Центральный банк Ирландии

Не путать с коммерческим банком Bank of Ireland .

Центральный банк Ирландии
Центральный банк Ирландии

Штаб-квартира	Нью-Уоппинг-стрит Норт-Уолл-Ки Дублин Ирландия
Учредил	1 февраля 1943 г ( 1943-02-01 )
Право собственности	100% государственная собственность
Губернатор	Габриэль Махлуф (с сентября 2019 г.)
Центральный банк	Ирландия
Резервы	0,74 млрд долларов США (2017 г.)
Предшественник	Валютная комиссия (валютный контроль) Банк Ирландии (правительственный банкир) 1
Веб-сайт	центральный банк .то есть
1 Даже после создания Центрального банка Банк Ирландии оставался банкиром правительства до 1 января 1972 года. 2 Центральный банк Ирландии все еще существует, но многие функции были переданы ЕЦБ.

Центральный банк Ирландии ( ирландский : Banc Ceannais na hÉireann ) является ирландским членом Евросистемы и был кредитным органом Ирландии денежно - с 1943 по 1998 год, выпуская ирландский фунт . страны Это также главный орган финансового регулирования , а с 2014 года является национальным компетентным органом Ирландии в рамках Европейского банковского надзора .

Центральный банк Ирландии был основан 1 февраля 1943 года и с 1 января 1972 года является банкиром правительства Ирландии в соответствии с Законом о центральном банке 1971 года. С точки зрения законодательства это можно рассматривать как завершение длительного перехода от валютного управления к полнофункциональному центральному банку.

Ее головной офис, здание Центрального банка Ирландии располагался на Дам-стрит в Дублине. , с 1979 по 2017 год В то же время закрылись ее офисы в Айви-Корт и Колледж-Грин. С марта 2017 года его штаб-квартира расположена на набережной Норт-Уолл , где общественность может обменивать необоротные ирландские монеты и валюту (как до, так и после десятичной дроби) на евро, а также дорогостоящие банкноты евро и «искалеченную» валюту. Он также работает из помещений в соседнем доке Спенсер. Валютный центр (Ирландский монетный двор) в Сэндифорде является местом производства, склада и распространения валюты банка.

История

От Валютной комиссии до Центрального банка (1920–1942)

После обретения независимости Ирландским Свободным государством в 1922 году торговля нового государства велась преимущественно с Соединенным Королевством (98% ирландского экспорта и 80% импорта в 1924 году). поэтому введение независимой валюты не имело большого значения. В обращении находились британские банкноты (банкноты Британского казначейства, банкноты Банка Англии ) и банкноты, выпущенные ирландскими торговыми банками (но только первые были законным платежным средством ), а британские монеты оставались в обращении.

В соответствии с Законом о чеканке монет 1926 года министр финансов был уполномочен выпускать монеты из серебра, никеля и бронзы того же номинала, что и британские монеты, уже находящиеся в обращении, однако ирландские серебряные монеты должны были содержать 75% серебра по сравнению с ними. к 50%-ным серебряным монетам, выпущенным в то время Великобританией. Эти монеты поступили в обращение 12 декабря 1928 года.

В соответствии с Законом о валюте 1927 года была создана новая денежная единица, Саорстатский фунт (фунт свободного государства) , который должен был поддерживаться на паритете с британским фунтом стерлингов Валютной комиссией, которая будет хранить британские государственные ценные бумаги, фунты стерлингов. Наличные в фунтах стерлингов и золото для поддержания отношений 1–1.

С 1928 по 1979 год Великобритания и Ирландия де-факто находились в валютном союзе .

Основание Центрального банка на десятичной системе (1942–1971)

Закон о центральном банке 1942 года, вступивший в силу 1 февраля 1943 года, переименовал Валютную комиссию в Центральный банк Ирландии , хотя в то время организация не приобрела многих характеристик центрального банка:

• ему не были переданы на хранение денежные резервы коммерческих банков.
• у него не было законодательных полномочий ограничивать кредит, хотя он мог его поощрять.
• Банк Ирландии оставался банкиром правительства
• условий для воздействия на кредит посредством операций на открытом рынке еще не существовало
• Внешние валютные резервы Ирландии в основном хранились как внешние активы коммерческих банков.

