-3.3%
Франция	2,000	1,005	1,080	-44	54.0%	-7.5%	-1.7%
Италия	1,600	768	820	-72	51.3%	-6.8%	-3.5%
Китай	1,600	318	349	-31	21.8%	-9.7%	+5.1%
Испания	1,000	384	386	-64	38.6%	-0.5%	-4.6%
Канада	900	150	144	-49	16.0%	+4.0%	-3.1%
Южная Корея	600	150	155	+29	25.8%	-3.3%	+2.9%

Ранний дефицит

Процент дефицита или профицита США с 1901 по 2006 год

До изобретения облигаций дефицит можно было финансировать только за счет кредитов частных инвесторов или других стран. Ярким примером этого была династия Ротшильдов в конце 18 и 19 веков, хотя было и много более ранних примеров (например, семья Перуцци ).

Эти кредиты стали популярными, когда частные финансисты накопили достаточно капитала для их предоставления, и когда правительства больше не могли просто печатать деньги с последующей инфляцией для финансирования своих расходов.

Крупные долгосрочные кредиты являются рискованными для кредитора и поэтому предусматривают высокие процентные ставки. Чтобы снизить стоимость займов, правительства начали выпускать облигации, подлежащие оплате предъявителю (а не первоначальному покупателю), чтобы кредиторы могли продать часть или весь долг кому-то другому. Это нововведение снизило риск для кредиторов, и поэтому правительство могло предложить более низкую процентную ставку. Примерами облигаций на предъявителя являются британские консоли и американские казначейские облигации.

Дефицит расходов

Основная статья: Дефицит расходов

По мнению большинства экономистов, во время рецессии правительство может стимулировать экономику, намеренно создавая дефицит. Как сказал профессор Уильям Викри , лауреат Нобелевской премии по экономике 1996 года:

Считается, что дефицит представляет собой греховные расточительные траты за счет будущих поколений, которым останется меньший запас инвестированного капитала.

Это заблуждение, похоже, проистекает из ложной аналогии с заимствованием физических лиц. Современная реальность почти прямо противоположна. Дефицит увеличивает чистый располагаемый доход физических лиц в той степени, в которой государственные выплаты, составляющие доход получателей, превышают суммы, выделенные из располагаемого дохода в виде налогов, сборов и других сборов. Эта добавленная покупательная способность, когда она израсходована, создает рынки для частного производства, побуждая производителей инвестировать в дополнительные производственные мощности, которые станут частью реального наследия, оставленного будущему. И это в дополнение к любым государственным инвестициям в инфраструктуру, образование, исследования и тому подобное. Увеличение дефицита, достаточного для вторичного использования сбережений из растущего валового внутреннего продукта (ВВП), превышающего то, что может быть вторично использовано частными инвестициями, ориентированными на получение прибыли, является не экономическим грехом, а экономической необходимостью. Дефицит, превышающий разрыв, растущий в результате максимально возможного роста реального производства, действительно может вызвать проблемы, но мы далеки от этого уровня.

Даже сама аналогия ошибочна. Если бы General Motors, AT&T и отдельные домохозяйства были обязаны сбалансировать свои бюджеты так же, как это применяется к федеральному правительству, не было бы ни корпоративных облигаций, ни ипотечных кредитов, ни банковских кредитов, а также гораздо меньше автомобилей, телефонов и домов.

Рикардианская эквивалентность

Гипотеза рикардианской эквивалентности , названная в честь английского политического экономиста и члена парламента Дэвида Рикардо , утверждает, что, поскольку домохозяйства ожидают, что текущий государственный дефицит будет покрываться за счет будущих налогов, эти домохозяйства будут накапливать сбережения сейчас, чтобы компенсировать эти будущие налоги. Если бы домохозяйства действовали таким образом, правительство не смогло бы использовать снижение налогов для стимулирования экономики. Результат рикардианской эквивалентности требует нескольких предположений. К ним относятся домохозяйства, ведущие себя так, как если бы они были династиями, живущими бесконечно, а также предположения об отсутствии неопределенности и ограничений ликвидности.

Кроме того, для применения рикардианской эквивалентности дефицитные расходы должны быть постоянными. Напротив, единовременный стимул посредством дефицитных расходов предполагает меньшее налоговое бремя ежегодно, чем единовременные дефицитные расходы. Таким образом, временный дефицит расходов по-прежнему носит экспансионистский характер. Эмпирические данные об эффектах рикардианской эквивалентности неоднозначны.

