Кольберг Кравис Робертс

ККР и Ко. Инк.

Штаб-квартира по адресу: 30 Hudson Yards.
Тип компании	Общественный
Торгуется как	Нью-Йоркская фондовая биржа : KKR S&P 500 Компонент
Промышленность	Финансовые услуги: Частный капитал (1976 – настоящее время) Инвестиционный банкинг (2004 – настоящее время)
Основан	1976 год ( 1976 ) (как Кольберг Кравис Робертс и компания)
Основатели	Генри Кравис Джордж Р. Робертс Джером Колберг мл.
Штаб-квартира	30 Хадсон Ярдс Нью-Йорк, США
Количество локаций	20 офисов в 16 странах (2010 г.)
Обслуживаемая территория	По всему миру
Ключевые люди	Генри Р. Кравис (соисполнительный председатель) Джордж Р. Робертс (соисполнительный председатель) Джозеф Бэ (со-генеральный директор) Скотт Наттолл (со-генеральный директор)
Продукты	Выкуп менеджмента Заемное финансирование Венчурный капитал Рост капитала
Доход	долларов США 14,50 млрд (2023 г.)
Чистая прибыль	5,357 миллиарда долларов США (2023 г.)
АУМ	552,8 миллиарда долларов США (2023 г.)
Всего активов	317,3 миллиарда долларов США (2023 г.)
Общий капитал	22,86 миллиарда долларов США (2023 г.)
Количество сотрудников	ок. 4490 (2023)
Веб-сайт	ккр .с
Сноски/ссылки

KKR & Co. Inc. , также известная как Kohlberg Kravis Roberts & Co. , — американская глобальная инвестиционная компания , которая управляет несколькими альтернативными классами активов, включая прямые инвестиции , энергетику , инфраструктуру, недвижимость , кредит и, через своих стратегических партнеров, хедж-фонды . По состоянию на 31 декабря 2023 г. Компания осуществила более 730 прямых инвестиций в портфельные компании на общую сумму около 710 миллиардов долларов США. По состоянию на 31 декабря 2023 г. Активы под управлением (AUM) и комиссионные активы под управлением (FPAUM) составили $553 млрд и $446 млрд соответственно.

Фирма была основана в 1976 году Джеромом Кольбергом-младшим и двоюродными братьями Генри Крависом и Джорджем Р. Робертсом , которые ранее вместе работали в Bear Stearns , где они завершили некоторые из первых сделок по выкупу с использованием заемных средств . С момента своего основания KKR завершила ряд сделок, в том числе выкуп RJR Nabisco с использованием заемных средств в 1989 году , который на тот момент был крупнейшим выкупом в истории, а также выкуп TXU в 2007 году , который на данный момент является крупнейшим выкупом, завершенным на сегодняшний день. .

В октябре 2009 года KKR разместила акции компании через KKR & Co., дочернюю компанию, которой принадлежит 30% акционерного капитала фирмы , а остальная часть принадлежит партнерам фирмы. В марте 2010 года KKR подала заявку на размещение своих акций на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). торги начнутся через четыре месяца, 15 июля 2010 г.

Фирма

По состоянию на 31 декабря 2023 года в фирме работало 4490 сотрудников. Штаб-квартира KKR находится по адресу 30 Hudson Yards , Манхэттен, Нью-Йорк, с офисами в Пекине , Дубае , Дублине , Хьюстоне, Гонконге , Лондоне , Люксембурге , Мадриде , Менло-Парке , Мумбаи , Париже , Эр-Рияде , Сан-Франциско , Сан-Паулу , Сеуле , Сингапур , Шанхай , Сидней и Токио .

Старшее руководство

• Председатели: Генри Кравис и Джордж Робертс (с 1987 г.)
• Главные исполнительные директора: Скотт Наттолл и Джозеф Бэй. (с 2021 г.)

Бывшие лидеры

• Джером Кольберг-младший (1976–1987); сопредседатели
• Генри Кравис , Джордж Робертс и Джером Кольберг-младший (1976–1987); со-генеральные директора
• Генри Кравис и Джордж Робертс (1987–2021); со-генеральные директора

Структура бизнеса

В интервью Bloomberg в 2016 году основатель Генри Кравис описал KKR с точки зрения трех широких сегментов: частные рынки, публичные рынки и рынки капитала.

История

Основание и ранняя история

Руководя отделом корпоративных финансов Bear Stearns в 1960-х и 1970-х годах, Джером Кольберг , а затем Генри Кравис и Джордж Робертс завершили серию инвестиций, которые они назвали «начальными». Они были нацелены на семейные предприятия, многие из которых были основаны в годы после Второй мировой войны , и которые столкнулись с проблемами преемственности. Многие из этих компаний не имели жизнеспособного выхода для своих основателей, поскольку они были слишком малы, чтобы их можно было вывести на биржу, а основатели не хотели продаваться конкурентам.

Генри Кравис выступает на Всемирном экономическом форуме в 2009 году.

В 1964 году Льюис Каллман приобрел, а затем продал компанию Orkin Extermination Company , что некоторые называют первой значительной сделкой по выкупу с использованием заемных средств . В последующие годы три банкира Bear Stearns завершили серию выкупов, включая Stern Metals (1965 г.), Incom (подразделение Rockwood International, 1971 г.), Cobblers Industries (1971 г.) и Boren Clay (1973 г.), а также Thompson Wire. , Eagle Motors и Barrows посредством инвестиций в Stern Metals. Несмотря на ряд весьма успешных инвестиций, инвестиции в Cobblers в размере 27 миллионов долларов закончились банкротством.

и Kohlberg, Kravis and Roberts возникла напряженность К 1976 году между Bear Stearns , что привело к созданию Kohlberg Kravis Roberts & Co. В частности, исполнительный директор Bear Stearns Сай Льюис отклонил неоднократные предложения о создании специального инвестиционного фонда в рамках Bear Stearns. Имя должно было быть Кольберг Робертс Кравис, но консультанты по связям с общественностью предпочли звучание KKR.

