Кредитный анализ

Кредитный анализ — это метод, с помощью которого рассчитывается кредитоспособность предприятия или организации. Другими словами, это оценка способности компании выполнять свои финансовые обязательства. Проверенная финансовая отчетность крупной компании может быть проанализирована, когда она выпускает или выпустила облигации . Или банк может проанализировать финансовую отчетность малого бизнеса, прежде чем выдавать или продлевать коммерческий кредит. Этот термин относится к любому случаю, независимо от того, является ли бизнес большим или маленьким. Кредитный аналитик — это финансовый специалист, выполняющий эту роль.

Роль

Дополнительная информация: Финансовый аналитик § Корпоративный и другой.

Одной из целей кредитного анализа является рассмотрение как заемщика, так и предлагаемой кредитной линии и присвоение рейтинга риска . Рейтинг риска рассчитывается путем оценки вероятности дефолта заемщика при заданном уровне уверенности в течение срока действия кредита, а также путем оценки суммы убытков, которые кредитор понесет в случае дефолта.

Кредитный анализ включает в себя широкий спектр методов финансового анализа , включая анализ коэффициентов и тенденций, а также создание прогнозов и подробный анализ денежных потоков. Кредитный анализ также включает проверку залога и других источников погашения, а также кредитной истории и управленческих способностей. Как уже упоминалось, аналитики пытаются предсказать вероятность того, что заемщик объявит дефолт по своим долгам, а также серьезность потерь в случае дефолта. Кредитный спред — это разница в процентных ставках между теоретически «безрисковыми» инвестициями, такими как казначейские облигации США или LIBOR, и инвестициями, которые несут некоторый риск дефолта, что отражает кредитный анализ участников финансового рынка.

Прежде чем одобрить коммерческий кредит , банк рассмотрит все эти факторы, уделяя особое внимание денежному потоку заемщика. Типичным показателем платежеспособности является коэффициент покрытия обслуживания долга или DSCR. Кредитный аналитик в банке будет измерять денежные средства, полученные от бизнеса (до вычета процентных расходов и без учета амортизации и любых других неденежных или чрезвычайных расходов). DSCR делит эту сумму денежного потока на обслуживание долга (как основную сумму, так и процентные платежи по всем кредитам), которое необходимо будет погасить. Коммерческие банкиры предпочитают, чтобы DSCR составлял не менее 120 процентов. Другими словами, коэффициент покрытия обслуживания долга должен составлять 1,2 или выше, чтобы показать, что существует дополнительная подушка безопасности и что бизнес может позволить себе свои долговые требования.

Классический кредитный анализ

Традиционно большинство банков полагались на субъективные суждения при оценке кредитного риска корпоративного заемщика. информацию о различных характеристиках заемщика, таких как характер ( репутация ), капитал ( леверидж ), платежеспособность ( волатильность доходов По сути, банкиры использовали ), условия бизнеса клиента (цель кредита ) и залоговое обеспечение , принимая решение о том, стоит ли не выдавать данный кредит. Эти характеристики обычно называют 5 Cs. Разработка такого типа экспертной системы требует много времени и денег. Включение определенных «мягких» (качественных) данных в модель риска требует особых усилий, однако успешная реализация исключает человеческие ошибки и снижает вероятность неправильного использования. Вот почему время от времени банки пытались клонировать свой процесс принятия решений. Несмотря на это, при выдаче кредитов корпоративным клиентам многие банки продолжают полагаться в первую очередь на свою традиционную экспертную систему оценки потенциальных заемщиков.

Системы кредитного скоринга

В последние десятилетия был разработан ряд объективных количественных систем оценки кредитов. В одномерных (одна переменная) бухгалтерском учете системах оценки кредитоспособности, основанных на , кредитный аналитик сравнивает различные ключевые коэффициенты учета потенциальных заемщиков с отраслевыми или групповыми нормами и тенденциями в этих переменных.

Сегодня Standard & Poor's , Moody's и Ассоциация управления рисками могут предоставить банкам отраслевые коэффициенты. Одномерный подход позволяет аналитику, начавшему расследование, определить, существенно ли отличается конкретное соотношение для потенциального заемщика от нормы для его отрасли. В действительности, однако, неудовлетворительный уровень одного коэффициента часто смягчается силой какого-либо другого показателя. Например, фирма может иметь низкий коэффициент рентабельности выше среднего , но коэффициент ликвидности . Одним из ограничений одномерного подхода является сложность поиска компромисса между такими слабыми и сильными коэффициентами. Конечно, хороший кредитный аналитик может внести эти коррективы. Однако некоторые одномерные показатели, такие как конкретная отраслевая группа, государственная или частная компания и регион, являются категориальными, а не значениями на уровне соотношения. О переменных этого типа судить сложнее.

Хотя одномерные модели все еще используются сегодня во многих банках, большинство ученых и все большее число практиков, похоже, не одобряют коэффициентный анализ как средство оценки эффективности коммерческого предприятия. Многие уважаемые теоретики отказываются от произвольных эмпирических правил (таких как сравнение коэффициентов компаний), которые широко используются практиками, и отдают предпочтение вместо этого применению более строгих статистических методов.

Нечеткая логика и нейронные сети являются примерами новых методов разработки экспертных систем кредитного скоринга, которые обеспечивают большую точность оценок будущих результатов деятельности предприятия. Помимо достоверных данных, присутствующих в традиционном анализе соотношений, нечеткая логика может легко включать лингвистические термины и мнения экспертов, что делает ее более адаптированной к случаям с недостаточными и неточными достоверными данными, а также для моделирования рисков, которые не до конца понятны.

Образование и обучение

Дополнительная информация: Кредитный аналитик § Образование и Финансовый аналитик § Квалификация.

Типичные образовательные документы часто требуют наличия степени бакалавра, связанной с бизнесом, по специальности финансы, бизнес, статистика или бухгалтерский учет (с упором на финансы или экономику). Степень MBA . не требуется, однако аналитики все чаще получают ее или стремятся получить степень MBA, часто для того, чтобы стать более конкурентоспособными в плане возможностей карьерного роста Коммерческие банкиры также проходят интенсивное кредитное обучение, проводимое их банком или сторонней компанией.

Карьерный путь и развитие

Кредитные аналитики имеют несколько путей карьерного роста. Наиболее распространенный путь предполагает прогресс в сфере кредитного риска . Этот путь может привести к таким позициям, как руководитель группы или директор по рискам (CRO) после получения значительного опыта работы в этом секторе.

Альтернативно, многие кредитные аналитики используют свои навыки для перехода на должности по связям с общественностью или продажам в банковской сфере. Этот сдвиг часто предполагает переход от отдела, не приносящего дохода, к отделу, который напрямую способствует прибыльности банка. Глубокое понимание кредитными аналитиками финансов и рисков клиентов дает им уникальные возможности для таких должностей, как менеджер по связям с общественностью в корпоративном банкинге.

Другой возможный карьерный рост — это переход в инвестиционно-банковскую деятельность или смежные области, такие как рынки долгового капитала или консультирование по рискам. Этот переход требует согласования навыков кредитного риска с техническими финансовыми знаниями, которые ценятся в этих секторах. Например, аналитики, имеющие опыт комплексного моделирования, могут найти возможности в финансировании с использованием заемных средств , в то время как аналитики, имеющие опыт финансирования инфраструктуры или промышленных проектов, могут хорошо подойти для роли проектного финансирования.