Тримаран Кэпитал Партнерс
Промышленность | Частный капитал |
---|---|
Предшественник | Группа Аргоси |
Основан | 1990 |
Основатель | Джей Блум Эндрю Хейер Дин Келер |
Преемник | Корпорация Trian Acquisition Мистраль Эквити Партнерс |
Штаб-квартира | 1325 Авеню Америки Нью-Йорк, Нью-Йорк , США |
Продукты | Выкуп с использованием заемных средств , Капитал роста , Венчурный капитал |
АУМ | долларов США 3,1 миллиарда |
Родитель | Мировые рынки CIBC (ранее) |
Подразделения | Управление фондом Тримарана, Trimaran Advisors |
Веб-сайт | www.trimarancapital.com |
Trimaran Capital Partners среднего бизнеса, — частная инвестиционная компания ранее входившая в состав CIBC World Markets . Компания Trimaran со штаб-квартирой в Нью-Йорке основана бывшими инвестиционными банкирами из компании Drexel Burnham Lambert . Предшественники Trimaran были ранними инвесторами в телекоммуникационный и интернет-бизнес, в первую очередь поддержав Global Crossing в 1997 году. Trimaran также возглавил первую сделку по выкупу интегрированной электроэнергетической компании с использованием заемных средств.
С 1995 года Trimaran и его предприятия-преемники инвестировали около 1,6 миллиарда долларов в капитал пятидесяти девяти компаний посредством сделок на общую сумму более 10 миллиардов долларов. Кроме того, долговой бизнес Trimaran управлял кредитами с использованием заемных средств на сумму около 1,5 миллиарда долларов США по четырем механизмам обеспеченных кредитных обязательств. [ 1 ]
С 2006 года один из ее соучредителей, Эндрю Хейер, возглавил выделение части ее команды для создания Mistral Equity Partners. В 2008 году два оставшихся управляющих партнера заключили совместное предприятие с Trian Нельсона Пельтца для создания нового долга. - ориентированная на развитие бизнеса компания . [ 2 ] [ 3 ]
Фирма названа в честь тримарана — многокорпусного судна, состоящего из основного корпуса и двух меньших по размеру выносных корпусов. Руководители фирмы использовали морские термины для описания своих предшественников, включая аргоси , торговое судно или флот таких кораблей, и каравеллу , небольшой, очень маневренный, двух- или трехмачтовый корабль.
История
[ редактировать ]История прямых инвестиций и венчурный капитал |
---|
Ранняя история |
(истоки современного частного капитала ) |
1980-е годы |
( бум выкупа с использованием заемных средств ) |
1990-е годы |
( выкуп с использованием заемных средств и пузырь венчурного капитала) |
2000-е годы |
( пузырь доткомов и кредитный кризис ) |
2010-е годы |
(расширение) |
2020-е годы |
( рецессия из-за COVID-19 ) |
Trimaran Capital Partners была основана в 2000 году бывшими инвестиционными банкирами Дрекселем Бернэмом Ламбертом и CIBC World Markets Джеем Блумом, Эндрю Хейером и Дином Келером. Фирма берет свое начало с создания в 1995 году CIBC Argosy Merchant Funds, серии коммерческих банковских инвестиционных фондов, управляемых от имени CIBC , а до этого - с основания в 1990 году специализированной инвестиционно-банковской фирмы The Argosy Group.
