Эзубао

Ezubao ( китайский : e租宝 ) представлял собой схему однорангового кредитования, базирующуюся в восточной китайской провинции Аньхой . Она была создана как онлайн-схема в июле 2014 года, привлекла средства в размере около 50 миллиардов юаней (7,6 миллиарда долларов США) от 900 000 инвесторов и прекратила торговлю в декабре 2015 года. 1 февраля 2016 года схема была закрыта, и 21 участник был арестован. арестован. Чжан Минь, президент материнской компании Yucheng Global, рассказал следователям, что компания действовала по схеме Понци . После своего создания Ezubao быстро рос, маскируясь под законную инвестиционную возможность и действуя под видом однорангового кредитования. Разоблачения мошеннического характера операций Ezubao появились после разоблачения в конце 2015 года, что вызвало общественный резонанс и усилило контроль со стороны регулирующих органов. Масштаб схемы Понци Эзубао, которая организовала сложную уловку, включающую фальшивые проекты и доходы, был беспрецедентным в Китае, что привело к потерям инвесторов в миллиарды юаней. Скандал не только опустошил финансы почти миллиона человек, но и вызвал общенациональное ужесточение правил в сфере однорангового кредитования с целью закрыть лазейки и восстановить доверие инвесторов.

Фон

Ezubao, запущенный в июле 2014 года в провинции Аньхой , был призван стать цифровым посредником в секторе однорангового кредитования . Он отличился тем, что позволил людям напрямую кредитовать и брать деньги друг у друга через онлайн-платформу. Привлекательность Ezubao коренилась в предложении высокой доходности , намного превосходящей традиционные банковские процентные ставки, что привлекло внимание огромного числа инвесторов. Операционная стратегия компании была основана на доступной инвестиционной модели с минимальным порогом входа, что привлекало широкую аудиторию инвесторов. Эта доступность в сочетании с обещанной высокой прибылью сыграла решающую роль в быстром расширении клиентской базы. Траектория роста Ezubao во многом поддерживалась его сложными маркетинговыми кампаниями. Спонсорство компанией значимых национальных мероприятий и размещение стратегической рекламы придавали ей ауру доверия и надежности.

Ключевым аспектом стратегии расширения Эзубао была ориентация на малообеспеченное население. Компания разумно позиционировала себя как альтернативное финансовое решение для частных лиц и малых предприятий, которые оказались исключены из традиционных банковских услуг. Этот подход особенно нашел отклик в сельской местности, где традиционный доступ к кредитам был ограничен, а предложения Эзубао представлялись потенциально прибыльной возможностью.

Эзубао умело культивировал имидж легитимности и поддержки государства. Это восприятие было подкреплено ее видимым присутствием на заметных национальных мероприятиях и стратегическим размещением ее рекламы в громких средствах массовой информации. Такая тактика успешно ввела многих в заблуждение, заставив их поверить в подлинность схемы и одобрение правительства. Несмотря на первоначальный успех, начали проявляться признаки операционных нарушений и потенциальной неустойчивости. Стали появляться сообщения о задержках платежей и проблемах со снятием средств, что стало тревожным сигналом о жизнеспособности бизнес-модели Эзубао.

Схема Понци

Лица, которые хотели принять участие в схеме, инвестировали свои деньги в расчете на то, что деньги будут предоставлены взаймы заемщикам и со временем погашены с процентами. Инвесторы будут сопоставлены с заемщиками через Интернет. Схема обещала выплатить инвесторам примерно в семь раз больше процентных ставок, которые можно было бы получить, вложив деньги в банк обычным способом. с обещанными процентными ставками от 9% до 14,6%. Кроме того, инвестиционный порог был удивительно низким: для инвестирования в любой из шести финансовых продуктов требовалось всего лишь 1 юань. Ezubao предлагал короткие периоды владения — 3, 6 или 12 месяцев, с особенно быстрым процессом вывода средств, позволяя инвесторам получить доступ к своим средствам в течение всего 2–10 дней после подачи уведомления о выводе.