В середине 1960-х годов Банк взял на себя обычные повседневные операции валютного контроля от Министерства финансов. Центральный банк на протяжении десятилетий расширял свою деятельность, но фактически оставался валютным управлением до 1970-х годов. Экономист Патрик Хонохан оценивает успех перехода от валютного фонда к центральному банку следующим образом: «В отличие от многих других постколониальных случаев, упадок (валютного фонда) не сопровождался быстрой девальвацией и переходом к полупостоянному режиму». высокая инфляция и отсутствие конвертируемости.

В конце 1960-х годов распространение мелких промышленных банков и фирм по покупке в рассрочку было настолько быстрым, что Закон о центральном банке 1971 года ввел значительно расширенные стандарты авторизации и надзора. В результате неизбежной консолидации рынка в 1976 году после расследования Центрального банка в Irish Trust Bank Ltd был назначен ликвидатор, а в 1982 году Merchant Banking Ltd также обанкротилась.

Децимализация до европейской интеграции (1971–1978)

Дополнительная информация: Десятичный день.

1970-е годы были десятилетием перемен, которые начались с введения десятичной валюты, которая вступила в силу 15 февраля 1971 года, когда в обращение были выпущены десятичные монеты (хотя монеты номиналом 5 пенсов, 10 пенсов и 50 пенсов были выпущены несколькими годами ранее, поскольку у них были точные эквиваленты в старых денежных единицах). Десятичная система координат предоставила бы идеальную возможность разорвать связь с фунтом стерлингов, но в то время на это не было особого спроса. Однако в 1972 году Бреттон-Вудская система фиксированных обменных курсов рухнула, а после нефтяного кризиса 1973 года инфляция в Великобритании резко возросла, и экономическая теория предполагает, что меньшая экономика, чья валюта привязана к более крупной, пострадает от более высокий уровень инфляции в экономике. В то же время шаги по созданию денежного рынка в Дублине и передача в 1968 году активов коммерческих банков в фунтах стерлингов Центральному банку позволили предположить разрыв этой связи. В середине-конце 1970-х годов мнение внутри банка склонялось к разрыву связи с фунтом стерлингов и девальвации ирландской валюты, чтобы ограничить инфляционные эффекты из-за границы.

ЕВС и движение к единой валюте

Однако в это время появился альтернативный вариант. В апреле 1978 года заседание Европейского совета в Копенгагене решило создать «зону валютной стабильности» в Европе, и учреждениям Европейского экономического сообщества было предложено рассмотреть вопрос о том, как создать такую ​​зону. На следующем заседании Совета в Бремене , Германия, в июне 1978 года были изложены основные особенности Европейской валютной системы , включая создание ЭКЮ – Европейской валютной единицы , корзины валют Сообщества, используемых для определения обменных курсов, и предшественника Евро ​ .

Правительство Ирландии должно было решить, участвовать или нет в EMS. Если бы в ЕВС были включены все валюты Европейского экономического сообщества , это обеспечило бы стабильность 75% внешней торговли Ирландии, но Великобритания, на долю которой по-прежнему приходилось 50% внешней торговли Ирландии, решила остаться вне ЕВС. Несмотря на это, 15 декабря 1978 года было объявлено, что Ирландия будет участвовать в EMS. Странам была предоставлена ​​возможность выбора между колебаниями в размере 2,25% или 6% в рамках механизма валютного курса (ERM) ЕВС, а Ирландия выбрала более узкую границу. ЕВС начала свою деятельность 13 марта 1979 года, и к концу месяца фунт стерлингов начал дорожать по отношению к валютам ЕВС из-за роста цен на нефть, а к 30 марта фунт стерлингов превысил верхний предел диапазона колебаний бельгийского франка. и ирландская валюта больше не могла отслеживать фунт стерлингов. Спустя более 50 лет паритет ирландской и британской валют был нарушен, и ирландская валюта стала называться Ирландский фунт (или пунт на ирландском языке ).

Первоначальный опыт работы с EMS был разочаровывающим. Ожидалось, что ирландский фунт повысится в цене по отношению к фунту стерлингов и, следовательно, снизит инфляцию в Ирландии, но на практике фунт стерлингов значительно вырос в цене благодаря своему статусу нефтевалюты и жесткой денежно-кредитной политике новой британской валюты. правительство Маргарет Тэтчер . К концу 1980 года стоимость ирландского фунта упала до менее чем 80 британских пенсов, а инфляция в Ирландии была выше, чем в Великобритании. Экономическая политика в Ирландии несовместима с политикой «твердой валюты», и ирландский фунт также не смог удержать свою стоимость по отношению к центральному курсу немецкой марки, хотя его стоимость действительно выросла по отношению к некоторым другим валютам ЕВС.

