Генерация запасов

Stock Generation ( SG ) — это схема Понци , которой управляла SG Ltd. и которая действовала в Интернете с 1998 по начало 2000 года. Stock Generation позволяла людям торговать «виртуальными компаниями», используя реальные деньги, и обещала неустойчиво высокую прибыль от инвестиций.

История

Веб-сайт был создан в январе 1998 года и управлялся из Доминики с использованием игорной лицензии, выданной этой карибской страной. а Комиссия по ценным бумагам и биржам США изначально не смогла назвать основателей и владельцев Stock Generation (членов российского конгломерата МММ ). за нарушения ценных бумаг. В конце 1999 года участники начали испытывать трудности с выкупом своих виртуальных акций. Наконец, в 2000 году рынок «рухнул». 20 марта 2000 года SG закрыла сайт под предлогом технического обслуживания сервера, при этом в одностороннем порядке приостановив все ожидающие запросы на вывод средств и резко сократив балансы счетов участников во всех компаниях, кроме привилегированной компании, ссылаясь на Правило 13 игры. Две недели спустя SG безапелляционно объявила об обратном дроблении акций своей самой высокодоходной компании, применив оговорку в определении для компаний 10 и 11 (как определено в Правиле 26.6). в результате чего цены акций упали до уровня менее 1/10 000 от их предыдущей стоимости, в то время как другие акции (в том числе те, стоимость которых была «гарантированно» не упадет) были девальвированы на 50–95%. Примерно в то же время SG перестала отвечать на запросы участников о возврате средств, но продолжала привлекать новых участников через свой веб-сайт. К маю Stock Generation начала банить игроков, которые начали сомневаться в ее легитимности на других форумах.

Затем SEC подала иск в Окружной суд США по округу Массачусетс , утверждая, что «виртуальная фондовая биржа» фактически представляла собой схему Понци . Первоначально суд вынес решение в пользу Stock Generation, заявив, что сайт адекватно описывает рынок как «игру», а не как инвестиционный инструмент. Апелляционный суд США первого округа позже отменил решение Окружного суда, заявив, что «возможность инвестировать в акции привилегированной компании, описанная на веб-сайте SG, представляет собой приглашение заключить инвестиционный контракт в пределах юрисдикции SG». федеральным законом о ценных бумагах». Игра была закрыта примерно 1 июня 2000 года, но домашняя страница продолжала работать до осени того же года, хотя к тому времени ни одна из ссылок не работала; он ненадолго вновь открылся в начале 2001 года после постановления суда Массачусетса, объявившего, что в какой-то момент игра вернется (если бы не решение Первого округа).

Операция

На сайте Stock Generation торговались акции 11 «виртуальных» компаний. Каждая из этих компаний имела свое название и логотип, но чаще всего их называли по номеру, под которым они значились.

Компании с 1 по 8 торговались исключительно в «азартных» целях, поскольку их акции могли случайным образом расти и падать. Наличие этих 8 компаний, «торгующих» на своем веб-сайте, позволило Stock Generation позиционировать свое предприятие как предприятие, занимающееся азартными играми в Интернете, а не как настоящий фондовый рынок или любой другой бизнес, связанный с инвестициями, к которому применимы правила SEC.

Компания 9, названная Golden Nuggets, была «привилегированной» компанией, акции которой «гарантировано» никогда не упадут в цене. Обещанная доходность первоначально составляла 10% в месяц (215% в год), но позже была снижена до 7% в месяц (125% в год). В начале апреля 2000 года Stock Generation, несмотря на все предыдущие гарантии, девальвировала акции своей привилегированной компании до 5% от их предыдущей стоимости.

Компании 10 и 11, названные MegaByte и The Fountain of Youth соответственно, обещали ежемесячную прибыль в размере 50% и 100% (позже 40% и 70%) соответственно. В то же время цены на акции могут упасть на 50% для компании 10 и на 100% (например, до 0) для компании 11. Это предостережение, как определено в основных правилах игры, касающихся этих компаний (Правило 26.6). , Это был еще один способ для Stock Generation оправдать свои утверждения о том, что это сайт азартных игр, а не инвестиционный инструмент.

Stock Generation неохотно применяла пункт о девальвации Правила 26.6 на протяжении большей части времени, пока игра была активна. Вместо этого они решили применить другое правило (известное как Правило 13). что позволило Stock Generation уменьшить балансы отдельных счетов путем их пересчета, как если бы все средства были первоначально инвестированы в «привилегированную» компанию 9. Например, пользователь, который решил инвестировать свой бонус за регистрацию в размере 50 долларов США в акции компании 11, держали средства там в течение года, а затем попытались снять все сразу, их баланс снизился с 204 800 долларов США (100% ежемесячная ставка, начисление сложных процентов два раза в неделю) до 157 долларов (10% ежемесячная ставка, начисление сложных процентов два раза в неделю), и транзакция история скажет, что он вложил все эти средства в акции компании 9, а не в компанию 11.