Группа Аргоси
[ редактировать ]Argosy Group — это нью-йоркский инвестиционный банк, основанный в феврале 1990 года и являющийся первым предшественником Trimaran. Основанная как консалтинговая фирма из 9 человек Блумом, Хейером и Келером, [ 4 ] Argosy была одной из нескольких частных акционерных и инвестиционно-банковских фирм, возникших после краха Drexel Burnham Lambert . [ 5 ] До Дрекселя все трое банкиров работали вместе в Shearson Lehman Brothers . Келер и Блум ранее работали вместе в Lehman Brothers Kuhn Loeb , и к ним присоединился Хейер, когда Lehman был приобретен Shearson/American Express . Команда Argosy принимала участие во многих наиболее известных высокодоходных проектах финансирования за последние два десятилетия для таких компаний, как RJR Nabisco , Beatrice Foods и Storer Communications . [ 6 ]
Группа Argosy сосредоточилась на андеррайтинге долговых обязательств, частном размещении, продажах и трейдинге, инвестировании в особые ситуации и консультировании по реструктуризации для компаний с высокой долей заемных средств. Argosy создал нишу для привлечения высокодоходных долговых обязательств. [ 7 ] [ 8 ]
Приобретение CIBC
[ редактировать ]В апреле 1995 года дочерняя инвестиционно-банковская компания CIBC, тогда известная как CIBC Wood Gundy, объявила о приобретении The Argosy Group. [ 7 ] [ 9 ] [ 10 ]
Приобретение Argosy ознаменовало агрессивное продвижение CIBC в инвестиционно-банковский бизнес США. До этого момента CIBC никогда не заключал сделок с бросовыми облигациями . Трое основных руководителей Argosy работали над некоторыми из крупнейших сделок с бросовыми облигациями 1980-х годов, находясь в Drexel Burnham Lambert. 52 сотрудника Argosy, которых приобрел CIBC, составят ядро того, что впоследствии станет High Yield Group CIBC и фондами CIBC Argosy Merchant Banking, которые, среди прочего, отвечали за непредвиденный доход в размере 2 миллиардов долларов, который CIBC заработал от своих ранних инвестиций в Global Crossing. . Руководители Argosy также управляли двумя структурами обеспеченных долговых обязательств , известными как Caravelle Funds I и II. [ 4 ] [ 11 ]
С приобретением Argosy в 1995 году и Oppenheimer & Co. в 1997 году центр тяжести инвестиционно-банковских операций CIBC начал смещаться в сторону Соединенных Штатов. Группа High Yield Group CIBC начала завоевывать репутацию компании, занимающейся финансированием сложных сделок по выкупу активов с использованием заемных средств, и тесно сотрудничала с несколькими ведущими частными инвестиционными компаниями. [ 12 ] [ 13 ] CIBC предоставил финансирование многим ведущим частным инвестиционным компаниям того периода, включая: Apollo Management , Hicks Muse , Kohlberg Kravis Roberts & Co. , Thomas H. Lee Partners и Willis Stein & Partners . [ 8 ]
Блум, Хейер и Келер взяли на себя возрастающую ответственность в рамках CIBC World Markets. В конечном итоге, будучи вице-председателем банка и соруководителями подразделения Leveraged Finance, трое основателей Argosy отвечали за кредитование с использованием заемных средств и высокодоходные продажи, торговлю и исследования, частное размещение долговых обязательств, консультирование по реструктуризации и финансирование финансовых спонсоров. [ 8 ] [ 14 ] [ 15 ] Они также отвечали за создание и управление многочисленными инвестиционными фондами для особых ситуаций и фондами обеспеченных долговых обязательств , а также за создание крупного финансового бизнеса с использованием заемных средств в Великобритании. В общей сложности в этих предприятиях работало несколько сотен сотрудников в США, Канаде и США. Великобритания [ 4 ] [ 8 ]
Инвестиции в глобальный переход (1997–1999 гг.)
[ редактировать ]В 1997 году фонды CIBC Argosy Merchant поддержали Гэри Винника и его телекоммуникационное предприятие Global Crossing , которое приступило к реализации проекта по прокладке волоконно-оптического кабельного соединения под океаном между Европой и Северной Америкой. Блум, Хейер и Келер, главы фондов CIBC Argosy Merchant и все бывшие банкиры Дрекселя, были бывшими соратниками Винника с тех пор, как он в 1980-х годах работал продавцом в Drexel Burnham Lambert под руководством Майкла Милкена . Они также сыграли важную роль в предоставлении Global Crossing финансирования в размере 35 миллионов долларов США до того, как компания стала публичной. В конечном итоге CIBC получит прибыль в размере 2 миллиардов долларов от своей относительно небольшой инвестиции в акции Global Crossing, что сделает ее одной из самых прибыльных инвестиций финансового учреждения в 1990-х годах. Считается также, что эти инвестиции принесли Блуму, Хейеру и Келеру миллионы долларов. [ 16 ] [ 17 ]
Инвестиции CIBC в Global Crossing обеспечили значительный стимул для его инвестиционно-банковских операций в США, а также для Bloom, Heyer и Kehler. Фактически, прибыль CIBC от инвестиций в Global Crossing составит более 20% прибыли банка в 2000 году. [ 18 ] Компания Trimaran была основана в 2000 году, фактически на фоне успеха инвестиций Global Crossing. В апреле 2001 года Trimaran закрыла фонд в 1 миллиард долларов, капитал которого в основном предоставил CIBC. [ 4 ]
Отделение от CIBC World Markets (2000–2002 гг.)
