Семейный офис

Семейный офис — это частная компания , которая занимается управлением инвестициями и активами богатой семьи, как правило, имеющей инвестиционные активы на сумму не менее 50–100 миллионов долларов США, с целью эффективного роста и передачи богатства из поколения в поколение. компании Финансовый капитал семьи — это собственное богатство .

Семейные офисы также могут выполнять такие задачи, как управление домашним персоналом, организация поездок, управление имуществом , ежедневный бухгалтерский учет и начисление заработной платы, управление юридическими вопросами, услуги по управлению семьей, управление семьей, финансовое образование и обучение инвесторов , координация благотворительной деятельности и частные фонды и планирование преемственности . семьи Эксплуатация семейного офиса может стоить более 1 миллиона долларов в год, поэтому собственный капитал обычно превышает 50–100 миллионов долларов в виде инвестиционных активов. Некоторые семейные офисы принимают инвестиции от людей, не являющихся членами семьи-владельца. ^[1]^[2]^[3]^[4]^[5]^[6]^[7]^[8]^[9] Некоторые фирмы, обслуживающие нескольких клиентов, предлагают услуги психологии личности членам семьи, чтобы способствовать лучшему взаимопониманию и общению между членами семьи. ^[10]

Семейный офис либо является корпорацией или обществом с ограниченной ответственностью, либо действует так же, как корпорация или компания с ограниченной ответственностью , с должностными лицами и вспомогательным персоналом. Офицеры получают вознаграждение в соответствии с их договоренностью с семьей, обычно в виде стимулов, основанных на прибыли или приросте капитала, полученных офисом. Семейные офисы часто строятся вокруг основных активов, находящихся под профессиональным управлением. По мере создания прибыли активы направляются в инвестиции. Семейные офисы могут инвестировать в частные инвестиции , возможности венчурного капитала , хедж-фонды и коммерческую недвижимость . Многие семейные офисы обращаются к хедж-фондам для согласования интересов на основе целей оценки риска и доходности. Некоторые семейные офисы остаются пассивными и просто выделяют средства внешним менеджерам. ^[11]

История

Фирма DuPont , после смерти ее основательницы Ирени в 1834 году, задумывалась как своего рода семейный офис, где трое его сыновей разделяли обязанности по управлению пороховым заводом своего покойного отца. ^[12]^{[ не удалось пройти проверку ]} Семья Рокфеллеров впервые создала семейные офисы в конце 19 века. Семейные офисы начали набирать популярность в 1980-х годах, а с 2005 года, когда ряды сверхбогатых выросли до рекордных размеров, пропорционально увеличились и семейные офисы. ^[13]

В 2007 году случай с семейным офисом Айера выявил риск семейного офиса, когда «доверенное лицо семьи предположительно выкачало около 58 миллионов долларов за несколько лет». ^[9]

В соответствии с Законом Додда-Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите потребителей от 2010 года односемейные офисы (SFO) по всей стране предприняли организованные усилия под руководством Коалиции частных инвесторов, которые успешно убедили Конгресс освободить SFO от необходимости соответствовать определенным критериям из определения. инвестиционного консультанта в соответствии с Законом об инвестиционных консультантах 1940 года . Ранее такие семейные офисы считались инвестиционными консультантами и полагались на правило «менее 15 клиентов», чтобы избежать регистрации в соответствии с Законом, правило, которое было отменено Доддом-Франком. Комиссия Обамы по ценным бумагам и биржам США под председательством Мэри Шапиро обнародовала окончательные «правила семейного офиса» 22 июня 2011 года. ^[14] после получения известий от около 100 семейных офисов через их адвокатов, которые ссылались на тайну адвоката и клиента в общении с SEC. По словам одного адвоката: «Большая семья, которая контролирует семейный офис, попросила эту фирму предоставить Комиссии комментарии к Предлагаемому правилу от ее имени, поскольку она считает, что предоставление комментариев непосредственно Комиссии может поставить под угрозу ее конфиденциальность, в том числе публично раскрывая методы ведения бизнеса семейного офиса». ^[15]