В конце концов, ЕВС стабилизировалась (несмотря на кризис 1992 года, когда ирландский фунт был девальвирован на 10%), а инфляция в Ирландии была такой же или ниже, чем уровень инфляции в Великобритании, начиная с 1987 года.

На пути к евро

Идея единой европейской валюты восходит к Плану Шумана 1950 года. Первый план внедрения валюты, Доклад Вернера 1970 года, не был реализован, но конечная цель всегда учитывалась. Отчет Делора , одобренный Мадридским саммитом в июне 1989 года, предусматривал трехэтапный процесс создания валютного союза, и это получило юридическую силу Маастрихтского договора 1992 года (введенного в ирландское законодательство как Одиннадцатая поправка к Конституции Ирландии 70% голосов). голосовавших на референдуме 18 июня 1992 г.). Это предусматривало создание валютного союза 1 января 1999 года и введение банкнот и монет 1 января 2002 года.

Центральный банк начал производство монет евро в сентябре 1999 года в Валютном центре (Ирландский монетный двор) в Сэндифорде , выпустив более миллиарда монет весом около 5000 тонн стоимостью 230 миллионов евро до введения в обращение монет евро в Январь 2002 г. Производство банкнот евро началось в июне 2000 г., было выпущено 300 миллионов банкнот на сумму 4 миллиарда евро номиналом 5, 10, 20, 50 и 100 евро. Банкноты евро, выпускаемые для Центрального банка, идентифицируются по серийному номеру, начинающемуся с буквы Т. Первоначально Банк не выпускал банкноты номиналом 200 или 500 евро, но с тех пор начал это делать.

Внутренний банковский кризис

Цены на облигации Ирландии, инвертированная кривая доходности в 2011 г.

  15-летняя облигация

  10-летняя облигация

  5-летняя облигация

  3-летняя облигация

Основная статья: Ирландский банковский кризис после 2008 года

В ноябре 2005 года Центральный банк отметил, что на рынке жилой недвижимости Ирландии существует переоцененность от 40% до 60%. В протоколе встречи с ОЭСР указано, что, хотя Центральный банк согласился с тем, что ирландская собственность переоценена, он опасался спровоцировать крах, «поставив ей оценку». В 2006 году высокопоставленные представители Allied Irish Bank выразили обеспокоенность тем, что стресс-тесты Центрального банка были «недостаточно стрессовыми». По словам одного из бывших сотрудников, чьи показания в ходе парламентского расследования были подвергнуты сомнению рядом других сотрудников, руководство проигнорировало предупреждения собственного отдела финансовой стабильности. и от Института экономических и социальных исследований о масштабах банковских кредитов спекулянтам недвижимостью и застройщикам. что приводит к сокрытию ключевой информации. Сообщалось, что оно стремилось заставить известного экономиста замолчать о хрупком состоянии национальных банков по отношению к ирландскому филиалу Northern Rock. Центральный банк «смягчил» экономические предупреждения о пузыре на рынке недвижимости в преддверии краха, заблокировал внутреннюю связь, достигающую уровня совета директоров, из-за политических интересов и «тщательно» скрывал от соответствующих внешних надзорных органов данные о крупных рисках в сфере недвижимости. Ирландские банки индивидуальным застройщикам.

В ноябре 2007 года они заявили: «Ирландская банковская система по-прежнему имеет хорошие возможности, чтобы противостоять неблагоприятным экономическим и отраслевым событиям в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Развитие событий не предполагает резкой коррекции, поэтому центральным сценарием является мягкая посадка».

После того, как пузырь лопнул, ирландские банки столкнулись с растущими потерями, что привело к краху доверия после банкротства Lehman Brothers в сентябре 2008 года; затем они столкнулись с острой проблемой ликвидности, которую пришлось преодолевать за счет поддержки Центрального банка, включая экстренное кредитование. Злоупотребления руководства были также выявлены в Anglo Irish Bank , который пришлось национализировать в январе 2009 года.