[ редактировать ]Инвестиционно-банковские операции CIBC World Markets достигли своего пика в 1999 и 2000 годах, когда банк вошел в первую десятку американских эмитентов высокодоходных облигаций и в двадцатку лучших в сфере консультирования по слияниям и поглощениям. С 1995 по 2000 год группа High Yield Group в CIBC World Markets выросла до более чем 120 человек и привлекла более 80 миллиардов долларов высокодоходных долговых обязательств. После краха пузыря доткомов и закрытия высокодоходных рынков в конце 2000 года CIBC World Markets начала терпеть ряд неудач. В июле 2001 года газета Wall Street Journal опубликовала обзор мировых рынков CIBC, отметив быстрое падение банка с вершин рейтинговой таблицы Уолл-стрит. [ 8 ]
В то же время High Yield Group была реструктурирована: первоначальные основатели Argosy Group сосредоточили свои обязанности на своем новом фонде Trimaran Capital Partners и старых фондах CIBC Argosy Merchant. На смену Блуму, Хейеру и Келеру пришли управляющие директора Эдвард Леви и Брюс Сполер, которые ранее работали в Argosy и Drexel вместе с Биллом Фениксом. [ 14 ]
К 2002 году, в результате этих событий, CIBC реализовал стратегию по перераспределению ресурсов и капитала из более рискованного подразделения CIBC World Markets в пользу своих розничных операций. [ 18 ] В рамках этого перераспределения и в целях уменьшения конфликтов между основными инвестициями банка и клиентами его финансовых спонсоров операции Trimaran впоследствии будут полностью выведены из CIBC World Markets. Trimaran Capital Partners стала независимой от CIBC в феврале 2006 г. [ 19 ]
Инвестиции (2002–2005 гг.)
[ редактировать ]Хотя Trimaran в 2000 году сделал некоторые инвестиции в телекоммуникационные и интернет-стартапы, а также инвестировал в такие компании, как Iasis Healthcare и Village Voice Media , [ 20 ] большая часть капитала фонда прямых инвестиций, созданного в 2001 году и составившего $1 млрд, осталась неинвестированной после первых полутора лет его существования. [ 8 ]
С конца 2002 г. до середины 2005 г. «Тримаран» активно привлекал новые инвестиции. В декабре 2002 года Trimaran в партнерстве с Kohlberg Kravis Roberts & Co. приобрела дочернюю компанию по передаче электроэнергии ITC Transmission у DTE Energy . [ 21 ] В 2003 году Trimaran завершила ряд сделок по выкупу заемных средств, включая Reddy Ice (совместно с Bear Stearns Merchant Banking ), [ 22 ] Норкрафт (с Сондерсом Карпом и Мегрю ) [ 23 ]
В 2004 году Trimaran сделал ряд инвестиций, в том числе: ювелирный ритейлер Fortunoff , [ 24 ] [ 25 ] [ 26 ] [ 27 ] розничный торговец специализированной одеждой Urban Brands ( одежда Ashley Stewart ) и производитель автозапчастей Accuride Corporation . В 2005 году к Trimaran присоединился стейк-хаус Charlie Brown, который позже приобрел стейк-хаус Bugaboo Creek. [ 28 ] в 2007 году. Trimaran также будет инвестировать в Jefferson National и Broadview Networks. [ 29 ] среди других.
