Уровни и потоки долга

Уровень долга является мерой того, насколько велика непогашенная задолженность. Поток долга является мерой изменения уровня долга с течением времени. Обе являются основными макроэкономическими переменными. Долг используется для финансирования потребления домохозяйств, бизнеса и государственных расходов. В рамках господствующей экономической теории уровни и потоки государственного долга (государственного долга) рассматриваются как более серьезная причина для беспокойства, чем те, которые связаны с частным долгом.

Измерение долга

При измерении долга запасы, так и потоки интерес представляют как : запасы представляют собой суммы, уровни долга (например, 100 долларов США) и имеют ( например единицы валюты , доллары США), тогда как потоки представляют собой изменения уровней – в исчисления терминах , производную – (например, 10 долларов США в год) и иметь единицы валюты / времени (например, доллары США в год).

Чтобы сделать эти запасы и потоки сопоставимыми между странами и во времени, можно нормализовать их по некоторому показателю размера экономики страны, чаще всего ВВП , то есть вычислить соотношение долга к ВВП . Например, 10 миллиардов долларов в 2000 году — это небольшая сумма долга по сравнению с размером экономики Соединенных Штатов , но большая по сравнению с размером экономики Исландии , и деление на ВВП отражает это.

Поскольку ВВП обычно выражается в валютных единицах в год, а уровни долга выражаются в денежных единицах, отношение уровня долга к ВВП измеряется в годах , что можно интерпретировать как «сколько лет потребуется для погашения долга, если весь доход пошел на погашение долга». На практике этого не может произойти – часть ВВП должна идти на выживание – и исторически ставки погашения долга в периоды погашения составляли около 4–10% ВВП (как в Соединенных Штатах во время Великой депрессии и Второй мировой войны ). ^{[ нужна ссылка ]} поэтому практическое время для погашения долга скорее составляет соотношение Долг/ВВП, умноженное на 10–25.

Общие уровни

Уровень долга равен трехлетнему ВВП во многих странах, где годовой ВВП на душу населения превышает 10 000 долларов США. Уровень мирового долга, возможно, равен ВВП за два или три года. ^{[ ласковые слова ]} ВВП (по обменному курсу валюты) в 2004 году составил 40 триллионов долларов. Таким образом, уровень долга может составлять около 100 триллионов долларов. ^{[ ласковые слова ]}

, в 2004 году было выпущено 5,7 триллионов долларов валового По данным Thomson Financial долга , а ВВП вырос на 4 триллиона долларов (курс обмена валюты). Это не означает, что чистый долг рос быстрее, чем ВВП в среднем по всему миру (даже если это происходило в течение многих лет после 2001 года в США), поскольку выпуск долговых обязательств может представлять собой рефинансирование существующего долга, часто «пролонгируя» долг, наступающий срок погашения. в новый долг. Когда наступает срок погашения долга, много раз выдается новый долг для погашения старого долга, возможно, от того же кредитора. Это одна из причин, почему выпуск долговых обязательств намного превосходит выпуск акций по валютной стоимости.

Задолженность часто выдается с планом погашения (в некоторых случаях «сроком погашения»), время погашения может составлять от нескольких дней (управление межбанковскими денежными потоками) до 50 лет или дольше (потребительский долг по недвижимости). Средний срок погашения всей мировой непогашенной задолженности, возможно, ^{[ ласковые слова ]} 10 лет. ^{[ нужна ссылка ]}

Акционерный капитал — это еще один способ финансирования бизнеса, поскольку он не имеет установленного срока погашения и не выплачивает установленные проценты. Он выплачивает прибыль от компании, на которую имеет претензию.

Бухгалтерский учет

Любой кредит – это долг, обязательство. Долг создается кредиторами и заемщиками, соглашающимися обменять использование денег на обещание погасить долг. Денежная единица, предоставленная в долг, является активом кредитора и обязательством должника.