Семейные офисы стали более распространенными после 2010 года, после того как быстрый рост стоимости технологических компаний привел к тому, что многие люди вновь создали богатство. ^[6] академический журнал стратегии семейного бизнеса запустил Также в 2010 году Торстен Пипер , чтобы «публиковать исследования, которые привносят новые знания и понимание в область семейного бизнеса». ^[16]

Согласно отчету Financial Times за 2015 год , термин «семейный офис» все чаще заменялся другими названиями компаний , такими как «офис частных инвестиций», а связанные с ним услуги назывались «услугами частных компаний» или «консультациями по стратегической филантропии». ^[17] По данным одного источника, в 2015 году во всем мире насчитывалось 79 000 семей, которые контролировали активы примерно на 19 триллионов долларов. ^[17]

В январе 2021 года выяснилось, что Леон Блэк заплатил Джеффри Эпштейну 158 миллионов долларов за период с 2012 по 2017 год за консультации по вопросам налогообложения семейного офиса. ^[18]

Весной 2021 года крах Archegos Capital Management привлек пристальное внимание нескольких регулирующих органов и допрос Шеррода Брауна , председателя банковского комитета Сената США . ^[19] в 2021 году выяснилось Во время краха Archegos Capital Management , что семейные офисы, как сообщается, «регулируются более свободно, чем другие инвестиционные инструменты, с меньшими требованиями к раскрытию информации». ^[19] В ответ на эти опасения представитель США Александрия Окасио-Кортес представила Закон о регулировании семейных офисов от 2021 года, HR 4620, который ограничит использование освобождения семейных офисов от регистрации в качестве инвестиционного консультанта в SEC офисами с 750 миллионами долларов или меньше. в активах под управлением. Законопроект также запретит связывать с семейным офисом лиц, которым запрещено или которым вынесен окончательный приказ за поведение, представляющее собой мошенничество, манипуляцию или обман. ^[20] Однако эту точку зрения не разделяют ряд регулирующих органов. ^[21] и комментаторы, ^[22] включая комиссара Хестер Пирс из Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и комиссара Брайана Квинтенца из Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), которые опубликовали статью, в которой утверждается, что семейным офисам не нужны новые правила. ^[23]

Традиционное и современное использование

Традиционный односемейный офис — это бизнес, которым управляет одна семья и для нее. Его единственная функция — централизовать управление значительным семейным состоянием. Обычно эти организации нанимают персонал для управления инвестициями, налогами, благотворительной деятельностью, трастами и юридическими вопросами. Семейный офис инвестирует деньги семьи, управляет всеми активами семьи и выплачивает выплаты членам семьи по мере необходимости. ^[24]

Согласно исследованию Spear's Wealth Management Survey, проведенному в 2022 году, «семейные офисы — это частные компании, которые поддерживают ряд функций для богатых семей, включая бесперебойное ведение повседневных дел, а также более сложные вопросы, связанные с управлением активами и стратегией. Эти вопросы особенно важно для семей с активами и интересами в нескольких юрисдикциях». ^[25]

В июне 2008 года журнал Wharton Magazine сообщил, что «по всему миру действует около 1000 SFO, обслуживающих семьи с активами не менее 100 миллионов долларов. Более половины SFO управляют семейным богатством на сумму более 1 миллиарда долларов». Услуги, оказываемые традиционным SFO, включают управление инвестициями, управление имуществом, ежедневный бухгалтерский учет и деятельность по расчету заработной платы, а также управление юридическими вопросами, и они часто предоставляют услуги по управлению семьей, которые включают управление семьей, финансовое и инвестиционное образование, координацию благотворительной деятельности, и планирование преемственности. ^[26] Академическое исследование определило SFO как «профессиональные организации, занимающиеся управлением семейным богатством и семейными делами, которые представляют собой передний край широкой тенденции к значительному накоплению личного богатства. Концентрация богатства во всем мире в руках относительно немногих хорошо документирована. становятся еще богаче, и особенно по мере того, как состояния передаются из поколения в поколение, управление активами становится все более сложным. Именно в этом контексте развиваются SFO, предназначенные для обслуживания одной семьи мультимиллионеров или миллиардеров». ^[27]

Типы семейных офисов

За последние несколько десятилетий ландшафт семейных офисов значительно изменился. Несмотря на различия в региональных законах и правилах, современные семейные офисы стремятся индивидуально управлять семейным богатством, что приводит к созданию различных организационных и управленческих структур. В настоящее время выделяют три основных типа семейных офисов:

