Вторичный ипотечный рынок
Вторичный ипотечный рынок – это рынок продажи ценных бумаг или облигаций, обеспеченных стоимостью ипотечных кредитов . Ипотечный кредитор, коммерческий банк или специализированная фирма группируют вместе множество кредитов (с «первичного ипотечного рынка»). [1] ) и продавать сгруппированные кредиты, известные как обеспеченные ипотечные обязательства (CMO) или ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS), таким инвесторам, как пенсионные фонды , страховые компании и хедж-фонды . [2] Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, часто объединялись в обеспеченные долговые обязательства (CDO), которые могут включать в себя другие виды долговых обязательств, таких как корпоративные кредиты.
Вторичный ипотечный рынок был предназначен для обеспечения нового источника капитала для рынка, когда традиционный источник на одном рынке, такой как Сберегательно-кредитная ассоциация (S&L) или «сберегательный банк» в Соединенных Штатах , не смог этого сделать. Также предполагалось, что он будет более эффективным, чем старый локализованный рынок для фондов, которые могут иметь дефицит или избыток в зависимости от местоположения. [3] Теоретически риск дефолта по отдельным кредитам был значительно снижен благодаря этому процессу агрегирования, так что даже индивидуальные кредиты с высоким риском можно было рассматривать как часть инвестиций с риском ААА (наиболее безопасных из возможных).
С другой стороны, секьюритизация ипотечных кредитов разрушила «связь между заемщиками и кредиторами», так что у инициаторов ипотечных кредитов больше не было прямого стимула гарантировать, что заемщик сможет выплатить кредит. Исторически в США менее 2% людей теряли свои дома из-за потери права выкупа; ставки были намного выше во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования . [4] Просрочки , дефолты и снижение стоимости недвижимости могут затруднить оценку CDO. Это произошло с BNP Paribas в августе 2007 года, что заставило центральные банки провести интервенцию с ликвидностью .
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ Определение «первичного ипотечного рынка» «Рынок, на котором заемщики и инициаторы ипотечного кредитования собираются вместе, чтобы обсудить условия и осуществить ипотечную сделку…»
- ^ Инвестопедия «Первичный ипотечный рынок»
- ^ Все дьяволы здесь , Маклин и Ночера, стр.5
- ^ Все дьяволы здесь , Маклин и Ночера, стр.19
Внешние ссылки
[ редактировать ]
 | Эта экономике статья по незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее . |