Скандал с Терра Секьюритиз
Скандал с Terra Securities стал скандалом , который стал достоянием общественности в ноябре 2007 года. Он касался весьма спекулятивных инвестиций восьми муниципалитетов Норвегии в различные хедж-фонды на США рынке облигаций . [ 1 ] Средства были проданы Terra Securities муниципалитетам, а продукцию доставила Citigroup . В проекте участвовали муниципалитеты Нарвик , Рана , Хаттфьельдал и Хемнес в Нурланде , Вик и Бремангер в Согн-ог-Фьордане , Хаугесунн в Рогаланде и Квинесдал в Вест-Агдере , все они являются крупными производителями гидроэлектроэнергии .
Инвестиции были очень сложными. Они были запрограммированы и сопряжены с высоким риском из-за небольшого потенциала роста, но очень большого недостатка. Terra Securities, ныне обанкротившаяся, была дочерней компанией Terra Markets , 66,73% которой принадлежит Terra-Gruppen , альянсу и совместному брендингу , принадлежащему 78 местным сберегательным банкам в Норвегии. Остальные 33,27% принадлежали менеджменту компании. Citigroup — третий по величине банк в США.
Фон
[ редактировать ]В 2001 году муниципалитет Вика нашел лазейку в Законе о муниципалитетах и вложил заемные деньги в фондовый рынок , сначала инвестируя, а затем получив разрешение. Использование этой лазейки было подтверждено Министерством местного самоуправления и регионального развития Норвегии в 2002 году, поскольку взятые в долг деньги были обеспечены будущими доходами. Вик взял кредит на 70 миллионов крон через DnB Markets под ежегодные выплаты в размере 10 миллионов норвежских крон, обеспеченные доходами от производства гидроэлектроэнергии. Эти деньги затем были инвестированы в облигации через Terra Securities в 2001 и 2002 годах. [ 2 ]
В том же 2001 году четыре муниципалитета Нурланда — Нарвик, Рана, Хемнес и Хаттфьельдал — заняли деньги для инвестирования в сложные облигации, выпущенные Citigroup и проданные через Terra Securities. Муниципалитеты также подписали с Terra положение о конфиденциальности , которое гарантировало, что никакая независимая третья сторона не сможет оценить качество инвестиций. Было поставлено под сомнение, было ли такое положение в данных обстоятельствах законным.
В случае Нарвика часть капитала получена в результате продажи муниципальными властями 50% Narvik Energi муниципальной энергетической компании в 2002 году компаниям DONG Energy и HelgelandsKraft . Остальные три муниципалитета владели HelgelandsKraft (26,8% Рана, 7,0% Хемнес и 2,5%), а также получали доходы от налога на имущество от электростанций, принадлежащих Statkraft . Эти муниципалитеты инвестировали будущие доходы из этих источников.
Главными советниками на Терре были Кнут Андерс Опстад и Харальд Норберг . [ 3 ] Они пытались продать инвестиции всем муниципалитетам, получающим доход от производства электроэнергии, связавшись с Ассоциацией норвежских энергетических муниципалитетов, но организация отказалась. [ 4 ]
Характер инвестиций
[ редактировать ]После реинвестирования в 2007 году муниципалитеты получили потенциальный потенциал роста своих инвестиций на 0,5–3,0% по сравнению с безрисковыми размещениями, но вместо этого рисковали потерять не только все свои инвестиции, но, в худшем случае, вдвое больше, чем они вложили. Всего было инвестировано 451 миллион норвежских крон, но они были «обеспечены» за счет заимствования дополнительной суммы, соответствующей десятикратной сумме инвестиций, так что – в действительности – муниципалитеты фактически инвестировали от 4 до 5 миллиардов норвежских крон. В худшем случае муниципалитеты могут потерять 900 миллионов норвежских крон.
Инвестиционная модель была настолько сложной, что генеральный директор Terra Securities не мог подтвердить, что даже он действительно понимает, как она работает. [ 5 ] Дефицит инвестиций возник в конце 2007 года из-за кредитного пузыря в США.
Инвестиции, сделанные Haugesund, включали размещение 227,5 млн норвежских крон в качестве обеспечения для Citigroup на случай, если дефолт по кредитам муниципалитетам США превысит 3,32%; Haugesund придется выплатить эту сумму Citigroup. Мэр Хаугесунна Петтер Стен-младший. утверждает, что, по его мнению, муниципалитет покупал облигации в Statkraft . Вместо этого они продавали такие облигации в качестве обеспечения хеджирования, которое они осуществляли для Citigroup.
Общий объем инвестиций в схему Terra/Citigroup:
- Бремангер: 170 миллионов норвежских крон
- Хаттфьельдаль: 103M
- Хаугесунн: 220 м.