Компания спонсировала онлайн-трансляции Всекитайского собрания народных представителей и размещала рекламу на государственном Центральном телевидении Китая , что придало людям уверенности в этой схеме. По всей стране было создано более тысячи торговых агентств для продвижения этой схемы среди широкой публики. и каждую неделю к нам присоединялись десятки тысяч клиентов. Многие из его клиентов были мелкими инвесторами из сельской местности.

Эзубао воспользовался финансовой уязвимостью этих мелких инвесторов. В финансовой среде, где отдельные лица, домохозяйства и малый и средний бизнес часто оказываются в стороне из-за отсутствия связей для доступа к кредитам, платформа однорангового кредитования Ezubao оказалась привлекательным решением. Эти группы, традиционно недостаточно представленные в банковских кредитах и ​​получающие менее трети всех кредитов, несмотря на их значительную роль в экономике, увидели в Эзубао жизнеспособный вариант удовлетворения своих потребностей в капитале.

Несколько факторов заставляли людей думать, что эта схема была «одобрена» властями: заметное размещение ее рекламы непосредственно перед главным вечерним выпуском новостей CCTV, ее участие в 12-й выставке Китайской ассоциации государств Юго-Восточной Азии, ее объявление о создании ополчения - на мероприятии, на котором присутствовали высокопоставленные чиновники Народно освободительной армии , которая ведет свою деятельность по всей стране в Китае и в соседней Бирме.

Экономический обзор

В начале-середине 2010-х годов экономика Китая характеризовалась уверенным ростом и всплеском инвестиций, особенно в развивающихся финансовых секторах, таких как одноранговое ( P2P ) кредитование. В этот период произошло быстрое расширение рынка P2P, вызванное отсутствием строгих правил и ориентацией банковского сектора на более крупные предприятия, что привело к появлению на рынке ниши для малого и среднего бизнеса и индивидуальных заемщиков. Предпочтение традиционных банков финансировать крупномасштабные проекты создало возможность для P2P-платформ обслуживать малообеспеченные группы населения, особенно лиц со средним и низким доходом и малый бизнес. Однако этот рост сопровождался проблемами регулирования, поскольку быстрое расширение индустрии P2P опередило развитие комплексной нормативной базы, что привело к увеличению рисков, связанных с этими новыми финансовыми моделями.

Ezubao стал ключевым игроком в этой быстро развивающейся ситуации, предложив привлекательное предложение с высокой годовой процентной доходностью (APY) в размере 9-15% и различными периодами владения, что значительно выше, чем у традиционных банков. Подход платформы включал обширные рекламные кампании и изображение принадлежности к правительству, что повысило ее привлекательность и воспринимаемую легитимность. Эта тактика оказалась успешной в привлечении большого количества инвесторов, использовании более широкой экономической среды и растущего интереса общественности к инновационным финансовым продуктам. Однако отсутствие строгого надзора и агрессивная стратегия роста платформы в конечном итоге подвергли инвесторов значительным рискам, что иллюстрирует проблемы и потенциальные ловушки растущего сектора P2P-кредитования в этот период.

Использование капитала бенефициарами

Чтобы понять более поздние экстравагантные траты Дин Нина, важно принять во внимание его скромное начало. Выросший в городе Бэнбу, Аньхой , малоизвестном городе с населением более миллиона человек, Дин Нин воспринимался окружающими как ничем не примечательный как интеллектуально, так и эмоционально. Его отсутствие интереса к традиционному промышленному бизнесу , который начали его родители, предопределило его будущие финансовые решения.