Односемейный офис

Эти предприятия почти всегда структурированы как отдельные хозяйствующие субъекты. ^[28] Они посвящены управлению богатством одной семьи. Преимуществами односемейного офиса являются услуги, которые максимально адаптированы к потребностям и ценностям семей, включая соблюдение законодательства и согласованную инвестиционную философию. Напротив, содержание этого предприятия дорогое и в основном подходит семьям со значительным достатком. ^[29]

Многосемейный офис

По сравнению с односемейными офисами, многосемейные офисы обслуживают две или более состоятельные семьи. Хотя их услуги не столь сложны, они становятся популярным и привлекательным вариантом для семей и индивидуальных владельцев богатства с менее сложными потребностями. Многие многосемейные офисы в конечном итоге были построены на базе одного семейного офиса, но позже начали расширяться и предлагать свои услуги более чем одному клиенту. Ключевым преимуществом присоединения к многосемейному офису является эффективность экономии средств. ^[30]

Виртуальный семейный офис

Для семей, разбросанных по разным географическим регионам, виртуальный семейный офис является популярным вариантом. С развитием технологий семейного офиса семьи могут эффективно работать удаленно, оставаясь при этом экономически эффективным решением. ^[29]

Известные семейные офисы

См. также

Частный фонд

Ссылки

^ «Руководство по семейному офису EY» (PDF) . Эрнст энд Янг . 2017. ^{[ постоянная мертвая ссылка ]}
^ Фрэнк, Роберт (10 июня 2004 г.). «Как вести банковский бизнес как миллиардер» . Уолл Стрит Джорнал .
^ «Семейные офисы» . Инвестопедия .
^ Хоторн, Фрэн (18 марта 2008 г.). «Семейный офис, исполняющий любое желание» . Нью-Йорк Таймс .
^ КОЛЕСНИКОВ-ДЖЕССОП, СОНЯ (6 сентября 2011 г.). «Создание конторы для управления делами богатой семьи» . Нью-Йорк Таймс .
^ Jump up to: ^а ^б Дас, Ануприта; Чунг, Джульетта (10 марта 2017 г.). «Новая сила на Уолл-стрит: «Семейный офис» » . Уолл Стрит Джорнал .
^ «Определение понятия «семейный офис» » . Familyofficecouncil.com . 15 сентября 2013 г. ^{[ постоянная мертвая ссылка ]}
^ Стейнберг, Джули; Грин, Келли (17 мая 2013 г.). «Финансовые советы, редкие» . Уолл Стрит Джорнал .
^ Jump up to: ^а ^б Дуглас, Крейг М.; Воллак, Тодд (8 июня 2007 г.). «Дело подчеркивает риск семейного офиса» . Американские городские деловые журналы .
^ Милберн, Роберт (21 ноября 2014 г.). «Мистер Фрейд в семейном офисе» . Бэрронс .
^ «Опаловое видео BACKSTAGE-Терри Бенеке: Что привлекает семейные офисы к альтернативным инвестициям» . Опалесковый. 30 апреля 2010 г.
^ Дюпон, БГ (1920). EI du Pont de Nemours and Company: История 1802–1902 гг . Бостон и Нью-Йорк: Компания Houghton Mifflin .
^ Шайбер, Ноам; Коэн, Патрисия (29 декабря 2015 г.). «Для самых богатых — частная налоговая система, которая экономит миллиарды. Самые богатые могут незаметно формировать налоговую политику, которая позволит им защитить миллиарды доходов» . Нью-Йорк Таймс .
^ «КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ: 17 CFR, часть 275: [Выпуск № IA-3220; Номер файла S7-25-10]» (PDF) . Комиссия по ценным бумагам и биржам США .
^ «Комментарии к предлагаемому правилу: семейные офисы» . № [Выпуск № IA-3098, файл № S7-25-10]. Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 25 мая 2011 г.
^ «Журнал «Стратегия семейного бизнеса» - О журнале» . Эльзевир Б.В. Проверено 3 апреля 2021 г.
^ Jump up to: ^а ^б Уорик-Чинг, Люси (21 октября 2015 г.). «Cascade Investment, управляющий активами Билла Гейтса» . Файнэншл Таймс Лтд.
^ Полден, Пьер; Стеверман, Бен (26 января 2021 г.). «Что получил Леон Блэк за то, что заплатил Джеффри Эпштейну 158 миллионов долларов» . Новости Блумберга.
^ Jump up to: ^а ^б Федор, Лорен (5 апреля 2021 г.). «Председатель банковского дела Сената США запрашивает Credit Suisse и другие банки по поводу Archegos» . Файнэншл Таймс.
^ "говинфо" . www.govinfo.gov . Проверено 15 августа 2021 г.
^ «ICYMI: Комиссар Квинтенц в Bloomberg: Семейным офисам не нужны новые правила | CFTC» . www.cftc.gov . Проверено 15 августа 2021 г.
^ «Регулирование семейных офисов — не ответ Билла Вудсона» . 30 июля 2021 г. Проверено 15 августа 2021 г.
^ Квинтенц, Брайан и Пирс, Хестер (24 июня 2021 г.). «Семейным офисам не нужны новые правила» . Bloomberg.com . Проверено 28 декабря 2023 г. {{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
^ Уэлш, Дайан Х.Б .; Мемили, Эсра; Росплок, Кирби; Руре, Хуан; Сегурадо, Хуан Луис (2013). «Восприятие предпринимательства разными поколениями в семейных офисах: взгляд на теорию управления» (PDF) . Журнал стратегии семейного бизнеса . 4 (3): 213–226. дои : 10.1016/j.jfbs.2013.07.003 .
^ https://spearswms.com/the-best-family-office-advisers-uk/ - по состоянию на 29 декабря 2022 г.
^ «SFO в действии: как самые богатые семьи распоряжаются своим богатством» . Журнал выпускников Уортона. 1 июня 2008 г.
^ Лихтенштейн, Генрих; Амит, Раффи; Пратс, М. Юлия; Миллей, Тодд (2008). «Офисы для одной семьи: искусство эффективного управления капиталом». Семейные ценности и создание ценностей . стр. 166–193. дои : 10.1057/9780230594227_9 . ISBN 978-1-349-30332-8 .
^ «Простое руководство по структуре семейного офиса» . Простой . Проверено 12 сентября 2022 г.
^ Jump up to: ^а ^б «Как открыть семейный офис | Простое руководство» . Простой . Проверено 12 сентября 2022 г.
^ «Что такое многосемейный офис? | Простое руководство» . Простой . Проверено 12 сентября 2022 г.

