Афера на индийском фондовом рынке 1992 года.

Афера на индийском фондовом рынке 1992 года представляла собой манипуляцию рынком, осуществленную Харшадом Шантилалом Мехтой совместно с другими банкирами и политиками на Бомбейской фондовой бирже . Мошенничество нанесло серьезный ущерб фондовому рынку Индии , лишив инвесторов более десяти миллионов долларов США.

Методы, использованные Мехтой, заключались в том, чтобы коррумпированные чиновники подписывали фальшивые чеки , злоупотребляли лазейками на рынке и фальсифицировали цены на акции, в 40 раз превышающие их первоначальную цену. Биржевые трейдеры, получившие хорошую прибыль в результате мошенничества, смогли обманным путем получить необеспеченные кредиты от банков. Когда в апреле 1992 года мошенничество было раскрыто, индийский фондовый рынок рухнул, и те же самые банки внезапно оказались миллионы индийских рупий в бесполезных долгах на .

1992 Скандал

Обзор

Это мошенничество стало крупнейшим мошенничеством на денежном рынке , когда-либо совершенным в Индии, на сумму около 5000 крор фунтов стерлингов . Главным виновником аферы был брокер фондового и денежного рынка Харшад Мехта . Это была систематическая афера с акциями с использованием поддельных банковских квитанций и гербовой бумаги, которая привела индийского фондового рынка к краху . Мошенничество выявило лазейки, присущие индийской финансовой системе, и привело к полной реформе системы биржевых операций, включая введение онлайн-систем безопасности.

Мошенничество с безопасностью относится к идее перенаправления средств из банковской системы различным акционерам или брокерам. Афера 1992 года представляла собой систематическое мошенничество, совершенное Мехтой на индийском фондовом рынке, которое привело к полному краху систем безопасности. Он выкачал из банковской системы более 1000 крор фунтов стерлингов, чтобы купить акции на Бомбейской фондовой бирже . Это повлияло на всю биржевую систему, поскольку система безопасности рухнула, а инвесторы потеряли в биржевой системе сотни тысяч рупий. Масштабы мошенничества были настолько велики, что чистая стоимость акций превысила совокупный бюджет Индии на здравоохранение и образование. Афера была организована таким образом, что Мехта получил ценные бумаги Государственного банка Индии под поддельные чеки, подписанные коррумпированными чиновниками, и не смог доставить эти ценные бумаги. Мехта добился резкого взлета цен на акции с помощью фиктивных действий и продал акции этих компаний, которыми он владел. Мошенничество имело множество последствий, в том числе убытки, понесенные тысячами семей, и немедленный крах фондового рынка. Индекс упал с 4500 до 2500, что означает потерю рыночной капитализации в размере 1000 миллиардов фунтов стерлингов . Афера 1992 года вызвала множество вопросов, касающихся должностных лиц банка, ответственных за сговор с Мехтой. Интервью с Монтеком Сингхом Ахлувалией (секретарем по экономическим вопросам Министерства финансов ) показало, что в этом были замешаны многие высокопоставленные банковские чиновники.

Мошенничество с банковскими средствами

В начале 70-х годов банкам Индии не разрешалось инвестировать на фондовых рынках . Однако от них ожидалось, что они будут получать прибыль и сохранять определенную долю (порог) своих активов в государственных облигациях с фиксированной процентной ставкой. Мехта выдавил капитал из банковской системы, чтобы удовлетворить это требование банков, и перекачал эти деньги на рынок акций. Он пообещал банкам более высокие процентные ставки, одновременно попросив их перевести деньги на его личный счет под видом покупки для них ценных бумаг у других банков. В то время банку приходилось через брокера покупать ценные бумаги и пересылать облигации других банков. Мехта временно использовал эти деньги на своем счете для покупки акций, резкого повышения спроса на определенные акции (например, акций ACC , Sterlite Industries и Videocon ), их продажи, передачи части выручки банку и сохранения отдых для себя. Это привело к тому, что такие акции, как ACC, которые в 1991 году торговались по цене 200 фунтов стерлингов за акцию, взлетели почти до 9000 фунтов стерлингов всего за 3 месяца.

Мошенничество с банковскими квитанциями

Еще одним важным инструментом была банковская расписка (БР). В готовой форвардной сделке ценные бумаги на самом деле не перемещались взад и вперед. Вместо этого заемщик, то есть продавец ценных бумаг, предоставил покупателю ценных бумаг BR. BR служит квитанцией от банка-продавца, а также обещает, что покупатель получит оплаченные им ценные бумаги в конце срока. Поняв это, Мехте понадобились банки, которые могли бы выпускать фальшивые BR или BR, не обеспеченные никакими государственными ценными бумагами.

Как только эти фальшивые BR были выпущены, они были переданы другим банкам, а банки, в свою очередь, дали деньги Мехте, явно предполагая, что они кредитовали под государственные ценные бумаги, хотя на самом деле это было не так. Он увеличил цену ACC с 200 до 9000 фунтов стерлингов. Это увеличение составило 4400%. Поскольку в конце концов ему пришлось зафиксировать прибыль, день, когда он продал, был днем, когда рынки рухнули.

