Фонды Севина Розена

Фонды Севина Розена (SRF)
Тип компании	Частный
Промышленность	на ранней стадии венчурный капитал
Основан	Даллас (1981)
Основатели	ЖЖ Радуйся ; Бенджамин М. Розен ;
Судьба	Ликвидация после отсутствия привлечения нового фонда в течение 16+ лет
Штаб-квартира	Даллас, Техас
Ключевые люди	Джон Бэйлесс ; Стив Доменик ; Джон Джаггерс ;
Веб-сайт	www .srfunds .с

Sevin Rosen Funds (SRF) — базирующаяся в Техасе ^[2]^[3] Фирма венчурного капитала , которой приписывают пионерскую революцию в области персональных компьютеров в 1980-х годах , а также венчурное инвестирование в Далласе . ^[4] Он был основан в 1981 году. ^[5] Автор: LJ Sevin , бывший Texas Instruments , инженер ^[6] и Бен Розен , и был ^[7]^[8]^[9] один из ведущих инвесторов на Западном побережье США . ^[10]

Инвестиции

До того как основать Севина Розена, Бен Розен работал технологическим аналитиком в Morgan Stanley , чьи правила конфликта интересов не позволяли ему инвестировать в компании, которые он проповедовал, такие как Apple. ^[11] Покинув Morgan Stanley , он начал инвестировать; Наиболее успешным был пакет акций VisiCorp стоимостью 20 000 долларов , изобретателя электронных таблиц. Позже он продал свои акции VisiCorp за 800 000 долларов, через восемь месяцев после того, как Севин Розен инвестировал в Lotus , конкурента, уничтожившего VisiCalc . ^[11] В 1980 году он объединился с Л. Дж. Севином , который стал соучредителем полупроводниковой компании «Мостэк» , и продал ее за 345 миллионов долларов. ^[11] Сначала пара попыталась основать новую компанию по производству полупроводников, а когда это не сработало, они привлекли 25 миллионов долларов для первых двух венчурных фондов SRF с помощью Томаса Унтерберга . ^[11] Эти первые два фонда в течение нескольких лет приносили годовой совокупный доход на инвестиции в размере 75%, главным образом благодаря ранним инвестициям в Compaq и Lotus . ^[11] Джон Бэйлесс присоединился к фирме в 1981 году, и несколько последующих фондов носили его имя. ^[11]^[12]

С 1995 года фирма инвестировала в 542 предприятия и принесла своим инвесторам миллиарды долларов. ^[1] Инвестиции включают Alder Biopharmaceuticals , Capstone Turbine , Ciena , ^[1] Citrix Systems , Compaq , Cyrix , Cytokinetics , Electronic Arts , NetLogic Microsystems , Silicon Graphics , MetaCarta , ^[13] Спланк , ^[14] Кипарисовый полупроводник , ^[15] Корпорация Сиена , ^[1] Витесс Полупроводник , ^[6]^[16] Бездельник, Wayport , XenSource , YouSendIt . ^[17]^[18]

По состоянию на апрель 2003 года фирма привлекла восемь фондов и сообщила, что имеет девять генеральных партнеров, тридцать пять сотрудников, офисы в Далласе и Пало-Альто , а также 1,6 миллиарда долларов под управлением и более 1 миллиарда инвестиций. ^[19] Фирма продолжала концентрироваться на полупроводниках, программном обеспечении и телекоммуникациях и в качестве примеров упомянула Westbridge Technology , NetLogic Microsystems и Cicada Semiconductor. ^[19] Стив Доменик сказал: «Мы ищем [технологии], которые немного сложнее», требуют больше времени для запуска и имеют менее четкую направленность. ^[19] «Мы берем на себя большой технический риск», — сказал Доменик, и предпочитаем быть первыми инвесторами в компании. ^[19]

Споры: Фонды IX и X

В 2004 году SRF привлекла 305 миллионов долларов в свой Фонд IX. ^[20]^[21] Во время создания Фонда IX Джон Джаггерс сказал: «Мы считаем, что ограничение инвестиций в венчурный капитал в течение следующих нескольких лет, как на уровне портфельных компаний, так и на уровне фондов, будет иметь решающее значение для получения высокой прибыли для венчурной индустрии». . Наша фирма очень обеспокоена тем, что в венчурной индустрии по-прежнему слишком много капитала...» ^[20] К октябрю 2006 года он инвестировал менее 20% Фонда IX. ^[21] и предпринял беспрецедентный шаг, вернув Фонду X более 200 миллионов долларов, которые он собирал. ^[8]^[22]^[23]^[24]

