Контракт Тейлора (экономика)

Джон Б. Тейлор

Контракт Тейлора или поэтапный контракт был впервые сформулирован Джоном Б. Тейлором в его двух статьях в 1979 году «Установление ступенчатой ​​заработной платы в макромодели». и в 1980 году «Совокупная динамика и поэтапные контракты». В простейшей форме можно представить себе два равновеликих профсоюза, которые устанавливают заработную плату в отрасли. Каждый период один из профсоюзов устанавливает номинальную заработную плату на два периода (т.е. она постоянна в течение двух периодов). Это означает, что в любой период только один из профсоюзов (представляющий половину рабочей силы отрасли) может изменить свою заработную плату и отреагировать на только что произошедшие события. Когда профсоюз устанавливает заработную плату, он устанавливает ее на известный и фиксированный период времени (два периода). Хотя компания будет знать, что происходит в первый период, когда она устанавливает новую заработную плату, ей придется сформировать ожидания относительно факторов второго периода, которые определяют оптимальную устанавливаемую заработную плату. Хотя эта модель впервые использовалась для моделирования установления заработной платы, в последующих кейнсианских моделях она также использовалась для моделирования ценообразования фирмами.

Важность контракта Тейлора состоит в том, что он вводит номинальную жесткость в экономику. В макроэкономике , если все зарплаты и цены совершенно гибки, тогда деньги нейтральны и классическая дихотомия сохраняется. В предыдущих кейнсианских моделях, таких как модель IS-LM, просто предполагалось, что заработная плата и/или цены фиксированы в краткосрочном периоде, так что деньги могут влиять на ВВП и занятость . Джон Тейлор увидел, что, вводя поэтапные или перекрывающиеся контракты, он мог бы позволить некоторым заработным платам немедленно реагировать на текущие потрясения, но того факта, что некоторые из них были установлены один период назад, было достаточно, чтобы придать динамику заработной плате (и ценам). Даже если произошел разовый шок денежной массы, контракты Тейлора запустят процесс корректировки заработной платы, на реакцию которого потребуется время, в течение которого объем производства (ВВП) и занятость могут отличаться от долгосрочного равновесия.

Историческое значение

Контракт Тейлора стал ответом на результаты новой классической макроэкономики , в частности на предположение о неэффективности политики, предложенное в 1975 году Томасом Дж. Сарджентом и Нилом Уоллесом. Основанная на теории рациональных ожиданий , которая утверждает, что денежно-кредитная политика не может систематически управлять уровнями производства и занятости в экономике и что монетарные шоки могут вызывать лишь временные отклонения выпуска от равновесия. Предположение о неэффективности политики основывалось на гибкой заработной плате и ценах. При использовании подхода Тейлора с перекрывающимися контрактами даже при рациональных ожиданиях монетарные шоки могут оказывать устойчивое воздействие на объем производства и занятость.

Оценка

Контракты Тейлора не стали стандартным способом моделирования номинальной жесткости в новых кейнсианских моделях DSGE , которые отдают предпочтение модели номинальной жесткости Кальво. Основная причина этого заключается в том, что модели Тейлора не обеспечивают достаточной номинальной жесткости, чтобы соответствовать данным о продолжительности шоков выпуска. Модели Кальво, похоже, делают это с большей настойчивостью, чем сопоставимые модели Тейлора.

Разработка концепции

Представление о том, что контракты заключаются только на два периода, можно, конечно, обобщить на любое их число. Например, если вы считаете, что заработная плата устанавливается на один год и у вас квартальная модель, то продолжительность контракта составит 4 периода (4 квартала). Тогда будет 4 профсоюза, каждый из которых будет представлять 25% рынка. Каждый период один из профсоюзов пересматривает свою заработную плату за четыре периода: т.е. 25% или заработная плата изменяется за определенный период. В общем случае, если контракты рассчитаны на i периодов, существует i профсоюзов и 1 сбрасывает заработную плату (цены) каждый период. Итак, если контракты длятся 10 периодов, каждый период происходит 10 объединений и 1 сброс.

