✖


Jump to content

CPP Инвестиции

Совет по инвестициям в пенсионный план Канады
CPP Инвестиции
Тип компании Королевская корпорация
Промышленность Управление активами
Основан 31 декабря 1997 г .; 26 лет назад ( 1997-12-31 )
Штаб-квартира 1 Квин Стрит Восток , Люкс 2500,
Торонто , Онтарио
,
Канада
Ключевые люди
Хизер Манро-Блюм ( председатель )
Джон Грэм ( генеральный директор ) [1]
АУМ Увеличивать 632,3 миллиарда канадских долларов (март 2024 г.) [2]
Владелец Правительство Канады
Веб-сайт www .cppinvestments .с

( Инвестиционный совет по пенсионным планам Канады CPPIB ; французский : Office d'investissement du Régime de Pension du Canada ), действующий как CPP Investments ( французский : Investissements RPC ), является корпорацией канадской короны , созданной в 1997 году Советом по инвестициям в пенсионный план Канады. Закон о надзоре и инвестировании средств, внесенных и хранящихся в Канадском пенсионном плане (CPP).

CPP Investments — один из крупнейших в мире инвесторов в сфере прямых инвестиций , инвестировавший более 28,1 миллиарда долларов США только в период с 2010 по 2014 год. [3] Несмотря на то, что CPPIB является корпорацией Короны, он не считается суверенным фондом благосостояния , поскольку он действует независимо от правительства Канады и управляет исключительно взносами CPP, выплачиваемыми работниками и работодателями, а не государственными фондами. [4] [5] [6]

По состоянию на 31 марта 2024 года Инвестиционный совет CPP управляет активами на сумму более канадских долларов 632 миллиардов , находящихся под управлением Канадского пенсионного плана от имени 22 миллионов канадцев. [2] [7] [8]

История

[ редактировать ]
См. Также: Пенсионный план Канады § История

Пенсионный план Канады был впервые учрежден в 1966 году. На протяжении большей части своей истории этот план основывался на взносах для выплаты пособий. К 1996 году федеральное правительство пришло к выводу, что CPP в том виде, в котором она была тогда создана, является неустойчивой. [9] В план были внесены изменения, постепенно увеличивая ставку взносов до нынешних 9,9% и создавая Инвестиционный совет CPP. [9]

Под руководством тогдашнего министра финансов Пола Мартина Инвестиционный совет CPP был создан парламентским актом в 1997 году как независимый, но подотчетный орган для контроля за средствами, принадлежащими Канадскому пенсионному плану. Инвестиционный совет CPP начал свою инвестиционную программу в 1999 году, учредив Резервный фонд CPP для хранения инвестиционных доходов и взносов CPP, не необходимых для выплаты текущих пенсий. [10] Он ежеквартально отчитывается перед общественностью о своей деятельности, имеет профессиональный совет директоров , который контролирует операции резервного фонда CPP, а также планирует изменения в направлении. Как корпорация Короны , Инвестиционный совет CPP подотчетен парламенту и ежегодно отчитывается через министра финансов. Несмотря на то, что Инвестиционный совет CPP подотчетен парламенту, он не контролируется правительством и не подлежит назначениям со стороны правительства, его сотрудники и директора не являются частью государственной службы Канады . CPPIB является партнером Всемирного экономического форума . [11]

Мандат

[ редактировать ]

Полномочия Инвестиционного совета CPP изложены в его учредительном законе, Законе о Совете по инвестициям в пенсионные планы Канады ( SC 1997, c. 40). Его единственным инвестиционным мандатом является достижение «максимальной нормы прибыли без неоправданного риска потерь». [12]

Инвестиции

[ редактировать ]

Инвестиционный совет CPP инвестирует в частный акционерный капитал , публичные компании и недвижимость . CPPIB инвестирует в недвижимость и сделал свои первые прямые инвестиции в офис в Сиэтле в 2016 году. [13] Среди заметных инвестиций — 50% американской зоомагазинов сети Petco . [14] 50% американской универмагов сети класса люкс Neiman Marcus , 50% австралийского офисного комплекса International Towers Sydney , 50,01% Ontario Highway 407 платной автомагистрали , [15] 21,5% южнокорейской дисконтных магазинов сети Homeplus и 19,8% транснациональной медиакорпорации Entertainment One . [16] Другие известные инвестиции сделаны в индийские компании Byju's , Delhivery , Embassy Office Parks, Eruditus, Power Grid Corporation of India , SBI Life Insurance Company и т. д. [17]

Как указано в Политике ответственного инвестирования, впервые принятой в 2005 году, Совет рассматривает экологические, социальные и управленческие (ESG) вопросы/факторы с точки зрения риска/доходности и поощряет компании принимать политику и методы, которые улучшают долгосрочные финансовые показатели. производительность. [18]

Будущее и направление

[ редактировать ]

Джон Грэм является нынешним главным исполнительным директором CPPIB, заменив Марка Мачина 26 февраля 2021 года. Марк Мачин подал в отставку после поездки в Объединенные Арабские Эмираты для получения вакцины от COVID-19 . [19] До Machin Марк Уайзман был генеральным директором до 13 июня 2016 года.

Согласно годовому отчету за 2013 год, около 63% активов фонда сейчас инвестируются за пределами Канады, в основном в США , Европе и Азии. Кроме того, CPPIB расширяет сферу своих инвестиций, включив в них развивающиеся рынки, хотя Дэвид Денисон , тогдашний генеральный директор, не назвал конкретную страну или регион. «Канада как единый рынок не может обеспечить будущий рост нашей организации», — сказал Денисон.

В последние годы CPPIB изменил направление своей инвестиционной философии. Он эволюционировал от инвестирования исключительно в нерыночные государственные облигации к пассивным стратегиям индексных фондов, а в 2006 году — к активным инвестиционным стратегиям. [20]

Рост и стратегия

[ редактировать ]

По данным Управления главного актуария Канады , Фонду CPP необходима реальная доходность в размере 4,0% в течение 75-летнего прогнозируемого периода, указанного в его отчете, чтобы помочь поддержать план при текущей ставке взносов. [ нужна ссылка ]

В декабре 2013 года главный актуарий в своем отчете за 2012 год подтвердил, что CPP является устойчивым на протяжении 75-летнего периода. Ожидается, что в течение этого длительного периода времени будут периоды, когда доходность будет выше или ниже этого порога.

В соответствии с мандатом CPPIB по максимизации доходности инвестиций без неоправданного риска потерь, они придерживаются стратегии добавленной стоимости , которая направлена ​​на получение прибыли, превышающей рыночный ориентир в долгосрочной перспективе. Этот ориентир называется эталонным портфелем CPP, и при разумных предположениях рынка капитала он может обеспечить долгосрочную реальную доходность в размере 4,0%, необходимую для поддержания CPP.

Резервный фонд CPPIB получает средства от CPP и инвестирует их, как это сделал бы типичный управляющий крупным фондом. Резервный фонд CPP стремится достичь, по крайней мере, прогнозируемого дохода ( с поправкой на инфляцию ), необходимого для поддержания CPP. [ нужна ссылка ] ставка, установленная на уровне 4,0% к 2017 году в отчете актуария CPP, начиная с 3,2% в 2011 году. Как указано в его финансовых показателях за финансовый год, закончившийся 31 марта 2013 года, доходность резервного фонда CPP в среднем составляла 4,2% за последние 5 лет. лет и доходность в размере 7,4% за последние 10 лет, что превышает сумму прогнозируемых темпов инфляции в Канаде и целевого показателя в 4,0%, определенного в отчете актуария CPP, или 6,3% в номинальном выражении, что необходимо для устойчивости вклада CPP.

Согласно актуарному отчету за 2021 год, общие активы CPP, согласно прогнозам, достигнут следующих уровней: (в активах): [21]

  • 671 миллиард долларов к 2025 году.
  • 991 миллиард долларов к 2030 году.
  • 1,959 миллиардов долларов к 2040 году.
  • 3,562 миллиарда долларов к 2050 году.