Внешние ссылки

Крупнейшие семейные офисы – рейтинговый список

[eyfo-1] «Руководство по семейному офису EY» (PDF) . Эрнст энд Янг . 2017. ^{[ постоянная мертвая ссылка ]}

[wsjbb-2] Фрэнк, Роберт (10 июня 2004 г.). «Как вести банковский бизнес как миллиардер» . Уолл Стрит Джорнал .

[3] «Семейные офисы» . Инвестопедия .

[nytfo-4] Хоторн, Фрэн (18 марта 2008 г.). «Семейный офис, исполняющий любое желание» . Нью-Йорк Таймс .

[nytwfa-5] КОЛЕСНИКОВ-ДЖЕССОП, СОНЯ (6 сентября 2011 г.). «Создание конторы для управления делами богатой семьи» . Нью-Йорк Таймс .

[newforce-6] Jump up to: ^а ^б Дас, Ануприта; Чунг, Джульетта (10 марта 2017 г.). «Новая сила на Уолл-стрит: «Семейный офис» » . Уолл Стрит Джорнал .

[focdfo-7] «Определение понятия «семейный офис» » . Familyofficecouncil.com . 15 сентября 2013 г. ^{[ постоянная мертвая ссылка ]}

[wsjsr-8] Стейнберг, Джули; Грин, Келли (17 мая 2013 г.). «Финансовые советы, редкие» . Уолл Стрит Джорнал .

[bzj-9] Jump up to: ^а ^б Дуглас, Крейг М.; Воллак, Тодд (8 июня 2007 г.). «Дело подчеркивает риск семейного офиса» . Американские городские деловые журналы .

[bpp-10] Милберн, Роберт (21 ноября 2014 г.). «Мистер Фрейд в семейном офисе» . Бэрронс .