Правило 13 позволило Stock Generation избежать массового снятия средств с пяти или шестизначными цифрами, что позволило системе просуществовать более 2 лет, а цены на ее акции выросли более чем в 10 000 раз (в отличие от предшественника Stock Generation, MMM , который просуществовал всего около 6 месяцев). при этом цена его акций выросла «всего» в 127 раз). Судя по жалобам на доске объявлений Генерального секретаря, применение правила 13 стало широко распространенным к началу 2000 года, поскольку требования о снятии средств возросли. 20 марта 2000 г. Правило 13 было применено ко всем счетам.

Положение о девальвации в Правиле 26.6 было применено примерно две недели спустя, впервые с момента запуска игры. Стоимость акций компании 10 сократилась вдвое. 1 к 10 000 Акции компании 11 подверглись обратному дроблению , при этом фактическая цена акции упала до менее чем 1/100 000 ее стоимости (с более чем 1 доллара за акцию до 0,10 доллара за «новую» акцию, эквивалентную 10 000 старых). В тот же день Stock Generation снизила цену акций компании 9 с $16,90 до $0,84, что является явным нарушением собственных правил, поскольку эти акции гарантированно никогда не упадут в цене. К этому моменту пользователи Stock Generation начали сообщать об игре как властям Доминиканской Республики, так и SEC; в ответ администраторы сайта начали банить игроков, критиковавших их на финансовых форумах, например на Delphi .

После этого Stock Generation продолжала работать еще несколько недель, предлагая доход до 150% в месяц, но дальнейшие юридические проблемы привели к тому, что их веб-сайт был закрыт к 1 июня 2000 года.

Юридическое заключение

Приведенное ниже описание представляет собой цитату из общедоступной информации Апелляционного суда США первого округа , принятого решением по делу SEC против SG, Ltd и др., 265 F.3d 42 (1-й округ, 2001 г.) :

Веб-сайт StockGeneration предлагает онлайн-обитателям возможность приобрести акции одиннадцати различных «виртуальных компаний», котирующихся на «виртуальной фондовой бирже» веб-сайта. SG произвольно установила цены покупки и продажи каждой из этих воображаемых компаний в «раундах» раз в две недели и гарантировала, что инвесторы могут покупать или продавать любое количество акций по объявленным ценам. SG не установила верхнего предела суммы средств, которые инвестор мог вложить в свои виртуальные предложения.

Жалоба SEC касалась акций конкретного виртуального предприятия, которое SG называет «привилегированной компанией». SG посоветовала потенциальным покупателям обратить «особое внимание» на акции привилегированной компании и похвалилась, что инвестирование в эти акции — «игра без всякого риска». С этой целью на ее веб-сайте было объявлено, что акции привилегированной компании обязательно будут дорожать, смело заявив, что «цена акций [привилегированной компании] поддерживается владельцами SG, поэтому ее стоимость постоянно растет; в среднем по ставке 10% ежемесячно (это примерно 215% годовых)». Чтобы добавить правдоподобия этому заявлению и развеять беспокойство по поводу будущих цен, SG опубликовала цены на акции привилегированной компании за месяц вперед.

Хотя SG признала, что снижение цены акций теоретически возможно, она заверила потенциальных участников, что «согласно правилам, регулирующим падение цен, [цена акций привилегированной компании] не может упасть более чем на 5% за раунд». В подтверждение этого утверждения было подтверждено, что акции привилегированной компании поддерживаются несколькими различными источниками доходов. Согласно заявлениям SG, приток капитала от новых участников обеспечил ликвидность существующим участникам, которые могли решить продать свои виртуальные пакеты акций. В качестве поддержки SG обязалась направлять неопределенную часть прибыли, полученной от деятельности своего веб-сайта, в специальный резервный фонд, предназначенный для поддержания цены на акции привилегированной компании. SG утверждала, что эта прибыль исходила из четырех источников: (1) сбор комиссии в размере 1,5% за каждую транзакцию, проведенную на ее виртуальной фондовой бирже; (2) спред спроса и предложения по виртуальным акциям; (3) «умелое манипулирование» ценами акций восьми конкретных воображаемых компаний, не включая привилегированную компанию, котирующуюся на виртуальной фондовой бирже; и (4) право SG продать акции трех других виртуальных компаний (включая привилегированную компанию). В качестве дополнительной защиты от невзгод SG сослалась на наличие вспомогательных стабилизационных фондов, которые можно было бы использовать для обеспечения непрерывной работы ее виртуальной фондовой биржи.

На веб-сайте SG были списки предполагаемых «крупных победителей», интернет-доска объявлений с отзывами якобы удовлетворенных участников, а также описания программ стимулирования, которые предлагали перспективу вознаграждения за такую ​​деятельность, как направление новых участников (например, заявление SG о том, что будет платить «20, 25 или 30% от наибольшего из первых трех платежей приглашенного игрока») и создание партнерских веб-сайтов.

По меньшей мере 800 резидентов США, заплатив реальные деньги, приобрели виртуальные акции виртуальных компаний, котирующихся на виртуальной фондовой бирже ответчиков.