Новый KKR завершил свою первую сделку по покупке производителя AJ Industries в 1976 году. KKR привлекла капитал от небольшой группы инвесторов, включая Hillman Company и First Chicago Bank . К 1978 году, после пересмотра правил ERISA , зарождающемуся KKR удалось собрать свой первый институциональный фонд с обязательствами инвесторов на сумму более 30 миллионов долларов. В 1981 году KKR расширила свою базу инвесторов после того, как государственный пенсионный фонд Казначейства штата Орегон инвестировал в приобретение KKR розничной сети Fred Meyer, Inc. Штат Орегон остается активным инвестором в фонды KKR.

В 1979 году KKR завершила рискованную, прецедентную (380 миллионов долларов) сделку по выкупу с привлечением заемных средств государственным и частным секторами крупного конгломерата Houdaille Industries , известного производителя станков, промышленных труб, хромированных автомобильных бамперов и вязкостных демпферов крутильных колебаний. который они подписали в прошлом году. Вскоре это закончилось впечатляющим провалом, распадом компании с полувековой историей и потерей тысяч рабочих мест, хотя кредиторы получили прибыль.

Приобретения компании во время бума выкупов 1980-х годов включают:

Инвестиции	Год приобретения	Описание транзакции	Ссылка.
Мэлоун и Хайд	1984	KKR завершила первый выкуп этой публичной компании путем тендерного предложения, приобретя дистрибьютора продуктов питания и оператора супермаркета вместе с председателем компании Джозефом Р. Хайдом III.
Вометко Предприятия	1984	KKR завершила первую сделку по выкупу на сумму в миллиард долларов по приобретению компании, занимающейся досугом, с интересами в сфере телевидения, кинотеатров и туристических достопримечательностей. Выкуп включал приобретение 100% находящихся в обращении акций за 842 миллиона долларов и принятие на себя 170 миллионов долларов непогашенного долга компании.
Беатрис Компании	1985	KKR спонсировала выкуп менеджментом владела Samsonite и Tropicana компании Beatrice за 6,1 миллиарда долларов, которая, помимо других потребительских брендов, . На момент закрытия в 1985 году «Беатрис» стала крупнейшим завершенным выкупом.
Сафевэй	1986	KKR завершила дружественный выкуп компании Safeway за 5,5 миллиардов долларов, чтобы помочь руководству избежать враждебных предложений со стороны Герберта и Роберта Хафтов из Dart Drug . Safeway снова стала публичной в 1990 году.
Джим Уолтер Корп. (позже Walter Industries )	1987	KKR приобрела компанию за 3,3 миллиарда долларов в начале 1988 года, но почти сразу же столкнулась с проблемами при выкупе. В частности, дочерняя компания Jim Walter Corp ( Celotex ) столкнулась с крупным иском по поводу асбеста и взяла на себя обязательства, которые, по решению суда, должны были быть удовлетворены материнской компанией. В 1989 году холдинговая компания, которую KKR использовала для выкупа акций Джима Уолтера, подала заявку на защиту от банкротства в соответствии с главой 11.

Выкуп RJR Nabisco

Основная статья: RJR Набиско

В возрасте 61 года Кольберг ушел в отставку в 1987 году (позже он основал собственную частную инвестиционную компанию Kohlberg & Co. ), и Генри Кравис сменил его на посту старшего партнера. Под руководством Крависа и Робертса фирма отвечала за выкуп RJR Nabisco с использованием заемных средств в 1988 году . RJR Nabisco стала крупнейшим выкупом в истории на тот момент (25 миллиардов долларов) и оставалась крупнейшим выкупом в течение следующих 17 лет. Сделка была описана в фильме «Варвары у ворот: Падение RJR Набиско» , а позже экранизирована в телефильме с Джеймсом Гарнером в главной роли .

В 1988 году Ф. Росс Джонсон был президентом и генеральным директором компании RJR Nabisco , ведущего производителя продуктов питания и табачных изделий, образованной в 1985 году в результате слияния Nabisco Brands и RJ Reynolds Tobacco Company . В октябре того же года Джонсон предложил менеджменту выкупить компанию за 17 миллиардов долларов (75 долларов за акцию) при финансовой поддержке инвестиционного банка Shearson Lehman Hutton и его материнской компании American Express .

Несколько дней спустя Кравис, который первоначально предложил идею выкупа Джонсону, представил новое предложение на сумму 20,3 миллиарда долларов (90 долларов за акцию), финансируемое за счет агрессивного долгового пакета. KKR получил поддержку соинвестирования в акционерный капитал от пенсионных фондов и других институциональных инвесторов , включая Coca-Cola , корпоративные пенсионные фонды Georgia-Pacific и United Technologies , а также пожертвования от MIT , Гарварда и Общего пенсионного фонда штата Нью-Йорк . Однако KKR столкнулась с критикой со стороны существующих инвесторов по поводу использования фирмой враждебной тактики при выкупе RJR.

KKR предложила сделать совместное предложение с Johnson и Shearson Lehman , но получила отказ, и Джонсон попытался воспрепятствовать доступу KKR к финансовой информации от RJR. Конкурирующая частная инвестиционная компания Forstmann Little & Co. была приглашена к участию в процессе Shearson Lehman, но попыталась подать заявку на RJR с помощью консорциума Goldman Sachs Capital Partners , Procter & Gamble , Ralston Purina и Castle & Cooke . В конечном итоге консорциум Forstmann распался и не предоставил окончательного предложения по RJR.

В ноябре 1988 года RJR установила правила подачи окончательного предложения в конце месяца. Руководство и группа Ширсона предложили окончательную цену в 112 долларов — цифра, которая, как они были уверены, позволит им обойти любую реакцию Крависа и KKR. Окончательное предложение KKR в размере 109 долларов, хотя это и была меньшая цифра в долларах, в конечном итоге было принято советом директоров RJR Nabisco. Предложение KKR было гарантировано, тогда как в предложении руководства не было «перезагрузки», а это означало, что окончательная цена акций могла быть ниже заявленных 112 долларов за акцию.

