Jump to content

Кредитно-дефолтный своп с постоянным сроком погашения

Кредитно -дефолтный своп с постоянным сроком погашения ( CMCDS ) — это тип кредитного производного продукта, аналогичный стандартному кредитно-дефолтному свопу (CDS). [1] Решение проблемы CMCDS обычно требует предварительного понимания сути кредитно-дефолтных свопов . В CMCDS покупатель защиты производит периодические платежи продавцу защиты (эти платежи составляют часть премии) и взамен получает выплату (часть защиты или дефолта), если базовый финансовый инструмент не выполняет свои обязательства. [1] В отличие от стандартного CDS, премиальная часть CMCDS выплачивает не фиксированную и заранее согласованную сумму, а плавающий спред, используя торгуемый CDS в качестве справочного индекса. Точнее, с учетом заранее установленного срока до погашения, в любой момент выплаты премиальной части предлагаемая ставка индексируется по торговому спреду CDS по тому же базовому кредиту, существующему в этот момент в течение заранее назначенного времени. срок погашения (отсюда и название CDS «постоянный срок погашения»). [2] [3] Дефолтная или защитная часть в основном такая же, как и часть стандартного CDS. [2] [3] [1] Часто CMCDS выражается через уровень участия. Доля участия может быть определена как соотношение между приведенной стоимостью премиальной части стандартного CDS с тем же окончательным сроком погашения и приведенной стоимостью премиальной части CDS с постоянным сроком погашения. [2] CMCDS можно объединить с CDS на одну и ту же организацию, чтобы принять на себя только риск спреда, а не риск дефолта компании. Действительно, поскольку дефолтная часть одна и та же, покупка CDS и продажа CMCDS или наоборот компенсирует дефолтную часть и оставит только разницу в премиальной части, которая обусловлена ​​риском спреда. Оценка CMCDS была исследована Дамиано Бриго в 2004 году. [2] и Анлун Ли в 2006 году. [3]

  1. ^ Jump up to: а б с Бриго, Дамиано; Меркурио, Фабио (2006). Модели процентных ставок: теория и практика . Гейдельберг: Springer-Verlag.
  2. ^ Jump up to: а б с д Бриго, Д. (2006). Оценка CDS с постоянным сроком погашения с использованием рыночных моделей. Журнал «Риск», июньский выпуск 2006 г. Соответствующий препринт SSRN 2004 г. доступен по адресу [1]
  3. ^ Jump up to: а б с Анлун Ли (2006). Оценка свопов и опционов на спреды CDS с постоянным сроком погашения. Исследование Barclays Capital. Соответствующий препринт SSRN 2006 г. доступен по адресу [2]
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: bf52d9e79910e3574cd07a9a92f964e9__1696520640
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/bf/e9/bf52d9e79910e3574cd07a9a92f964e9.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Constant maturity credit default swap - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)