Для достижения этих целей используются следующие стратегии:

  • Диверсификация . В 1997 году фонд CPP был на 100% инвестирован в государственные облигации, но с тех пор он диверсифицировался не только по классам активов, но и на международном уровне.
  • Использование базовых теорий распределения активов с диверсификацией инвестиций в качестве одной из целей. С течением времени структура активов менялась следующим образом: [22]
Объект микс 2008 года микс 2013 года микс 2018 года [23]
Государственный капитал 51.8% 32.1% 38.8%
Фиксированный доход 25.6% 33.3% 17.4%
Частные инвестиции 10.9% 18.1% 20.3%
Реальные активы 11.7% 16.5% 23.5%
  • Использование акционерных компаний для оказания помощи в достижении целей для каждого класса активов. Резервный фонд CPP выделяет определенные суммы различным акционерным компаниям, прошедшим предварительную квалификацию, для управления и использования для достижения целей роста. Например, Инвестиционный совет CPP нанимает частные инвестиционные компании, чтобы помочь ему инвестировать в частные компании, управляющих фондами, чтобы помочь ему инвестировать в государственные акции, менеджеров по облигациям, чтобы помочь ему инвестировать в облигации (внутри Канады и иностранные облигации) и так далее.

Значительные сделки

[ редактировать ]

CPPIB, как часть консорциума, впервые инвестировал 300 миллионов долларов США в Skype в сентябре 2009 года. В мае 2011 года CPPIB продал свою долю в Skype компании Microsoft за 1,1 миллиарда долларов США до погашения долга. [24] или 933 миллиона долларов США. [ нужна ссылка ]

В 2009 году CPPIB также инвестировал в покупку IMS Health с Texas Pacific Group на сумму 5,2 миллиарда долларов и покупку Macquarie Communications Group на сумму 2,1 миллиарда долларов . [24]

45% акций десяти торговых центров и двух объектов редевелопмента В 2012 году CPPIB приобрела у Westfield Group . Инвестиции в акционерный капитал CPPIB составили 1,8 миллиарда долларов, а общая валовая стоимость недвижимости составила 4,8 миллиарда долларов. [25]

В мае 2015 года Unibail-Rodamco сообщила, что подписала соглашение с Советом по инвестициям пенсионного плана Канады о продаже своей 46,1% доли в немецком операторе торговых центров MFI AG за 394 миллиона евро. [26]

совместной с BC Partners 70% инвестиции в американского оператора кабельного телевидения Suddenlink на сумму более 9 миллиардов долларов США о продаже Altice В мае 2015 года также было объявлено . Доля была приобретена в результате выкупа с использованием заемных средств в 2012 году . [27]

В июне 2015 года CPPIB объявил о приобретении GE Capital за 12 миллиардов долларов. портфеля кредитования прямых инвестиций [28]

В октябре 2015 года CPPIB объявила о планах приобрести . нефтегазовые активы Encana в бассейне Денвер-Джулсберг, штат Колорадо, за 900 миллионов долларов США [29] Сделка с партнером из Денвера, частной инвестиционной компанией The Broe Group, владеющей 5% долей в новом партнерстве Crestone Peak Resources, была завершена в июле 2016 года. [30] Broe будет управлять портфелем из более чем 1600 скважин. [31]

В ноябре 2015 года CPPIB и CVC Capital Partners приобрели американского поставщика домашних животных Petco в рамках сделки стоимостью 4,6 миллиарда долларов. [14]

В июле 2016 года CPPIB и компания Wolf Midstream Inc. со штаб-квартирой в Калгари приобрели 50% акций компании Devon Energy 's Access Pipeline, расположенной в Альберте . [32]

В сентябре 2016 года CPPIB и Cinven приобрели оптового продавца жилья для бизнеса Hotelbeds по закупочной цене около 1,3 миллиарда евро. [33]

В октябре 2019 года CPPIB объявила о том, что вместе с KKR инвестирует в приобретение доли в немецкой Axel Springer SE . Финансовые обязательства CPPIB составят не менее 500 миллионов евро. [34]

Производительность

[ редактировать ]

Отчеты о результатах деятельности и рыночной стоимости Фонда CPP публикуются ежеквартально.

Инвестиции, принадлежащие Фонду CPP, включают акции, облигации с фиксированным доходом (в основном государственные облигации) и активы, чувствительные к инфляции (недвижимость, облигации, привязанные к инфляции, и инфраструктура). CPPIB делает большой рывок в сфере недвижимости, особенно недвижимости в Индии. [35]

Историческую информацию об эффективности активов, доступных для Пенсионного плана Канады, а также финансовую отчетность Инвестиционного совета CPP можно найти в разделе «Квартальные отчеты» и «Годовые отчеты» на веб-сайте CPPIB.