В годовом отчете Центрального банка, опубликованном за три месяца до того, как ирландское государство безоговорочно гарантировало депозиты банков, принадлежащих ирландцам, говорилось: «Банки имеют незначительную зависимость от субстандартного сектора и остаются относительно здоровыми по стандартным показателям капитала, рентабельности и т. д. и качество активов Это было подтверждено стресс-тестированием, которое мы провели с банками».

В следующем годовом отчете мало что говорилось о том, как и почему рухнула ирландская банковская система. входили четыре директора Центрального банка Хотя в совете Финансового регулятора , Центральный банк утверждал, что у него нет полномочий вмешиваться в рынок. Тем не менее, Центральный банк имел право издавать директивы Финансовому регулятору, если он считал, что ведет свою деятельность таким образом, который противоречит общим целям политики Центрального банка. Ни одного не было выдано.

Процессы и отчеты регулятора, а также выводы внешних инспекторов, которые должны были бы вызвать тревогу, не привели к этому. В результате они не увидели чудовищности рисков, на которые пошли банки, и катастрофы, которая их постигла.

Европейская комиссия в обзоре финансового кризиса в ноябре 2010 года заявила: «Некоторые национальные надзорные органы потерпели полную неудачу. Мы знаем, что в Ирландии почти не существовало надзора за крупными банками». Два месяца спустя президент Комиссии ЕС в гневной беседе в Европейском парламенте с горячностью, шокировавшей его аудиторию, заявил, что «проблемы Ирландии были созданы безответственным финансовым поведением некоторых ирландских институтов, а также отсутствием надзора на ирландском рынке».

Разделение регулирования – Финансовый регулятор

Основная статья: Финансовый регулятор (Ирландия)

В 2003 году было создано новое отдельное подразделение Центрального банка со своим председателем, исполнительным директором и правлением — Управление по регулированию финансовых услуг Ирландии . Это был компромисс между теми, кто выступал за полностью независимый регулятор, и теми, кто считал, что Центральный банк должен сохранять полный контроль над регулированием отрасли финансовых услуг. Это подразделение Банка санкционировало и регулировало все финансовые учреждения (включая страховые компании, фонды коллективных инвестиций и кредитные союзы ) в Ирландии. «Центральный банк Ирландии» был официально переименован в Центральный банк и Управление финансовых услуг Ирландии ( CBFSAI ). (Не существовало организации под названием «Управление финансовых услуг Ирландии».)

В соответствии с договоренностями 2003 года Центральный банк оказывал услуги Финансовому регулятору. Отраслевая группа Регулятора, которая предоставила Регулятору отзывы о его сборах и политике, заявила в апреле 2007 года, что у них есть «серьезные опасения по поводу качества и стоимости услуг», предоставляемых Регулятору Центральным банком.

Деятельность Финансового регулятора подверглась резкой критике в отчете с пометкой «строго конфиденциально и не для публикации» как неэффективное соотношение цены и качества. В отчете говорилось, что в компании слишком мало специалистов по сравнению с аналогами. Имелись также серьезные недостатки в важнейшей надзорной сфере. В отчете особо критиковалась структура высшего руководства регулятора, в котором был сделан вывод о том, что четкая система управления и надзора, обеспечивающая передачу проблем через организацию, «не полностью создана».

Бывший Taoiseach Берти Ахерн заявил, что его решение в 2001 году о создании нового финансового регулятора стало одной из главных причин краха ирландского банковского сектора, и «если бы у меня снова был шанс, я бы этого не сделал». Ахерн сказал: «Банки были безответственными. Но Центральный банк и Финансовый регулятор, казалось, были счастливы. Они никогда не хотели, чтобы мы говорили – никогда – «Послушайте, мы должны установить законодательство и контроль над банками». Этого никогда не происходило».

В апреле 2010 года новый финансовый регулятор выразил свое потрясение по поводу плохого уровня финансового регулирования, который он обнаружил, когда приступил к работе в январе прошлого года, и «мне ясно, что нам необходимо провести фундаментальный пересмотр модели регулирования финансовых услуг». в Ирландии». Он также заявил, что в его штабе наблюдается «критическое отсутствие интеллектуальной огневой мощи».

