Свернуть

Объединение частными (также «свертывание» или «свертывание») — это процесс, используемый инвесторами (обычно инвестиционными компаниями), при котором несколько небольших компаний на одном рынке приобретаются и объединяются. ^{[ 1 ]}^{[ 2 ]}

Основной целью объединения является снижение затрат за счет эффекта масштаба . Это также приводит к увеличению коэффициентов оценки, которыми может обладать бизнес по мере его увеличения масштаба. Объединение может также иметь эффект рационализации конкуренции на перенасыщенных и фрагментированных рынках, где часто присутствует много мелких участников, но лишь немногим из них есть место для достижения успеха. ^{[ 3 ]}

Инвестор, столкнувшийся с возможностью инвестировать в две конкурирующие компании, может снизить риск, просто инвестируя в обе и объединив их. Объединения часто являются частью процесса встряски и консолидации во время экономического спада или по мере того, как начинают развиваться новые секторы рынка. ^{[ 3 ]}

Характеристики, которые могут сделать объединение особенно привлекательным, вступают в игру, особенно когда на фрагментированном рынке или в областях, где технологии могут сыграть роль в оживлении отраслей с небольшой прибылью, присутствует много мелких игроков. Другая причина, по которой компании делают объединение, связана с более высоким коэффициентом прибыли, достижимым в крупномасштабных предприятиях, по сравнению с более мелкими семейными предприятиями , которые остаются уязвимыми к меняющимся рынкам и плохому доступу к рынкам капитала. ^{[ нужна ссылка ]}

Объединение дополняющих друг друга или несвязанных компаний также делается для:

Создайте полнофункциональную компанию, когда разработка недостающих частей за счет внутреннего расширения будет слишком дорогостоящей или трудоемкой.
Смешивающие компании имеют разные финансовые показатели, часто для того, чтобы сделать объединенную компанию привлекательной для инвестиций, слияний и поглощений или первичного публичного размещения акций .

История

Ролл-апы почти так же стары, как и современная торговля: некоторые ранние капиталисты убеждали своих конкурентов продаться. Эта тенденция достигла пика в эпоху баронов- разбойников XIX века , когда такие люди, как Эндрю Карнеги, консолидировали тяжелую промышленность, а Джон Д. Рокфеллер объединял нефтяную промышленность. Джеймс Бьюкенен Дьюк купил так много производителей, что в какой-то момент контролировал 80% табачного бизнеса в США и огромную долю международной торговли. Эти монопольные попытки затронули власти и привели к принятию ряда антимонопольных законов и мер в начале 20 века. ^{[ 2 ]}

Kraft Foods (теперь переименованная в Mondelēz International ), созданная в 1923 году, стала важным предприятием в пищевой промышленности. ^{[ 4 ]}

Управление отходами было наиболее заметным объединением в 1970-х и 1980-х годах. Приобретение Waste Management 133 мелких автоперевозчиков быстро превратило компанию в крупнейшую компанию по утилизации отходов в США. AutoNation также представляла собой объединенную инициативу в сфере автосалонов, возглавляемую Уэйном Хьюзенгой , основателем Waste Management. ^{[ 5 ]}

Недавним объединением стала компания Valeant Pharmaceuticals International , которая потратила более 30 миллиардов долларов на приобретение более 100 компаний. ^{[ 6 ]}

См. также

Ссылки

^ Келли, Уильям А. (1998) [1998]. Справочник по инвестиционным фондам недвижимости (второе изд.). Филадельфия, Пенсильвания: Американский юридический институт – Американская ассоциация адвокатов. п. 152. ИСБН 978-0-8318-0789-4 .
^ Jump up to: ^а ^б Хоффманн, Норман В. (2012). Стратегия слияний и поглощений для консолидаций: свертывание, внедрение и инновации для достижения превосходного роста и прибыли . Нью-Йорк, Чикаго, Иллинойс и Сан-Франциско, Калифорния: McGraw Hill Professional. п. 12. ISBN 978-0-07-179343-8 .
^ Jump up to: ^а ^б Куратко, Дональд Ф. (2014) [2009]. Предпринимательство: теория, процесс и практика (девятое изд.). Бостон, Массачусетс: Cengage Learning. п. 506. ИСБН 978-1-285-53182-3 .
^ Зигерт, Ларс (2014). Подходы к устойчивому развитию в пищевой промышленности и производстве напитков: сравнение компаний Nestlé SA и Kraft Foods Inc. Гамбург, Германия: Anchor Academic Publishing. п. 5. ISBN 978-3-95489-576-2 .
^ Вон, Жаклин (2009). Управление отходами: Справочник . Санта-Барбара, Калифорния, Денвер, Колорадо и Оксфорд: ABC-CLIO. стр. 154 . ISBN 978-1-59884-150-3 . Компания по управлению отходами.
^ Ирландия, Р. Дуэйн; Хоскиссон, Роберт Э.; Хитт, Майкл А. (2009) [2007]. Понимание бизнес-стратегии: концепции и примеры (второе изд.). Бостон, Массачусетс: Cengage Learning. стр. С-245. ISBN 978-0-324-57899-7 .

Эта статья о прямых и венчурных инвестициях незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее .

[1] Келли, Уильям А. (1998) [1998]. Справочник по инвестиционным фондам недвижимости (второе изд.). Филадельфия, Пенсильвания: Американский юридический институт – Американская ассоциация адвокатов. п. 152. ИСБН 978-0-8318-0789-4 .

[:1-2] Jump up to: ^а ^б Хоффманн, Норман В. (2012). Стратегия слияний и поглощений для консолидаций: свертывание, внедрение и инновации для достижения превосходного роста и прибыли . Нью-Йорк, Чикаго, Иллинойс и Сан-Франциско, Калифорния: McGraw Hill Professional. п. 12. ISBN 978-0-07-179343-8 .

[:0-3] Jump up to: ^а ^б Куратко, Дональд Ф. (2014) [2009]. Предпринимательство: теория, процесс и практика (девятое изд.). Бостон, Массачусетс: Cengage Learning. п. 506. ИСБН 978-1-285-53182-3 .

[4] Зигерт, Ларс (2014). Подходы к устойчивому развитию в пищевой промышленности и производстве напитков: сравнение компаний Nestlé SA и Kraft Foods Inc. Гамбург, Германия: Anchor Academic Publishing. п. 5. ISBN 978-3-95489-576-2 .

[5] Вон, Жаклин (2009). Управление отходами: Справочник . Санта-Барбара, Калифорния, Денвер, Колорадо и Оксфорд: ABC-CLIO. стр. 154 . ISBN 978-1-59884-150-3 . Компания по управлению отходами.

[6] Ирландия, Р. Дуэйн; Хоскиссон, Роберт Э.; Хитт, Майкл А. (2009) [2007]. Понимание бизнес-стратегии: концепции и примеры (второе изд.). Бостон, Массачусетс: Cengage Learning. стр. С-245. ISBN 978-0-324-57899-7 .

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]