Кроме того, многие в совете директоров RJR были обеспокоены недавним раскрытием информации о беспрецедентной сделке Росса Джонсона с золотым парашютом. Журнал Time поместил Джонсона на обложку своего декабрьского номера за 1988 год вместе с заголовком «Игра жадности: этот человек может получить 100 миллионов долларов в результате крупнейшего корпоративного поглощения в истории. Не зашло ли увлечение выкупами слишком далеко?». Совет директоров приветствовал предложение KKR, и некоторым наблюдателям показалось, что выдвижение ими вопроса о перезагрузке как фактора, нарушающего условия сделки в пользу KKR, было не более чем предлогом для отклонения более высокой ставки Джонсона в размере 112 долларов за акцию. Джонсон получил от выкупа 53 миллиона долларов. KKR получила гонорар в размере 75 миллионов долларов за поглощение RJR. При сумме сделки в 31,1 миллиарда долларов (включая предполагаемый долг) RJR Nabisco на тот момент была крупнейшим выкупом с использованием заемных средств в истории.

В 2006 и 2007 годах был завершен ряд сделок по выкупу с использованием заемных средств, которые превзошли выкуп RJR Nabisco с использованием заемных средств по номинальной цене покупки. Впервые сделка была превзойдена в июле 2006 года выкупом американского оператора больниц Hospital Corporation of America за 33 миллиарда долларов , в котором участвовала KKR. Однако с поправкой на инфляцию ни один из выкупов с использованием заемных средств в период 2006–2007 годов не превзойдет RJR Nabisco.

Начало 1990-х: последствия RJR Nabisco

Выкуп RJR Nabisco был завершен в апреле 1989 года, и начало 1990-х годов KKR провела, погашая огромную долговую нагрузку RJR посредством серии сделок по продаже активов и реструктуризации. KKR не осуществила ни одной инвестиции в 1990 году, первом таком году с 1982 года. KKR начала концентрироваться в первую очередь на своих существующих портфельных компаниях, приобретенных во время бума выкупов в конце 1980-х годов. Шесть портфельных компаний KKR завершили IPO в 1991 году, включая RJR Nabisco и Duracell .

С началом нового десятилетия KKR начала реструктуризацию RJR. В январе 1990 года завершилась продажа компании RJR Del Monte Foods группе, возглавляемой Merrill Lynch . KKR изначально определила группу подразделений, которые она могла бы продать, чтобы сократить долг. В ближайшие годы RJR проведет ряд дополнительных реструктуризаций, вливаний в акционерный капитал и публичных размещений акций , чтобы обеспечить компании дополнительную финансовую гибкость. В июле 1990 года KKR внесла в RJR новый капитал на сумму 1,7 миллиарда долларов, чтобы завершить реструктуризацию баланса компании. Вклад KKR в акционерный капитал в рамках первоначального выкупа RJR с использованием заемных средств составил всего 1,5 миллиарда долларов. В середине декабря 1990 года RJR объявила об обмене долга в RJR на новые публичные акции компании, что фактически стало необычным способом снова сделать RJR публичным и одновременно сократить долг компании.

В марте 1991 года RJR выпустила для общественности дополнительные акции для дальнейшего сокращения долга, что привело к повышению кредитного рейтинга долга RJR с мусорного до инвестиционного уровня . KKR начала сокращать свою долю в RJR в 1994 году, когда ее акции в RJR были использованы как часть вознаграждения за выкуп с использованием заемных средств компании Borden, Inc. , производителя продуктов питания и напитков, потребительских товаров и промышленных товаров. В следующем, 1995 году, KKR отказалась от своей последней доли в RJR Nabisco, когда Борден продал пакет акций стоимостью 638 миллионов долларов.

Хотя к 1995 году KKR больше не владела RJR Nabisco, ее первоначальные инвестиции не были полностью реализованы до тех пор, пока KKR не вышла из своей последней инвестиции в 2004 году. После шестнадцати лет усилий, включая внесение нового капитала, вывод RJR на биржу, продажу активов и обмен акций RJR в собственность Borden, Inc. , KKR наконец продала последние остатки своих инвестиций 1989 года. В июле 2004 года KKR согласилась продать свои акции Borden Chemical компании Apollo Management за 1,2 миллиарда долларов.

Начало 1990-х: Инвестиции

В начале 1990-х годов отсутствие активного высокодоходного рынка побудило KKR изменить свою тактику, избегая крупных выкупов с использованием заемных средств в пользу консолидации отрасли посредством так называемого наращивания или объединения с использованием заемных средств . Одной из крупнейших инвестиций KKR в 1990-е годы было наращивание Primedia за счет заемных средств в партнерстве с бывшими руководителями Macmillan Publishing , которую KKR не удалось приобрести в 1988 году. KKR создала предшественника Primedia, K-III Communications . платформа для покупки средств массовой информации, первоначально завершившая выкуп подразделения книжного клуба Macmillan за 310 миллионов долларов вместе с активами Intertec Publishing Corporation в мае 1989 года.

В начале 1990-х годов K-III продолжала приобретать издательские активы, в том числе приобретение News Corporation за 650 миллионов долларов в 1991 году. K-III стала публичной, однако вместо вывода средств KKR продолжала делать новые инвестиции в компанию в 1998, 2000 и 2001 годах для поддержки деятельности по приобретению. KKR В 2005 году Primedia выкупила привилегированные акции в компании, но, по оценкам, KKR потеряла сотни миллионов долларов на своих обыкновенных акциях, поскольку цена акций компании рухнула.

В 1991 году KKR стала партнером финансовой группы Fleet/Norstar при приобретении в 1991 году Банка Новой Англии у Федеральной корпорации страхования депозитов США . В январе 1996 года KKR обменяла свои инвестиции на 7,5% акций Fleet Bank . KKR завершила сделку по выкупу American Re Corporation у Aetna в 1992 году. а также 47% акций TW Corporation , позже известной как The Flagstar Companies и владельца Denny's в 1992 году. Среди других заметных инвестиций, осуществленных KKR в начале 1990-х годов, были World Color Press (1993–95), RELTEC Corporation (1995 г.) и Bruno's (1995 г.).

1996–1999

К середине 1990-х годов ситуация на долговых рынках улучшилась, и KKR отказалась от выкупа RJR Nabisco. В 1996 году KKR смог завершить сбор средств для фонда прямых инвестиций KKR 1996 Fund с рекордной на тот момент суммой в 6 миллиардов долларов. Однако KKR по-прежнему была обременена результатами инвестиций RJR и неоднократными некрологами в средствах массовой информации. Инвесторы потребовали от KKR снизить взимаемые комиссионные и рассчитать процентную ставку на основе общей прибыли фонда (т. е. компенсировать убытки от неудачных сделок прибылью от успешных сделок).