После банковского краха 2008 и 2009 годов правительство воссоединил организацию в рамках Комиссии Центрального банка Ирландии, чтобы заменить структуры правления Центрального банка и Управления по регулированию финансовых услуг, которые вступили в силу 1 октября 2010 года. Название «Центральный банк Ирландии» было восстановлено. В редакционной статье газеты Sunday Business Post за июль 2009 года говорилось, что «возвращение ключевых полномочий регулирования Центральному банку будет бесполезным, если не произойдет фундаментальное изменение в культуре организации. Это требует не полной смены персонала, а изменения ключевого персонала». Нельзя отрицать, что выделение Финансового регулятора из функций Центрального банка в 2003 году было полным провалом.

Посткризисные реформы

4 ноября 2014 года Европейский центральный банк официально взял на себя надзорный контроль над крупнейшими банками Европы, в том числе в Ирландии. Хотя сотрудники банковского надзора в Центральном банке Ирландии остались, был введен общеевропейский подход к надзору за банками, известный как Европейский банковский надзор .

После парламентского расследования внутреннего банковского кризиса организация заявила, что действия, предпринятые Центральным банком в сочетании с законодательной реформой и пересмотром международного регулирования, позволили организации обеспечить эффективный надзор и меры финансовой стабильности после кризиса. Губернатор Филип Лейн сказал: «В отчете описывается неспособность выявить риски для финансовой стабильности и признается отсутствие общеевропейской системы борьбы с финансовыми и налогово-бюджетными кризисами. Многие из проблем, выявленных в ходе расследования, касающихся Центрального банка, были существенно решены или продолжают решаться посредством мер, включая значительную институциональную реформу, дополнительные полномочия, продвижение культуры вызова и внедрение модели напористого надзора, основанного на риске, подкрепленного реальной угрозой правоприменения».

В начале 2015 года Центральный банк ввел макропруденциальные правила ипотечного кредитования, чтобы повысить устойчивость банковского и домашнего секторов к рынку недвижимости и снизить риск развития банковских кредитов и спирали цен на жилье в будущем. Эти меры будут пересматриваться ежегодно, а первый отчет будет опубликован в ноябре 2016 года.

В ответ на дело об экономике лепреконов в июле 2016 года по запросу Центрального статистического управления («ЦСУ») управляющий Центрального банка возглавил межэкономическую руководящую группу (Группу обзора экономической статистики или «ESRG»), включая МФБ. , ESRI , NTMA , ведущие ученые и Министерство финансов , чтобы рекомендовать CSO новую экономическую статистику, которая лучше представляла бы ирландскую экономику (учитывая растущие искажения в ВВП и ВНП). Результатом стало введение « модифицированного ВНД » (или ВНД*). Сайт отчета ESRG . Модифицированный ВНД 2016 года* составляет 70% ВВП 2016 года (или ВВП 2016 года составляет 143% ВНД 2016 года*).

Исторические архивы и данные

Центральный банк открыл свои архивы для публики в 2017 году, соблюдая 30-летнее правило обнародования записей. Доступ к архивам можно получить через онлайн- помощь Банка , а также проконсультироваться в помещении Банка North Wall Quay в Дублине.

Банк публикует данные об изменении благосостояния ирландских домохозяйств.

Обязанности

Бывшее здание штаб-квартиры Центрального банка Ирландии на Дам-стрит в Дублине.

Мандат Центрального банка Ирландии призывает его способствовать благосостоянию народа Ирландии и Европы в целом, выполняя уставные обязанности, которые охватывают широкий спектр, в том числе:

• ценовая стабильность;
• финансовая стабильность;
• защита потребителей;
• надзор и обеспечение исполнения;
• развитие регуляторной политики;
• операции и надзор за платежными, расчетными и валютными системами;
• предоставление экономических консультаций и финансовой статистики; и
• восстановление и разрешение проблемных компаний финансовых услуг.

Губернаторы

Главный вход в бывший главный офис Центрального банка Ирландии на Дам-стрит.

Управляющий Банка назначается Президентом Ирландии по конституционному совету правительства Ирландии .