В октябре 2006 года партнер SRF Стив Доу сделал заявление газете New York Times : «Нам кажется, что традиционная венчурная модель сломана». ^[8] это вызвало бурную дискуссию в венчурной индустрии о том, не приводит ли слишком много денег к слишком малому количеству сделок. ^[23]^[25]^[26] Хотя некоторые согласились, ^[23] другие утверждали, что SRF не смог адаптироваться к меняющимся рынкам. ^[27] В то время другие фирмы заявили, что SRF не смогла адаптироваться к меняющимся рынкам, и отметили, что ни один из ее партнеров не моложе 40 лет. ^[27]^[28]^[29]

В 2008 году калифорнийские партнеры фирмы Стив Доу, Ник Стуриале, Джон Оксаал и Стив Доменик, отделившиеся от своих партнеров из Далласа, были указаны на веб-сайте фирмы как «почетные партнеры». ^[7]

По состоянию на 2014 год Boston Business Journal сообщил, что Джон Бэйлесс «надеется собрать до 150 миллионов долларов для первого нового фонда Севина Розена за восемь лет». ^[1] К 2018 году на сайте фирмы было зарегистрировано одиннадцать человек. ^[30] шестеро из которых либо вышли на пенсию ^[31] или присоединился или запустил другие венчурные фонды, включая Workhorse Capital. ^[32] Зажигание Капитал, ^[33] и партнеры CIC. ^[34] Некоторые партнеры до сих пор указывают SRF как «присутствующий» в профилях LinkedIn. Однако даже Джон Бэйлесс на LinkedIn ставит второй фонд под названием Bayless Capital выше SRF. ^[35]

Офисы

Офис Севина Розена в Далласе на 16-м этаже Two Galleria Tower был горячей точкой для стартапов и инвесторов. Он сдавал помещения в аренду другим венчурным фирмам и имел самую большую концентрацию фирм венчурного капитала в регионе, пока Севин Розен не сократил штат и не уехал в конце 2009 года. ^[1]^[36] Фонд закрыл свой в Кремниевой долине офис в Пало-Альто в 2008 году. ^[7]

Сообщество

Компания учредила и профинансировала награду, которая признает «инновационные технические достижения с потенциалом предпринимательского успеха» в Беркли. ^[37] и грант на «членство в Технологическом инкубаторе Остина». ^[38]