Банкноты представляют собой бумагу с условиями обмена, следовательно, кредитами или доступом к деньгам. Все валюты являются банкнотами («Эта банкнота является законным платежным средством для...»). Деньги основаны на указе , согласно которому все соглашаются на обменную стоимость одной валюты на другую. Это распространяется на сберегательные и текущие счета, которые представляют собой депозитные расписки на деньги, предоставленные взаймы банкирам, которые, в свою очередь, ссужают их другим заемщикам. И таким образом он умножается, депозит становится кредитом, который становится еще одним депозитом и так далее.

Условия кредитного соглашения являются ключевыми элементами договорных условий векселя в отношении погашения, включая сумму(ы), предоставленную взаймы и подлежащую погашению, комиссию по кредиту, временную стоимость и стоимость риска, процентные начисления, сроки погашения, единовременные платежи, неисполнение обязательств. условия и многое другое. Вся существенная информация должна быть раскрыта в финансовой отчетности или в сносках.

Потоки

2004

Мировой долговых и акционерных капиталов объем андеррайтинга достиг рекордных $5,69 трлн. Объем андеррайтинга долга во всем мире вырос на 4,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до $5,19 трлн. Синдицированное кредитование выросло на 34,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Мировой высокодоходный корпоративный долг превысил $163 млрд, превзойдя предыдущий рекорд в $150 млрд, установленный в 1998 году. Объем ценных бумаг, обеспеченных активами США , увеличился на 41,7% до $857 млрд.

Общий объём эмиссии акций и связанных с ними акций по всему миру за год составил $505 млрд, что на 29,9% больше, чем $389 млрд, привлеченных в 2003 году. Первичные публичные размещения выросли почти на 220%.

2003

Мировые выпуски долговых обязательств, акций и акций, связанных с ними, достигли рекордного уровня: собранная выручка превысила 5 триллионов долларов США, превысив рекорд 2001 года в 4,4 триллиона долларов США. Заимствования в размере 5 триллионов долларов составили 14% потока ВВП в течение года (4,938/36,3) (см. Мировая экономика ). 93% выпуска составили долговые обязательства, 7% - акционерный капитал. Обратите внимание, что эти цифры не включают все ипотечные займы, которые в 2003 году в США составили 3,8 триллиона долларов. Из них 900 миллиардов долларов находятся в ценных бумагах с ипотечным покрытием , по крайней мере 546 миллиардов долларов в Федеральном кредитном агентстве США .

Потоки

Под потоками подразумеваются выпущенные и проданные долговые обязательства. Выпуск долговых обязательств и акций, о котором сообщает Thomson Financial ( [1] ) (миллиарды долларов и количество выпусков).

Мировой долг, капитал и связанные с ним акции

2004: 5,693 (20,066) (Q4 2004 report)
2003: 5,326 (19,706) (Q4 2003 report)
2002: 4,257 (?) (Q4 2003 report)

Раскрытые сборы по всему миру

2004: 15.401 (6,890) (Q4 2004 report)
2003: 14.461 (8,023) (Q4 2003 report)
2002: 14.762 (6,696) (Q4 2003 report)

Мировой акционерный капитал и связанные с ним

2004: 505 (3,628) (Q4 2004 report)
2003: 388 (2,418) (Q4 2003 report)
2002: 319 (?) (Q4 2003 report)

Мировой долг

2004: 5,187 (16,439) (Q4 2004 report)
2003: 4,938 (17,287) (Q4 2003 report)
2002: 3,938 (?) (Q4 2003 report)

Мировой высокодоходный корпоративный долг

2004: 163 (606) (Q4 2004 report)
2003: 146 (524) (Q4 2003 report)
2002: 63 (?) (Q4 2003 report)

Международные кредиты (синдицированные, с использованием заемных средств)

2004: 2,640 (7,147) (Q4 2004 report)
2003: 1,966 (?) (Q4 2004 report)
2002: ? (?) (Q4 2003 report)

Европа

Все выпуски еврорынка

2003: 1,397 (3,568) (Q4 2003 report)
2002: 877 (2715) (Q4 2002 report)

Европейские кредиты с кредитным плечом

2003: 107 (222) (Q4 2003 report)
2002: ? (?) (Q4 2002 report)

Соединенные Штаты

США Инвестиционный уровень

2003: 659 (1,868) (Q4 2003 report)
2002: 549 (?) (Q4 2003 report)

Весь долг Федерального кредитного агентства США . FHLB доминировал на агентском рынке в 2003 году, собрав выручку в размере 545,5 миллиардов долларов, что на 35% больше, чем в 2002 году.