Имя (Рождение – Смерть)	Срок полномочий
Джозеф Бреннан (1887–1963)	1943–1953
Джеймс Дж. МакЭллиготт (1890–1974)	1953–1960
Морис Мойнихан (1902–1999)	1960–1969
ТК Уитакер (1916–2017)	1969–1976
Чарльз Генри Мюррей (1917–2008)	1976–1981
Томас Ф. О Кофей (1921–2015)	1981–1987
Морис Ф. Дойл (1932–2009)	1987–1994
Морис О'Коннелл (1936–2019)	1994–2002
Джон Херли (1945 – )	2002–2009
Патрик Хонохан (1949 – )	2009–2015
Филип Р. Лейн (1969 – )	2015–2019
Габриэль Махлуф (1960 – )	2019 – настоящее время

Критика

В 2016 году бывший министр финансов Ирландии Майкл Нунан посоветовал ирландскому депутату Европарламента « надеть зеленую майку », когда ему сообщили о новом ирландском корпоративном налоговом инструменте BEPS , который заменит запрещенный инструмент « Двойной ирландский ».

Периодическая критика высказывалась как до, так и после ирландского банковского кризиса в адрес Центрального банка Ирландии. Как видно из ирландского банковского кризиса , когда глобальные рынки испытывают стресс, некоторые из этих проблем могут возникнуть одновременно (т.е. они не являются независимыми рисками), что еще больше усиливает серьезность ситуации. Несмотря на все эти критические замечания, деятельность Центрального банка Ирландии, существовавшего до кризиса, была признана провальной. у ирландского государства были финансовые ресурсы для спасения ирландской банковской системы (до кризиса в Ирландии почти не было долгов). После финансовой помощи в 2011 году отношение долга к ВНД* ирландского государства превысило 100%. и не сможет снова противостоять такому существенному провалу Центрального банка Ирландии. Повторение приведет к реструктуризации кредиторов ирландской банковской системы и ирландского государства.

Программа «Зеленой майки»

В 2016 году несколько руководителей ирландских банков показали, что в 2007–2011 годах высокопоставленные должностные лица Центрального банка просили их следовать « программе зеленых майок » в сокрытии фактов ухудшения банковской системы Ирландии. После спасения ирландской банковской системы со стороны ЕС-ЕЦБ-МВФ (например, Европейской тройки ) в 2011 году ряд руководителей высшего звена неирландского происхождения были назначены в Центральный банк Ирландии, включая Совет директоров Банка. Однако к 2017 году почти все эти неирландские руководители покинули Центральный банк, а некоторые публично выразили обеспокоенность по поводу тенденции Центрального банка отодвигать управление рисками ради достижения политических и государственных целей.

Контроль над ипотекой после кризиса

Эпоха ирландского кельтского тигра характеризовалась крупными ипотечными кредитами, выплачиваемыми только под проценты, с высоким соотношением кредита к доходу. После финансовой помощи 2011 года Центральный банк ввел макропруденциальный контроль над ипотечным кредитованием как с точки зрения отношения кредита к стоимости (предельный предел 80% и 90% в зависимости от обстоятельств), так и отношения кредита к доходу (максимальный показатель 3,5). раз доход). Ирландским банкам доступно ограниченное количество исключений для обоих этих правил на ежегодной основе. Кроме того, правительство Ирландии ввело схему «Помощь при покупке», которая позволяет покупателям, впервые покупающим дом, получать 5% от себестоимости дома в качестве скидки по подоходному налогу, что еще больше ослабило требования LTI для правомочных покупателей, впервые покупающих дом. Ирландский финансовый кризис показал небольшой и необычный характер экономики Ирландии (например, где небольшое количество американских корпораций обеспечивают 80% ирландских налогов, 25% ирландской рабочей силы, 25 из 50 крупнейших ирландских фирм и 57% ирландской добавленной стоимости). ), привело к тому, что иностранные банки быстро выводили капитал из Ирландии в периоды стресса.

Легкое регулирование

См. также: Ирландская компания специального назначения (SPV) § 110 § Злоупотребления и Фонд альтернативных инвестиций квалифицированного инвестора (QIAIF) § Злоупотребления QIAIF

В 2017 году было показано, что в брошюрах сервисных компаний IFSC Ирландия позиционируется как «мягкий» режим регулирования. Сам Центральный банк платил арендную плату американскому арендодателю, страдающему от долгов, который использовал структуру ICAV, регулируемую Центральным банком , чтобы избежать всех ирландских налогов. В феврале 2018 года Центральный банк расширил малоиспользуемую структуру L-QIAIF , предоставив налоговые льготы в качестве SPV по разделу 110, но не требуя публичных отчетов для ирландской CRO , и именно так были раскрыты вышеупомянутые злоупотребления. В июне 2018 года Центральный банк сообщил, что фонды проблемных долгов перевели 55 миллиардов евро, или 25% ВНД Ирландии* , из SPV по разделу 110 и, предположительно, в L-QIAIF . назвали действиями « захваченного государства ». Такие действия налоговые эксперты

Искаженные экономические данные

См. Также: Модифицированный валовой национальный доход , Экономика лепрекона и Корпоративное убежище § Прокси налогового убежища для ВВП на душу населения.