Ссылки

^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж Кэндис Карлайл (13 июля 2004 г.). «Крупнейший венчурный капитал «Большого Д»: Джон Бэйлесс в поисках 150 миллионов долларов» . BizJournals (Далласский деловой журнал) .
^ «Фонды Севина Розена» . Блумберг.
^ Ануприта Дас (4 января 2008 г.). «Партнеры венчурного капитала Севина Розена распадаются» . Рейтер . которая известна поддержкой огромных успехов, таких как Compaq Computer Corp и Electronic Arts.
^ «Даллас вводит инновации в 2019 году. Настало время Северному Техасу занять свое место во вселенной технологий» . Публикации региональной палаты Далласа. 31 декабря 2018 г.
^ Леонард Слоан (28 сентября 1981 г.). «Создается новая фирма венчурного капитала» . Нью-Йорк Таймс .
^ Jump up to: ^а ^б «БизнесДаллас: 16-й этаж» . Журнал D (Даллас) .
^ Jump up to: ^а ^б ^с Бакман, Ребекка (4 января 2008 г.). «Севин Розен планирует разделить фонды, присоединившись к недавней тенденции в венчурных фирмах - спонсор Compaq в 80-х столкнулся с борьбой за прибыль» . Уолл Стрит Джорнал .
^ Jump up to: ^а ^б ^с Мигель Хелфт (7 октября 2006 г.). «Излом в золотой цепочке венчурного капитала» . Нью-Йорк Таймс .
^ «Семь фондов Розена – Портфель» . Проверено 2 января 2021 г. Активные фонды, которыми управляет Севин Розен, полностью инвестированы. Таким образом, любые будущие инвестиции будут ограничены исключительно компаниями, уже входящими в портфель Севина Розена.
^ Эндрю Захаракис, Уильям Д. Бигрейв (2019). Предпринимательство . Джон Уайли и сыновья. п. 336. ИСБН 978-1-119-56322-8 .
^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж Шерман, Стратфорд П.; Эллиотт, Маргарет А. (30 сентября 1985 г.). «САМЫЙ ЯРКИЙ ИНВЕСТОР В ТЕХНОЛОГИЯХ. Благодаря неустанному продвижению и успешным инвестициям в Lotus и Compaq Бен Розен поднялся до высшего ранга венчурных капиталистов. Теперь он выводит рискованный стартап по разработке программного обеспечения на рынок, которому надоели компьютеры» . Журнал ФОРТУНА.
^ «Форма SC 13G Sevin Rosen Bayless Management Co — SC 13G — Заявление о приобретении бенефициарного права физическими лицами» . СЕК . 14 февраля 1997 г.
^ «МетаКарта намечает путь к $6,5 млн во втором раунде» . Бостонский деловой журнал. 5 января 2004 г.
^ «SRFUNDS.COM» . www.srfunds.com . Проверено 14 февраля 2019 г.
^ Эстер Дайсон (13 октября 1997 г.). «Случайный «Технарь» » . Newsweek . стр. 79–86. Бен Розен. Основатель Lotus Митч Капор. Финансирование
^ Цитата: Лучшие истории... миллионы долларов венчурного капитала... создатели Compaq и Convex Computer, Mostek и Cypress Semiconductor, CIENA, Intecom и десятков других успешных технологических компаний.
^ Основы управленческих финансов . Драйден Пресс. 1987. с. 82. ИСБН 978-0-030-09967-0 .
^ Тим Келлис (2007). Равенство: В поисках счастливого брака . Самой известной инвестицией Севина-Розена было предоставление стартового капитала компании Compaq Computer для производства первого ноутбука в начале 80-х годов.
^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д Райзингер, Дженни (14 апреля 2003 г.). «Финансирование с помощью фондов Севина Розена» . Уолл Стрит Джорнал .
^ Jump up to: ^а ^б Кларк, Питер (28 июля 2004 г.). «Севин Розен закрывает девятый фонд с $300 млн» .
^ Jump up to: ^а ^б Мейкл, Брэд (26 марта 2007 г.). «Севин Розен мечтает о Техасе» . Выкупы Инсайдер.
^ Примак, Дэн (13 октября 2006 г.). «Возвращение к Севину Розену» .
^ Jump up to: ^а ^б ^с Примак, Дэн (20 апреля 2012 г.). «Splunk доказывает, что модель VC не была «сломанной» » .
^ Маршалл, Мэтт (7 октября 2006 г.). «Венчурный шок: Севин Розен возвращает деньги, ссылаясь на «ужасную» окружающую среду» .
^ «SRF съедает ворону с распродажей XenSource» . Журнал венчурного капитала. 1 сентября 2007 г.
^ Уилсон, Фред (7 октября 2006 г.). «Разрушена ли «традиционная модель венчурного капитала»?» .
^ Jump up to: ^а ^б Мейкл, Брэд (1 ноября 2006 г.). «Севин Розен говорит, что модель не работает, коллеги говорят, что фирма застряла в нейтральном положении» . Выкуп Инсайдер.
^ Прайс, Уилл (9 октября 2006 г.). «Отравить колодец» .
^ Маршалл, Мэтт (13 октября 2006 г.). «Венчурная фирма Севин Розен организовала снежные работы?» . Венчурный бит.
^ «Семь фондов Розена – Команда» . Архивировано из оригинала 12 ноября 2018 года.
^ «Чарльз Фиппс» . Проверено 2 января 2021 г. Ушел из фирмы, продолжает работать партнером фондов VI, VII и VIII.
^ «Дэйв Маклин» . Проверено 2 января 2021 г. Г-н Маклин (56 лет) стал соучредителем Workhorse Capital в 2016 году.
^ «Ник Стуриале — управляющий партнер» . Проверено 2 января 2021 г. Ник Стуриале присоединился к Ignition в 2013 году в качестве управляющего партнера и курирует офис Los Altos.
^ «Алан Бюлер — финансовый директор и директор по контролю за соблюдением требований» . 2 января 2021 г. Алан Бюлер присоединился к CIC Partners в 2016 г. в качестве финансового директора и директора по соблюдению нормативных требований. До прихода в CIC Алан более десяти лет работал финансовым директором Sevin Rosen Funds в Далласе.
^ «Бэйлесс Капитал – О компании» . Проверено 3 января 2021 г.
^ Тэм, Пуи-Винг (12 октября 2009 г.). «Эхо на 16-м этаже: выход венчурного капитала» .
^ «Студенческая премия: Премия фонда Севина Розена за инновации» .
^ «Фонды Севина Розена спонсируют грантовую программу» . 17 января 2006 г.

