Торговые убытки Societe Generale 2008 г.
В январе 2008 года банк Société Générale потерял около 4,9 миллиардов евро , закрывая позиции за три дня торгов, начавшихся 21 января 2008 года, в период, когда рынок переживал сильное падение фондовых индексов. [ 1 ] Банк утверждает, что эти позиции были мошенническими транзакциями, созданными Жеромом Кервьелем , трейдером компании. Полиция заявила, что у них нет доказательств, чтобы обвинить его в мошенничестве, и обвинила его в злоупотреблении доверием и незаконном доступе к компьютерам. Кервьель утверждает, что его действия были известны его начальству и что убытки были вызваны паническими продажами со стороны банка. Собственные нарушения Société Générale позже были установлены французской юрисдикцией, что привело к тому, что кассационный суд отменил санкцию в размере 4,9 миллиарда евро в отношении Кервьеля. [ 2 ]
История трудоустройства Жерома Кервьеля
[ редактировать ]Кервьель присоединился к среднему офису банка Société Générale летом 2000 года. [ 3 ] работает в отделе комплаенса. [ 4 ] В 2005 году его повысили до отдела продуктов банка Delta One в Париже. [ 4 ] где он был младшим трейдером. [ 5 ] Бизнес Société Générale Delta One включает программную торговлю , биржевые фонды (ETF), свопы , индексную и количественную торговлю .
Инцидент
[ редактировать ]Представители банка утверждают, что на протяжении 2007 года Кервель торговал с прибылью в ожидании падения рыночных цен; однако они обвинили его в превышении своих полномочий и совершении несанкционированных сделок на общую сумму 49,9 млрд евро , что намного превышает общую рыночную капитализацию банка. Чиновники банка утверждают, что Кервьель пытался скрыть свою деятельность, намеренно создавая убыточные сделки, чтобы свести на нет свою раннюю прибыль. [ 6 ] По данным BBC, к концу 2007 года Кервьель получил скрытую прибыль в размере 1,4 миллиарда евро. [ 7 ] Его работодатели говорят, что они обнаружили несанкционированную торговлю, связанную с Кервьелем 19 января 2008 года. Затем банк закрыл эти позиции в течение трех дней торгов, начиная с 21 января 2008 года, периода, когда рынок переживал сильное падение фондовых индексов , и Приписанные убытки оцениваются в 4,9 млрд евро .
Банк заявил, что Кервьель «в 2007 и 2008 годах занимал масштабные мошеннические позиции, выходящие далеко за рамки его ограниченных полномочий». [ 8 ] и что в сделках участвовали фьючерсы на европейские фондовые индексы. [ 8 ] Хотя представители банка заявляют, что Кервьел, очевидно, работал в одиночку, скептики задаются вопросом, как несанкционированная торговля такого масштаба могла остаться незамеченной. Скромное прошлое и положение Кервьела усилили скептицизм по поводу того, что он работал в одиночку. [ 9 ] Некоторые аналитики предполагают, что несанкционированная торговля такого масштаба могла изначально остаться незамеченной из-за большого объема сделок с низким уровнем риска, обычно проводимых его отделом. [ 10 ] В банке заявили, что всякий раз, когда фейковые сделки подвергались сомнению, Кервьель называл это ошибкой, а затем отменял сделку, а затем заменял эту сделку другой транзакцией с использованием другого инструмента, чтобы избежать обнаружения. Адвокаты Кервьеля Элизабет Мейер и Кристиан Шарьер-Бурназель заявили, что менеджеры банка «понесли убытки на себя»; обвинил руководство банка в желании «поднять дымовую завесу, чтобы отвлечь внимание общественности от гораздо более существенных потерь за последние несколько месяцев»; и сообщил, что Кервьель принес банку прибыль в размере 2 миллиардов долларов по состоянию на 31 декабря 2007 года. [ 11 ]