Общий рост Резервного фонда CPP определяется за счет взносов CPP работающих канадцев и дохода от инвестиций в эти взносы. [36] Доля роста Резервного фонда CPP за счет взносов CPP варьируется от года к году, но за последние 3 года наблюдается небольшое снижение. Исторический рост с учетом инвестиционной деятельности представлен в следующей таблице:

¹Активы указаны на дату окончания периода (31 марта).

²Начиная с 2007 финансового года норма доходности отражает эффективность Фонда CPP, за исключением краткосрочных денежных средств, необходимых для выплаты текущих пособий.

³Увеличенная стоимость фонда за счет взносов работников и работодателей CPP, которые не нужны для выплаты текущих пособий. Отрицательный инвестиционный доход составил 303 миллиона канадских долларов. [39]

Совет директоров

[ редактировать ]
Трое мужчин в деловых костюмах и масках
Жоау Дориа , губернатор Сан-Паулу , встречается с Советом по инвестициям пенсионного плана Канады (декабрь 2020 г.)
  • Хизер Манро-Блюм
  • Сильвия Хроминска
  • Дин Коннор
  • Уильям «Марк» Эванс
  • Эшли Эверетт
  • Тахира Хасан
  • Чак Слим
  • Джон Монтальбано
  • Барри Перри
  • Мэри Фиббс
  • Бун Сим
  • Кэтлин Тейлор

Критика

[ редактировать ]

В 2009 году руководители Инвестиционного совета пенсионного плана Канады сократили свои бонусы на 31,4% после того, как были подняты вопросы об уровне вознаграждений в коронной корпорации. [40]

Поскольку во всем мире обеспокоенность последствиями глобального изменения климата все чаще требует институционального отказа от ископаемого топлива, CPPIB также подвергается критике за неспособность сделать это, как по климатическим причинам, так и по причинам, связанным с изменением климата. [41] и финансовые потери. [42] [43]

В мае 2019 года от консерваторов депутат Том Кмиек ( Калгари Шепард ) раскритиковал CPPIB во время заседания Постоянного комитета по финансам Палаты общин Канады за его непрямые инвестиции в две китайские фирмы, Hikvision и Dahua Technology , которые поставляют технологии наблюдения китайскому правительству. использовался для подавления уйгуров Китая в западном регионе Синьцзяна . [44] Генеральный директор CPPIB Марк Мачин заявил, что эти активы являются частью индексов, в которые инвестирует CPPIB, и что эти инвестиции были отмечены красным флажком для возможной продажи в будущем. [44]

Бывший генеральный директор фирмы Марк Мачин подал в отставку после разногласий вокруг его решения получить вакцину от COVID-19 в Объединенных Арабских Эмиратах , в то время как Канада все еще боролась с приобретением вакцин. [45]

См. также

[ редактировать ]