Роскошный образ жизни Дин Нина включал в себя трату 150 миллионов долларов на предметы роскоши, подарки и недвижимость. Он подарил Чжан Миню, президенту Юйчэна, виллу в Сингапуре за 20 миллионов долларов, кольцо с розовым бриллиантом за 1,8 миллиона долларов, роскошные лимузины, часы и более 83 миллионов долларов наличными. Кроме того, он потратил примерно 1,5 миллиарда юаней из фондов Ezubao на личные расходы, в том числе обязал своих сотрудников носить одежду только люксовых брендов и поручил Чжан Миню активно совершать покупки в дорогих магазинах, таких как Louis Vuitton и Hermès, по всему Китаю и за рубежом.

Эзубао был печально известен своей чрезмерной финансовой практикой, включая выплату завышенных зарплат в размере более 100 миллионов долларов в год. Ярким примером был Дин Дянь, младший брат основателя, который, несмотря на то, что был новичком в фирме, получал ежемесячную зарплату в размере 146 000 долларов, что значительно превышало его предыдущие 2600 долларов. Тенденция к огромным зарплатам, зачастую неопытным руководителям, была отличительной чертой стратегии управления компании. Кроме того, экстравагантные расходы Эзубао распространились на маркетинг: ежемесячные расходы в размере 3,6 миллиона долларов на рекламу на видеонаблюдении и аренду роскошного офиса в Пекине площадью 10 000 квадратных метров примерно за 52 миллиона долларов в год.

Сообщается, что в Мьянме Ding Ning и Yucheng Group перевели 1,5 миллиарда долларов на территории, контролируемые Объединенной армией штата Ва вблизи китайской границы. Группа планировала значительные инвестиции в размере 6,1 миллиарда долларов в развитие зоны свободной торговли в Пансанге , штаб-квартире UWSA, и управление коммерческим банком в этом районе.

Падение

Ezubao неожиданно прекратил торговлю в декабре 2015 года. Обеспокоенные клиенты начали жаловаться, и полиция начала расследование. Официальное информационное агентство Синьхуа сообщило 1 февраля 2016 года, что 21 человек, причастный к этой схеме, был арестован, в том числе Дин Нин, председатель Yucheng Group. Китайская полиция сообщила, что они проводят расследование в отношении компании, занимающейся одноранговым кредитованием, и заморозили и конфисковали ее активы, а также активы связанных с ней компаний. Президент материнской компании Чжан Минь рассказал им, что компания работает по схеме Понци , в которой деньги новых инвесторов используются для выплаты денег, причитающихся предыдущим инвесторам; Сообщается, что около 900 000 инвесторов вложили в схему около 50 миллиардов юаней (7,6 миллиарда долларов). В начале февраля власти объявили, что клиенты Эзубао могут зарегистрировать свои жалобы на веб-сайте Министерства общественной безопасности .

Синьхуа сообщило, что Ezubao находится под пристальным вниманием с декабря 2015 года. Расследование компании, проведенное местными властями, показало, что около 95% сделанных инвестиций были фальшивыми и что целью кредитной платформы было обогащение высшего руководства. Преступники спрятали 1200 документов в 80 мешках и закопали их на глубине 6 м (20 футов) под землей на окраине столицы провинции Хэфэй . Полиции удалось раскопать документы после двадцати часов работы двух экскаваторов.

Освещение новостей

После того, как было проведено дальнейшее расследование, чтобы раскрыть правду о выходках схемы Понци, Дин Нин и другие руководители были арестованы и замечены в сотрудничестве со следователями, поскольку они признали структуру компании Ezubao и объяснили ее как «типичную схему Понци». Дин Нин, возможно, под принуждением признался бы во всех правонарушениях компании, включая покупки предметов роскоши, которые были сделаны на деньги инвестора, а также то, где были спрятаны некоторые доказательства. Одними из примечательных покупок были особняк в Сингапуре, который он подарил своей жене, а также все роскошные группы, которые он подарил руководителям с той целью, чтобы, если они носили более дорогую одежду, они создавали больше ауры надежности. В государственном новостном репортаже CCTV экскаваторы обнаружили доказательства деятельности онлайн-финансовой компании, а именно чемоданы, полные наличных денег, полученных в результате их практики отмывания денег. Согласно сообщению Синьхуа , лица, участвовавшие в схеме, спрятали около 1200 документов и связанных с ними доказательств в 80 мешках, закопав их на глубине шести метров, или почти 20 футов, на окраине Хэфэя, столицы провинции Аньхой. . Раскопать улики оказалось непросто: потребовалось 20 часов и два экскаватора, а полиция охарактеризовала это дело как «чрезвычайно сложное».