Считается, что Кервьель не получил личной выгоды от подозрительных сделок. Прокуроры утверждают, что Кервьель сотрудничал со следствием и сообщил им, что его действия также практиковались другими трейдерами компании. Кервьель признает, что превышал свои кредитные лимиты, но утверждает, что работал над увеличением прибыли банка. Он сообщил властям, что банк доволен результатами его деятельности в прошлом году и ожидает выплаты бонуса в размере 300 000 евро . [ 12 ] Члены семьи говорят, что банк использует Кервьела как козла отпущения , чтобы оправдать свои недавние тяжелые потери. [ 5 ] [ 13 ]
Используемые методы
[ редактировать ]Банк заявляет, что Кервьелу было поручено арбитражное несоответствие между ценами деривативов на акции и ценами наличных акций. [ 10 ] и «начали создавать фиктивные сделки в конце 2006 и начале 2007 года, но эти транзакции были относительно небольшими. Частота и размер фиктивных сделок увеличились». [ 11 ] Исполнительный председатель Société Générale Даниэль Бутон назвал эту модель «мутирующим вирусом», в котором сотни тысяч сделок скрываются за компенсирующими фальшивыми хедж-сделками. Чиновники говорят, что Кервьель был осторожен и закрывал сделки всего за два или три дня, как раз перед тем, как временной контроль над сделками вызывал уведомление от системы внутреннего контроля банка, и затем Кервьель переносил эти старые позиции на вновь инициированные сделки. [ 5 ] Городские эксперты выразили скептицизм по поводу счета банка, заявив, что схема закрытия сделок в рамках предполагаемого трехдневного цикла не может быть реализована, учитывая огромные суммы, о которых идет речь. [ 13 ]
Обвинения в мошенничестве и юридические последствия
[ редактировать ]В ответ на слухи о том, что Жером Кервель покинул Париж после обнаружения несанкционированной торговли, 24 января 2008 года адвокат Кервьеля отрицал, что он пытался исчезнуть, и заявил, что остался в Париже, чтобы противостоять обвинениям. [ 14 ]
Также 24 января 2008 года Société Générale подала иск против «31-летнего человека» за создание поддельных документов, использование поддельных документов и совершение атак на автоматизированную систему, по словам Клариссы Грийон, пресс-секретаря прокурора Нантера. Le Figaro сообщила, что помимо иска Société Générale, группа акционеров подала иск о мошенничестве, злоупотреблении доверием и подлоге. [ 15 ]
Накануне и во второй половине дня 25 января 2008 г. полиция провела обыск в парижской штаб-квартире Société Générale и квартире Кервьеля в западном пригороде Нейи-сюр-Сен. [ 16 ] чтобы захватить его компьютерные файлы. [ 17 ] 26 января 2008 года прокуратура Парижа заявила, что Кервьель «не находится в бегах. Он будет допрошен в соответствующее время, как только полиция проанализирует документы, предоставленные Société Générale». [ 18 ] Позже в тот же день его задержали в полиции. [ 19 ]
Первоначальный 24-часовой срок содержания под стражей Кервьеля был продлен до 48, пока французские правоохранительные органы допрашивали его о возможных сообщниках. [ 13 ] Позже расследование расширилось и включило в себя записи его личных мобильных телефонов и изучение возможных связей с другими лицами, работающими в конкурирующих банках и частных инвестиционных фирмах, которые могут быть замешаны в этом. Полиция расследует, работал ли он один и не были ли заранее предупреждены об этом инвесторами за пределами Société Générale. Полицию интересует, были ли другие лица вовлечены в сделки сами или получили уведомление о предстоящей распродаже банка до того, как подробности скандала были раскрыты публично. [ 20 ]