Однако Тейлор осознал, что на практике продолжительность контрактов заработной платы в разных странах весьма неоднородна.

«Существует большая неоднородность в установлении заработной платы и цен. Фактически, данные показывают, что существует такая же разница между средней продолжительностью различных типов механизмов установления цен или между средней продолжительностью различных типов установления заработной платы. Цены на продукты питания меняются гораздо чаще, чем цены в журналах: цены на замороженный апельсиновый сок меняются каждые две недели, а цены в журналах меняются каждые три года. Заработная плата в некоторых отраслях меняется в среднем один раз в год! в то время как другие меняются ежеквартально, а другие раз в год Можно было бы надеяться, что модель с однородными репрезентативными ценами или заработной платой станет хорошим приближением к этому более сложному миру, но, скорее всего, для точного описания реальности потребуется некоторая степень неоднородности».

В своей книге «Макроэкономическая политика в мировой экономике» , вышедшей в 1991 году , Тейлор разработал модель экономики США, в которой существуют контракты различной продолжительности — от 1 до 8 кварталов включительно. Подход, основанный на наличии нескольких секторов с разной продолжительностью контрактов, известен как обобщенная экономика Тейлора. и использовался в нескольких новых кейнсианских исследованиях.

Математический пример

Мы возьмем простую макромодель, чтобы проиллюстрировать механику двухпериодного контракта Тейлора, взятую из Romer (2011), стр. 322–328. Мы выражаем это через заработную плату, но та же алгебра применима и к модели цен Тейлора. О выводе модели Тейлора при различных предположениях см. обзор Гвидо Аскари. Переменные выражаются в лог-линейной форме, т.е. как пропорциональные отклонения для некоторого установившегося состояния.

Экономика разделена на два сектора одинакового размера: в каждом секторе есть профсоюзы, которые устанавливают номинальную заработную плату на два периода. Отрасли пересматривают свои заработные платы в разные периоды (отсюда перекрывающийся или поэтапный характер контрактов). Сброшенная заработная плата в период t обозначается $x_{t}$. Номинальные цены представляют собой надбавку к заработной плате в каждом секторе, поэтому цену можно выразить как надбавку к преобладающей заработной плате: скорректированной заработной плате за этот период и заработной плате в другом секторе, которая была установлена ​​в предыдущем периоде:

$P_{t}={\frac {x_{t}+x_{t-1}}{2}}$.

Мы можем определить оптимальную гибкую заработную плату $x_{t}^{*}$в качестве заработной платы, которую профсоюз хотел бы установить, если бы он мог пересматривать заработную плату каждый период. Обычно предполагается, что это имеет вид:

$x_{t}^{*}=P_{t}+\gamma .Y_{t}$.

где $Y_{t}$ это ВВП и $\gamma >0$ – это коэффициент, который отражает чувствительность заработной платы к спросу. Если $\gamma =0$, то оптимальная гибкая заработная плата зависит только от цен и нечувствительна к уровню спроса (по сути, мы имеем реальную жесткость). Большие значения $\gamma >0$ показывают, что номинальная заработная плата реагирует на спрос: больший выпуск означает более высокую реальную заработную плату. Микроосновы оптимальной гибкой заработной платы или цены можно найти в главе 5 Уолша (2011) и главы 3 Вудфорда (2003).

В модели Тейлора профсоюз должен установить одну и ту же номинальную заработную плату в течение двух периодов. Таким образом, обнуленная заработная плата представляет собой ожидаемое среднее значение оптимальной гибкой заработной платы в течение следующих двух периодов:

$x_{t}={\frac {x_{t}^{*}+E_{t}x_{t+1}^{*}}{2}}$

где $x_{t}E_{t}x_{t+1}^{*}$ это ожидание $x_{t+1}^{*}$ при условии информации в t.