Сущности-преемники
[ редактировать ]Trimaran первоначально попыталась привлечь третий фонд в размере 1,25 миллиарда долларов в 2004 году, но существующие партнеры с ограниченной ответственностью выразили недовольство тем фактом, что фирма не полностью инвестировала свой существующий фонд и еще не добилась достаточных результатов, чтобы заслужить новое обязательство. [ 30 ] Хотя Trimaran все еще работает, управляя существующими инвестиционными фондами, ключевые специалисты фирмы приступили к реализации ряда различных предприятий.
Дочернее предприятие Mistral Equity Partners (2007)
[ редактировать ]После того, как Trimaran не удалось собрать свой третий фонд, в марте 2007 года Эндрю Хейер, один из трех основателей Trimaran, покинул фирму, чтобы открыть новую фирму по выкупу. Mistral Equity Partners была основана командой Trimaran для инвестиций в потребительский сектор и розничную торговлю. [ 31 ] [ 30 ] Mistral успешно собрал фонд в размере около 300 миллионов долларов.
Trimaran Capital Partners III имеет предварительный целевой диапазон от $700 млн до $1 млрд. Trimaran планирует привлечь промежуточные 300 миллионов долларов для заключения сделок, одновременно пытаясь найти деньги для более крупного фонда. По словам источника, близкого к Trimaran, сбор средств для обоих планируется начать позднее в этом году. [ 30 ] Без Хейера Тримаран так и не был успешно поднят.
Mistral сформировал партнерство с семьей Шоттенштайн , которая приобрела такие известные ритейлеры, как American Eagle Outfitters , DSW Shoe Warehouse и Filene's Basement . [ 32 ] Семья взяла на себя участие в капитале нового фонда Mistral, а Джей Шоттенштейн взял на себя временную консультативную роль в фирме. [ 33 ]
Совместное предприятие с Нельсоном Пельцем / Trian Partners (2008 г.)
[ редактировать ]Trimaran Partners, Джей Блум и Дин Келер, соучредители и управляющие партнеры частной инвестиционной компании, как сообщается, заключили сделку с хедж-фондом под руководством Нельсона Пельца Trian Partners , инвестируя в проблемные корпоративные облигации, банковские кредиты и, возможно, возможность получения кредита под залог. Этот шаг, воссоединяющий бывшую команду Drexel Burnham Lambert, не означает конец Trimaran, который продолжит свою деятельность как независимая организация. Блум и Келер основали фирму прямых инвестиций в 1995 году. Возвращение к корпоративному кредитованию не является для Блума и Келера большим скачком. В Trimaran эта пара также курировала Trimaran Advisors, которая инвестирует в корпоративный долг ниже инвестиционного уровня. Дэвид Миллисон, также выпускник Drexel, управлял этими средствами Trimaran в качестве директора по инвестициям. Ожидается, что он не присоединится к Блуму и Келеру в новом предприятии. Блум и Келер большую часть своей карьеры играли в паре. До работы в Trimaran и Блум, и Келер были соруководителями торговых банковских фондов CIBC Argosy, подразделения прямых инвестиций CIBC World Markets. [ 2 ] [ 3 ] [ 34 ] [ 35 ]
См. также
[ редактировать ]- Канадский имперский торговый банк
- Мировые рынки CIBC
- CIBC Вуд Ганди
- Дрексел Бёрнем Ламберт
- Глобальный перекресток
Ссылки
[ редактировать ]- ↑ Trimaran Capital Fund Management. Архивировано 2 октября 2010 г. на Wayback Machine (веб-сайт компании, по состоянию на 27 августа 2010 г.).
- ^ Jump up to: а б Триан нанимает пару ветеранов Drexel для развития кредитного бизнеса. Архивировано 30 октября 2009 г. в Wayback Machine . Сделка, 18 декабря 2008 г. (по состоянию на 27 сентября 2009 г.)
- ^ Jump up to: а б Пельтц снова объединяет старую группу из Дрекселя Wall Street Journal, 18 декабря 2008 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Jump up to: а б с д Trimaran Capital Partners объявляет о создании Trimaran Fund II на сумму 1,043 миллиарда долларов . Business Wire, 11 апреля 2001 г. ( [1] ) (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Дрексельская диаспора . New York Times, 6 февраля 2005 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Андерс, Джордж . Торговцы долгами: KKR и ипотека американского бизнеса , 2002. С. 59, 94, 302.