KKR приобрела Regal Cinemas в 1998 году, но к 2000 году компания обанкротилась.

Уровень активности KKR ускорится во второй половине 1990-х годов, сделав серию заметных инвестиций, включая Spalding Holdings Corporation и Evenflo (1996), Newsquest (1996), Учебные центры KinderCare (1997 г.), Корпорация Амфенол (1997), Продовольственные рынки Рэндаллса (1997), Коллекция Бойдса (1998), Корпорация МедКат (1998), Уиллис Групп Холдингс (1998), Smiths Group (1999 г.) и Винкор Никсдорф (1999 г.).

Крупнейшая инвестиция KKR в 1990-е годы оказалась одной из наименее успешных. В январе 1998 года KKR и Hicks, Muse, Tate & Furst договорились о выкупе Regal Entertainment Group за 1,5 миллиарда долларов . KKR и Hicks Muse изначально намеревались объединить Regal с Act III Cinemas , которую KKR приобрела в 1997 году за 706 миллионов долларов. и United Artists Theaters , которую Hicks Muse согласился приобрести за 840 миллионов долларов в ноябре 1997 года. Вскоре после согласия на поглощение Regal сделка с United Artists развалилась, разрушив стратегию сокращения затрат за счет создания более крупной объединенной компании. Два года спустя, в 2000 году, Regal столкнулась с серьезными финансовыми проблемами и была вынуждена подать заявление о банкротстве; компания перешла к инвестору-миллиардеру Филиппу Аншутцу .

2000–2005

Shoppers Drug Mart , канадская аптека, была одной из нескольких успешных сделок по выкупу в начале 2000-х годов.

В начале 21 века ситуация с крупными фирмами, занимающимися выкупом заемных средств, изменилась. Несколько крупных и известных фирм, в том числе Hicks Muse Tate & Furst и Forstmann Little & Company, понесли тяжелые потери в результате лопнувшего телекоммуникационного пузыря . Хотя послужной список KKR со времен RJR Nabisco был неоднозначным, убытки от таких инвестиций, как Regal Entertainment Group , Spalding , Flagstar и RentPath (ранее K-III Communications), были компенсированы успехами Willis Group, Wise Foods, Inc. , Wincor Nixdorf и MTU Aero. Двигатели и др.

Кроме того, KKR была одной из немногих фирм, которые смогли совершить крупные сделки по выкупу с использованием заемных средств в годы сразу после краха интернет-пузыря, включая Shoppers Drug Mart и Bell Canada Yellow Pages . KKR смогла реализовать свои инвестиции в Shoppers Drug Mart посредством IPO в 2002 году и последующего публичного размещения акций. Бизнес каталогов будет опубликован в 2004 году как Yellow Pages Income Fund , канадский фонд доходов .

KKR возглавил консорциум по покупке Toys "R" Us в 2004 году.

В 2004 году консорциум, включающий KKR, Bain Capital и девелоперскую компанию Vornado Realty Trust, объявил о приобретении Toys «R» Us розничного продавца игрушек за 6,6 миллиарда долларов. Месяцем ранее Cerberus Capital Management сделала предложение на сумму 5,5 млрд долларов как для бизнеса по производству игрушек, так и для товаров для детей. Покупка Toys «R» Us стала одной из крупнейших за несколько лет. После этой сделки, в конце 2004 и в 2005 годах, крупные выкупы снова стали обычным явлением, и наблюдатели рынка были ошеломлены уровнями кредитного плеча и условиями финансирования, полученными финансовыми спонсорами при их выкупах.

В 2005 году KKR была одной из семи частных инвестиционных компаний, участвовавших в сделке по выкупу SunGard на сумму 11,3 миллиарда долларов. Партнерами KKR в приобретении были Silver Lake Partners , Bain Capital , Goldman Sachs Capital Partners , Blackstone Group , Providence Equity Partners и TPG Capital . Это стало крупнейшим выкупом с использованием заемных средств, совершенным с момента поглощения RJR Nabisco в 1988 году. SunGard была крупнейшим выкупом технологической компании до под руководством Blackstone выкупа Freescale Semiconductor . Сделка SunGard была примечательна, учитывая количество фирм, участвовавших в сделке, и это была крупнейшая клубная сделка, заключенная на тот момент. Участие семи фирм в консорциуме подверглось критике со стороны инвесторов в сфере прямых инвестиций, которые считали перекрестное владение между фирмами в целом непривлекательным.

Бум выкупов 2006–2007 гг.

В 2006 году KKR привлекла новый фонд KKR 2006 Fund на сумму 17,6 миллиардов долларов, с помощью которого фирма начала осуществлять серию крупнейших выкупов акций в истории. Покупка KKR техасской электроэнергетической компании TXU в 2007 году за 44 миллиарда долларов оказалась крупнейшим выкупом с использованием заемных средств во время бума выкупов середины 2000-х годов и крупнейшим выкупом, завершенным на сегодняшний день. Среди наиболее заметных компаний, приобретенных KKR в 2006 и 2007 годах, были следующие:

Инвестиции	Год	Описание компании	Ссылка.
HCA	2006	KKR и Bain Capital вместе с Merrill Lynch и семьей Фрист (основавшей компанию) завершили сделку по приобретению больничной компании за 31,6 миллиарда долларов спустя 17 лет после того, как она впервые стала частной в результате выкупа менеджментом. На момент объявления выкуп HCA станет первым из нескольких, установивших новые рекорды по крупнейшему выкупу, затмив выкуп RJR Nabisco в 1989 году . Позже его превзошли покупки EQ Office и TXU .
НХП Полупроводники	2006	В августе 2006 года консорциум KKR, Silver Lake Partners и AlpInvest Partners приобрел контрольный пакет в 80,1% полупроводникового подразделения Philips за 6,4 миллиарда евро. Новая компания, базирующаяся в Нидерландах, была переименована в NXP Semiconductors .
ТДЦ А/С	2006	Датскую телефонную компанию приобрели KKR, Apax Partners , Providence Equity Partners и Permira за 12,2 млрд евро (15,3 млрд долларов), что на тот момент сделало ее второй по величине сделкой в ​​истории Европы.
Генерал доллара	2007	KKR завершила сделку по выкупу сети дискаунтеров, работающих в США
Сапоги Альянса	2007	KKR и Стефано Пессина , заместитель председателя и крупнейший акционер компании, приобрели британского ритейлера аптек за 12,4 млрд фунтов стерлингов (24,8 млрд долларов США), включая предполагаемый долг, после увеличения своей ставки более чем на 40% на фоне острой конкуренции со стороны Terra Firma Capital Partners и Wellcome Trust. . Выкуп произошел всего через год после слияния Boots Group plc (Boots the Chemist) и Alliance UniChem plc.
Биомет	2007	Blackstone Group , KKR, TPG Capital и Goldman Sachs приобрели компанию по производству медицинского оборудования за 11,6 миллиарда долларов.
Первые данные	2007	KKR и TPG Capital завершили сделку по выкупу за 29 миллиардов долларов компании, занимающейся платежами по кредитным и дебетовым картам и бывшей материнской компании Western Union . Майкл Капеллас, ранее занимавший пост генерального директора MCI Communications и Compaq, был назначен генеральным директором частной компании.
TXU ( Energy Future Holdings )	2007	Группа инвесторов во главе с KKR и TPG Capital совместно с Goldman Sachs завершила сделку стоимостью 44,37 миллиарда долларов. выкуп регулируемого производителя коммунальных услуг и электроэнергии. Группе инвесторов пришлось тесно сотрудничать с регулирующими органами ERCOT , чтобы получить одобрение сделки, но у них был значительный опыт взаимодействия с регулирующими органами, полученный в результате предыдущего выкупа Texas Genco . TXU является крупнейшим выкупом в истории и сохранил это отличие, когда объявленный выкуп BCE не был завершен в декабре 2008 года. Сделка примечательна радикальным изменением экологической политики энергетического гиганта с точки зрения выбросов углекислого газа от угольных электростанций. и финансирование альтернативной энергетики .

Другие инвестиции, не связанные с выкупом, завершенные KKR в этот период, включали Legg Mason , Sun Microsystems , Tarkett, Longview Power Plant и Seven Network . В октябре 2006 года KKR приобрела 50% акций Tarkett, французского дистрибьютора напольных покрытий, в рамках сделки на сумму около 1,4 миллиарда евро (1,8 миллиарда долларов). 20 ноября 2006 года KKR объявила о создании партнерства на сумму 4 миллиарда австралийских долларов с Seven Network of Australia. 23 января 2007 года KKR объявила, что инвестирует 700 миллионов долларов США посредством инвестиций PIPE в Sun Microsystems . в размере 1,25 миллиарда долларов В январе 2008 года KKR объявила, что инвестировала PIPE в компанию Legg Mason посредством размещения конвертируемых привилегированных акций .

Помимо успешных сделок по выкупу акций, KKR участвовала в неудавшейся покупке Harman International Industries ( NYSE : HAR ) , производителя высококлассного аудиооборудования. 26 апреля 2007 года Harman объявила о заключении соглашения о приобретении KKR и Goldman Sachs . В сентябре 2007 года KKR и Goldman отказались от выкупа Harman за 8 миллиардов долларов. К концу дня после этой новости акции Harman упали более чем на 24%.

Первичное публичное размещение акций 2007 г.

В 2007 году KKR подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам. привлечь $1,25 млрд за счет продажи доли в своей управляющей компании. Заявление поступило менее чем через две недели после первичного публичного размещения акций конкурирующей частной инвестиционной компании Blackstone Group . KKR ранее разместила свою компанию KPE на бирже в 2006 году, но впервые KKR предложит инвесторам долю в самой управляющей компании . Начало кредитного кризиса и закрытие рынка IPO ослабили перспективы получения оценки, привлекательной для KKR. Размещение неоднократно откладывалось и отменялось к концу августа.

В следующем году, в июле 2008 года, KKR объявила о новом плане листинга своих акций. План предусматривал, что KKR завершит обратное поглощение своей дочерней компании KKR Private Equity Investors в обмен на 21% акций фирмы. В ноябре 2008 года KKR объявила об отсрочке этой сделки до 2009 года. Акции KPE значительно упали во второй половине 2008 года с наступлением кредитного кризиса . KKR объявила, что рассчитывает закрыть сделку в 2009 году. В октябре 2009 года KKR разместила акции KKR & Co. на бирже Euronext , заменив KPE, и ожидала листинга на Нью-Йоркской фондовой бирже в 2010 году. Публичное предприятие представляло 30% акций Kohlberg Kravis Roberts.

2010–2019

В декабре 2011 года Samson Investment Company была приобретена группой частных инвесторов во главе с KKR примерно за 7,2 миллиарда долларов, и была создана Samson Resources Corporation. В связи с резким падением цен на нефть и природный газ в сентябре 2015 года Компания объявила о банкротстве согласно Главе 11 и в ходе процедуры банкротства продала несколько крупных активов.

В 2012 году KKR сделала свою первую инвестицию в торговую недвижимость в Йорктаун-центре в Иллинойсе.

В марте 2013 года KKR вышла из совместного предприятия музыкальной компании BMG Rights Management , продав свою 51% долю компании Bertelsmann .

В январе 2014 года KKR приобрела Sedgwick Claims Management Services Inc за $2,4 млрд у двух частных инвестиционных компаний — Stone Point и Hellman & Friedman . В июне 2014 года KKR объявила о приобретении одной трети акций испанского энергетического бизнеса Acciona Energy стоимостью 417 миллионов евро (567 миллионов долларов США). Международный бизнес по производству возобновляемой энергии управляет возобновляемыми активами, в основном ветряными электростанциями , в 14 странах, включая США , Италию и Южную Африку . В августе 2014 года KKR объявила, что инвестирует 400 миллионов долларов в приобретение Fujian Sunner Development, крупнейшего производителя курицы в Китае, который занимается разведением, переработкой и поставкой замороженных и свежих цыплят потребителям и корпоративным клиентам, таким как KFC и McDonald's, по всему Китаю. В сентябре 2014 года компания инвестировала 90 миллионов долларов в компанию Savant Systems, занимающуюся освещением и электрикой . Также в 2014 году KKR приобрела коммерческую компанию по ландшафтному дизайну ValleyCrest у Майкла Делла инвестиционной компании MSD Capital и объединила ее с ландшафтной компанией Brickman, которой она владела с 2013 года, чтобы сформировать BrightView.