Мошенничество с готовой форвардной сделкой

Готовая форвардная сделка — это способ, при котором один брокер обеспечивает связь между двумя банками. Когда один банк хочет продать ценные бумаги, он обращается к брокеру. Этот брокер идет в другой банк и пытается продать ценные бумаги и наоборот купить. Поскольку Мехта был известным брокером, ему выписывались чеки на его имя, а не на банк. Когда банку потребовались деньги за ценные бумаги, он обратился в другой банк, повторил тот же процесс и вложил деньги банка в фондовый рынок. Мехта использовал готовую форвардную сделку и применил ее к системе банковских расписок индийских финансовых систем. Эта система была самой ошибочной, поскольку Комитет Джанакирамана реструктурировал всю систему банковских расписок после мошенничества 1992 года.

Мехта использовал поддельные BR для получения необеспеченных кредитов и использовал несколько небольших банков для выпуска BR по требованию. Поскольку эти банки были небольшими, Мехта хранил квитанции столько, сколько хотел. Чеки в пользу обоих банков были зачислены на счета брокеров , которыми был счет Мехты. В результате банки сделали крупные инвестиции в BOK и MCB, поскольку они продемонстрировали положительные признаки роста. Используя мошенничество с BR, Мехта за короткий промежуток времени поднял цену ACC с 200 до 9000 фунтов стерлингов. Этот рост на 4400% наблюдался и в нескольких других акциях, и когда он продал их, рынок рухнул.

Так продолжалось до тех пор, пока цены на акции росли, и никто не имел ни малейшего представления о деятельности Мехты. Однако после того, как мошенничество было раскрыто, многие банки остались держать BR, которые не имели никакой ценности — банковская система была обманута на колоссальные фунтов стерлингов 4000 крор (что эквивалентно 310 миллиардам фунтов стерлингов или 3,7 миллиардам долларов США в 2023 году). Они знали, что их обвинят, если обнаружат их причастность к выдаче чеков Мехте. Впоследствии выяснилось, что Ситибанка брокеры , такие как Паллав Шет и Аджай Каян, промышленники, такие как Адитья Бирла , Хемендра Котари, ряд политиков и управляющий RBI С. Венкитараманан - все они сыграли свою роль в разрешении или содействии махинациям Мехты на рынке акций.

Реализация мошенничества и краха рынка

Мошенничество впервые стало очевидным в конце апреля 1992 года, когда стало ясно, что Мехта был непропорционально крупным инвестором в государственные ценные бумаги. В то время Мехта занимался более чем третью всего бизнеса с ценными бумагами в Индии. Когда общественность осознала, что инвестиции Мехты были незаконными и что его акции, скорее всего, ничего не стоили, это вызвало безумную распродажу акций Мехты. Банки, которые давали деньги взаймы Мехте, внезапно оказались в виде необеспеченных кредитов на сотни миллионов долларов. Сочетание безумных распродаж и факта ограбления многих банков обрушило индийский фондовый рынок, цены сразу же упали на 40%. В конечном итоге акции упали на 72%, и медвежий рынок продлился около 2 лет.

Эта таблица иллюстрирует объем денег, потерянных некоторыми банками.

Название банка	₹ в крорах
Национальный жилищный банк (НХБ)	1,199.39
Государственный банк Саураштры	175.04
SBI Capital Markets Ltd (SBI Caps)	121.23
Стандартный Чартерный Банк	300.00
Общий	1,795.66

Разоблачение, суд и осуждение

Воспользовавшись несколькими лазейками в банковской системе, Мехта и его партнеры выкачивали средства из межбанковских операций и покупали акции с премией во многих сегментах, что спровоцировало рост BSE SENSEX . Когда схема была раскрыта, банки начали требовать свои деньги обратно, что привело к краху. Позже ему было предъявлено обвинение в 72 уголовных преступлениях , против него было возбуждено более 600 гражданских исков.

Он был арестован и изгнан с фондового рынка, поскольку инвесторы возложили на него ответственность за причинение убытков различным организациям. Мехта и его братья были арестованы CBI 9 ноября 1992 года по обвинению в присвоении более 2,8 миллионов акций примерно 90 компаний посредством поддельных форм передачи акций. Общая стоимость незаконного присвоения акций была оценена в фунтов стерлингов 250 крор (что эквивалентно 19 миллиардам фунтов стерлингов или 230 миллионам долларов США в 2023 году). Его признали невиновным ни по одному из дел.

Мехта ненадолго вернулся в качестве гуру фондового рынка, давая советы на своем веб-сайте, а также ведя еженедельную газетную колонку. Однако в сентябре 1999 года Высокий суд Бомбея признал его виновным и приговорил его к пяти годам тюремного заключения строгого режима и штрафу в размере стерлингов 25 000 фунтов (300 долларов США). 14 января 2003 г. Верховный суд Индии подтвердил решение Высокого суда решением 2–1. Хотя судья Б.Н. Агравал и судья Ариджит Пасаят поддержали его приговор, судья МБ Шах проголосовал за его оправдание .