- ^ Jump up to: а б История компании Canadian Imperial Bank of Commerce . Финансирование Вселенной
- ^ Jump up to: а б с д и ж « Поездки CIBC на мировые рынки в высшей лиге ». The Wall Street Journal, 3 августа 2001 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Cibc приобретает группу Argosy . Business Wire, 18 апреля 1995 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ CIBC обеспечивает высокую доходность за счет покупки облигаций в бутиках . Нью-Йоркский бизнес Крэйна, 5 мая 1997 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Caravelle Advisors запускает второй фонд CDO, Caravelle II. Архивировано 22 ноября 2006 г. в Wayback Machine . Пресс-релиз, 14 декабря 2000 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ CIBC Вуд Ганди делает имя на мусорных облигациях . Американский банкир, 6 октября 1997 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ CIBC Wood Gundy поддерживает группу рынков капитала . Американский банкир, 17 сентября 1997 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Jump up to: а б CIBC World Markets назначает новых заместителей председателя . Business Wire, 18 июня 2001 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Мировые рынки CIBC: Группа финансирования с использованием заемных средств . (Сайт компании). Архивировано 6 декабря 2000 г. По состоянию на 27 августа 2010 г.
- ^ Как руководители процветали после краха Global Crossing . The New York Times, 11 февраля 2002 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Соединение Дрекселя на Global Crossing . Business Week, 11 марта 2002 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Jump up to: а б Банк работает над улучшением своего имиджа в Канаде . Нью-Йорк Таймс, 27 февраля 2004 г.
- ^ Через год смола Тримарана устарела. [ постоянная мертвая ссылка ] . Инсайдер прямых инвестиций, 21 июля 2006 г.
- ^ The Village Voice, которому исполнилось 50 лет, готовится к продаже сети еженедельников . New York Times, 24 октября 2005 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ DTE продаст линии электропередачи за 610 миллионов долларов . New York Times, 4 декабря 2002 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Bear Stearns и Тримаран соглашаются покупать упакованный лед . New York Times, 14 мая 2003 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Тримаран, SKM Nail Down Norcraft Buy [ постоянная мертвая ссылка ] . Выкуп Reuters, 20 октября 2003 г. «ПТС, октябрь 2003 г.» . Архивировано из оригинала 22 ноября 2006 г. Проверено 20 августа 2010 г.
- ^ Семья Фортунофф продает контрольный пакет акций . New York Times, 31 июля 2005 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Грустные дни у Фортунова, но выгодные покупки! New York Times, 4 марта 2009 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Больной Фортунов привлекает поклонника . New York Times, 31 января 2008 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Сообщается, что акционерная компания заключила сделку по покупке контроля над Fortunoff . New York Times, 16 ноября 2004 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Замок Харлан продает сеть стейк-хаусов Чарли Брауна . New York Times, 21 января 2005 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Broadview Networks, получившая 320 миллионов долларов частного финансирования, проделала долгий путь к IPO [ постоянная мертвая ссылка ] . Сделка, 30 ноября 2007 г. (по состоянию на 27 сентября 2009 г.)
- ^ Jump up to: а б с Мистраль формируется в ходе реконструкции тримарана [ постоянная мертвая ссылка ] . Выкуп Reuters, 4 марта 2007 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Мистраль вылетает из Тримарана . Неделя прямых инвестиций, 5 марта 2007 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Mistral Equity: портфельные компании, заархивированные 14 июля 2011 г. на Wayback Machine (веб-сайт компании, по состоянию на 27 августа 2010 г.)
- ↑ Наконец-то завершился дебют Mistral [ постоянная мертвая ссылка ] . Инсайдер прямых инвестиций, 8 апреля 2009 г.
- ^ Корпорации расширяют возможности слияний и поглощений . Слияния и поглощения, 1 февраля 2009 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)
- ^ Trimaran Vets, Нельсон Пельц запускает кредитное предприятие . Слияния и поглощения, 18 декабря 2008 г. (по состоянию на 19 августа 2010 г.)