В январе 2015 года KKR подтвердила покупку британского сайта железнодорожных билетов thetrainline.com , ранее принадлежавшего Expent. Сумма покупки не разглашается. 12 октября 2015 г. KKR объявила о заключении окончательного соглашения с Allianz Capital Partners о приобретении контрольного пакета акций Selecta Group, европейского оператора вендинговых услуг.

В 2016 году KKR приобрела две сети продуктовых магазинов для латиноамериканцев: Mi Pueblo в Северной Калифорнии и Cardenas в Онтарио, штат Калифорния . В феврале 2016 года KKR инвестировала 75 миллионов долларов в кредитора коммерческой недвижимости A10 Capital. 1 сентября 2016 года KKR объявила о приобретении Epicor Software Corporation , американской компании-разработчика программного обеспечения. В октябре 2016 года сообщалось, что KKR инвестировала 250 миллионов долларов в OVH, чтобы использовать их для дальнейшей международной экспансии. оценена В этом раунде финансирования OVH более чем в 1 миллиард долларов, что делает ее единорогом . В декабре 2016 года Lonza Group объявила о приобретении Capsugel за 5,5 миллиардов долларов у Kohlberg Kravis Roberts.

В феврале 2017 года сообщалось, что KKR пытается поглотить международную компанию по исследованию рынка ARI GfK SE . В июле 2017 года KKR приобрела WebMD Health Corp за 2,8 миллиарда долларов. а в следующем месяце она приобрела PharMerica за 1,4 миллиарда долларов, включая долг. Pepper Group за $518 млн, Ковенант Хирургические Партнеры, и бизнес скорой помощи Envision Healthcare Corporation за 2,4 миллиарда долларов. 6 июля 2017 года KKR объявила о слиянии Mi Pueblo из Северной Калифорнии и рынка Cardenas Market из Онтарио. 18 сентября 2017 года компания Toys «R» Us, Inc. подала заявление о банкротстве согласно Главе 11 , заявив, что этот шаг даст ей возможность справиться с долгосрочной задолженностью в размере 5 миллиардов долларов, занять 2 миллиарда долларов, чтобы она могла платить поставщикам за предстоящий сезон отпусков и инвестировать в улучшение текущей деятельности.

В 2017 году KKR приобрела 80 процентов акций Dixon Hospitality Group за австралийских долларов 190 миллионов , которая в 2017 году превратилась в компанию Australian Venue Co. (AVC). AVC — оператор австралийской индустрии гостеприимства, специализирующийся на продуктах питания и напитках, с портфелем из более чем 200 заведений.

В середине июля 2018 года KKR приобрела RBMedia , одного из крупнейших независимых издателей и дистрибьюторов аудиокниг . 22 июля 2018 года KKR & Co. объявила о приобретении базирующейся в Тайбэе компании LCY Chemical Corp. в рамках сделки на сумму 47,8 млрд тайваньских долларов (1,56 млрд долларов США), что является частью плана по увеличению количества сделок с участием контрольных пакетов акций в Большом Китае. область. В июле 2018 года было объявлено, что KKR продала торговый парк Gallagher в Уэст-Мидлендсе в Великобритании южнокорейским инвесторам Hana за 175 миллионов фунтов стерлингов.

В феврале 2019 года KKR приобрела Brightsprings, а в письме от мая 2022 года четырех сенаторов США Джо Бэ и Скотта Натолла попросили объяснить некачественный уход с момента их приобретения. KKR приобрела немецкую медиакомпанию Tele München Gruppe . Позже в том же месяце KKR приобрела немецкого кинодистрибьютора Universum Film GmbH. В июле 2019 года KKR приобрела канадскую компанию-разработчика программного обеспечения Corel . В августе 2019 года KKR приобрела Arnott's , австралийское подразделение по производству закусок компании Campbell Soup Company , за 2,2 миллиарда долларов. Позже в том же месяце KKR стала крупнейшим акционером немецкой медиагруппы Axel Springer , заплатив 3,2 миллиарда долларов за 43,54% акций. В августе 2019 года KKR также приобрела контрольный пакет акций немецкого поставщика платежных услуг для индустрии электронной коммерции Heidelpay у AnaCap Financial Partners за более чем 600 миллионов евро.

В декабре 2019 года KKR совместно с Alberta Investment Management Corporation 65% ​​акций скандального Coastal GasLink Pipeline проекта приобрела у TC Energy . Маршрут трубопровода пересекает территорию народа Ветсуветен , который выступает против проекта. Исполнение запрета на строительство на территории Ветсуветен вызвало массовые протесты по всей Канаде .

С 2020 года

В последние дни 2019 года KKR объявила о приобретении OverDrive, Inc. , крупного дистрибьютора электронных книг в библиотеках. Потенциал консолидации с дочерней компанией KKR RBMedia был быстро замечен в библиотечной и издательской отрасли; приобретение было завершено в июне 2020 года.

В мае 2020 года KKR объявила, что инвестирует 750 миллионов долларов в производителя косметики Coty . Был обнародован отдельный план, согласно которому несколько подразделений Coty будут выделены в новую компанию. Согласно сделке, KKR будет владеть 60%, а Coty - 40% нового бизнеса. В том же месяце было объявлено, что KKR собирается инвестировать в индийскую цифровую компанию Jio Platforms . Сообщалось, что KKR вела переговоры о покупке доли Jio Platforms на сумму $1,5 млрд с максимальной стоимостью $65 млрд. В конце июня 2020 года KKR объявила, что возглавит раунд финансирования в размере 48 миллионов долларов для Artlist, поставщика музыки, звуковых эффектов и видео без лицензионных отчислений . Несмотря на пандемию COVID-19 , компания сообщила о прибыли в размере $16 млрд во втором квартале 2020 года.