2003: 1,191 (13,152) (Q4 2003 report)
2003: 923 (?) (Q4 2003 report)

США Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой

2003: 900 (1,203) (Q4 2003 report)
2002: 805 (?) (Q4 2003 report)

США Ценные бумаги, обеспеченные активами

2003: 581 (1,175) (Q4 2003 report)
2002: 456 (?) (Q4 2003 report)

США Синдицированные кредиты

2003: 980 (2,962) (Q4 2003 report)
2002: 1,051 (?) (Q4 2003 report)

в США Кредиты с кредитным плечом

2003: 368 (1,549) (Q4 2003 report)
2002: 344 (?) (Q4 2003 report)

Уровни

Уровни означают рыночную или балансовую стоимость обязательств стороны-заемщика (или актива стороны-кредитора). Если не указано иное, цифры представляют собой уровни на конец года.

Еврозона

Долг кредитного рынка

2003: ?

Домохозяйства

домохозяйств. 2004 г.: 86% валового располагаемого дохода ^[1]

Нефинансовые корпорации

2003: 78,9% ВВП

Правительство

2003: 70,7% ВВП

Япония

Долг кредитного рынка

2003: ?

Домохозяйства

2003 г.: 110,5% валового располагаемого дохода домохозяйств.

Нефинансовые корпорации

2003: 110,5% ВВП

Правительство

2003: 141,3% ВВП

Соединенные Штаты

Суммы в долларах представляют собой задолженность каждого сектора (суммы, заимствованные каждым сектором)

Долг кредитного рынка

2008/1 квартал: 49,6 трлн долларов (349% ВВП). ^[2]

Бытовой сектор

2008/1 квартал: 13 959,9 миллиардов долларов (99% ВВП) (% от «валового располагаемого дохода домохозяйств») ^[3]

Внутренний финансовый сектор

2008/1 квартал: 15,9 трлн долларов (112% ВВП).

Нефинансовый корпоративный бизнес

2008/1 квартал: 6,474 триллиона долларов (46% ВВП «Нефинансовые корпорации»).

Нефермерский некорпоративный бизнес

2003 год: 2,241 триллиона долларов

Фермерский бизнес

2003: 208 миллиардов долларов

Правительство

2008/1 квартал: 7,470 триллиона долларов (52,6% ВВП «правительства»).

Федеральное правительство

2008/1 квартал: 5,244 триллиона долларов.

Государственные и местные органы власти

2008/1 квартал: 2,226 триллиона долларов.

См. также

Специфический:

Ссылки

^ Лаура Ринальди и Алисия Санчис-Арельяно (1 января 2006 г.). «Рабочая серия № 570 (стр. 8)» (PDF) . Европейский центральный банк . Проверено 25 февраля 2007 г.
^ «Счета движения денежных средств Соединенных Штатов» (PDF) . Федеральная резервная система. 19 сентября 2006 г. Проверено 5 февраля 2007 г.
^ «Счета движения денежных средств Соединенных Штатов» (PDF) . Федеральная резервная система. 15 июня 2008 г. Архивировано из оригинала (PDF) 1 ноября 2017 г. Проверено 10 августа 2008 г.

Внешние ссылки

Евродад: незаконный долг, списание долга, ответственное кредитование и многосторонний долг

Международный

Томсон Финансовый

Thomson - Финансовый сектор - Таблицы рейтингов

Европа

Измерение долга

Общие уровни

Бухгалтерский учет

Потоки

2004

2003

Потоки

Европа

Соединенные Штаты

Уровни

Еврозона

Япония

Соединенные Штаты

См. также

Ссылки

Внешние ссылки

Международный

Томсон Финансовый

Европа

ЕЦБ

Соединенные Штаты

Федеральная резервная система