Ссылки

[ редактировать ]
  1. ^ «Руководитель пенсионного плана Канады подал в отставку после вакцинации от COVID-19 в Дубае» . ЦБК.
  2. ^ Jump up to: а б «ЦПП Инвестментс» . Проверено 22 мая 2024 г.
  3. ^ Примак, Дэн (16 ноября 2015 г.). «Крупнейшие в мире частные инвесторы…» Fortune . Проверено 13 января 2019 г.
  4. ^ «Фонд CPP и Инвестиционный совет CPP не являются суверенными фондами благосостояния» (PDF) . Инвестиционный совет по пенсионным планам Канады. 10 декабря 2007 г. Архивировано из оригинала (PDF) 17 июня 2009 г. . Проверено 16 февраля 2020 г.
  5. ^ Смит, Брук (4 декабря 2007 г.). «Почему НПК не является ФНБ» . Преимущества Канады . Трансконтинентальный медиа-терапевт . Проверено 16 февраля 2020 г.
  6. ^ Гомес, Тамара (2008). «Влияние суверенных фондов благосостояния на международную финансовую систему» ​​(PDF) . Обзор финансовой системы . Банк Канады : 41–44 . Проверено 16 февраля 2020 г. Инвестиционный совет CPP и Caisse de dépôt et Placement du Québec не включены в используемое здесь определение ГИФов из-за характеристик, которые отличают их от ГИФов, описанных выше (например, они не управляют государственными деньгами или, как в случае с Caisse , управлять как государственными, так и частными деньгами)
  7. ^ Jump up to: а б «Годовой отчет за 2023 год» (PDF) . Инвестиционный совет CPP. 29 ноября 2023 г.
  8. ^ «CPP Investments инвестирует в сеть цифровой инфраструктуры Италии» . CPP Инвестиции . Проверено 10 марта 2024 г.
  9. ^ Jump up to: а б «Наша история» . КППИБ . Проверено 13 августа 2012 г.
  10. ^ «Резервный фонд CPP вырос до 91,7 миллиарда долларов» . Выпуски новостей . Инвестиционный совет CPP . Проверено 10 января 2016 г.
  11. ^ «ЦПП Инвестментс» . Всемирный экономический форум . 5 октября 2021 г. Архивировано из оригинала 18 марта 2022 г. Проверено 6 ноября 2022 г.
  12. ^ «Инвестиционный совет пенсионного плана Канады — 27 июня 2012 г.» (PDF) . Правительство Канады . Проверено 13 августа 2012 г.
  13. ^ «CPPIB покупает свою первую офисную башню в Сиэтле» . Институт суверенного фонда благосостояния . 10 октября 2016 г.
  14. ^ Jump up to: а б «CVC, канадская CPPIB купит Petco примерно за 4,6 миллиарда долларов» . Рейтер . 23 ноября 2015 г. Архивировано из оригинала 26 ноября 2015 г. Проверено 30 июня 2017 г.
  15. ^ «Суд дает SNC-Lavalin возможность закрыть сделку по продаже доли в шоссе 407 за 3,25 миллиарда долларов» . Гамильтон Зритель . Проверено 12 августа 2019 г.
  16. ^ Майерс, Адам (14 апреля 2016 г.). «Некоторые инвестиции в пенсионный план Канады, которые могут вас удивить» . Торонто Стар . Проверено 15 апреля 2016 г.
  17. ^ «Ведущий канадский пенсионный фонд CPPIB увеличит долю участия в акционерном капитале Индии» . Маниконтроль . 21 мая 2021 г. Проверено 24 марта 2022 г.
  18. ^ «Инвестиционный совет CPP усиливает роль ESG с помощью новой политики» . Край советника . 23 июля 2020 г. Проверено 12 августа 2023 г.
  19. ^ Страсбург, Дженни; Макниш, Джеки (26 февраля 2021 г.). «Генеральный директор Пенсионного фонда Канады Марк Мачин уходит в отставку после поездки в ОАЭ с вакцинацией» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 26 февраля 2021 г.
  20. ^ «Десять лет активного менеджмента» . CPP Инвестиции . Проверено 12 августа 2023 г.
  21. ^ Актуарный отчет (31-й) о пенсионном плане Канады . Офис суперинтенданта финансовых учреждений Канады . По состоянию на 16 ноября 2022 г.
  22. ^ «Инвестиционный совет CPP – Годовой отчет за 2008 г.» (PDF) . www.cppib.ca. Архивировано из оригинала (PDF) 12 февраля 2012 г. Проверено 24 июня 2008 г.
  23. ^ «Инвестиционный совет CPP – Годовой отчет за 2018 год» (PDF) . Проверено 9 января 2021 г.
  24. ^ Jump up to: а б CPPIB получает неожиданную прибыль от покупки Microsoft Skype за 8,5 миллиардов долларов . Глобус и почта. Проверено 26 июля 2013 г.