В августе 2020 года сообщалось, что KKR готовится продать свой Epicor Software Corp. филиал 31 августа было официально подтверждено, что первичная группа, представленная частной инвестиционной фирмой Clayton, Dubilier & Rice, собирается купить филиал в рамках сделки на сумму 4,7 миллиарда долларов. Это приобретение стало одной из крупнейших покупок 2020 года. В сентябре 2020 года KKR объявила об инвестициях в размере 755 миллионов долларов в розничное подразделение индийской Reliance Industries Ltd.

В ноябре 2020 года KKR объединилась с Rakuten, чтобы приобрести 85% Seiyu , японской общенациональной розничной сети, принадлежащей Walmart .

В январе 2021 года KKR приобрела контрольный пакет акций каталога американского музыканта Райана Теддера , включая его группу OneRepublic и песни, которые он сочинял для других исполнителей с 2016 года.

В ноябре 2021 года KKR продала Audiobooks.com потоковой компании Storytel за 135 миллионов долларов; позже в том же месяце KKR и Global Infrastructure Partners объявили о приобретении CyrusOne за 15 миллиардов долларов.

сообщило В феврале 2022 года агентство Bloomberg , что Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии приобрел чуть более 5% акций Capcom и Nexon на сумму 883 миллиона долларов США, а KKR приобрела 8,5% Nexon, японско-южнокорейской компании по производству видеоигр. .

В апреле 2022 года KKR объявила о подписании соглашения о покупке Barracuda Networks у Thoma Bravo , которое закрылось в августе того же года; позже в том же месяце KKR объявила о приобретении всех акций Mitsubishi UBS Realty, японской компании по управлению активами в сфере недвижимости.

В мае 2022 года KKR возглавил раунд инвестиций на сумму около 200 миллионов долларов в Semperis, компанию по кибербезопасности, специализирующуюся на защите личных данных.

В июне 2022 года было объявлено, что KKR продаст Cardenas фондам, аффилированным с Apollo Global Management, за нераскрытую сумму.

поднялась на вершину рейтинга PEI 300 по версии Private Equity International В июне 2022 года KKR впервые , заменив Blackstone Inc. в качестве крупнейшей частной инвестиционной компании в мире. Однако в рейтинге 2023 года KKR откатилась на второе место, снова уступив Blackstone.

В октябре 2022 года KKR приобрела резервуаров ISO поставщика услуг по обслуживанию Boasso Global у Apax Partners .

Сообщалось, что в апреле 2023 года KKR ведет переговоры о покупке доли в PR-компании FGS Global . 11 апреля KKR согласилась купить 30% акций FGS Global, что оценило компанию примерно в 1,4 миллиарда долларов. В рамках сделки существующий инвестор Golden State Capital продаст KKR всю свою долю.

В августе 2023 года KKR согласилась купить Simon & Schuster , издателя «Большой пятерки» , у Paramount Global за наличные на сумму 1,6 миллиарда долларов. сотрудники Simon & Schuster получат долю в компании. По завершении приобретения Приобретение было завершено 30 октября 2023 года. В августе 2023 года сообщалось, что KKR продаст свой контрольный пакет акций Australian Venue Co. компании PAG примерно за 1,4 миллиарда австралийских долларов .

В октябре 2023 года KKR приобрела миноритарную долю в Catalio Capital Management, фирме, специализирующейся на управлении венчурным капиталом и медицинскими инвестиционными фондами.

В ноябре 2023 года KKR приобрела Potter Global Technologies у Gryphon Investors.

26 февраля 2024 года KKR объявила, что приобретет подразделение VMware EUC, которое недавно было приобретено Broadcom , по сделке на сумму 3,8 миллиарда долларов. Сюда входит продукт VDI Horizon и пакет управления устройствами Workspace ONE, ранее известный как AirWatch .

В марте 2024 года было объявлено, что KKR приобрела контрольный пакет акций американского солнечной энергии и систем хранения энергии разработчика Avantus за нераскрытую сумму.

В апреле 2024 года KKR приобрела индийскую компанию Healthium MedTech за 839 миллионов долларов.

В июне 2024 года KKR сохранила второе место в рейтинге PEI 300 по версии Private Equity International за 2024 год, уступив Blackstone . первое место Ожидается, что KKR присоединится к индексу S&P 500 в июне 2024 года.

Споры

Инвестиции в ископаемую промышленность и лоббирование

KKR подверглась критике после того, как в отчете, который был частью проекта прямых инвестиций в климатические риски, было обнаружено, что, несмотря на заявление о том, что компания будет заниматься реализацией стратегии борьбы с изменением климата, KKR будет активно инвестировать в компании, работающие на ископаемом топливе , которые наносят вред местным сообществам. и разрушая окружающую среду.

Партнеры

За прошедшие годы многие первоначальные партнеры KKR ушли, наиболее заметным из которых стал соучредитель Джером Кольберг . После отпуска из-за болезни в 1985 году Кольберг вернулся и обнаружил растущие различия в стратегии со своими партнерами Крависом и Робертсом. В 1987 году Кольберг покинул KKR, чтобы основать новую частную инвестиционную компанию Kohlberg & Company , которая возобновила инвестиционный стиль, который Кольберг практиковал в Bear Stearns и в предыдущие годы существования KKR, приобретая более мелкие компании среднего бизнеса .

С 1996 года генеральными партнерами KKR были Генри Кравис , Джордж Р. Робертс , Пол Ретер, Роберт МакДоннелл, Хосе Гандарильяс, Майкл Михельсон, Сол Фокс, Джеймс Х. Грин-младший, Майкл Токарц, Клифтон С. Роббинс, Скотт Стюарт. , Перри Голкин и Эдвард Гилхули. Среди ушедших были Сол Фокс, Тед Аммон , Нед Гилхули, Майк Токарц и Скотт Стюарт, которые сыграли важную роль в создании репутации и послужного списка KKR в 1980-х годах. KKR по-прежнему жестко контролируется Крависом и Робертсом. Вопрос преемственности остается важным фактором для будущего KKR.

