Базовый риск

Базисный риск в финансах — это риск, связанный с несовершенным хеджированием из-за переменных или характеристик, которые влияют на разницу между фьючерсным контрактом и базовой «наличной» позицией. ^[1] Он возникает из-за разницы между ценой хеджируемого актива и ценой хеджируемого актива до истечения срока его действия, а именно b = S - F. За исключением идиосинкразического влияния других аспектов, которые будут перечислены чуть ниже, По истечении срока эта простая разница будет устранена арбитражем. Другие аспекты, которые приводят к возникновению базового риска, включают:

(a) Качество (класс), возникающее, когда действующее хеджирование имеет другой рейтинг, который не полностью коррелирует с базисом;

(b) сроки, возникающие из-за несоответствия даты истечения срока действия хедж-актива и фактической даты продажи базового актива;

(c) Местоположение (приводящее к транспортным расходам), возникающее из-за разницы в местоположении хеджируемого актива и актива, служащего хеджированием, и которое обычно включает премию для покрытия риска, когда эти транспортные расходы могут возрасти, что приводит к отрицательному результату. влияние на хеджера.

Определение [ править ]

В этих условиях спотовая цена актива и цена фьючерса не совпадают в дате истечения фьючерса. Сумма, на которую различаются две величины, измеряет стоимость базисного риска. То есть,

Базис = спотовая цена хеджируемого актива - фьючерсная цена контракта.

Базисный риск не следует путать с другим типом риска, известным как ценовой риск . ^[2]

Примеры [ править ]

Некоторые примеры базовых рисков:

Поскольку будущее казначейских векселей хеджируется двухлетними облигациями, существует риск того, что их колебания не будут желаемыми.
Хеджирование курса обмена иностранной валюты (FX) с использованием беспоставочного форвардного контракта (NDF): фиксинг NDF может существенно отличаться от фактического доступного спот-курса на рынке на дату фиксации.
Внебиржевые (OTC) деривативы могут помочь минимизировать базисный риск за счет создания идеального хеджирования. Это связано с тем, что внебиржевые деривативы могут быть адаптированы к точным потребностям хеджера в отношении рисков. ^[3]

См. также [ править ]

Ссылки [ править ]

Примечания [ править ]

^ «Базовый риск - Финансовая теория - Moneyterms: объяснение инвестиций, финансов и бизнеса» . Moneyterms.co.uk . Архивировано из оригинала 14 мая 2017 г. Проверено 15 мая 2017 г.
^ «ХЕДЖИРОВАНИЕ С ОБОБЩЕННЫМ БАЗИСНЫМ РИСКОМ: Эмпирические результаты» (PDF) . sta.uwi.edu . Проверено 15 мая 2017 г.
^ Понимание деривативов: рынки и инфраструктура (PDF) . Федеральный резервный банк Чикаго. 2014. Архивировано (PDF) из оригинала 20 июля 2014 г. Проверено 29 июля 2014 г.

Внешние ссылки [ править ]

Понимание деривативов: рынки и инфраструктура - Глава 3, Внебиржевые (OTC) деривативы Федеральный резервный банк Чикаго, Группа финансовых рынков

Эта статья, посвященная финансам, незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее .

[1] «Базовый риск - Финансовая теория - Moneyterms: объяснение инвестиций, финансов и бизнеса» . Moneyterms.co.uk . Архивировано из оригинала 14 мая 2017 г. Проверено 15 мая 2017 г.

[2] «ХЕДЖИРОВАНИЕ С ОБОБЩЕННЫМ БАЗИСНЫМ РИСКОМ: Эмпирические результаты» (PDF) . sta.uwi.edu . Проверено 15 мая 2017 г.

[3] Понимание деривативов: рынки и инфраструктура (PDF) . Федеральный резервный банк Чикаго. 2014. Архивировано (PDF) из оригинала 20 июля 2014 г. Проверено 29 июля 2014 г.

[1]

[2]

[3]