Фондовый риск

Фондовый риск — это « финансовый риск , связанный с владением собственным капиталом в конкретной инвестиции». Фондовый риск — это тип рыночного риска, который применяется при инвестировании в акции. Рыночная цена акций постоянно колеблется в зависимости от спроса и предложения. Риск потери денег из-за снижения рыночной цены акций известен как риск акций.

Мерой риска, используемой на фондовых рынках, обычно является стандартное отклонение цены ценной бумаги за ряд периодов. Стандартное отклонение будет очерчивать нормальные колебания, которые можно ожидать в этой конкретной ценной бумаге выше и ниже среднего или среднего значения. Однако, поскольку большинство инвесторов не считают колебания доходности выше среднего «риском», некоторые экономисты предпочитают другие способы его измерения.

премия за риск акций (ERP). Определена как «избыточная доходность, которую обеспечивает отдельная акция или весь фондовый рынок по сравнению с безрисковой ставкой». Премия за риск акций (ERP) — это разница между доходностью рыночного портфеля или акции со средним рыночным риском и безрисковой нормой доходности. Из этого определения ясно, что среднерыночная доходность акций является ожидаемым «порогом» для участия инвесторов в инвестиционной деятельности на рынке, и если текущая доходность ниже средней доходности, рациональные инвесторы откажутся от нее в пользу более доходные инвестиции.

$EquityRiskPremium=ReturnontheMarket(Rm)-RiskFreeRate(Rf)$

Уровень риска тесно пропорционален премии за риск по акциям. Чем больше разница между доходностью акции и безрисковой ставкой и, следовательно, чем выше премия, тем выше риск. Премия за риск по акциям также может использоваться инвесторами в качестве индикатора портфеля. По словам Гаурава Доши, генерального директора IIFL Wealth Portfolio Managers, чем больше премия за риск по акциям, тем более вероятно, что инвесторы переведут свои портфели с облигаций на акции. В долгосрочной перспективе любой инвестор, который берет на себя больший риск, будет вознагражден.

Это превышение компенсирует инвесторам принятие на себя относительно более высокого риска на фондовом рынке. Размер премии может варьироваться по мере увеличения риска акции или всего соответствующего рынка в целом. Например, более высокие риски имеют более высокую премию. Идея этого заключается в том, чтобы побудить инвесторов делать более рискованные инвестиции. Ключевым компонентом в этом является безрисковая ставка, которая называется «ставкой по долгосрочным государственным облигациям». Они считаются безрисковыми, поскольку существует низкая вероятность того, что правительство объявит дефолт по своим кредитам. Однако инвестиции в акции не гарантированы, поскольку предприятия часто переживают спад или выходят из бизнеса.

В долгосрочной перспективе премия за риск по акциям прогнозирует, что акции превзойдут безрисковые инвестиции. Вычитая прогнозируемую ожидаемую доходность безрисковых облигаций из предполагаемой ожидаемой доходности акций, можно рассчитать премию за риск. Например, если доходность акции составляет 17%, а безрисковая ставка за тот же период времени составляет 9%, то премия за риск по акциям составит 8% для акции за этот период времени.

Некоторые аналитики используют «предполагаемую премию за риск по акциям» — перспективный взгляд на ERP. Чтобы рассчитать подразумеваемую премию за риск по акциям для рынка, можно спрогнозировать ожидаемую будущую рыночную доходность и вычесть безрисковую ставку, соответствующую прогнозируемому периоду.

Важность: -Предпочитает инвестиции в1. Помогает в выборе финансовых активов. При выборе отдельных активов инвесторы могут принимать решения о распределении активов, т.е. о том, как распределить свои средства в акции, облигации с фиксированным доходом или другие активы, на основе полученных соответствующих оценок риска и доходности и сравнения уровня премий за риск различных активов, что помогает повысить эффективность решений инвесторов.2. Это помогает анализировать инвестиции в проекты. При инвестировании в проект обычно используется модель ценообразования капитальных активов (CAPM) для расчета ожидаемой нормы прибыли проекта.-Облегчает прогнозирование.ERP обычно определяет ожидаемую доходность обыкновенных акций. Если ERP уменьшается, ставка дисконтирования инвестиций уменьшается и приводит к увеличению цены акций. Фондовый рынок является ведущим индикатором макроэкономических показателей, поэтому, определяя тенденцию ERP и движения цен на акции на фондовом рынке, можно предсказать макроэкономические тенденции.

См. также

• Премия за риск