- Хемнес: 84М
- Квинесдал 32М
- Нарвик: 52М
- Рана: 297M
- Бухта: 38,5 м.
Реакция на скандал
[ редактировать ]После того, как финансовая газета Finansavisen начала освещать этот случай, и муниципалитеты заподозрили, что их ввели в заблуждение, они наняли экспертов из юридической фирмы Lund & Co. , а также финансовой консультативной фирмы Pareto . Управление финансового надзора Норвегии объявило, что проведет расследование по делу относительно законности продаваемой продукции и информации, предоставленной Terra. [ 6 ] Министр местного самоуправления и регионального развития Магнхильд Мельтвейт Клеппа попросила губернатора округа Нурдланд проверить, являются ли заключенные соглашения законными в соответствии с Законом о муниципалитетах . [ 7 ]
Terra-Gruppen начала внутреннее расследование , но с тех пор переместила только двух консультантов, заявив, что высшее руководство не может нести ответственность за какие-либо проблемы, связанные с продуктами. Однако Сверре Лейро , генеральный директор NorgesGruppen и один из двух независимых членов правления Terra NorgesGruppen -Gruppen, подал в отставку 23 ноября 2007 года, заявив, что пребывание в качестве члена совета директоров может запятнать его репутацию и репутацию .
26 ноября 2007 года Terra объявила, что готова принять на себя отрицательные последствия инвестиций, сделанных в 2007 году четырьмя муниципалитетами Нурланда, в результате чего общая потеря составила 150 миллионов норвежских крон. Это приведет к чистому убытку муниципалитетов в размере 150 миллионов норвежских крон. К 27 ноября муниципалитеты отклонили это предложение. Местные политики в Нарвике опасались, что им придется продать оставшуюся долю в Narvik Energi, если они не смогут отказаться от соглашения с Terra.
28 ноября 2007 года Управление финансового надзора Норвегии объявило об отзыве всех лицензий на деятельность, принадлежащих Terra Securities. Директор ведомства Бьорн Скогстад Аамо заявил, что причиной стали «многочисленные и серьезные нарушения требований к достоверной и достоверной информации для клиентов». [ 8 ] Впоследствии компания подала заявление о банкротстве , а генеральный директор Terra-Gruppen Ола Сундт Равнестад объявил о своей отставке. [ 9 ] После ухода с работы Равнестад получит вознаграждение в размере 5,5 млн норвежских крон.
В связи с банкротством Terra Securities 30 ноября 2007 года Citigroup объявила, что продаст средства на открытом рынке, что по существу приведет к затратам в размере ок. 350 миллионов норвежских крон для муниципалитетов. [ 10 ]
7 декабря 2007 года окружной суд Тонсберга в восьми муниципалитетах арестовал все личное имущество брокера Кнута Андерса Опстада , включая его частную холдинговую компанию Opstad Invest AS. [ 11 ] Представители муниципалитетов заявили, что они также будут добиваться ареста имущества других вовлеченных сторон.
17 июня 2008 года муниципалитет Раны уволил своего главного муниципального чиновника Яна Райтхауга и финансового директора. [ 12 ] Это стало результатом отчета независимого консультанта, в котором был сделан вывод о том, что муниципалитет нарушил четыре пункта Закона о муниципалитетах , а также собственную финансовую политику муниципалитетов. Более того, выяснилось, что главный муниципальный чиновник не осознавал, что представители были брокерами, а думал, что они были просто советниками. Администрации также не удалось получить политическое одобрение на несколько транзакций и не удалось зарегистрировать брокерские комиссии, поскольку они не понимали, в чем они заключаются. [ 13 ]
В августе 2008 года несколько муниципалитетов объявили, что рассматривают возможность подачи иска против Citigroup в Великобритании или США, чтобы привлечь Citigroup к ответственности за убытки. [ 14 ] 8 сентября восемь участвующих муниципальных советов единогласно проголосовали за привлечение DnB NOR и Депфа-банка к ответственности за убытки, выданные за счет выдачи кредитов, которые были незаконными в соответствии с Законом о муниципалитетах. Муниципалитеты больше не будут выполнять обязательства по кредитам и прекратят выплаты. Хьелл-Идар Ювик заявил, что надеется, что банки захотят вести переговоры по этому вопросу, и надеется избежать судебных разбирательств, но отметил, что муниципалитеты без колебаний передадут дело в суд. [ 15 ] На следующий день DnB Nor объявила, что рассматривает возможность подать в суд на муниципалитеты, чтобы заставить их продолжить выплаты. [ 16 ]
Освещение в прессе
[ редактировать ]Инцидент широко освещался в прессе с заголовками и целыми первыми полосами как в местных, так и в национальных газетах, а также в статьях с углубленными исследованиями в финансовой прессе. Телевизионное освещение включало как новости, так и дебатные программы на нескольких каналах, а также неизбежные иронические комментарии комиков в различных сатирических телешоу.