Обвинения в даче взятки премьер-министру Индии

объявив, что он заплатил 10 миллионов фунтов стерлингов тогдашнему президенту Конгресса и премьер-министру Мехта произвел фурор , П.В. Нарасимхе Рао в качестве пожертвования партии за то, что тот избавил его от скандального дела.

Воздействие

Непосредственным следствием этого стало резкое падение цен на акции и рыночных индексов, что привело к сбою в работе системы контроля ценных бумаг с коммерческими банками и RBI. Около 35 миллиардов фунтов стерлингов с рынка стоимостью 2500 миллиардов фунтов стерлингов было выведено, что привело к краху рынка акций. Акции Bombay Stock прибегли к фальсификации записей в торговой системе. Это вызвало панику среди населения, и банки серьезно пострадали. Такие банки, как Standard Chartered и ANZ Grindlays, были замешаны в афере по подделке банковских квитанций и переводу денег на личный счет Мехты. Правительство осознало, что фундаментальной проблемой финансовой структуры фондовых рынков было отсутствие компьютеризированных систем, которые влияли на весь фондовый рынок.

Различные банковские служащие были привлечены к ответственности и обвинены в мошеннических обвинениях. Пять основных обвиняемых должностных лиц были связаны с Financial Fairgrowth Services Limited (FFSL) и Andhra Bank Financial Services Ltd (ABFSL). Председатель Vijaya Bank покончил жизнь самоубийством после новости о мошенничестве с банковскими расписками. Афера привела к отставке П. Чидамбарама , которого обвиняли в владении подставными компаниями, связанными с Мехтой. Мехта был осужден Высоким судом Бомбея и Верховным судом Индии за участие в финансовом скандале на сумму 49,99 миллиардов фунтов стерлингов (740 миллионов долларов США). Различные банковские чиновники были арестованы, что привело к полному краху банковской системы.

Последующие реформы

Первой реформой стало создание Национальной фондовой биржи Индии (NSE). За этим последовала разработка Кодекса желательного корпоративного управления CII Рахулом Баджаджем . Кодекс CII предписывал формирование двух основных комитетов, возглавляемых Кумаром Мангаламом Бирлой и Н. Р. Нараяной Мурти , под надзором Совета по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI). Цель заключалась в мониторинге корпоративного управления и предотвращении мошенничества в будущем. SEBI должен был контролировать NSE и Национальный депозитарий ценных бумаг. Что касается рынка акций, правительство представило десять парламентских актов и одну поправку к конституции, основанную на принципах экономической реформы и законодательных изменениях. Внедрение онлайн-торговли NSE изменило динамику покупки и продажи акций. Финансовый рынок открылся на национальном уровне, а не ограничивался Бомбеем (ныне Мумбаи).

Изменения в финансовой структуре Индии

Афера 1992 года обрушила индийский фондовый рынок; около 40% рыночной стоимости, или 1000 миллиардов фунтов стерлингов, было уничтожено. Это заставило власти пересмотреть существующую финансовую систему и провести ее реструктуризацию. Первое структурное изменение заключалось в регистрации платежей, произведенных за инвестиции в покупку, в выверенных банковских квитанциях и вспомогательных главных книгах для предотвращения мошеннических операций. По рекомендации Комитета Джанакирамана был создан комитет для надзора за Советом по ценным бумагам и биржам Индии. Основная рекомендация комитета заключалась в том, чтобы ограничить форвардные и двойные форвардные сделки только государственными ценными бумагами. Все банки стали хранителями, а не принципалами сделок. Банки должны были иметь отдельную систему аудита портфелей, и ее должен был контролировать Резервный банк Индии (RBI).

В популярной культуре

Смотрите также: Харшад Мехта § В популярной культуре

«Гафла» - это криминальный драматический фильм 2006 года на индийском языке хинди , снятый Самиром Ханчате, вдохновленный этим инцидентом. Мошенничество было драматизировано в веб-сериале 2020 года « Мошенничество 1992» , созданном Хансалом Мехтой , где Пратик Ганди и Шрейя Дханвантари сыграли роли Харшада Мехты и Сучеты Далала соответственно. Сериал был адаптирован на основе книги журналиста Сучеты Далал и Дебашиша Басу 1992 года « Афера: кто выиграл, кто проиграл, кто сбежал» . Мошенничество было показано в индийском веб-сериале 2020 года « Бык на улице Далал на Уллу» . «Большой бык» - это индийский фильм 2021 года на языке хинди режиссера Куки Гулати с Абхишеком Баччаном в главной роли в роли Харшада Мехты, основанный на его жизни и мошенничестве 1992 года.

См. также

• Бомбейская фондовая биржа
• Кетан Парех
• Абдул Карим Тент
• Рамалинга Раджу
• Хасан Али Хан
• Список скандалов в Индии
• Национальная фондовая биржа Индии

Дальнейшее чтение

• Каннабиран, К.; Хольштейн, Б.; Хоффманн, ФФ (2021). Дискурсы о коррупции: междисциплинарные и межкультурные перспективы . Пила. ISBN  9789354790140 .