Проциклические и контрциклические переменные
 | Эта статья нуждается в дополнительных цитатах для проверки . ( октябрь 2013 г. ) |
| Часть серии о |
| Экономика |
|---|
Проциклические и контрциклические переменные — это переменные, которые колеблются таким образом, что положительно или отрицательно коррелируют с экономического цикла колебаниями валового внутреннего продукта (ВВП). Объем этой концепции может различаться в зависимости от контекста макроэкономической теории и контекста разработки экономической политики .
Эта концепция часто встречается в контексте подхода правительства к расходам и налогообложению. «Проциклическую фискальную политику» можно резюмировать просто как решение правительства увеличить государственные расходы и снизить налоги во время экономического роста , но сократить расходы и повысить налоги во время рецессии . «Контрциклическая» фискальная политика использует противоположный подход: сокращение расходов и повышение налогов в период бума и увеличение расходов и снижение налогов во время рецессии . [1]
Теория делового цикла
[ редактировать ]Проциклический
[ редактировать ]В теории деловых циклов и финансов любая экономическая величина, которая положительно коррелирует с общим состоянием экономики , называется проциклической. [2] То есть любая величина, которая имеет тенденцию увеличиваться при расширении и уменьшаться при спаде, классифицируется как проциклическая. Валовой внутренний продукт (ВВП) является примером проциклического экономического показателя. Цены на многие акции также являются проциклическими, поскольку они имеют тенденцию расти, когда экономика растет быстрыми темпами.
Контрциклический
[ редактировать ]И наоборот, любая экономическая величина, которая отрицательно коррелирует с общим состоянием экономики , называется контрциклической. [3] То есть объемы, которые имеют тенденцию увеличиваться при замедлении экономики в целом, классифицируются как «контрциклические». Безработица является примером контрциклической переменной. [4] Аналогично, банкротства предприятий и цены на фондовом рынке, как правило, носят антициклический характер. В финансах актив, который имеет тенденцию преуспевать, в то время как экономика в целом чувствует себя плохо, называется антициклическим и может представлять собой, например, бизнес или финансовый инструмент, стоимость которого определяется продажами товара низкого качества .
Разработка экономической политики
[ редактировать ]Проциклический
[ редактировать ]Процикличность имеет другое значение в контексте экономической политики. В этом контексте это относится к любому аспекту экономической политики, который может усилить экономические или финансовые колебания. Конечно, поскольку последствия конкретной политики часто неопределенны или спорны, политика часто будет проциклической, контрциклической или ациклической в зависимости от мнения того, кто ее оценивает.
Таким образом, финансовые положения Соглашения Базель II подверглись критике за их возможную процикличность. Соглашение требует от банков увеличивать коэффициент достаточности капитала , когда они сталкиваются с более высокими рисками. К сожалению, это может потребовать от них меньшего кредитования во время рецессии или кредитного кризиса , что может усугубить спад. [5] Аналогичная критика была направлена и в отношении правил учета по справедливой стоимости . [6] Влияние единой процентной ставки еврозоны на страны с относительно высокой инфляцией на периферии еврозоны также носит проциклический характер, приводя к очень низким или даже отрицательным реальным процентным ставкам во время подъема, который усиливает бум (например, подъем «кельтского тигра» в Ирландия) и пузыри цен на недвижимость и активы, последующий крах которых усиливает экономический спад. [ нужна ссылка ]
Контрциклический
[ редактировать ]И наоборот, экономическая или финансовая политика называется контрциклической, если она работает против циклических тенденций в экономике. То есть антициклическая политика – это политика, которая охлаждает экономику, когда она находится в состоянии подъема, и стимулирует экономику, когда она находится в состоянии спада. [7]
Кейнсианская экономика выступает за использование автоматической и произвольной антициклической политики для уменьшения воздействия экономического цикла . Одним из примеров автоматически контрциклической налогово-бюджетной политики является прогрессивное налогообложение . Облагая налогом большую часть доходов, когда экономика расширяется, прогрессивный налог имеет тенденцию снижать спрос, когда экономика находится на подъеме, тем самым сдерживая бум. Другие школы экономической мысли, такие как новая классическая макроэкономика , [ нужна ссылка ] считают, что антициклическая политика может быть контрпродуктивной или дестабилизирующей, и поэтому отдают предпочтение налогово-бюджетной политике laissez-faire как лучшему методу поддержания общей устойчивой экономики. Когда правительство примет антициклическую фискальную политику в ответ на угрозу рецессии, оно может увеличить расходы на инфраструктуру.
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ Алесина, Альберто; Кампанте, Филипе Р.; Табеллини, Гвидо (2008). «Почему фискальная политика часто бывает проциклической?». Журнал Европейской экономической ассоциации . 6 (5): 1006–1036. CiteSeerX 10.1.1.485.1225 . дои : 10.1162/JEEA.2008.6.5.1006 .
- ↑ Проциклическая инвестопедия , дата обращения 27 декабря 2007 г.
- ^ А. Абель и Б. Бернанке (2001), Макроэкономика , 4-е издание, раздел 8.3.
- ^ А. Абель и Б. Бернанке (2001), Макроэкономика , 4-е издание, раздел 8.3, сводная таблица 10.
- ^ Горди, Майкл Б.; Хауэллс, Брэдли (2006). «Процикличность в Базеле II: можем ли мы лечить болезнь, не убивая пациента?». Журнал финансового посредничества . 15 (3): 395–417. CiteSeerX 10.1.1.353.4678 . дои : 10.1016/j.jfi.2005.12.002 .
- ^ « Все честно: кризис и учет по справедливой стоимости» , The Economist , 20 сентября 2008 г.
- ^ Фельдштейн, Мартин (сентябрь 2002 г.). «Роль дискреционной налогово-бюджетной политики в условиях низких процентных ставок» . Рабочий документ NBER № 9203 . дои : 10.3386/w9203 .