Участвующие стороны
[ редактировать ]Муниципалитеты
[ редактировать ]- В проекте приняли участие восемь муниципалитетов. Утверждается, что представители Terra Securities неадекватно проинформировали их о связанных с этим высоких рисках. Кроме того, была поставлена под сомнение законность предоставления «будущего ожидаемого дохода» в качестве обеспечения кредитов. Муниципалитеты рискуют огромными потерями от своих спекулятивных инвестиций. Муниципалитеты были представлены их мэрами:
- Асгейр Алмос ( Лейбористская партия , Хаттфьельдаль )
- Карен Маргрет Куваас (Лейбористская партия, Нарвик )
- Хьелл-Идар Ювик (Лейбористская партия, Хемнес )
- Эрик Лидаль ( Центр , Вик )
- Одд Омланд (Лейбористская партия, Квинесдал )
- Петтер Стин мл. ( Консерватор , Хеугесунн )
- Коре Олав Сварстад (Лейбористская партия, Бремангер )
- Гейр Вааге (Лейбористская партия, Рана )
Компании финансовых услуг
[ редактировать ]- Lund & Co. (судебная практика) и Pareto Group (финансовая деятельность) выступали в качестве консультантов муниципалитетов.
- Terra Securities (ныне банкрот) – продала средства муниципалитетам, якобы не сообщив об истинном характере риска.
- Терра Секьюритиз ИС [ 17 ] — «внутренняя компания». В прошлом году владельцы получили от этой компании почти 200 миллионов норвежских крон. [ 17 ] Роль этой компании и ее отношение к ныне несуществующей компании Terra Securities ASA до конца не известны.
- Владельцы Terra Securities ( Terra-Gruppen принадлежат 78 сберегательным банкам , а также исполнительным менеджерам Оле Сундту Равнестаду и Одду Арне Педерсену ) — получили сотни миллионов норвежских крон от Terra Securities с момента начала незаконных операций. Они рискуют подать в суд со стороны вовлеченных сторон и потерять репутацию .
- DnB NOR — Предоставлял кредиты муниципалитетам для инвестиций. Законность кредитов подвергается сомнению.
Банки
[ редактировать ]- Депфа Банк - Выдал кредиты Хаугесунду и Нарвику.
- Citigroup — выпустила облигации компании Terra, которая продала ценные бумаги норвежским муниципалитетам. Хотя «Citigroup четко сообщила Terra о рисках» (по словам представителей Citigroup), конечные покупатели якобы не были доведены до сведения потенциальных рисков. Размер комиссионных и других вознаграждений от якобы незаконных сделок неизвестен. Письмо [ 18 ] от 27 ноября 2007 года, выданный Управлением финансового надзора Норвегии компании Terra Securities ASA , заявляет, что « Орган надзора утверждает, что презентация Terra Securities ASA выглядит неадекватной и вводящей в заблуждение, поскольку ее центральные элементы, такие как возможность потенциальных дополнительных выплат и убытков, а также их размер опущен (...) Материал от Citigroup значительно более подробен, чем материал от Terra Securities ASA. отсутствует информация о важнейших вопросах риска для муниципалитетов, а именно о риске необходимости предоставления дополнительного обеспечения в виде денежных средств (...) Орган надзора утверждает, что презентация Citigroup, а также презентация Terra Securities ASA, кажутся неадекватными. и вводит в заблуждение, поскольку основные элементы, такие как информация о потенциальных дополнительных выплатах и их объеме, опущены » (переведено) . [ 18 ] [ 19 ] [ 20 ]
- SEB Merchant Bank — выступал в качестве брокера между Citigroup и Terra Securities и изначально был против схемы фондов Citigroup.
Государственные учреждения
[ редактировать ]- Управление финансового надзора Норвегии — Контрольный орган, отозвавший лицензию Terra Securities. [ 18 ] Управление проводит дополнительные расследования относительно законности поведения определенных лиц и сторон, вовлеченных в Терру.
- Норвежское национальное управление по расследованию и преследованию экономических и экологических преступлений — полицейское подразделение, которое в конечном итоге будет предъявлять обвинения любым сторонам, которые, как считается, нарушили норвежское законодательство.
- Губернатор округа Нордланд — расследование того, нарушили ли муниципалитеты Закон о муниципалитетах в ходе инвестиционного процесса.
Индивидуальные брокеры
[ редактировать ]- Харальд Норберг и Кнут Андерс Опстад — два брокера, которые фактически продали средства муниципалитетам.