  25. ^ «Пресс-релиз CPPIB» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 16 ноября 2017 г. Проверено 16 ноября 2017 г.
  26. ^ Джеймс Риган (15 мая 2015 г.). «Unibail продает долю немецкого оператора торговых центров канадской CPPIB» . Рейтер. Архивировано из оригинала 26 мая 2015 года . Проверено 18 мая 2015 г.
  27. ↑ Скотт, Марк и Эмили Стил, «Сделка Altice по покупке Suddenlink может стать прелюдией к погоне за Time Warner Cable» , New York Times , 20 мая 2015 г. Проверено 21 мая 2015 г.
  28. ↑ Reuters. Архивировано 10 октября 2015 г. в Wayback Machine , канадская CPPIB купит подразделение GE по кредитованию прямых инвестиций за 12 миллиардов долларов, Reuters, 9 июня 2015 г.
  29. ^ Уоллес, Алисия (8 октября 2015 г.). «Encana продает активы в Колорадо партнерству Broe Group за 900 миллионов долларов» . Денвер Пост . Проверено 22 декабря 2017 г.
  30. ^ «Инвестиционный совет пенсионного плана Канады и Broe Group завершили приобретение нефтегазовых активов DJ Basin» . Маркетпроводной . Проверено 22 декабря 2017 г.
  31. ^ Свальди, также (29 июля 2016 г.). «Корпорация Encana завершает продажу активов бассейна Денвер-Джулсбург» . Денвер Пост . Проверено 22 декабря 2017 г.
  32. ^ «Canada Pension Plan и Wolf Midstream вкладывают большие средства в трубопровод в Альберте» . Новости ЦБК . 14 июля 2016 г. Проверено 7 июля 2017 г.
  33. ^ Брей, Чад (28 апреля 2016 г.). «TUI Group продаст Hotelbeds Group за 1,3 миллиарда долларов» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 10 июля 2018 г.
  34. ^ «Инвестиционный совет пенсионного плана Канады инвестирует вместе с KKR в приобретение доли в Axel Springer» .
  35. ^ «CPPIB первоначально выделит 200 миллионов на предприятие Sharpooji» . Институт суверенного фонда благосостояния . 1 декабря 2014 года . Проверено 15 июля 2014 г.
  36. ^ Jump up to: а б с д и «Инвестиционный совет CPP – финансовые показатели» . www.cppib.ca. Архивировано из оригинала 15 июля 2012 г. Проверено 17 февраля 2008 г.
  37. ^ «Рынки акций стимулируют Фонд CPP» . Ванкуверсан.com . Проверено 17 мая 2013 г.
  38. ^ «В прошлом году CPP вырос на 18,7% и теперь стоит 264 миллиарда долларов» . cbc.ca. ​Проверено 21 мая 2015 г.
  39. ^ «Инвестиционный совет CPP сообщает о годовом спаде инвестиций на 0,29 процента» . Канадская пресса . Проверено 22 мая 2008 г. [ постоянная мертвая ссылка ]
  40. ^ Премии руководителей CPPIB будут сокращены примерно на треть . Financialpost.com. Проверено 26 июля 2013 г.
  41. ^ «Устранение пенсионного плана Канады, загрязняющего климат: Друзья Земли, Канада» . foecanada.org . Июнь 2016 года . Проверено 22 декабря 2017 г.
  42. ^ «Как отсутствие отказа от углеродной экономики уже навредило вашей пенсии» . Новости ЦБК . Проверено 22 декабря 2017 г.
  43. ^ Филлмор, Ник (14 ноября 2016 г.). «Пенсионный план Канады по колено в неэтичных запасах ископаемого топлива» . HuffPost Канада . Проверено 22 декабря 2017 г.
  44. ^ Jump up to: а б «CPPIB призвал отказаться от участия в китайских фирмах, связанных с злоупотреблениями в отношении уйгуров» . Финансовый пост . Канадская пресса. 30 мая 2019 г. Проверено 2 июля 2020 г.
  45. ^ Макниш, Дженни Страсбург, Саммер Саид и Жаки (25 февраля 2021 г.). «Эксклюзивно для новостей WSJ | Главный глава пенсионного фонда преодолел канадскую очередь на вакцину от Covid-19, получив прививку на Ближнем Востоке» . Уолл Стрит Джорнал . ISSN   0099-9660 . Проверено 15 июня 2022 г. {{cite news}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
[ редактировать ]
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=CPP_Investments&oldid=1234125291"
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: 6d8c8eda2024d99e946eb401f5a12854__1720797660
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/6d/54/6d8c8eda2024d99e946eb401f5a12854.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
CPP Investments - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)