Ирландская «квазиинверсия» Apple в первом квартале 2015 года ее международной интеллектуальной собственности стоимостью 300 миллиардов долларов является крупнейшим зарегистрированным индивидуальным действием BEPS в истории и почти вдвое превышает блокировку ирландской корпоративной инверсии Pfizer-Allergan в 2016 году на сумму 160 миллиардов долларов .
Брэд Сетсер и Коул Фрэнк
(Совет по международным отношениям)

Исследования, проведенные в июне 2018 года, подтвердили, что Ирландия, уже являвшаяся « крупнейшим налоговым убежищем », стала крупнейшей налоговой гаванью в мире. Как и во всех налоговых убежищах , экономические данные Ирландии искажаются потоками BEPS , возникающими в результате деятельности по управлению налогами. Все 10 стран с самым высоким показателем ВВП на душу населения , исключая страны с природными ресурсами, являются налоговыми убежищами (см. ВВП на душу населения и налоговые убежища ). Это ярко проявилось в июле 2016 года во время дела об « экономике лепрекона », когда Apple реструктурировала свой инструмент Double Irish BEPS, как было согласовано в рамках продолжающегося налогового расследования ЕС в отношении Apple в Ирландии , в новый инструмент BEPS в рамках ирландского соглашения CAIA .

На данный момент перемещение прибылей транснациональных корпораций не просто искажает платежный баланс Ирландии; он составляет платежный баланс Ирландии.

— Брэд Сетсер и Коул Фрэнк, Совет по международным отношениям , «Уклонение от налогов и платежный баланс Ирландии», 25 апреля 2018 г.

Доминирование американских компаний ирландских корпораций : валовая операционная прибыль (т. е. прибыль) по стране, контролирующей компанию (примечание: существенная часть ирландских показателей также получена в результате налоговых инверсий в США , которые контролируются США). Евростат (2015).

Преувеличенные кредитные циклы являются документально подтвержденной особенностью налоговых убежищ, поскольку глобальные рынки капитала недооценивают «основное» соотношение долга к ВВП в благоприятные времена только для агрессивной переоценки в менее благоприятные времена, что приводит к кредитному кризису (обсуждается в кредитных циклах налоговых убежищ ). . В 2017 году Центральный банк Ирландии отреагировал на эту проблему, пост-лепреконовскую экономику, введя модифицированный валовой национальный доход (или ВНД *) как более подходящую меру для экономики Ирландии.

Ирландия более или менее перестала использовать ВВП для измерения собственной экономики. А учитывая текущие тенденции (поскольку ВВП Ирландии искажает совокупные данные ЕС-28), еврозоне в целом, возможно, придется рассмотреть нечто подобное.

- Брэд Сетсер , Совет по международным отношениям , «Ирландия экспортирует своего лепрекона», 25 апреля 2018 г.

Проблемы экономики после лепреконов и «Модифицированный ВНД» отражены на странице 34 исследования ОЭСР в Ирландии, проведенного в 2018 году:

1. Что касается отношения валового государственного долга к ВВП, показатель Ирландии за 2015 год, составляющий 78,8%, не вызывает беспокойства;
2. Если рассматривать отношение валового государственного долга к ВНД*, то показатель Ирландии за 2015 год, составляющий 116,5%, является более серьезным, но не тревожным;
3. По валовому государственному долгу на душу населения показатель Ирландии в 2015 году, составивший более 62 686 долларов на душу населения, превосходит любую другую страну ОЭСР, за исключением Японии.

Пузыри коммерческой недвижимости

Сравнение цены продажи как кратной стоимости строительства элитного офиса в Дублине с другими странами еврозоны (2016 г.).

Статус Ирландии как « крупного налогового убежища » и ее зависимость от нескольких крупных транснациональных корпораций США означают, что ее рынок коммерческой недвижимости склонен к чрезмерной инфляции. Этот эффект усиливается, поскольку ирландское государство позволяет иностранным инвесторам не платить налоги на ирландскую коммерческую недвижимость через QIAIF, регулируемые Центральным банком (и, ICAV ). в частности, Отношение стоимости элитного офиса в Дублине к стоимости его строительства является вторым по величине в еврозоне , уступая его только Парижу. Арендная плата за офисы в Ирландии близка к арендной плате за офисы в Лондонском Сити.