Гипотеза вытеснения

Гипотеза вытеснения – это гипотеза о том, что, когда правительство испытывает дефицит, решение о займе для компенсации этого дефицита привлекает ресурсы, доступные для инвестиций, и частные инвестиции вытесняются. Этот эффект вытеснения вызван изменениями процентной ставки. Когда правительство желает занять деньги, его спрос на кредит увеличивается, а процентная ставка или цена кредита увеличивается. Это увеличение процентной ставки также делает частные инвестиции более дорогими, и они используются меньше.

Факторы, определяющие баланс государственного бюджета

Зависимые переменные

Зависимые переменные включают бюджетные переменные, означающие дефицит и долг , а также номинальные или циклически скорректированные данные.

Коэффициент долга , валовой (без учета влияния инфляции) или чистый, используется как более широкий показатель действий правительства, а не как показатель государственного дефицита. Тем не менее, правительство обычно устанавливает свои годовые бюджетные цели в терминах потоков (дефицит), а не в терминах запасов (долг). Отчасти это связано с тем, что переменные фондового рынка труднее отслеживать, поскольку обстоятельства, находящиеся вне прямого государственного контроля (например, экономический рост, изменения обменного курса и изменения цен на активы), влияют на переменные акций больше, чем на переменные потоков.

Что касается номинальных или циклически скорректированных данных , последние являются предпочтительным показателем части бюджета, связанной с политикой, и уменьшают взаимную пристрастность, которая может возникнуть в результате взаимодействия между экономическим ростом и бюджетами. Однако существуют серьезные предостережения при оценке циклически скорректированных балансов , особенно при определении тренда/потенциального объема производства.

Независимые переменные

Что касается факторов, объясняющих отклонения в бюджетных результатах, то существуют бюджетные, макроэкономические, политические и фиктивные переменные.

Бюджетные переменные

Отношение долга к ВВП используется для характеристики долгосрочной устойчивости государственной фискальной политики . Страны с очень высоким соотношением долга к ВВП считаются более финансово уязвимыми во время рецессий, и из-за этого их кредиторы требуют более высоких процентных ставок по новым кредитам или долгосрочным кредитам с переменными процентами для покрытия потенциальных убытков. Эта мера часто даже ухудшает баланс бюджета страны и увеличивает риск того, что страна окажется неплатежеспособной или, в некоторых случаях, банкротом.

Лагирующий бюджетный баланс означает, что прошлые решения правительства в области налогово-бюджетной политики могут повлиять на состояние государственных финансов в последующие годы (например, огромные государственные расходы во время пандемии COVID-19 в большинстве развитых стран).

Макроэкономические переменные

Уровень безработицы/рост производства/разрыв выпуска являются переменными, измеряющими ответственность правительства, проводящего налогово-бюджетную политику, к макроэкономическим условиям. Они помогают правительству понять текущую экономическую ситуацию и выбрать правильную политику для поддержания экономического процветания.

Как долгосрочные, так и краткосрочные процентные ставки ухудшают баланс бюджета, поскольку они увеличивают сумму, которую государства должны платить по процентам, а следовательно, и их бюджетные расходы. Кроме того, повышение процентной ставки является важным средством денежно-кредитной политики по регулированию инфляции, которая очищает стоимость долга.

Обычно считается, что инфляция влияет на баланс бюджета, но ее влияние априори не ясно. Во время инфляции правительство часто вынуждено компенсировать ее эффект простым людям, что означает увеличение расходов. С другой стороны, если страна имеет большую задолженность, растущая инфляция позволяет стране выплатить меньшую реальную стоимость долга или, в случае сделки с кредитором, выплатить его быстрее.

Цены на активы могут влиять на государственный бюджет как прямо, так и косвенно, и их влияние на баланс бюджета сомнительно, как и инфляция. Бюджет может быть затронут напрямую через статьи бюджета, например, за счет более высоких доходов от налога на прирост капитала или налога на богатство, или косвенно через вторичные эффекты цен на активы, например, снижение доходов от потребительского налога из-за меньшего количества денег, которые жители могут потратить. по товарам и услугам.

Уровень благосостояния оказывает довольно прямое влияние на бюджетный баланс, если предположить, что государства с низким уровнем благосостояния имеют более высокий бюджетный дефицит из-за необходимости финансировать догоняющие расходы. Однако Греция и Япония считаются развитыми странами, но их долг является одним из самых высоких в мире, и любое значительное повышение процентных ставок приведет к огромным финансовым проблемам, поэтому это предположение довольно проблематично.

Политические переменные

Экономические институты, в том числе те, которые применяют налогово-бюджетную политику, находятся под прямым влиянием де-юре (согласно закону) политической власти. На форму государственного бюджета может влиять политическая нестабильность (более высокая частота выборов), политическая ориентация тех, кто обладает политической властью, или способ ведения бюджетного процесса (степень сотрудничества между властями), который рассматривается в области, называемой политической экономией. .