Исход
[ редактировать ]Terra Securities ASA подала заявление о банкротстве 28 ноября 2007 года, на следующий день после того, как получила письмо от Управления финансового надзора Норвегии, в котором сообщалось об отзыве разрешений на деятельность. В письме говорилось: «Надзорный орган утверждает, что презентация Citigroup, а также презентация Terra Securities ASA кажутся недостаточными и вводящими в заблуждение, поскольку такие ключевые элементы, как информация о потенциальных дополнительных выплатах и их размерах, опущены». [ 21 ]
Документальный фильм
[ редактировать ]В 2012 году документальный фильм Finanseventyret режиссёра Оддвара Эйнарсона . вышел [ 22 ]
и документальный фильм «Når boblene brister» (2012), режиссёр Ханс Петтер Моланд , [ 23 ]
Ссылки
[ редактировать ]- ↑ Марк Лэндлер: «Кредитный кризис в США усугубляет мрак в арктической Норвегии» New York Times , 2 декабря 2007 г. (Проверено 2 декабря 2007 г.)
- ^ E24 Бизнес (21 ноября 2007 г.). «Терра использовала лазейки» (на норвежском языке).
{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка ) - ^ Дагенс Нерингслив (27 ноября 2007 г.). «Советники Терры заработали состояние» (на норвежском языке).
- ^ Дагенс Нерингслив (21 ноября 2007 г.). «Хотел продать всем убыточные ценные бумаги» (на норвежском языке).
- ^ E24 Бизнес (22 ноября 2007 г.). «Вот модель, которую должны понять политики – попробуйте сами» (на норвежском языке).
{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка ) - ^ Дагенс Нерингслив (20 ноября 2007 г.). «Надзорный орган исследует Терру» (на норвежском языке).
- ^ E24 Бизнес (21 ноября 2007 г.). «-Проверим законность» (на норвежском языке).
{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка ) - ^ Дагенс Нерингслив (28 ноября 2007 г.). «Terra Securities завершена» (на норвежском языке).
- ^ Дагенс Нерингслив (28 ноября 2007 г.). «Босс Горькой Терры уходит в отставку» (на норвежском языке).
- ^ E24 Бизнес (30 ноября 2007 г.). «Закрывает фонд» (на норвежском языке).
{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка ) - ^ Е24 Бизнес (10 декабря 2007 г.). «Власти муниципалитетов арестовывают активы брокера Terra» (на норвежском языке).
{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка ) - ^ Дагенс Нерингслив (17 июня 2008 г.). «Советника Терры трахают» (на норвежском языке).
- ^ Дагенс Нэрингслив (11 июня 2008 г.). «- Не осознавал, что Терра заработала деньги» (на норвежском языке).
- ^ Дагенс Нерингслив (30 августа 2008 г.). «Можно заработать 300 миллионов на деле Терры» (на норвежском языке).
- ^ Дагенс Нерингслив (9 сентября 2008 г.). «Козырная карта муниципалитетов Терры» (на норвежском языке).
- ^ Е24 Бизнес (9 сентября 2008 г.). «DnB Nor не грозит судебным иском» .
{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка ) - ^ Jump up to: а б NA24 (01 декабря 2007 г.). «Тайные ценности в скрытой компании» (на норвежском языке).
{{cite web}}: CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка ) (Проверено 2 декабря 2007 г.) - ^ Jump up to: а б с Письмо Управления финансового надзора Норвегии компании Terra Securities ASA (27 ноября 2007 г.). «Forhåndsvarsel om tilbakekall avtilatelse» (PDF) (на норвежском языке). Архивировано из оригинала (PDF) 27 февраля 2008 г. (Проверено 2 декабря 2007 г.)
- ^ « Terra Securities – связанная облигация фонда Kommune » (документ обсуждается в «Письме Управления финансового надзора Норвегии к Terra Securities ASA (27 ноября 2007 г.). Предварительное уведомление об отзыве разрешения.)
- ^ « Муниципальный портфель муниципальных инвесторов Citigroup TOB Capital » (документ обсуждается в «Письме Управления финансового надзора Из Норвегии в Terra Securities ASA (27 ноября 2007 г.). Forhåndsvarsel om tilbakekall avtilatelse.")
- ^ Малик, Правир (8 ноября 2011 г.). Редизайн фондового рынка: фрактальный подход . Публикации SAGE . ISBN 9788132119326 .
- ^ http://www.dagsavisen.no/kultur/tilbake-med-film-etter-22-ar/ «Финансевентирет» посвящен скандалу с Террой в муниципалитетах Нарвик, Хемнес, Рана и Вик. Все потери ошеломляют. суммы после того, как они инвестировали в фондовые продукты».
- ^ «Когда лопнули пузыри (2012) — IMDb» . IMDB .
Внешние ссылки
[ редактировать ]- Модель инвестиции (E24 Нэрингслив)
- Группы Терры (на норвежском языке)