Официальное обвинение Кервиэлу было предъявлено 28 января 2008 года в злоупотреблении доверием и незаконном доступе к компьютерам. [ 21 ] Вскоре после этого он был освобожден из-под стражи. [ 12 ] По предъявленным обвинениям максимальный срок тюремного заключения составляет три года. 29 января 2008 года следственные судьи Рено ван Рюмбеке и Франсуаза Дессе отклонили предложение прокурора Жан-Клода Марина предъявить Кервьелю более серьезное преступление - «попытку мошенничества» и отказаться от освобождения под залог. [ 22 ]
Société Générale характеризует Кервьеля как мошенника и утверждает, что Кервьель вел эти сделки в одиночку и без его разрешения. Кервьель, в свою очередь, рассказал следователям, что такая практика широко распространена и что получение прибыли заставляет иерархию закрывать на это глаза. [ 23 ] Текущее расследование связано с крупнейшим мошенничеством в банковской истории. [ 24 ] [ 25 ]
11 марта 2008 года Société Générale объявило, что еще один из ее сотрудников был взят под стражу в связи с расследованием мошенничества, а их штаб-квартира подверглась обыску полицией. [ 26 ]
Суд над Кервьелом начался 8 июня 2010 года. 5 октября 2010 года он был признан виновным и приговорен к пяти годам тюремного заключения с отсрочкой на два года, полным возмещением потерянных 6,7 миллиардов долларов и постоянным запретом работать в сфере финансовых услуг. [ 27 ] Кэролайн Гийомен, представитель Société Générale, заявила, что реституция была «символической» и что банк не ожидал, что сумма будет выплачена. [ 28 ] Оливье Мецнер, адвокат Кервьеля, назвал приговор «чрезвычайным» и заявил, что Кервель подаст апелляцию. [ 29 ] Приговор Кервиэла был приостановлен до завершения рассмотрения его апелляции. [ 27 ]
Потенциальные экономические эффекты
[ редактировать ]21 января 2008 г. европейские фондовые рынки понесли тяжелые потери - около 6%. Резкое падение, за которым последовало экстренное снижение ставки по федеральным фондам Федеральной резервной системой США в следующий вторник (рынки США были закрыты в понедельник в честь Дня Мартина Лютера Кинга), произошло, когда Société Générale попыталась закрыться. позиции, созданные Кервьелем. Это привело к предположениям, что турбулентность фондового рынка заставила Совет Федеральной резервной системы снизить ставку. [ 30 ] Представитель Федеральной резервной системы отрицал, что центральный банк знал о ситуации Société Générale, когда принимал свое решение. [ 31 ]
По оценкам, за этот период общий объем торговли фьючерсами и наличным рынком Euro Stoxx 50 составил 544 миллиарда евро. В результате на закрытие позиции Кервьела будет приходиться не более пяти процентов от общей активности. [ 10 ] Глава инвестиционно-банковской компании Société Générale Жан-Пьер Мюстье признал, что три дня принудительной продажи сыграли свою роль в общем падении рынка, но охарактеризовал это влияние как «минимальное». [ 32 ]
См. также
[ редактировать ]- Ясуо Хаманака нанес ущерб в размере около 2,6 миллиарда долларов за десять лет в результате несанкционированной торговли медью на Лондонской бирже металлов.
- Ник Лисон убыток в 827 миллионов фунтов стерлингов причинил Barings Bank , что привело к его краху.
- Хоуи Хаблер потерял 9 миллиардов долларов в одной сделке CDS для Morgan Stanley, что стало крупнейшей потерей в истории.
- Список торговых потерь
- Скандал с мошенниками в UBS, 2011 г.
Примечания
[ редактировать ]- ^ «Опасения по поводу мошеннического торговца возникли 3 месяца назад » . CNN . 29 января 2008 г. Архивировано из оригинала 29 сентября 2017 г. Проверено 29 января 2008 г.
- ^ «Пресс-релиз: так называемое дело Société Générale» . Кассационный суд (на французском языке). 19 марта 2014 г. Архивировано из оригинала 04 сентября 2020 г. Проверено 9 марта 2020 г.