Жертва скандала с Эзубао рассказала о своем личном опыте работы с компанией и выразила рациональность в доверии и инвестировании в инвестиционную компанию, в которой, по ее мнению, ее интересы были приоритетом. Ее первый опыт работы с Эзубао произошел, когда она увидела рекламу на государственном канале видеонаблюдения в прайм-тайм, и у нее сложилось впечатление, что эта компания, должно быть, представляет собой крупный конгломерат, одобренный правительством. Учитывая объявленную доходность от 9% до 14,6%, жертва быстро вложила деньги в конкурирующую компанию. Хотя большая часть денег, которые она вложила, поступила от родителей ее мужа, это все равно была огромная сумма, эквивалентная примерно 31 000 долларов США. В декабре 2015 года Эзубао резко закрыл все двери и источники связи и попытался скрыться от средств массовой информации. Однако они не увенчались успехом, поскольку генеральный директор был арестован и в конце концов признался, что вся операция была простой схемой Понци. После того, как инвесторы были предупреждены о том, что эта инвестиционная фирма представляет собой всего лишь замаскированную схему Понци, они были в ярости и в конце декабря выстроились в очередь перед Государственным бюро по петициям в надежде вернуть свои потерянные деньги. Полиция задерживала протестующих, чтобы препятствовать демонстрациям, а онлайн-цензоры пытались облегчить страдания общественности. Китайские чиновники пообещали, что клиенты смогут зарегистрировать свои жалобы на веб-сайте Министерства общественной безопасности и разрешить их дела на личном уровне.

Нормативный ответ

После закрытия Эзубао и уличных протестов китайские власти осознали необходимость содействия финансовой стабильности, защиты интересов инвесторов и поддержания целостности рынка. Осознание этого привело к введению более строгих правил в секторе финансовых технологий. Примечательно, что нормативно-правовая база для P2P-кредитования была создана китайскими финансовыми властями еще в 2011 году, хотя и со слабым соблюдением требований. В частности, из-за таких инцидентов, как Эзубао, меры регулирования теперь включают директивы, «запрещающие платформам P2P-кредитования принимать депозиты инвесторов, обеспечивать кредиты заемщиков, секьюритизировать активы или участвовать в схемах Понци».

Хронология

1.  Уведомление Главного управления Комиссии по регулированию банковской деятельности Китая о предупреждении о рисках, связанных с одноранговым кредитованием . 2011 год
2. Верховный народный суд, Верховная народная прокуратура и Министерство общественной безопасности по некоторым вопросам применения законодательства при рассмотрении уголовных дел о незаконном сборе средств, 2014 г.
3. Guiding Opinions on Enhancement Positive Development of Internet Finance (далее — Guiding Opinions ), июль 2015 г.
4. Временные меры по администрированию предпринимательской деятельности информационных посреднических учреждений онлайн-кредитования, август 2016 г.

Хронологически Комиссия по регулированию банковской деятельности Китая (CBRC) опубликовала проект регулирования P2P-кредитования в декабре 2015 года, а официальное объявление было сделано в августе 2016 года. Отраслевые ассоциации самостоятельно регулировали сектор P2P-кредитования, и существовала возможность регулирования с помощью кредита. рейтинговые агентства (CRA), специализирующиеся на P2P-кредитовании. «Например, Национальная ассоциация интернет-финансов (NIFA) была создана для обеспечения прозрачности и раскрытия информации в индустрии интернет-финансов, включая P2P-кредитование».