• Скотт К. Наттолл (1972 г.р.) ранее возглавлял самый быстрорастущий отдел KKR — Global Capital and Asset Management Group. Он присоединился к KKR в ноябре 1996 года после ухода из Blackstone Group . При поддержке соучредителя Джорджа Робертса Наттолл возглавил кампанию по преобразованию KKR из частной инвестиционной компании в инвестиционную фирму после того, как отметил упущенные возможности на миллиарды долларов, от которых компании пришлось отказаться. Он также входил в совет директоров Fiserv (компании, предоставляющей финансовые услуги) с тех пор, как в 2019 году она приобрела за 22 миллиарда долларов компанию First Data Corp, поддерживаемую KKR. 17 июля 2017 года Наттолл был назначен сопрезидентом и со-операционным директором, а Джозеф Бэй отвечал за повседневную деятельность фирмы, уделяя особое внимание корпоративному кредитованию и кредитованию недвижимости, рынкам капитала, хедж-фондам и капиталу KKR. развитие бизнеса вместе с инициативами корпоративного развития, баланса и стратегического роста фирмы. The New York Times назвала Наттолла и Джозефа Бэй потенциальными преемниками основателей фирмы. В 2021 году его повысили до со-генерального директора. Он окончил с отличием Уортонскую школу Пенсильванского университета со степенью бакалавра наук .
• Джозеф Бэ (1972 г.р.) пришел в KKR из Goldman Sachs в 1996 году. Совсем недавно он был управляющим партнером KKR Asia и глобальным главой подразделений KKR по инфраструктуре и энергетическим реальным активам. Г-н Бэ был архитектором азиатской экспансии KKR с 2005 года. 17 июля 2017 года он был назначен сопрезидентом и со-главным операционным директором вместе со Скоттом Наттоллом и отвечал за повседневную деятельность фирмы. . Бэ специализируется на глобальном бизнесе прямых инвестиций KKR, а также на платформах реальных активов фирмы в сфере энергетики, инфраструктуры и прямых инвестиций в недвижимость. В 2021 году его повысили до со-генерального директора. Он окончил бакалавра искусств со степенью Гарвардский колледж .
• Александр Наваб (1965–2019) пришел в KKR из Goldman Sachs в 1993 году и был бывшим главой подразделения прямых инвестиций в Америке. Проработав в фирме 24 года, он ушел в отставку в рамках перехода Наттолл-Бэй и ушел на пенсию. В сентябре 2017 года он был избран в Колумбийского университета . попечительский совет Он родился в Исфахане , Иран , но последовал за своей семьей и стал беженцем в Греции после иранской революции . Два года спустя они иммигрировали в США. Он получил степень бакалавра гуманитарных наук в Колумбийском колледже Колумбийского университета и степень MBA в Гарвардской школе бизнеса . В 2016 году он был награжден Почетной медалью острова Эллис . Он умер в июле 2019 года в возрасте 53 лет.
• Сол А. Фокс покинул KKR в 1997 году и основал Fox Paine & Company , частную инвестиционную компанию для среднего рынка с капиталом более 1,5 миллиардов долларов под управлением.
• Клифтон С. Роббинс покинул KKR, чтобы присоединиться к конкуренту General Atlantic Partners в 2000 году, а позже основал Blue Harbour Group. частная инвестиционная фирма, базирующаяся в Гринвиче, штат Коннектикут .
• Эдвард А. Гилхули и Скотт Стюарт покинули KKR в 2004 году, чтобы основать Sageview Capital . До этого Гилхули был управляющим партнером европейского подразделения KKR в Лондоне. Стюарт руководил группами KKR по энергетике и производству потребительских товаров.
• Тед Аммон основал несколько новых предприятий, в том числе Big Flower Press, которая печатала газетные проспекты, и Chancery Lane Capital, частную инвестиционную фирму, прежде чем был убит в своем доме на Лонг-Айленде в октябре 2001 года. Любовник своей бывшей, ныне покойной жены Дженерозы . , позже был осужден.
• Пол Хейзен занимал пост председателя и генерального директора Wells Fargo (1995–2001). Позже Хейзен вернулся в KKR, чтобы занять должность председателя Accel-KKR, совместного предприятия с Accel Partners , а затем в качестве председателя публичной дочерней компании KKR, KFN .
• Клайв Холлик, барон Холлик , генеральный директор United News and Media (1996–2005)
• Кен Мельман присоединился к KKR в 2008 году в качестве руководителя отдела по связям с общественностью.
• Дэвид Петреус , выбран председателем недавно созданного Глобального института KKR (с 2013 г. по настоящее время)
• Джозеф Грундфест , профессор Стэнфордской школы права и самый молодой член Комиссии по ценным бумагам и биржам США
• Малкольм Тернбулл , бывший премьер-министр Австралии; начался 1 июня 2019 года.

Работает о ККР

• Андерс, Джордж (1992). Торговцы долгами: KKR и залог американского бизнеса . Нью-Йорк: BasicBooks. ISBN  978-0-465-04522-8 .
• Бейкер, Джордж; Смит, Джордж (1998). Новые финансовые капиталисты: KKR и создание корпоративной стоимости . Нью-Йорк: Издательство Кембриджского университета . ISBN  978-0-521-64260-6 .
• Бартлетт, Сара (1991). Денежная машина: как KKR производил власть и прибыль . Нью-Йорк: Warner Books . ISBN  978-0-446-51608-2 .
• Берроу, Брайан (1990). Варвары у ворот: Падение RJR Nabisco . Нью-Йорк: Харпер и Роу. ISBN  0-06-016172-8 .

Ссылки

• FT.com / Отрасли / Базовые отрасли – «KKR собирается купить Masonite за 3,1 млрд канадских долларов»
• Гросс, Дэниел и Дэвид Стерлинг. « Генри Кравис размягчился? ». Слейт , 5 августа 2007 г.; получено 7 августа 2007 г.
• «Путь ККР» . Bloomberg Markets, август 2007 г.
• «Варвары у ворот теряют прикосновение Мидаса» . «Таймс» (Лондон), 6 августа 2005 г.; получено 16 февраля 2009 г.

Внешние ссылки

• Официальный сайт
• Коммерческие данные KKR & Co. Inc.:
  • Блумберг
  • Google
  • Рейтер
  • документы SEC
  • Yahoo!