- ^ Бен Мартин; Ник Аллен; Питер Аллен; Генри Сэмюэл (28 января 2008 г.). «Джером Кервьель был «честным представителем рабочего класса» » . Лондон: Телеграф Великобритании. Архивировано из оригинала 3 февраля 2008 г. Проверено 29 января 2008 г.
- ^ Jump up to: а б Рейнер, Гордон; Аллен, Питер (26 января 2008 г.). «Профиль: Вольный торговец Джером Кервьель» . Лондон: Телеграф. Архивировано из оригинала 28 января 2008 г. Проверено 28 января 2008 г.
- ^ Jump up to: а б с «Французская полиция допрашивает мошенника Кервьеля» . Национальная почта. Рейтер. 26 января 2008 г. Проверено 26 января 2008 г. [ мертвая ссылка ]
- ^ Сушард, Пьер-Антуан (26 января 2008 г.). «Недобросовестный французский торговец взят под стражу» . Париж: Ассошиэйтед Пресс. Архивировано из оригинала 29 января 2008 г. Проверено 26 января 2008 г.
- ^ «Мошенник начал год с прибылью» . Новости Би-би-си . 30 января 2008 г. Архивировано из оригинала 3 февраля 2008 г. Проверено 30 января 2008 г.
- ^ Jump up to: а б Никола Кларк; Дэвид Джолли (25 января 2008 г.). «Французский банк заявил, что мошеннический торговец потерял 7 миллиардов долларов» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 28 августа 2011 г. Проверено 25 января 2008 г.
- ^ Карвахаль, Дорин; Братья, Кэролайн (26 января 2008 г.). « Вольного торговца помнят как мистера Среднего» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 6 сентября 2017 г. Проверено 26 января 2008 г.
- ^ Jump up to: а б с «Посмертное исследование SocGen» . Файнэншл Таймс . 25 января 2008 г. Архивировано из оригинала 28 января 2008 г. Проверено 25 января 2008 г.
- ^ Jump up to: а б ИКОЛА КЛАРК (28 января 2008 г.). «Банк рассказывает, как трейдер скрывал свою деятельность» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 29 января 2008 г. Проверено 28 января 2008 г.
- ^ Jump up to: а б Джим Биттерманн; Ники Кук (28 января 2008 г.). «Обвиняемый в мошенничестве с оборотом в миллиард долларов обвинен и освобожден» . CNN . Архивировано из оригинала 30 января 2008 г. Проверено 28 января 2008 г.
- ^ Jump up to: а б с Мэтью Кэмпбелл; Джон Фоллен; Хипвелл, Дейдра (27 января 2008 г.). «Мошеннический торговец Джером Кервьель задержан еще на 24 часа» . Париж, Пон-л'Аббе: Times Online. Архивировано из оригинала 11 октября 2008 г. Проверено 27 января 2008 г.
- ^ Вискузи, Грегори; Шассани, Анн-Сильвен (24 января 2008 г.). «Societe Generale сообщает о торговых убытках ЕС в 4,9 миллиарда долларов» . Блумберг. Архивировано из оригинала 11 августа 2023 г. Проверено 24 января 2008 г.
- ^ «Необычайный талант притворства» (на французском языке). Ле Фигаро. 25 января 2008 г. Архивировано из оригинала 28 января 2008 г. Проверено 26 января 2008 г.
Вторая жалоба о «мошенничестве, злоупотреблении доверием и подлоге» была подана от имени группы акционеров в Париже. ... В зависимости от масштаба мошенничества Жерому Кервьелю грозит от пяти до пятнадцати лет тюремного заключения.
- ^ Адам Сейдж (26 января 2008 г.). «Джером Кервьель не гений Макиавелли. Он просто обычный парень» . Лондон: Таймс Онлайн . Архивировано из оригинала 18 июля 2008 г. Проверено 28 января 2008 г.
- ^ «Полиция совершила рейд в штаб-квартиру банка в связи со скандалом с французскими мошенниками» . АФП . 26 января 2008 г. Архивировано из оригинала 28 января 2008 г. Проверено 26 января 2008 г.