Год выборов оказывает существенное влияние на баланс бюджета, поскольку до и после выборов существует тенденция, называемая политическим бизнес-циклом , имеющая в виду тот факт, что политики склонны тратить больше денег до и после выборов, чтобы угодить избирателям. В связи с этим существует отрицательная корреляция между политической стабильностью и сбалансированностью бюджета: чем меньше политическая стабильность, тем менее сбалансирован бюджет.

Индекс состава правительства относится к политической идеологии правительства. Обычно считается, что левые партии более склонны к расходам и дефициту, чем правые партии . С другой стороны, левые партии склонны устанавливать более «социально справедливые» прогрессивные налоговые ставки, которые в большинстве случаев увеличивают налоговые поступления, поэтому дефицит бюджета не намного выше, чем при правлении правых партий.

Тип правительства означает, является ли правительство однопартийным или коалиционным . Однопартийному правительству не приходится иметь дело с идеологическими разногласиями, как при правительстве коалиционного типа. Считается, что он более активно обеспечивает соблюдение новых законов или мер и имеет более сбалансированные бюджеты.

Налогово-бюджетное управление является переменным: оно измеряет, были ли основные бюджетные полномочия переданы министру финансов («делегирование»), если роль министра финансов заключается в обеспечении соблюдения ранее существовавших соглашений между другими министрами («обязательства»), если решения о расходах принимаются без обсуждения с другими министрами («вотчина») или если это сочетание делегирования и обязательств (типология, основанная на ).

Под количеством политических партий подразумевается их эффективное количество в парламенте, поскольку большое количество означает необходимость создания крупных коалиций, что увеличивает вероятность более высокого бюджетного дефицита. Ограниченное количество на другой стороне может привести к автократии и потере благосостояния, что повлияет на бюджетный баланс, поскольку демократия является ключевым фактором, определяющим экономические институты и, следовательно, высокое экономическое благосостояние.

Общий политический индекс измеряет качество политических институтов в стране, которые являются ключевым фактором, определяющим качество экономических институтов: чем выше качество, тем ниже ожидаемый дефицит.

Фиктивные переменные

Фиктивные переменные — это переменные, используемые в основном в эконометрике и статистике для классификации данных, которые могут принимать только одно из двух значений (чаще всего 0 или 1). Здесь речь идет о событиях, уникальных только для некоторых частей мира.

Подготовка к ЕВС относится к мерам по консолидации налогово-бюджетной политики европейских стран для вступления в Европейский валютный союз (ЭВС), которые должны были контролировать государственные перерасходы. Однако не очевидно, что эти критерии, касающиеся максимального соотношения долга к ВВП и бюджетного дефицита, окажут какое-либо изменяющее влияние на бюджеты и долги государств-членов.

Страновые и годовые фиктивные переменные относятся к необычным экономическим событиям, которые оказывают существенное влияние на баланс государственного бюджета, страновые фиктивные переменные, например, к объединению Германии в 1990 году, а годовые фиктивные переменные к макроэкономическим потрясениям, не полностью отраженным в переменных, таким как нефтяные шоки в 1990 году. 1970-е годы или Теракты 11 сентября .

Потенциальные политические решения проблемы непреднамеренного дефицита

Увеличить налоги или сократить государственные расходы

Государственный профицит/дефицит европейских стран, испытывающих трудности в соответствии с европейским долговым кризисом : Италия , Кипр , Португалия , Испания , Греция , Великобритания и Ирландия против еврозоны и США (2000–2013 гг.)

Если желательно сокращение структурного дефицита, необходимо либо увеличить доходы, либо сократить расходы, либо и то, и другое. Налоги могут быть увеличены для всех/каждого субъекта по всем направлениям, или законодатели могут решить возложить это налоговое бремя на определенные группы людей (лиц с более высокими доходами, предприятия и т. д.). Законодатели также могут принять решение о сокращении государственных расходов.

Как и в случае с налогами, они могут решить сократить бюджеты каждого государственного учреждения/организации на один и тот же процент или могут принять решение о большем сокращении бюджета конкретных агентств. Многие, если не все, решения, принятые законодателями, основаны на политической идеологии, популярности среди избирателей или популярности среди доноров.

Изменения в Налоговом кодексе

Подобно увеличению налогов, в налоговый кодекс могут быть внесены изменения, которые увеличивают налоговые поступления. Закрытие налоговых лазеек и разрешение меньшего количества вычетов отличаются от повышения налогов, но, по сути, имеют тот же эффект.