[tb10-11] «Опаловое видео BACKSTAGE-Терри Бенеке: Что привлекает семейные офисы к альтернативным инвестициям» . Опалесковый. 30 апреля 2010 г.

[bessie-12] Дюпон, БГ (1920). EI du Pont de Nemours and Company: История 1802–1902 гг . Бостон и Нью-Йорк: Компания Houghton Mifflin .

[privatetax-13] Шайбер, Ноам; Коэн, Патрисия (29 декабря 2015 г.). «Для самых богатых — частная налоговая система, которая экономит миллиарды. Самые богатые могут незаметно формировать налоговую политику, которая позволит им защитить миллиарды доходов» . Нью-Йорк Таймс .

[sec3220-14] «КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ: 17 CFR, часть 275: [Выпуск № IA-3220; Номер файла S7-25-10]» (PDF) . Комиссия по ценным бумагам и биржам США .

[cprsec-15] «Комментарии к предлагаемому правилу: семейные офисы» . № [Выпуск № IA-3098, файл № S7-25-10]. Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 25 мая 2011 г.

[jfbs-16] «Журнал «Стратегия семейного бизнеса» - О журнале» . Эльзевир Б.В. Проверено 3 апреля 2021 г.

[lwc15-17] Jump up to: ^а ^б Уорик-Чинг, Люси (21 октября 2015 г.). «Cascade Investment, управляющий активами Билла Гейтса» . Файнэншл Таймс Лтд.

[pleon-18] Полден, Пьер; Стеверман, Бен (26 января 2021 г.). «Что получил Леон Блэк за то, что заплатил Джеффри Эпштейну 158 миллионов долларов» . Новости Блумберга.

[lfft-19] Jump up to: ^а ^б Федор, Лорен (5 апреля 2021 г.). «Председатель банковского дела Сената США запрашивает Credit Suisse и другие банки по поводу Archegos» . Файнэншл Таймс.

[20] "говинфо" . www.govinfo.gov . Проверено 15 августа 2021 г.

[21] «ICYMI: Комиссар Квинтенц в Bloomberg: Семейным офисам не нужны новые правила | CFTC» . www.cftc.gov . Проверено 15 августа 2021 г.

[22] «Регулирование семейных офисов — не ответ Билла Вудсона» . 30 июля 2021 г. Проверено 15 августа 2021 г.

[23] Квинтенц, Брайан и Пирс, Хестер (24 июня 2021 г.). «Семейным офисам не нужны новые правила» . Bloomberg.com . Проверено 28 декабря 2023 г. {{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )

[welsh13-24] Уэлш, Дайан Х.Б .; Мемили, Эсра; Росплок, Кирби; Руре, Хуан; Сегурадо, Хуан Луис (2013). «Восприятие предпринимательства разными поколениями в семейных офисах: взгляд на теорию управления» (PDF) . Журнал стратегии семейного бизнеса . 4 (3): 213–226. дои : 10.1016/j.jfbs.2013.07.003 .

[1:1-25] ttps://spearswms.com/the-best-family-office-advisers-uk/ - по состоянию на 29 декабря 2022 г.

[wam-26] «SFO в действии: как самые богатые семьи распоряжаются своим богатством» . Журнал выпускников Уортона. 1 июня 2008 г.

[lapm08-27] Лихтенштейн, Генрих; Амит, Раффи; Пратс, М. Юлия; Миллей, Тодд (2008). «Офисы для одной семьи: искусство эффективного управления капиталом». Семейные ценности и создание ценностей . стр. 166–193. дои : 10.1057/9780230594227_9 . ISBN 978-1-349-30332-8 .

[28] «Простое руководство по структуре семейного офиса» . Простой . Проверено 12 сентября 2022 г.

[andsimple.co-29] Jump up to: ^а ^б «Как открыть семейный офис | Простое руководство» . Простой . Проверено 12 сентября 2022 г.

[30] «Что такое многосемейный офис? | Простое руководство» . Простой . Проверено 12 сентября 2022 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]

[13]

[14]

[15]

[16]

[17]

[18]

[19]

[20]

[21]

[22]

[23]

[24]

[25]

[26]

[27]

[28]

[29]

[30]