Таким образом, эти меры были направлены на повышение прозрачности рынка и оказали общее квазирегулирующее воздействие на все платформы. «В 2014 году Верховный народный суд, Верховная народная прокуратура и Министерство общественной безопасности Китая опубликовали совместные заключения, Верховный народный суд, Верховная народная прокуратура и Министерство общественной безопасности по ряду вопросов, касающихся применения закона. в рассмотрении уголовных дел о незаконном сборе средств. Эти три органа определили несколько факторов риска, связанных с P2P-платформами, и установили четыре правила, гарантирующие, что платформа P2P-кредитования является (1) посредническим агентством, (2) не предоставляет гарантированных услуг, (3) не сохраняет какой-либо пул финансирования и (4) ) не участвует в схеме Понци. Однако масштабы P2P-кредитования постепенно расширялись, а не просто контролировались китайскими властями».

Впоследствии, в июле 2015 года, центральное правительство Китая представило еще один набор мер регулирования, известный как «Руководящие заключения по усилению позитивного развития интернет-финансов» (далее «Руководящие заключения»). Шесть месяцев спустя в декабре были начаты общественные консультации по временным мерам для P2P-кредитования. 2015.

24 августа 2016 года были официально объявлены Временные меры по администрированию хозяйственной деятельности информационных посреднических организаций, занимающихся онлайн-кредитованием (далее «Временные меры»), состоящие из восьми глав и 47 статей.

Будущее P2P-кредитования в Китае

В 2016 году в сфере P2P-кредитования были приняты строгие меры управления. Впоследствии были введены в действие многочисленные важные политики, направленные на раскрытие информации. Макроэкономика пережила спад, и процесс финансового сокращения заемных средств продолжился. За этот период произошел заметный рост кредитного риска, сопровождавшийся увеличением ставки просроченной задолженности. Таким образом, многие платформы P2P-кредитования «вышли из бизнеса: 1071 в 2018 году и еще 344 в 2019 году».

По состоянию на 31 марта 2020 года по всей стране «продолжали свою деятельность 139 организаций онлайн-кредитования, что представляет собой снижение на 86% по сравнению с началом 2019 года». «Остаток кредита сократился на 75%, количество кредиторов сократилось на 80%, а количество заемщиков сократилось на 62%. Более того, количество учреждений, масштабы кредитов, а также количество участников постоянно сокращались в течение последнего 21 месяца. С тех пор, как началось регулирование и исправление бизнеса «кредитования наличными», в общей сложности около 5000 учреждений вышли из отрасли».

Регулирующие органы активно борются с рисками, связанными с управлением интернет-активами, спекуляциями виртуальной валютой и незаконными валютными операциями. В 12 провинциях и городах, а именно Шаньдун, Хунань, Сычуань, Чунцин, Хэнань, Хэбэй, Юньнань, Ганьсу, Шаньси, Цзилинь, Внутренняя Монголия и Шаньси, P2P-фирмы официально запрещены. Это указывает на остановку потенциальных путей роста P2P-индустрии в этих регионах. В результате P2P-кредитные организации в этих областях вынуждены либо стать малыми кредитными компаниями, либо сделать выбор в пользу полного выхода из отрасли. Хотя перспективы P2P-сектора в Китае могут быть не слишком оптимистичными, онлайн-кредитование в целом привлекает все больше внимания и находится под влиянием различных тенденций.

Аналитический комментарий

Виктор Ши, доцент кафедры глобальной политики и стратегии Калифорнийского университета в Сан-Диего, прокомментировал: «Неловкая правда заключается в том, что китайские регулирующие органы либо знали о мошенничестве и ничего не предприняли, либо они полностью пропустили масштабное мошенничество». Он добавил: «Знали ли провинциальные регулирующие органы? Они должны были знать».