Снизить обязательства по обслуживанию долга

Каждый год правительство должно выплачивать выплаты по обслуживанию долга по своему общему государственному долгу. Эти платежи включают в себя основную сумму долга и проценты. Время от времени у правительства есть возможность рефинансировать часть своего государственного долга, чтобы позволить ему снизить выплаты по обслуживанию долга. Это позволит правительству сократить расходы без сокращения государственных расходов.

Сбалансированный бюджет — это практика, согласно которой правительство требует, чтобы платежи и закупки ресурсов осуществлялись только в соответствии с реализованными доходами, так что поддерживается фиксированный или нулевой баланс. Излишки закупок финансируются за счет увеличения налогов.

Сбалансированный бюджет

По словам Алесины, Фавора и Джавацци (2018), «мы признали, что сдвиги в налогово-бюджетной политике обычно происходят в форме многолетних планов, принимаемых правительствами с целью снижения отношения долга к ВВП в течение определенного периода времени, обычно трехлетнего». до четырех лет, реконструировав такие планы, мы разделили их на две категории: планы, основанные на расходах, состоящие в основном из сокращения расходов, и планы, основанные на налогах, состоящие в основном из повышения налогов». Они предполагают, что погашение государственного долга за двадцать лет возможно посредством упрощенной политики подоходного налога, требуя при этом от правительственных чиновников принять и соблюдать сбалансированный бюджет с дополнительным обучением по государственным расходам и бюджетам на всех уровнях государственного образования. (Алесина, Фавор и Джавацци, 2018).

Списание части долга: банкротство

Во время кризиса государственного долга Греции списание части долга в 2011 году, которое называется « стрижкой », безусловно, облегчило ситуацию в греческих финансах, но поставило многие банки в затруднительное положение. Таким образом, кипрские банки потеряли в результате стрижки 5% своих активов, что вызвало банковский кризис в этой стране.

Инфляция

Поскольку процентные ставки по государственным долговым ценным бумагам обычно фиксированы, растущие цены уменьшают относительный вес процентных выплат для правительства, доходы которого искусственно раздуваются инфляцией . Тем не менее, угроза инфляции заставляет кредиторов требовать все более высоких ставок. Таким образом, инфляция становится приманкой, которая дает правительствам время, но затем оплачивается в виде постоянных штрафных ставок. Однако в американской модели инфляция остается вариантом, к которому часто стремятся. В европейской модели заявленным выбором является ценовая стабильность, чтобы обеспечить долговечность евро.

Реализация политики по странам

Соединенные Штаты

В последние годы, Соединенные Штаты столкнулись с растущей обеспокоенностью по поводу баланса своего государственного бюджета, причем как дефициты, так и профициты имеют серьезные последствия для экономики и общества в целом.

Обзор типов политических решений

• Налоговая политика: Правительство США реализовало различные налоговые политики для решения проблемы бюджетного дефицита, например, повышение налогов на лиц с высокими доходами и корпорации. Однако налоговая политика может иметь значительные политические и экономические последствия, и ее эффективность в сокращении дефицита часто обсуждается.
• Фискальная политика: Правительство может использовать фискальную политику для увеличения или уменьшения государственных расходов и влияния на экономику. Это может включать увеличение государственных расходов для стимулирования экономического роста во время рецессии или сокращение расходов во время экономического роста для снижения инфляции.
• Денежно-кредитная политика: Федеральная резервная система может использовать денежно-кредитную политику, чтобы влиять на экономику, регулируя процентные ставки и контролируя денежную массу. Это может включать снижение процентных ставок для стимулирования экономического роста или их повышение для снижения инфляции. Однако денежно-кредитная политика может иметь непредвиденные последствия и не всегда может быть эффективной в сокращении дефицита.
• Эффективность правительства. Повышение эффективности правительства и сокращение отходов могут помочь сократить дефицит. Это может включать оптимизацию государственных программ и услуг, сокращение бюрократии и реализацию мер по экономии средств. Однако эту политику может быть трудно реализовать, и она может столкнуться с политическим сопротивлением.
• Согласование бюджета: Правительство США может использовать процесс согласования бюджета для принятия закона, касающегося бюджета, простым большинством голосов. Этот процесс может обеспечить быстрые и решительные действия по бюджетным вопросам, но он также может ограничить дебаты и вклад партии меньшинства.

Важно отметить, что эти политические решения могут иметь значительные последствия для экономики и общества, а их эффективность в сокращении дефицита может варьироваться в зависимости от различных факторов, таких как экономические условия и политический климат. Также важно учитывать потенциальные непредвиденные последствия и последствия такой политики для обеспечения справедливости.