Чтобы закрыть модель, нам нужна простая модель определения выпуска. Для простоты мы можем предположить простую модель количественной теории (QT) с постоянной скоростью. Сдача в аренду $M_{t}$ быть предложением денег:

$Y_{t}=M_{t}-P_{t}$

Используя уравнение оптимальной гибкой заработной платы, мы можем заменить $x_{t}^{*}$ с точки зрения выпуска и цены (текущей и ожидаемой), чтобы получить сброшенную заработную плату:

$x_{t}={\frac {P_{t}+E_{t}P_{t+1}+\gamma .(Y_{t}+E_{t}Y_{t+1})}{2}}$.

Затем, используя уравнение QT, мы можем исключить $Y_{t}$ с точки зрения денежной массы и цены:

$x_{t}={\frac {P_{t}(1-\gamma )+E_{t}P_{t+1}(1-\gamma )+\gamma .(M_{t}+E_{t}M_{t+1})}{2}}$.

Используя уравнение наценки, мы можем выразить цену в каждом периоде через скорректированную заработную плату, чтобы получить уравнение стохастической разности второго порядка в $x_{t}$

$x_{t}=A.(x_{t-1}+E_{t}x_{t+1})+(1-2A).M_{t}$.

где $A={\frac {1}{2}}{\frac {1-\gamma }{1+\gamma }}$.

Наконец, нам нужно кое-что предположить о стохастическом процессе, управляющем денежной массой. Самый простой случай, который следует рассмотреть, — это случайное блуждание:

$M_{t}=M_{t-1}+\epsilon _{t}$

где $\epsilon _{t}$ представляет собой монетарный шок со средним нулевым средним значением и отсутствием серийной корреляции (так называемый белый шум). В этом случае решение для номинальной переустановленной заработной платы может быть следующим:

$x_{t}=\lambda .x_{t-1}+(1-\lambda )m_{t}$

где $\lambda ^{*}$ — стабильное собственное значение:

$\lambda ^{*}={\frac {1-\gamma }{1+\gamma }}$

Если $\lambda ^{*}=1$ существует идеальная номинальная жесткость, и обнуленная заработная плата в этот период такая же, как и обнуленная заработная плата в прошлом периоде. заработная плата и цены остаются фиксированными как в реальном, так и в номинальном выражении. Для $\lambda ^{*}<1$ номинальные цены приспосабливаются к новому устойчивому состоянию. Поскольку деньги совершают случайное блуждание, денежный шок длится вечно, а цена и заработная плата в новом устойчивом состоянии равны $M_{t}$. Заработная плата будет приспосабливаться к новому устойчивому состоянию тем быстрее, чем меньше $\lambda ^{*}$ является. Мы можем переписать приведенное выше решение так:

$x_{t}-m_{t}=\lambda .(x_{t-1}-m_{t})$

Левая часть выражает разрыв между текущей установленной заработной платой и новым устойчивым состоянием: это пропорция $\lambda ^{*}$ предыдущего пробела. Таким образом, меньший $\lambda ^{*}$ означает, что разрыв будет сокращаться быстрее. Стоимость $\lambda ^{*}$таким образом, определяется, насколько быстро номинальная заработная плата приспосабливается к своему новому устойчивому значению.

См. также

• Контракты Кальво

Источники

• Дэвид Ромер , Продвинутая макроэкономика , Высшее образование McGraw-Hill; 4-е издание (2011 г.) ISBN   978-0073511375 .
• Карла Уолша Денежно-кредитная теория и политика (3-е издание), MIT Press 2010, ISBN   978-0262013772 .
• Майкл Вудфорд , Денежный процент и цены , Princeton University Press, 2003, ISBN   978-1400830169 .

Внешние ссылки

• Домашняя страница Джона Тейлора
• Обобщенная страница экономики Тейлора