- ^ «Трейдер SocGen не скрывается, говорят прокуроры» . Рейтер . 26 января 2008 г. Проверено 28 января 2008 г. [ постоянная мертвая ссылка ]
- ^ Крис Гурли (26 января 2008 г.). «Торговец-мошенник взят под стражу» . Лондон: Таймс Онлайн. Архивировано из оригинала 12 июня 2011 г. Проверено 28 января 2008 г.
- ^ Питер Аллен (28 января 2008 г.). «Записи телефонных разговоров могут оказаться ключом к делу Кервьела» . Лондон: Телеграф Великобритании. Архивировано из оригинала 1 февраля 2008 г. Проверено 28 января 2008 г.
- ^ Джим Биттерманн (29 января 2008 г.). «Опасения по поводу мошеннического торговца возникли 3 месяца назад» . CNN . Архивировано из оригинала 29 сентября 2017 г. Проверено 29 января 2008 г.
- ^ «Джером Кервьель обвинил в банковском мошенничестве на сумму более 8 миллиардов долларов» . Меркурий, Тасмания. 29 января 2008 г. Архивировано из оригинала 3 марта 2008 года . Проверено 29 января 2008 г.
- ^ «Трейдер излагает свою версию дела Société Générale» . Le Monde , бумажная версия. 29 января 2008 г. п. 1. Архивировано из оригинала 22 февраля 2014 г. Проверено 22 февраля 2014 г.
- ^ Аллен, Питер; Рейнер, Гордон (25 января 2008 г.). «Жером Кервель стоит за мошенничеством Société Générale» . Лондон: Телеграф. Архивировано из оригинала 27 января 2008 г. Проверено 26 января 2008 г.
- ^ Бианна Голодрыга (29 января 2008 г.). «Мошеннические торговцы — кошмарный сценарий для финансовых руководителей» . Новости АВС . Архивировано из оригинала 31 января 2008 г. Проверено 29 января 2008 г.
- ^ Бенедетти-Валентини, Фабио (12 марта 2008 г.). «Второй сотрудник SocGen задержан полицией по делу Кервьела» . Блумберг. Архивировано из оригинала 11 августа 2023 г. Проверено 12 марта 2008 г.
- ^ Jump up to: а б «Кервьел размером с 20 самолетов Airbus A380» . Рейтер. 28 сентября 2010 г. Архивировано из оригинала 5 октября 2010 г. Проверено 5 октября 2010 г.
- ^ Кларк, Никола (05 октября 2010 г.). «Вольный торговец в Société Générale получил 3 года» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 22 июля 2016 г. Проверено 21 февраля 2017 г.
- ^ «Адвокат Кервиела предлагает обжаловать приговор суда» . Рейтер. 5 октября 2010 г. Архивировано из оригинала 8 октября 2010 г. Проверено 5 октября 2010 г.
- ^ Эрман, Бойд (24 января 2008 г.). «Спасибо Джерому Кервьелу за снижение ставок Бернанке» . Торонто: The Globe and Mail: блог Streetwise. Архивировано из оригинала 25 апреля 2009 г. Проверено 23 августа 2017 г.
- ^ Ситараман Шанкар; Блез Робинсон (24 января 2008 г.). «Спровоцировали ли торги SocGen развал рынка и сокращение ФРС?» . Рейтер . Архивировано из оригинала 28 января 2008 г. Проверено 29 января 2008 г.
- ^ Вивьен Уолт (27 января 2008 г.). «За рыночным хаосом трейдера» . ВРЕМЯ (онлайн) . Архивировано из оригинала 29 января 2008 года . Проверено 27 января 2008 г.
Ссылки
[ редактировать ]- Жак, Лоран Л. (2010), Глобальные неудачи с производными: от теории к злоупотреблениям служебным положением , Сингапур: World Scientific, ISBN 978-981-283-770-7 . Глава 11: Société Générale, стр. 179–196.