Ирландские банки являются основными учреждениями, кредитующими ирландскую коммерческую недвижимость, и поэтому наиболее подвержены существенным ценовым искажениям. Как было видно из ирландского банковского кризиса , когда глобальные условия ухудшаются и спрос на ирландские офисные помещения падает, падение коммерческих оценок Ирландии является более резким, чем на других рынках. Когда это происходит синхронно с глобальной переоценкой ирландских кредитов, из-за осознания уровня искусственных искажений ирландских экономических данных, последствия еще больше усиливаются. Этот риск был подчеркнут в 2014 году, когда Центральный банк проконсультировался с Европейским советом по системным рискам («ESRB») после того, как фирмы налогового права IFSC лоббировали расширение механизма L-QIAIF . Хотя Центральный банк согласился с ESRB в 2014 году, он передумал в 2018 году и решил существенно расширить механизм L-QIAIF (см. § Легкое регулирование ).

Сравнение цены продажи главного офиса в Дублине с другими странами ЕС – 28 (2016 г.)

Долгосрочные риски коммерческой недвижимости в Ирландии еще больше возросли после принятия в США в 2017 году Закона о сокращении налогов и создании рабочих мест , который фундаментально снижает привлекательность Ирландии для транснациональных корпораций США и может привести к тому, что Ирландия потеряет свой статус основного корпоративного налогового убежища США .

Контроль общей суммы кредита

См. Также: Ирландский консультативный совет по налогово-бюджетной политике § Фокус

Ирландия § Искаженные экономические данные и тенденция к образованию пузырей коммерческой и жилой недвижимости привели к периодам, когда экономика Ирландии была чрезмерно загружена заемными средствами и зависела от иностранного капитала. Способность иностранного капитала использовать ирландские инструменты налогового убежища ( инструменты BEPS на основе интеллектуальной собственности и инструменты BEPS на основе долга ) для уклонения от ирландских налогов привлекает дополнительные кредиты за пределами страны. Было показано, что меньшие страны с высокой долей иностранного капитала склонны к тяжелым кредитным циклам. Чтобы устранить этот дисбаланс во время ирландского финансового кризиса 2007–2012 годов, долг частного сектора Ирландии был переведен в долг государственного сектора Ирландии. В результате Ирландия в настоящее время является одной из стран ЕС-28 с наибольшим уровнем заемных средств в частном и государственном секторах (при измерении ВНД или на душу населения, чтобы ограничить искажения ирландского ВВП). Это означает, что ирландское государство не сможет снова оказать помощь своей банковской системе в течение значительного времени.

Отчеты показали, что во время глобального кредитного кризиса 2008–2012 годов совокупный кредит государственного и частного секторов Ирландии был самым высоким в ОЭСР (некоторые отчеты добавленный кредит IFSC SPV дает более высокие, но вводящие в заблуждение цифры). В связи с этим Центральный банк теперь отслеживает частный и государственный кредит в Ирландии в своих ежеквартальных бюллетенях. Частный кредит отслеживается по соотношению кредита к доходу, тогда как кредит государственного сектора отслеживается по соотношению долга к ВНД*. Кроме того, в рамках посткризисных реформ независимый уставный орган, Ирландский налогово-бюджетный консультативный совет , также отчитывается об ирландском рычаге воздействия (государственном и частном) и его устойчивости. По-прежнему часто можно увидеть, как другие государственные органы (например, NTMA и IDA Ирландии ) представляют в своих отчетах искаженные и вводящие в заблуждение данные о соотношении долга к ВВП.

См. также

• Банкноты Ирландской Республики
• Монеты Ирландии
• Экономика Ирландской Республики
• ирландский фунт
• Ирландский модифицированный ВНД (или звезда ВНД)
• Ирландский финансовый консультативный совет
• Программа «Зеленого Джерси»
• Ирландия как налоговая гавань
• Список центральных банков

Внешние ссылки

• СМИ, связанные с Центральным банком Ирландии, на Викискладе?
• Официальный сайт
• Центральный банк Ирландии на X