[CienaEtAL.BizJ-1] Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж Кэндис Карлайл (13 июля 2004 г.). «Крупнейший венчурный капитал «Большого Д»: Джон Бэйлесс в поисках 150 миллионов долларов» . BizJournals (Далласский деловой журнал) .

[2] «Фонды Севина Розена» . Блумберг.

[Known4.Sevin-3] Ануприта Дас (4 января 2008 г.). «Партнеры венчурного капитала Севина Розена распадаются» . Рейтер . которая известна поддержкой огромных успехов, таких как Compaq Computer Corp и Electronic Arts.

[dallas-innovates-4] «Даллас вводит инновации в 2019 году. Настало время Северному Техасу занять свое место во вселенной технологий» . Публикации региональной палаты Далласа. 31 декабря 2018 г.

[SRF1981IPL.NYT-5] Леонард Слоан (28 сентября 1981 г.). «Создается новая фирма венчурного капитала» . Нью-Йорк Таймс .

[DallasBuilders.SRF-6] Jump up to: ^а ^б «БизнесДаллас: 16-й этаж» . Журнал D (Даллас) .

[WSJ.2008.SplitUp-7] Jump up to: ^а ^б ^с Бакман, Ребекка (4 января 2008 г.). «Севин Розен планирует разделить фонды, присоединившись к недавней тенденции в венчурных фирмах - спонсор Compaq в 80-х столкнулся с борьбой за прибыль» . Уолл Стрит Джорнал .

[NYT.2006.Kink-8] Jump up to: ^а ^б ^с Мигель Хелфт (7 октября 2006 г.). «Излом в золотой цепочке венчурного капитала» . Нью-Йорк Таймс .

[9] «Семь фондов Розена – Портфель» . Проверено 2 января 2021 г. Активные фонды, которыми управляет Севин Розен, полностью инвестированы. Таким образом, любые будущие инвестиции будут ограничены исключительно компаниями, уже входящими в портфель Севина Розена.

[10] Эндрю Захаракис, Уильям Д. Бигрейв (2019). Предпринимательство . Джон Уайли и сыновья. п. 336. ИСБН 978-1-119-56322-8 .

[Fortune.1985-11] Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж Шерман, Стратфорд П.; Эллиотт, Маргарет А. (30 сентября 1985 г.). «САМЫЙ ЯРКИЙ ИНВЕСТОР В ТЕХНОЛОГИЯХ. Благодаря неустанному продвижению и успешным инвестициям в Lotus и Compaq Бен Розен поднялся до высшего ранга венчурных капиталистов. Теперь он выводит рискованный стартап по разработке программного обеспечения на рынок, которому надоели компьютеры» . Журнал ФОРТУНА.

[12] «Форма SC 13G Sevin Rosen Bayless Management Co — SC 13G — Заявление о приобретении бенефициарного права физическими лицами» . СЕК . 14 февраля 1997 г.

[13] «МетаКарта намечает путь к $6,5 млн во втором раунде» . Бостонский деловой журнал. 5 января 2004 г.

[14] «SRFUNDS.COM» . www.srfunds.com . Проверено 14 февраля 2019 г.