Реализованные политические решения и законодательство

Для решения проблем, связанных с балансом государственного бюджета, политики в Соединенных Штатах реализовали различные политические решения и законы.

Одним из таких политических решений является Закон о бюджетном контроле 2011 года, который установил ограничения на дискреционные расходы и создал механизм автоматического сокращения расходов в случае превышения этих ограничений. Этот закон был направлен на сокращение дефицита федерального бюджета на 2,1 триллиона долларов за десятилетний период и привел к сокращению федеральных расходов на оборону, внутренние программы и другие области.

Еще одним политическим решением является Закон о сокращении налогов и создании рабочих мест 2017 года, который осуществил значительное снижение налогов для частных лиц и корпораций. Сторонники этого закона утверждали, что он будет стимулировать экономический рост и создавать рабочие места, в то время как оппоненты выражали обеспокоенность по поводу его влияния на дефицит федерального бюджета.

Продолжаются также дебаты относительно программ пособий, таких как социальное обеспечение и медицинская помощь, на которые приходится значительная часть федеральных расходов. Некоторые политики предложили внести изменения в эти программы, такие как повышение пенсионного возраста или льгот по проверке нуждаемости, чтобы сократить дефицит федерального бюджета.

Последствия этих политических решений и законодательства сложны и многогранны. Например, Закон о бюджетном контроле 2011 года привел к сокращению федеральных расходов, что оказало значительное влияние на различные программы и услуги. Хотя это помогло сократить дефицит федерального бюджета, оно также вызвало обеспокоенность по поводу последствий для отдельных лиц и сообществ, которые полагаются на эти программы. Закон о сокращении налогов и создании рабочих мест 2017 года также оказал ряд последствий, включая как положительное влияние на экономический рост, так и опасения по поводу его влияния на дефицит федерального бюджета.

Что касается программ пособий, изменения в этих программах могут иметь серьезные последствия для отдельных лиц и семей, которые полагаются на их поддержку. Например, повышение пенсионного возраста для социального обеспечения может оказать непропорционально сильное влияние на людей с низкими доходами, которые, скорее всего, будут иметь физически тяжелую работу и, возможно, не смогут продолжать работать до нового пенсионного возраста.

Закон Конгресса о бюджете 1974 года установил внутренний процесс, позволяющий Конгрессу каждый год формулировать и обеспечивать соблюдение общего плана действий по бюджетному законодательству. Этот процесс включает в себя разработку резолюции Конгресса по бюджету, в которой устанавливаются целевые показатели расходов и доходов на предстоящий финансовый год и, по крайней мере, на следующие четыре года. Резолюция Конгресса по бюджету — это необязательная резолюция, принятая как Палатой представителей, так и Сенатом, которая устанавливает целевые показатели расходов и доходов на предстоящий финансовый год и, по крайней мере, на следующие четыре года. Он служит образцом для Конгресса при рассмотрении законодательства, связанного с бюджетом.

Согласование бюджета — это необязательная процедура, используемая в некоторые годы для облегчения принятия законодательства, вносящего поправки в законодательство о налогах или расходах. Это позволяет законодателям продвигать политику расходов и налогообложения через Сенат с помощью простого большинства, а не 60 голосов, которые обычно необходимы для преодоления флибустьера. Это может облегчить Конгрессу принятие законодательства, связанного с бюджетом.

Требования Pay-as-you-go (PAYGO) представляют собой установленные законом меры бюджетного контроля, которые требуют, чтобы новое законодательство о налогах или обязательных расходах было нейтральным к дефициту в течение определенных периодов. Это означает, что любое увеличение дефицита в результате нового законодательства должно быть компенсировано другими изменениями в законодательстве, которые уменьшат дефицит на равную сумму. Если требования PAYGO не выполняются, может быть инициировано автоматическое сокращение расходов (известное как секвестр), чтобы компенсировать увеличение дефицита. Однако Конгресс может отказаться от требований PAYGO посредством законодательства.

В целом, реализация политических решений и законодательства для решения проблем, касающихся баланса государственного бюджета, представляет собой сложный и непрерывный процесс, который требует тщательного рассмотрения ряда факторов и потенциальных последствий.

См. также

• Бюджетный кризис
• Текущий счет (платежный баланс)
• Фискальная политика
• Поколенческий учет
• Государственный бюджет
• Государственные финансы
• Отраслевые балансы

специфично для США

• Дефицитный ястреб
• Фискальная политика США
• Государственный долг США
• Государственный долг по условиям президента США
• Морить зверя голодом
• Налогообложение в США
• Федеральный бюджет США