[REL2.0.Newsweek1997-15] Эстер Дайсон (13 октября 1997 г.). «Случайный «Технарь» » . Newsweek . стр. 79–86. Бен Розен. Основатель Lotus Митч Капор. Финансирование

[16] Цитата: Лучшие истории... миллионы долларов венчурного капитала... создатели Compaq и Convex Computer, Mostek и Cypress Semiconductor, CIENA, Intecom и десятков других успешных технологических компаний.

[17] Основы управленческих финансов . Драйден Пресс. 1987. с. 82. ИСБН 978-0-030-09967-0 .

[18] Тим Келлис (2007). Равенство: В поисках счастливого брака . Самой известной инвестицией Севина-Розена было предоставление стартового капитала компании Compaq Computer для производства первого ноутбука в начале 80-х годов.

[WSJ.2003.Investing-19] Jump up to: ^а ^б ^с ^д Райзингер, Дженни (14 апреля 2003 г.). «Финансирование с помощью фондов Севина Розена» . Уолл Стрит Джорнал .

[raising9-2004-20] Jump up to: ^а ^б Кларк, Питер (28 июля 2004 г.). «Севин Розен закрывает девятый фонд с $300 млн» .

[buyouts2007-21] Jump up to: ^а ^б Мейкл, Брэд (26 марта 2007 г.). «Севин Розен мечтает о Техасе» . Выкупы Инсайдер.

[22] Примак, Дэн (13 октября 2006 г.). «Возвращение к Севину Розену» .

[Fortune.2012.NotBroken-23] Jump up to: ^а ^б ^с Примак, Дэн (20 апреля 2012 г.). «Splunk доказывает, что модель VC не была «сломанной» » .

[VentureBeat.2006.Return-24] Маршалл, Мэтт (7 октября 2006 г.). «Венчурный шок: Севин Розен возвращает деньги, ссылаясь на «ужасную» окружающую среду» .

[25] «SRF съедает ворону с распродажей XenSource» . Журнал венчурного капитала. 1 сентября 2007 г.

[26] Уилсон, Фред (7 октября 2006 г.). «Разрушена ли «традиционная модель венчурного капитала»?» .

[stuck-in-neutral-27] Jump up to: ^а ^б Мейкл, Брэд (1 ноября 2006 г.). «Севин Розен говорит, что модель не работает, коллеги говорят, что фирма застряла в нейтральном положении» . Выкуп Инсайдер.

[28] Прайс, Уилл (9 октября 2006 г.). «Отравить колодец» .

[29] Маршалл, Мэтт (13 октября 2006 г.). «Венчурная фирма Севин Розен организовала снежные работы?» . Венчурный бит.

[30] «Семь фондов Розена – Команда» . Архивировано из оригинала 12 ноября 2018 года.

[31] «Чарльз Фиппс» . Проверено 2 января 2021 г. Ушел из фирмы, продолжает работать партнером фондов VI, VII и VIII.

[32] «Дэйв Маклин» . Проверено 2 января 2021 г. Г-н Маклин (56 лет) стал соучредителем Workhorse Capital в 2016 году.

[33] «Ник Стуриале — управляющий партнер» . Проверено 2 января 2021 г. Ник Стуриале присоединился к Ignition в 2013 году в качестве управляющего партнера и курирует офис Los Altos.

[34] «Алан Бюлер — финансовый директор и директор по контролю за соблюдением требований» . 2 января 2021 г. Алан Бюлер присоединился к CIC Partners в 2016 г. в качестве финансового директора и директора по соблюдению нормативных требований. До прихода в CIC Алан более десяти лет работал финансовым директором Sevin Rosen Funds в Далласе.

[35] «Бэйлесс Капитал – О компании» . Проверено 3 января 2021 г.

[36] Тэм, Пуи-Винг (12 октября 2009 г.). «Эхо на 16-м этаже: выход венчурного капитала» .

[37] «Студенческая премия: Премия фонда Севина Розена за инновации» .

[38] «Фонды Севина Розена спонсируют грантовую программу» . 17 января 2006 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]

[13]

[14]

[15]

[16]

[17]

[18]

[19]

[20]

[21]

[22]

[23]

[24]

[25]

[26]

[27]

[28]

[29]

[30]

[31]

[32]

[33]

[34]

[35]

[36]

[37]

[38]